达诚价值先锋灵活配置混合型证券投资基

金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：达诚基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称达诚价值先锋灵活配置基金主代码011030基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年5月19日

报告期末基金份额总额41496300.09份

投资目标本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

投资策略本基金主要投资策略有资产配置策略、股票投资策略、

债券投资策略、衍生产品投资策略、港股通标的股票的投资策略等。

业绩比较基准沪深300指数收益率×45%+中债-国债及政策性银行债

指数收益率×45%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）

×10%

风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人达诚基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 达诚价值先锋灵活配置 A 达诚价值先锋灵活配置 C下属分级基金的交易代码011030011031

报告期末下属分级基金的份额总额20203396.96份21292903.13份

§3主要财务指标和基金净值表现

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3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标

达诚价值先锋灵活配置 A 达诚价值先锋灵活配置 C

1.本期已实现收益-783216.71-842816.70

2.本期利润-54151.63-98330.98

3.加权平均基金份额本期利润-0.0026-0.0044

4.期末基金资产净值12210621.5612602680.20

5.期末基金份额净值0.60440.5919

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

达诚价值先锋灵活配置 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-0.36%1.56%1.41%0.66%-1.77%0.90%

过去六个月-3.06%1.19%1.75%0.60%-4.81%0.59%

过去一年-1.76%1.01%11.35%0.72%-13.11%0.29%

过去三年-16.86%0.82%0.46%0.60%-17.32%0.22%自基金合同

-39.56%1.03%-6.83%0.62%-32.73%0.41%生效起至今

达诚价值先锋灵活配置 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-0.49%1.56%1.41%0.66%-1.90%0.90%

过去六个月-3.30%1.19%1.75%0.60%-5.05%0.59%

第3页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

过去一年-2.26%1.00%11.35%0.72%-13.61%0.28%

过去三年-18.12%0.82%0.46%0.60%-18.58%0.22%自基金合同

-40.81%1.03%-6.83%0.62%-33.98%0.41%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

3.3其他指标无。

第4页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

吴昊阳先生，硕士，拥有9年证券相关行业经验，曾任永赢基金管理有限公司交易本基金的2024年9月11部交易员；达诚基金管理有限公司交易管

吴昊阳-9年基金经理日理部高级交易员、交易管理部业务主管，兼任投决会秘书。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和

解聘日期；

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，建立了健全、有效的公平交易制度体系，贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查等各业务环节。基金管理人通过完善各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异以及分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内，不同时间窗口下同向交易的样本，根据95%置信区间下差价率的 T检验显著程度、差价率均值、同向交易占优比等方面进行综合分析，未发现旗下投资组合

第5页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告之间存在利益输送情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易中成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。未发现不公平交易和利益输送的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析二季度，由于国内政策节奏、基本面修复的不确定性以及海外关税政策的反复变化，全季度市场整体处于一个中枢横盘震荡加结构快速轮动的状态。从主要宽基的月线图上，我们可以看到自去年924行情以来，基本就维持一个窄幅的箱体之中，向下向上的运行空间都较为有限。但是，行业、板块轮动加速，二季度以来，黄金、新消费、创新药、海外算力、机器人、银行、保险等板块都有一段时间的结构型行情。

二季度组合主要聚焦于科技和红利两个板块的配置，并在此期间逐步对两个板块的占比进行了调整。在4月初，由于受到美国关税政策的影响，科技板块内的海外相关产业链均经历了大幅下挫，整体组合净值因此遭遇了大幅回撤。后续随着关税政策的缓和以及市场情绪的修复，科技板块整体迎来修复。在市场情绪修复过程中，组合陆续增配算力产业链、机器人等主要受贸易战情绪利空影响的板块。并在红利板块不断新高的过程中，陆续减持了银行、保险、水电等红利板块的配置。组合整体仓位较上个季度继续有所上升。

展望三季度，从整体市场行情来看，在没有看到明确的美国关税政策缓和、美联储降息周期开启、国内刺激政策的进一步出台等宏观关键增量信息落地之前，预计市场仍将维持月线级别的箱体震荡加结构轮动的行情。从市场结构上来看，自7月份开始，企业陆续开始披露2025年二季报。半年已过，市场对各类科技细分板块，譬如端侧 AI、算力、柴发等，上市公司盈利业绩的关注度会不断上升，并以半年业绩为锚点对全年盈利预期展开博弈，市场风格预计将逐步转向为业绩驱动，而这种业绩驱动的价值风格预计要持续整个三季度。因此，在三季度，我们会把关注的重心落脚在寻找景气度较高和具有盈利确定性的科技细分行业和个股上。此外，对各类宏观关键增量信息保持关注。一旦确认趋势性行情信号，在整体仓位上会进行调整。

综上，关于投资组合的操作策略，配置方向上，我们仍将采用以科技板块作为弹性进攻方向并叠加红利板块防御的“科+红”策略。仓位管理上，重点捕捉宏观关键增量信号，同时在交易层面上，挖掘具有景气度的科技细分行业和具有盈利确定性的个股，努力为持有人获取稳健收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末达诚价值先锋灵活配置 A基金份额净值为 0.6044元，本报告期份额净值增长

第6页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

率为-0.36%；达诚价值先锋灵活配置 C 基金份额净值为 0.5919 元，本报告期份额净值增长率为-0.49%，同期业绩比较基准增长率为1.41%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资20378487.1581.55

其中：股票20378487.1581.55

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计4592226.4218.38

8其他资产17822.960.07

9合计24988536.53100.00

注：1.本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2177809.55元，占净值比

8.78%。

2.本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 15480392.60 62.39

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

第7页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2720285.00 10.96

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计18200677.6073.35

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料--

消费者非必需品1168645.684.71

消费者常用品--

能源--

金融--

医疗保健--

工业--

信息技术--

电信服务1009163.874.07

公用事业--

地产建筑业--

合计2177809.558.78

注：（1）本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2177809.55元，占净值比8.78%。

（2）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300502新易盛128201628396.406.56

2601728中国电信1370001061750.004.28

3 00700 HK 腾讯控股 2200 1009163.87 4.07

4688256寒武纪1600962400.003.88

5605488福莱新材29100952443.003.84

第8页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告

6688003天准科技20231928602.903.74

7 09988 HK 阿里巴巴-W 9200 921215.41 3.71

8603667五洲新春26200877962.003.54

9000880潍柴重机22400847168.003.41

10603063禾望电气24800839728.003.38

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合无。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细无。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

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5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙江五洲新春集团股份有限公司和深圳市禾望电气股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利17320.57

4应收利息-

5应收申购款502.39

6其他应收款-

7其他-

8合计17822.96

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 达诚价值先锋灵活配置 A 达诚价值先锋灵活配置 C

报告期期初基金份额总额20677200.5222944957.46

报告期期间基金总申购份额6495.22107684.39

减:报告期期间基金总赎回份额480298.781759738.72报告期期间基金拆分变动份额（份额减--

第10页共12页达诚价值先锋灵活配置2025年第2季度报告少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额20203396.9621292903.13

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 达诚价值先锋灵活配置 A 达诚价值先锋灵活配置 C

报告期期初管理人持有的本基金份额134842.021924439.08

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额134842.021924439.08报告期期末持有的本基金份额占基金总

0.679.04

份额比例（%）

注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

2、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予达诚价值先锋灵活配置混合型证券投资基金募集注册文件

（2）达诚价值先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同

（3）达诚价值先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

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9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所

9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人网站 www.integrity-funds.com或客

服电话021-60581258。

达诚基金管理有限公司

2025年7月21日