东方阿尔法招阳混合型证券投资基金

2024年第2季度报告

2024年06月30日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年07月17日东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重

大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称东方阿尔法招阳混合基金主代码011184基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年03月17日

报告期末基金份额总额744672002.31份

在严格控制风险的基础之上，通过深入研究、优选投资目标个股、主动的投资管理方式力求实现组合资产的稳健增值。

本基金的投资策略主要有以下9个方面内容：

1、大类资产配置策略

投资策略根据国内外宏观经济情况、国内外证券市场估值水平阶段性不断调整权益类资产和其他资产之间的大类资产配置比例。

第2页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

2、个股优选策略

采用定量分析与定性分析相结合的方式对上市公

司进行分析，建立备选股票池，并以备选股票池成份股未来两年的PE衡量动态性价比作为选择其进入投资组合的重要依据。

3、港股投资策略

重点关注A股稀缺性行业个股、A股缺乏投资标的

行业、具有持续领先优势或核心竞争力的企业、符

合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股以及与A股同类公司相比具有估值优势的公司。

4、债券类资产投资策略

本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、

收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。

5、存托凭证投资策略

本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。

6、股指期货投资策略

以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

7、融资业务的投资策略

综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券

折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资

杠杆风险的前提下，确定融资比例。

8、国债期货的投资策略

结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市

第3页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。

9、资产支持证券投资策略

通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构、行业

景气变化、标的证券发行条款等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益业绩比较基准

率×10%+恒生指数收益率×10%

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金、货币市场基金。本基金如果投资港股风险收益特征

通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司东方阿尔法招东方阿尔法招东方阿尔法招下属分级基金的基金简称

阳混合A 阳混合C 阳混合E下属分级基金的交易代码011184011185017889

报告期末下属分级基金的份额总731670259.0210869913.10

2131830.19份

额份份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年04月01日-2024年06月30日)主要财务指标东方阿尔法招阳混东方阿尔法招阳混东方阿尔法招阳混

第4页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

合A 合C 合E

1.本期已实现收益-23820014.02-358894.78-68912.06

2.本期利润-48311887.43-717723.57-126441.27

3.加权平均基金份

-0.0658-0.0644-0.0582额本期利润

4.期末基金资产净

318796671.284542307.76923904.18

值

5.期末基金份额净

0.43570.41790.4334

值

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值

变动收益)扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方阿尔法招阳混合A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-13.14%1.80%-1.72%0.72%-11.42%1.08%

过去六个月-33.81%2.36%-0.52%0.91%-33.29%1.45%

过去一年-37.84%1.97%-9.54%0.83%-28.30%1.14%

过去三年-58.39%1.78%-28.75%0.94%-29.64%0.84%自基金合同

-56.43%1.71%-26.15%0.93%-30.28%0.78%生效起至今

第5页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

东方阿尔法招阳混合C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-13.30%1.80%-1.72%0.72%-11.58%1.08%

过去六个月-34.06%2.36%-0.52%0.91%-33.54%1.45%

过去一年-38.33%1.96%-9.54%0.83%-28.79%1.13%

过去三年-59.92%1.78%-28.75%0.94%-31.17%0.84%自基金合同

-58.21%1.71%-26.15%0.93%-32.06%0.78%生效起至今

东方阿尔法招阳混合E净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-13.25%1.80%-1.72%0.72%-11.53%1.08%

过去六个月-33.97%2.36%-0.52%0.91%-33.45%1.45%

过去一年-38.15%1.97%-9.54%0.83%-28.61%1.14%自基金合同

-34.43%1.90%-12.44%0.82%-21.99%1.08%生效起至今

注：1、本基金成立于2021年3月17日。自2023年5月10日起，本基金增设E类份额类别，份额首次确认日为2023年5月11日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

2、本基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率

×10%+恒生指数收益率×10%。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

第6页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

第7页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

注：自2023年5月10日起，本基金增设E类份额类别，份额首次确认日为2023年5月

11日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

基金经刘明先生，毕业于厦门大学统计专业理、投资和金融专业，经济学硕士。曾任厦门经理、公2021-证券公司鹭江营业部总经理、厦门产

刘明-24年司总经03-17权交易中心副总经理、香港时富金融

理、投资服务集团投资经理、大成基金管理有

总监限公司基金经理、投资部副总监、投

第8页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

资部总监、首席投资官、公司助理总

经理、股票投资决策委员会主席、公司副总经理并兼任社保组合基金经理。2015年5月至2017年6月任东方阿尔法基金管理有限公司筹备组组长。

现任东方阿尔法基金管理有限公司总

经理、投资总监、基金经理，同时兼任私募资产管理计划投资经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值(元)任职时间

公募基金2544964892.802018-02-08

私募资产管理计划2183413953.902020-05-25刘明

其他组合---

合计4728378846.70-

注："任职时间"为兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在东方阿尔法基金管理有限公司首次开始管理本类产品的时间。兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在行业内首次开始管理公募基金的任职时间为2004年10月22日，首次开始管理私募资产管理计划的任职时间为2014年9月29日。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持

第9页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》等相关法律法规，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易

价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

本报告期内，本基金管理人针对同一基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理的多个投资组合，加强了对投资指令、交易行为的管理，加强了事后报告机制。同时，本基金管理人按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内、10日内），进一步加强基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理的多个投资组合反向交易和同向交易的

交易价差监控的分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年2季度，宏观经济面临一定挑战，5月房地产新政的出台对经济基本面形成一定支撑，但力度不及市场预期。2季度整体市场呈现震荡下行格局，上证指数下跌2.43%，银行、公用事业、电子等行业涨幅居前。在宏观经济承压的背景之下，长端国债收益率下行，资产荒现象使得资金要求回报率下降，市场风格呈现杠铃式特征，相对收益突出的方向一是高股东回报、高确定性的红利板块，二是强产业趋势的电子、光模块等AI相关板块。

第10页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

本基金持仓主要以军工板块股票为主，由于中期调整等因素对军工行业形成压制，市场投资者对这类股票持观望态度，股价走势偏弱。2季度期间国防军工指数下跌3.98%，本基金净值跟随指数震荡下行。

展望下半年，全球大选窗口期地缘紧张持续，保障我国战略安全的需求迫切，以军工为主的高端制造业面临的结构调整带来的不确定性将会逐步消除。随着军工行业影响因素逐步消除，预计下半年有望迎来新一轮订单的确认，逐渐向产业链上游传导，进而驱动军工板块的困境反转。近期部分军工细分领域上市公司陆续公告新订单、预估备产协议书、批产项目销售合同，这些信号验证了军工行业景气正在悄然改善，板块有望迎来较好的投资机会。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法招阳混合A基金份额净值为0.4357元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-1.72%；截至报告期末东方阿尔法招阳混合C基金份额净值为0.4179元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.30%，同期业绩比较基准收益率为-1.72%；截至报告期末东方阿尔法招阳混合E基金份额净值为0.4334元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.25%，同期业绩比较基准收益率为-1.72%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资293692274.3990.40

其中：股票293692274.3990.40

2基金投资--

第11页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

3固定收益投资21226354.936.53

其中：债券21226354.936.53

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产银行存款和结算备付金合

79868867.873.04

计

8其他资产90785.760.03

9合计324878282.95100.00

注：报告期末本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值合计4125331.85元，占基金资产净值的比例为1.27%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 3215860.00 0.99

C 制造业 272851536.88 84.15

电力、热力、燃气及水

D - -生产和供应业

E 建筑业 993452.00 0.31

F 批发和零售业 952500.00 0.29

交通运输、仓储和邮政

G 8116.44 0.00业

H 住宿和餐饮业 - -

第12页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

信息传输、软件和信息

I 7514656.82 2.32技术服务业

J 金融业 4018309.00 1.24

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 12511.40 0.00管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计289566942.5489.30

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值(人民币)占基金资产净值比例（%）

原材料2060484.620.64

能源2064847.230.64

合计4125331.851.27

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

1688333铂力特60015229077364.408.97

2600435北方导航334731128853820.828.90

3002389航天彩虹204890028459221.008.78

第13页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

4000738航发控制106790021432753.006.61

5603712七一二112410020447379.006.31

6600416湘电股份203670920244887.466.24

7688776国光电气34966419371385.605.97

8688270臻镭科技68770017948970.005.54

9688283坤恒顺维47412216300314.365.03

10002625光启技术91900015944650.004.92

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例（％）

1国家债券21226354.936.55

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计21226354.936.55

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序占基金资产净

债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

号值比例（％）

101970923国债1620900021226354.936.55

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。

第14页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告

编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利47797.83

4应收利息-

5应收申购款42987.93

6其他应收款-

7其他-

第15页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

8合计90785.76

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份东方阿尔法招阳混东方阿尔法招阳混东方阿尔法招阳混

合A 合C 合E报告期期初基金份

737075774.0211611194.572051313.45

额总额报告期期间基金总

2371025.66141571.743067090.14

申购份额

减：报告期期间基

7776540.66882853.212986573.40

金总赎回份额报告期期间基金拆分变动份额（份额---减少以“-”填列）报告期期末基金份

731670259.0210869913.102131830.19

额总额

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

第16页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或转换本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例达者序

到或者超过20%的时期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号间区间别

个120240401-20240630200038500.00--200038500.0026.86%

人220240401-20240630200020500.00--200020500.0026.86%产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。

当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证

券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响。

2、持有基金份额占比较高的投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符

合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响。

3、单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会导致基金仓位调整困难，发生流动性风险。

4、持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行投票表决时，可能拥有较大话语权。

5、超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

第17页，共18页东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法招阳混合型证券投资基金设立的文件；

2、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金托管协议》；

4、《东方阿尔法招阳混合型证券投资基金招募说明书》（含更新）；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。

3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金

管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

东方阿尔法基金管理有限公司

2024年07月17日

第18页，共18页