华商均衡成长混合型证券投资基金

2023年第3季度报告

2023年9月30日

基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023年10月25日华商均衡成长混合2023年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称华商均衡成长混合基金主代码011369交易代码011369基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年4月8日

报告期末基金份额总额181806780.60份本基金主要投资于具备优质成长属性的上市公司股票，同时兼顾对不同行业的均衡配置，在严投资目标

格控制风险的前提下，力求为基金份额持有人获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。

1、大类资产配置策略

本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进投资策略

行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。

具体投资策略详见基金合同。

中证800相对成长指数收益率×80%+中债-综合业绩比较基准

全价(总值)指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货风险收益特征

币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人华商基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

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下属分级基金的基金简称 华商均衡成长混合 A 华商均衡成长混合 C下属分级基金的交易代码011369011370

报告期末下属分级基金的份额总额116039067.19份65767713.41份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2023年7月1日－2023年9月30日）

华商均衡成长混合 A 华商均衡成长混合 C

1．本期已实现收益-9696388.60-5504445.19

2．本期利润-17174876.10-9713990.69

3．加权平均基金份额本期利润-0.1461-0.1458

4．期末基金资产净值95278548.0053203386.21

5．期末基金份额净值0.82110.8090

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华商均衡成长混合 A净值增净值增长率业绩比较基业绩比较基准收

阶段*－**－*

长率*标准差*准收益率*益率标准差*

过去三个月-15.07%0.88%-5.88%0.77%-9.19%0.11%

过去六个月-15.95%0.97%-11.83%0.74%-4.12%0.23%

过去一年-4.73%1.09%-7.65%0.84%2.92%0.25%自基金合同

-17.89%1.50%-25.91%0.98%8.02%0.52%生效起至今

华商均衡成长混合 C净值增净值增长率业绩比较基业绩比较基准收

阶段*－**－*

长率*标准差*准收益率*益率标准差*

过去三个月-15.20%0.88%-5.88%0.77%-9.32%0.11%

过去六个月-16.19%0.97%-11.83%0.74%-4.36%0.23%

过去一年-5.29%1.09%-7.65%0.84%2.36%0.25%自基金合同

-19.10%1.50%-25.91%0.98%6.81%0.52%生效起至今

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：*本基金合同生效日为2021年4月8日。

*根据《华商均衡成长混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（含中小板，创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、货币市场工具、债券回购、

同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货、资产支持证券等以及

法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%，每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限男，中国籍，经济学硕士，具有基金从业资格。2011年

7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员、研究发展部总经理助理、研究发展部副总经理；2015年7月21日至2016年4月11日担任华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理助理；

2016年4月12日至2017年

基金经

4月21日担任华商价值共享理，研究灵活配置混合型发起式证发展部券投资基金的基金经理；

总经理，

2016年12月23日起至今担

公司投任华商新锐产业灵活配置资决策混合型证券投资基金的基委员会金经理；2017年12月21日委员，公2022年5童立-12.2起至今担任华商研究精选司公募月19日灵活配置混合型证券投资业务权基金的基金经理；2017年益投资

12月27日起至今担任华商

决策委上游产业股票型证券投资员会委基金的基金经理；2019年3员，公司月8日至2021年12月29职工监日担任华商主题精选混合事型证券投资基金的基金经理；2019年12月10日至

2020年12月25日担任华商

高端装备制造股票型证券投资基金的基金经理；2020年3月6日起至今担任华商科技创新混合型证券投资基金的基金经理；2021年7月28日起至今担任华商核心引力混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月

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19日起至今担任华商均衡

成长混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月

19日起至今担任华商万众

创新灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年3月7日起至今担任华商研究回报一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。

报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2023年三季度的 A股市场呈现出风险偏好一路下降的走势，受此影响，我们的净值也出现了较多的回撤。因此，我们也想给各位持有人回顾自己在三季度的思路和操作。首先，我们在6月下旬的时候进行了较大幅度的主动加仓，原因是判断三季度将会出现宏观政策的积极变化（彼时的二季度的 A股市场事实上已经出现了持续的下跌）；其次，我们认为站在二季度末已经较为悲观的市场情绪背景下，如果真有宏观政策的积极变化，将会逐步带来市场风险偏好的恢复，那么我们看好的长期方向“数字经济”与“双碳经济”将受益于此种风险偏好的提升，故我们在加仓中也适度增配了这两个方向的持仓。

但三季度最终实际上是怎样呢？一方面是各类宏观政策的利好自上而下确实层出不穷，另一方面却是 A股市场的风险偏好越来越低。时至今日，我们也不是特别能理解这种背离的程度为何有如此之大，但也不得不承认，正是这种大幅度的背离导致了我们在三季度的净值也出现了较多回撤。如果真要找原因，我们认为可能是下行力量的惯性使然。

展望四季度以及明年，我们认为宏观政策的积累效应终将发挥作用，经济也将逐步走出底部区间，我们也还是判断市场的风险偏好也会回暖、恢复与提升。在市场走出当前较为低迷的过程中，我们倾向以为呈现出“价值搭台、成长唱戏”的格局。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至 2023年 9月 30日，华商均衡成长混合型证券投资基金 A类份额净值为 0.8211元，份额累计净值为0.8211元。本季度基金份额净值增长率为-15.07%，同期基金业绩比较基准的收益率为-5.88%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率9.19个百分点。

截至 2023年 9月 30日，华商均衡成长混合型证券投资基金 C类份额净值为 0.8090元，份额累计净值为0.8090元。本季度基金份额净值增长率为-15.20%，同期基金业绩比较基准的收益率为-5.88%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率9.32个百分点。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资130245468.3982.54

其中：股票130245468.3982.54

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计27130502.8517.19

8其他资产418515.770.27

9合计157794487.01100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2338907.00 1.58

C 制造业 71904596.86 48.43

电力、热力、燃气及水生产和供

D - -应业

E 建筑业 6149912.00 4.14

F 批发和零售业 1441242.00 0.97

G 交通运输、仓储和邮政业 3026584.00 2.04

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 25052438.13 16.87业

J 金融业 17400722.04 11.72

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K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1392483.00 0.94

M 科学研究和技术服务业 1391229.36 0.94

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 147354.00 0.10

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计130245468.3987.72

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）

值比例（％）

1688981中芯国际805014117626.152.77

2301269华大九天316003315472.002.23

3688568中科星图680963165783.042.13

4603871嘉友国际1688003026584.002.04

5000977浪潮信息802003016322.002.03

6002990盛视科技929002868752.001.93

7600941中国移动283002740006.001.85

8301162国能日新474202682075.201.81

9002149西部材料1676002485508.001.67

10688050爱博医疗138092483410.561.67

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，且没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金90420.22

2应收证券清算款-

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3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款328095.55

6其他应收款-

7其他-

8合计418515.77

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 华商均衡成长混合 A 华商均衡成长混合 C

报告期期初基金份额总额118672644.9967396708.00

报告期期间基金总申购份额825880.652870828.25

减:报告期期间基金总赎回份额3459458.454499822.84报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额116039067.1965767713.41

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

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§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会批准华商均衡成长混合型证券投资基金设立的文件；

2.《华商均衡成长混合型证券投资基金基金合同》；

3.《华商均衡成长混合型证券投资基金托管协议》；

4.《华商均衡成长混合型证券投资基金招募说明书》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.报告期内华商均衡成长混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层

基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：4007008880，010－58573300

基金管理人网址：http://www.hsfund.com

中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund华商基金管理有限公司

2023年10月25日