摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基
金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：摩根士丹利基金管理（中国）有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2026年3月27日大摩沪港深精选混合2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了无保留意见的审计报告。
本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................7
2.4信息披露方式.............................................7
2.5其他相关资料.............................................7
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................8
3.1主要会计数据和财务指标........................................8
3.2基金净值表现.............................................9
3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................11
§4管理人报告..............................................12
4.1基金管理人及基金经理情况......................................12
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................13
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................13
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................14
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................15
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................15
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................16
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................16
§5托管人报告..............................................16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....17
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............17
§6审计报告...............................................17
6.1审计报告基本信息..........................................17
6.2审计报告的基本内容.........................................17
§7年度财务报表.............................................19
7.1资产负债表.............................................19
7.2利润表...............................................20
7.3净资产变动表............................................22
7.4报表附注..............................................23
§8投资组合报告.............................................48
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8.1期末基金资产组合情况........................................48
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................49
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................50
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................50
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................52
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............52
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........52
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........53
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............53
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................53
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................53
8.12投资组合报告附注.........................................53
§9基金份额持有人信息..........................................54
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................54
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................54
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................54
§10开放式基金份额变动.........................................55
§11重大事件揭示............................................55
11.1基金份额持有人大会决议......................................55
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................55
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................56
11.4基金投资策略的改变........................................56
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................56
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................56
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................56
11.8其他重大事件...........................................58
§12备查文件目录............................................61
12.1备查文件目录...........................................61
12.2存放地点.............................................61
12.3查阅方式.............................................61
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金基金简称大摩沪港深精选混合基金主代码013356交易代码013356基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月23日
基金管理人摩根士丹利基金管理（中国）有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份221713516.64份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
大摩沪港深精选混合 A 大摩沪港深精选混合 C金简称下属分级基金的交
013356013357
易代码报告期末下属分级
67421943.54份154291573.10份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标本基金在控制风险的前提下，通过自下而上的选股方式挖掘市场上具有成长空间的公司，力争实现基金资产的长期增值。
投资策略（一）大类资产配置策略
资本市场是经济的晴雨表，本基金综合分析宏观经济环境、政策形势、市场情绪等因素，判断经济周期与趋势，并据此主动判断市场方向，进行相应资产配置。本基金将在宏观经济衰退末期、复苏和繁荣周期阶段，积极增加权益类资产投资比例；在宏观经济衰退阶段，主动降低权益类资产投资比例，降低组合的风险暴露度，稳健运作。
（二）股票投资策略
1、A 股投资策略
本基金通过持续跟踪优质上市公司的基本面，精选具备良好发展趋势和成长潜力的股票，作为重点进行投资。
（1）个股投资策略
第5页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告本基金将通过定量与定性相结合的分析方法筛选优质公司。
（2）行业配置策略
在行业配置层面，本基金通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整的深入研究，在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上，综合考虑行业景气度、行业竞争格局、行业估值水平等因素，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置。
2、港股投资策略
本基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内
的香港联合交易所上市的股票。对于港股通标的股票，本基金主要采用“自下而上”个股研究方式，精选出具有投资价值的优质标的。
其筛选维度主要包括但不限于：治理结构与管理层（例如：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层等）、行业集中度及行业地位（例如：具体备独特的核心竞争优势，如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等）、公司业绩表现（例如：业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等）。
（三）债券投资策略
基金管理人通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素，分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速
度等因素的预测，根据债券市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属（政府、企业/公司、可转换债券等）和期限（短期、中期和长期）等部分的投资比例，并基于价值分析精选投资品种构建债券投资组合。本基金采用的主要债券资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、
公司/企业债券策略、可转换债券策略等。
（四）存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。
（五）其他金融工具投资策略
1、可转债投资策略
当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可
转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。
2、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质量等
基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。
3、国债期货投资策略
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
第6页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
4、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。因此股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。
业绩比较基准沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×40%+人民币活期
存款利率（税后）×20%
风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人
名称摩根士丹利基金管理（中国）有限公司中国农业银行股份有限公司信息披姓名毛慧任航
露负责联系电话(0755)88318883010-66060069
人 电子邮箱 im-disclosure@morganstanley.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服务电话400-8888-66895599
传真(0755)82990384010-68121816注册地址深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广北京市东城区建国门内大街
场第二座第17层01-04室69号办公地址深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广北京市西城区复兴门内大街
场第二座第 17层 28号凯晨世贸中心东座 F9邮政编码518048100031
法定代表人 ZHOU WENTONG (周文秱) 谷澍
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 h ttps://www.morganstanleyfunds.com.cn
基金年度报告备置地点基金管理人、基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址安永华明会计师事务所（特殊普通北京市东城区东长安街1号东方广场安永大会计师事务所
合伙）楼17层01-12室
摩根士丹利基金管理（中国）有限深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第注册登记机构公司二座第17层
摩根士丹利亚洲有限公司香港九龙柯士甸道西一号环球贸易广场3、8、港股投资顾问
(Morgan Stanley Asia Limited) 9、30-32、35-42以及 45-47
第7页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2025年2024年2023年
3.1.1期间大摩沪港深大摩沪港深大摩沪港深大摩沪港深大摩沪港深大摩沪港深
数据和指标
精选混合 A 精选混合 C 精选混合 A 精选混合 C 精选混合 A 精选混合 C
本期已实现1051723215318246-2944353-1156608-1394284-6408775
收益.60.912.1285.732.747.94
1472205734520487-1408841-7462048-3076398-9811228
本期利润.58.513.977.596.743.66加权平均基
金份额本期0.18250.2030-0.1177-0.1785-0.2740-0.1994利润本期加权平
均净值利润27.01%31.70%-22.85%-34.69%-37.88%-28.81%率本期基金份
额净值增长32.79%32.27%-20.86%-21.15%-27.85%-28.11%率
3.1.2期末
2025年末2024年末2023年末
数据和指标
期末可供分-2307529-5439244-4506390-1309598-4690918-2410887
配利润9.655.155.9517.504.4208.83期末可供分
配基金份额-0.3423-0.3525-0.4999-0.5057-0.3681-0.3731利润期末基金资447721011008694745083510128018628051189840511050
产净值.090.93.910.82.168.56期末基金份
0.66410.65380.50010.49430.63190.6269
额净值
3.1.3累计
2025年末2024年末2023年末
期末指标基金份额累
计净值增长-33.59%-34.62%-49.99%-50.57%-36.81%-37.31%率
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，而非当期发生数)；3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
第8页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩沪港深精选混合 A份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月-19.39%1.91%-1.84%0.77%-17.55%1.14%
过去六个月-4.14%2.19%9.66%0.71%-13.80%1.48%
过去一年32.79%2.33%18.48%0.92%14.31%1.41%
过去三年-24.17%2.00%21.57%0.91%-45.74%1.09%自基金合同生效
-33.59%2.05%1.79%0.99%-35.38%1.06%起至今
大摩沪港深精选混合 C份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月-19.46%1.91%-1.84%0.77%-17.62%1.14%
过去六个月-4.33%2.19%9.66%0.71%-13.99%1.48%
过去一年32.27%2.33%18.48%0.92%13.79%1.41%
过去三年-25.02%2.00%21.57%0.91%-46.59%1.09%自基金合同生效
-34.62%2.05%1.79%0.99%-36.41%1.06%起至今
第9页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2021年11月23日正式生效。
2、按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的有关约定。
第10页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：本基金基金合同于2021年11月23日正式生效。上述指标在基金合同生效当年按照实际存续期进行计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
注：本基金过去三年未发生利润分配。
第11页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司（以下简称“公司”）是一家外国法人独资基金管理公司，前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司。公司的股东为摩根士丹利国际控股公司。
截至2025年12月31日，公司旗下共管理39只公募基金，其中股票型4只，混合型19只，指数型3只，债券型13只。同时，公司还管理着多个私募资产管理计划。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期
中山大学金融学博士，注册会计师（CPA）。
曾任长春工业大学工商管理学院金融学专业教师，宝盈基金管理有限公司医药行业研究员。2010年12月加入本公司，历任研究管理部研究员、总监助理、副总监，现任研究管理部总监、基金经理。2015年
1月至2017年6月担任摩根士丹利资源优
选混合型证券投资基金(LOF)基金经理，
2016年2月至2017年4月担任摩根士丹
利华鑫沪港深新价值灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，2016年6月起担任摩研究管理2021年王大根士丹利健康产业混合型证券投资基金基
部总监、11月23-17年鹏金经理，2017年5月至2023年3月担任基金经理日摩根士丹利基础行业证券投资基金基金经理，2017年6月至2018年12月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金
基金经理，2017年6月起担任摩根士丹利卓越成长混合型证券投资基金基金经理，
2018年12月起担任摩根士丹利消费领航
混合型证券投资基金基金经理，2020年12月至2024年12月担任摩根士丹利内需增
长混合型证券投资基金基金经理，2021年
11月起担任摩根士丹利沪港深精选混合型
证券投资基金基金经理。
南开大学金融学硕士。曾任华泰证券股份潘海基金经理2022年1有限公司分析师、天风证券股份有限公司
-10年洋助理月12日分析师、国海证券股份有限公司投资经理。
2021年12月加入本公司，担任研究管理
第12页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告部基金经理助理。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；基金的基金经理助理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
基金管理人遵照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规的要求，制定了《摩根士丹利基金管理（中国）有限公司公平交易管理办法》、《摩根士丹利基金管理（中国）有限公司异常交易管理办法》、《摩根士丹利基金管理（中国）有限公司公平交易分析报告实施细则》等内部制度，形成较为完备的公平交易制度及异常交易分析体系。
基金管理人的公平交易管理涵盖了所管理的所有投资组合，管理的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时也包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。基金管理人通过投资交易以及其他相关系统实现了有效系统控制，通过投资交易行为的监控、异常交易的识别与分析、公平交易的分析与报告等方式实现了有效的人工控制，并通过定期及不定期的回顾不断完善相关制度及流程，实现公平交易管理控制目标。
4.3.2公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易
第13页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内，权益市场表现良好。国内经济及上市公司业绩相对稳健，中美关税谈判取得一定成果，美国进入降息通道对国内市场也产生了积极影响。分板块看，受益于 AI（人工智能）行业高景气，成长板块的通信、电子、计算机、电力设备及新能源等表现靠前；受降息预期影响，有色、化工板块表现突出；由于市场风格等因素，银行、电力及公用事业等行业表现平淡；受地产销售及房价较弱的影响，地产相关板块表现较差；消费行业承压，食品饮料、商贸零售等行业表现相对靠后。
本报告期内，本基金的投资仍聚焦于医药板块，基金持仓以 A 股和港股创新药为主。二季度减持了 CXO（医药研发生产外包，下同）板块，向创新药板块集中；四季度减持了创新药，并持续优化创新药内部持仓结构，小幅增持了 CXO。受代表性创新药公司 BD（商务拓展）超预期的影响，基金持仓的创新药2025年表现较好。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 0.6641 元，份额累计净值为 0.6641 元，基金份额净值增长率为 32.79%，同期业绩比较基准收益率为 18.48%；C 类份额净值为 0.6538 元，份额累计净值为 0.6538元，C类基金份额净值增长率为 32.27%，同期业绩比较基准收益率为 18.48%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，“十五五”规划初入开局之年，国内的宏观政策预计保持积极，经济有望呈现平稳运行的态势。我们预计2026年，消费较2025年将有望改善，投资下滑势头得到扭转，出口会保持韧性，同时价格下行压力下降；海外经济体投资有望提速，继续对国内资本品形成拉动。
在这种背景下上市公司盈利增速有望进一步抬升，而美联储仍处于降息周期当中，2026年仍将是积极可为的一年。
我们对医药板块保持乐观，相对看好创新药械、CXO 等方向。看好创新药械领域，经过四季度的 BD 预期消化所致的股价回调后，板块吸引力预计将进一步提升。从产业阶段看，国内药企对外授权等持续落地，在全球创新产业地位显著提升，头部公司业绩呈现加速盈利或加速转盈趋
第14页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告势，且积极拓展国际化，涌现出一批逐步具备国际竞争力的创新药企，产业发展趋势向好。随着BD 授权出海以及后续海外管线的推进，有望打开更为广阔的成长空间。看好 CXO 领域，2026 年CXO 板块业绩有望延续良好的增长趋势。美生物安全法案影响预计持续降低，由于产能稀缺性赋予的议价能力，预计药品关税影响有限，相关公司订单增长趋势良好。随着降息的持续，海外biotech 持续复苏，跨国制药企业在关税路径落地后研发开支亦有望恢复，外需趋势向好；国内创新药企 BD及港股融资不断落地，现金储备增厚，研发活跃度提升，内需型 CXO 订单也呈现复苏趋势。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期，基金管理人在持续回顾和完善制度流程的同时，通过开展日常监控、例行检查、专项检查等方式，检查内控制度的执行情况、基金运作的合法合规情况，及时发现问题，形成改进方案并跟踪落实。
本报告期，基金管理人完成的主要监察稽核工作如下：
（1）开展专项检查工作。专项检查范围覆盖投资研究交易、基金销售、基金运营、廉洁从业、反洗钱等方面。同时，开展合规管理有效性评估、网下投资者适当性自查等监管机构和/或自律组织要求的自查工作。
（2）开展日常监控工作。通过监控基金投资运作、优化关键业务流程、审核宣传推介材料、监督后台运营业务等工作，加强日常风险监控，规范基金投资、销售以及运营等各项业务管理，保障公司和基金运作合法合规。
（3）通过制度定期回顾机制持续完善公司内控制度体系。同时，适时解读监管政策与要求，组织落实网下投资者管理、参与上市公司治理、程序化交易管理、廉洁从业管理、反洗钱等法律
法规和自律规则的相关要求。基金管理人已建立起覆盖公司业务各个方面的内控制度体系，保障公司合规、安全、高效运营。
（4）加强员工合规行为管理。根据法律法规和业务环境的变化不断修订、充实培训材料并组
织开展培训工作，进一步提升员工风控及合规意识。
（5）加强新产品和新业务的风险管理。组织对新产品、新业务的合规性进行评估，保障新产品和新业务合规落地。
2026年，基金管理人将继续本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，加强风险控制，保障公司和基金的合法合规运作，保障基金份额持有人的合法权益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
第15页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在
0.25%以上的，则及时就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
本基金管理人设有基金估值委员会，委员会由主任委员（基金运营部的业务条线负责人）以及相关成员（包括研究管理部负责人、固定收益投资部信用研究员、基金运营部负责人、基金估值核算业务负责人、风险管理部负责人、监察稽核部负责人）构成。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和估值方法的最终决策和日常估值的执行。
由于基金经理、相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解，经估值委员会主任委员同意，在需要时可以列席估值委员会议并提出估值建议，估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和监管部门、基金合同的相关规定以及本基金的实际运作情况，本基金本报告期未实施利润分配。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—摩根士丹利基金管理(中国)有限公司报告期内基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
第16页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，摩根士丹利基金管理（中国）有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，本托管人未发现有损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人认为，摩根士丹利基金管理(中国)有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2026）审字第 70068621_B08号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金全体基金份额持审计报告收件人有人我们审计了摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的摩根士丹利沪港深精选混合型证券投审计意见资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的形成审计意见的基础要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-
第17页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信其他信息息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估摩根士丹利沪港深管理层和治理层对财务报表的责
精选混合型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营任
相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、注册会计师对财务报表审计的责适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能任涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提
第18页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计
发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名施翊洲胡莲莲会计师事务所的地址北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层审计报告日期2026年3月24日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.116094190.0518444768.03
结算备付金457379.88171965.12
存出保证金64140.1795514.25
交易性金融资产7.4.7.2134716221.67153982227.31
其中：股票投资134716221.67153982227.31
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资7.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款-1789835.66
应收股利--
第19页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
应收申购款2648572.87169233.45
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.8--
资产总计153980504.64174653543.82本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款1755869.14-
应付赎回款6137058.711005994.82
应付管理人报酬155201.62185244.11
应付托管费25866.9330874.05
应付销售服务费35556.7445760.46
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.9229379.48283538.65
负债合计8338932.621551412.09
净资产：
实收基金7.4.7.10221713516.64349125855.18
未分配利润7.4.7.12-76071944.62-176023723.45
净资产合计145641572.02173102131.73
负债和净资产总计153980504.64174653543.82
注： 报告截止日 2025年 12月 31日，大摩沪港深精选混合 A基金份额净值 0.6641元，基金份额总额 67421943.54 份；大摩沪港深精选混合 C 基金份额净值 0.6538 元，基金份额总额
154291573.10份。大摩沪港深精选混合份额总额合计为221713516.64份。
7.2利润表
会计主体：摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年12月31日年12月31日
一、营业总收入52152913.41-83741376.61
1.利息收入79070.33268859.49
其中：存款利息收入7.4.7.1379070.33268859.49
债券利息收入--
第20页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
--收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
28119088.92-140804770.64
填列）
其中：股票投资收益7.4.7.1427592996.30-144175363.30
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.15--资产支持证券投资
7.4.7.16--
收益
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18--
股利收益7.4.7.19526092.623370592.66
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
7.4.7.2023407065.5856395516.29失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
7.4.7.21547688.58399018.25号填列）
减：二、营业总支出2910368.324967524.95
1．管理人报酬7.4.10.2.11966987.213342819.57
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费7.4.10.2.2327831.22557136.67
3．销售服务费7.4.10.2.3437579.13866249.25
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产
--支出
6．信用减值损失7.4.7.22--
7．税金及附加--
8．其他费用7.4.7.23177970.76201319.46三、利润总额（亏损总额
49242545.09-88708901.56以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
49242545.09-88708901.56号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额49242545.09-88708901.56
第21页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
7.3净资产变动表
会计主体：摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净-176023723.4
349125855.18-173102131.73
资产5
二、本期期初净-176023723.4
349125855.18-173102131.73
资产5
三、本期增减变-127412338.5
动额（减少以“-”-99951778.83-27460559.71号填列）4
（一）、综合收益
--49242545.0949242545.09总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-127412338.5
净资产变动数-50709233.74-76703104.80
（净资产减少以4“-”号填列）
其中：1.基金申-104717646.5
373602885.45-268885238.95
购款0
2.基金赎-501015223.9
-155426880.24-345588343.75回款9
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
四、本期期末净
221713516.64--76071944.62145641572.02
资产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净-287997893.2
773620299.97-485622406.72
资产5
第22页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
二、本期期初净-287997893.2
773620299.97-485622406.72
资产5
三、本期增减变-424494444.7
动额（减少以“-”-111974169.80-312520274.99号填列）9
（一）、综合收益
---88708901.56-88708901.56总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-424494444.7
净资产变动数-200683071.36-223811373.43
（净资产减少以9“-”号填列）
其中：1.基金申-216085842.1
452616717.79-236530875.66
购款3
2.基金赎-877111162.5
-416768913.49-460342249.09回款8
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
四、本期期末净-176023723.4
349125855.18-173102131.73
资产5报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
ZHOU WENTONG (周文秱) 谢先斌 杜志强基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金(原名为“摩根士丹利华鑫沪港深精选混合型证券投资基金”，以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2021]第2586号《关于核准摩根士丹利华鑫沪港深精选混合型证券投资基金注册的批复》核准，由摩根士丹利基金管理(中国)有限公司(原摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，已于2023年6月
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1日办理完成股权及相应董事变更的工商变更登记，于2023年6月2日办理完成名称的相关工商
变更登记)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫沪港深精选混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集247724935.23元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2021)第1114号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《摩根士丹利华鑫沪港深精选混合型证券投资基金基金合同》于2021年11月23日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为247731517.69份基金份额，其中认购资金利息折合6582.46份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利基金管理(中国)有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。
根据基金管理人于2023年6月8日发布的《摩根士丹利基金管理(中国)有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》，自2023年6月8日起，摩根士丹利华鑫沪港深精选混合型证券投资基金更名为摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金。
根据《摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金基金合同》和《摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金自募集期起根据认购/申购费用与销售服务费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。认购/申购时收取认购/申购费用，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额称为 A 类；从本类别基金资产中计提销售服务费、不
收取认购/申购费用的基金份额，称为 C类。本基金 A类、C类两种收费模式并存，各类基金份额分别计算基金份额净值。投资人可自由选择认购、申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会允许发行上市的股票）、内地与香港股票市
场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、
可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据及其他中国证监会允许投资的债券或票据）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、股指期货、国债期货、货币市场工具以及法律法规
或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金的投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例为60%-95%（投资于境内依法发行上市的股票、港股通标的股票合计不低于非现金基金资产的80%，投资于境内依法发行上市的股票不低于非现金基金资产的20%，投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的20%且不超过股票资产的
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50%）；每个交易日日终，在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持
有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×40%+人民币活期存款利率（税后）×20%。
本财务报表由本基金的基金管理人摩根士丹利基金管理(中国)有限公司于2026年3月24日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2025年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特
征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；
(2)金融负债分类
第25页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关交易费用计入其初始确认金额；
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益；
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确
定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已
第26页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告发生信用减值的金融资产；
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。
本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定
公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整
的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应
第27页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具
体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/（累计亏损）”。
第28页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；
债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或内含票面利率或合同利率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；
处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
(3)股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；
(4)处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额
扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
(5)买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；
(6)公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(7)其他收入在本基金履行了基金合同中的履约义务，即在客户取得服务控制权时确认收入。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
本基金同一类/级别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；
第29页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2)能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
(3)能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
本基金报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
7.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按
第30页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
7.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定；
根据财政部、国家税务总局公告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
7.4.6.3城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》
及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地
第31页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告方教育附加。
7.4.6.4企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.5个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
7.4.6.6境外投资
本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
第32页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
活期存款16094190.0518444768.03
等于：本金16092554.0818439964.33
加：应计利息1635.974803.70
减：坏账准备--
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
其中：存款期限1个月以
--内
存款期限1-3个月--
存款期限3个月以上--
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
合计16094190.0518444768.03
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票121418268.73-134716221.6713297952.94
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计121418268.73-134716221.6713297952.94上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票164091339.95-153982227.31-10109112.64
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
第33页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
其他----
合计164091339.95-153982227.31-10109112.64
7.4.7.3衍生金融资产/负债
注：本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5债权投资无。
7.4.7.6其他债权投资无。
7.4.7.7其他权益工具投资无。
7.4.7.8其他资产
注：本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费287.8323.50
应付证券出借违约金--
应付交易费用69091.65108515.15
其中：交易所市场69091.65108515.15
银行间市场--
应付利息--
预提费用160000.00175000.00
合计229379.48283538.65
7.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
大摩沪港深精选混合 A本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
第34页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
上年度末90147416.8690147416.86
本期申购52769741.4952769741.49
本期赎回（以“-”号填列）-75495214.81-75495214.81
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末67421943.5467421943.54
大摩沪港深精选混合 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末258978438.32258978438.32
本期申购320833143.96320833143.96
本期赎回（以“-”号填列）-425520009.18-425520009.18
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末154291573.10154291573.10
7.4.7.11其他综合收益无。
7.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
大摩沪港深精选混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-42676813.00-2387092.95-45063905.95
本期期初-42676813.00-2387092.95-45063905.95
本期利润10517232.604204824.9814722057.58本期基金份额交易产
9084280.75-1392274.837692005.92
生的变动数
其中：基金申购款-22473362.399620923.74-12852438.65
基金赎回款31557643.14-11013198.5720544444.57
本期已分配利润---
本期末-23075299.65425457.20-22649842.45
大摩沪港深精选混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末-124085216.68-6874600.82-130959817.50
本期期初-124085216.68-6874600.82-130959817.50
本期利润15318246.9119202240.6034520487.51本期基金份额交易产
54374524.62-11357296.8043017227.82
生的变动数
第35页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
其中：基金申购款-134885538.1743020330.32-91865207.85
基金赎回款189260062.79-54377627.12134882435.67
本期已分配利润---
本期末-54392445.15970342.98-53422102.17
7.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年日12月31日
活期存款利息收入74438.73237649.16
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入4167.1229447.53
其他464.481762.80
合计79070.33268859.49
7.4.7.14股票投资收益
7.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月日31日
股票投资收益——买卖
27592996.30-144175363.30
股票差价收入
股票投资收益——赎回
--差价收入
股票投资收益——申购
--差价收入
股票投资收益——证券
--出借差价收入
合计27592996.30-144175363.30
7.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12日月31日卖出股票成交总
374844945.42642365597.95
额
减：卖出股票成本
346472859.19785158697.51
总额
减：交易费用779089.931382263.74
第36页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告买卖股票差价收
27592996.30-144175363.30
入
7.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入无。
7.4.7.15债券投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间无债券投资收益。
7.4.7.16资产支持证券投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.17贵金属投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.18衍生工具收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12月
31日31日
股票投资产生的股利
526092.623370592.66
收益
其中：证券出借权益补
--偿收入基金投资产生的股利
--收益
合计526092.623370592.66
7.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024
12月31日年12月31日
1.交易性金融资产23407065.5856395516.29
股票投资23407065.5856395516.29
债券投资--
资产支持证券投资--
基金投资--
贵金属投资--
其他--
2.衍生工具--
权证投资--
第37页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
3.其他--
减：应税金融商品公允价值
--变动产生的预估增值税
合计23407065.5856395516.29
7.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024
31日年12月31日
基金赎回费收入547688.58399018.25
合计547688.58399018.25
7.4.7.22信用减值损失
注：本基金本报告期及上年度可比期间无信用减值损失。
7.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31月31日日
审计费用40000.0055000.00
信息披露费120000.00120000.00
证券出借违约金--
银行费用12481.7019174.74
证券组合费5489.067144.72
合计177970.76201319.46
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构中国农业银行股份有限公司(“中国农业基金托管人、基金销售机构银行”)摩根士丹利国际控股公司基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
第38页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的管理费1966987.213342819.57
其中：应支付销售机构的客户维护
873901.601388006.93
费
应支付基金管理人的净管理费1093085.611954812.64
注：支付基金管理人摩根士丹利基金管理（中国）有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值
1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为:
日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的托管费327831.22557136.67
注：支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称大摩沪港深精选混合大摩沪港深精选混合合计
A C
摩根士丹利基金管理(中
-61.5361.53
国)有限公司中国农业银行股份有限公
-38849.0838849.08司
第39页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
合计-38910.6138910.61上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称大摩沪港深精选混合大摩沪港深精选混合合计
A C
摩根士丹利基金管理(中
-61.6761.67
国)有限公司中国农业银行股份有限公
-23953.1823953.18司
合计-24014.8524014.85
注：支付 C 类基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金资产净值 0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C类基金资产净值 × 0.40 % / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
注：本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行证券出借业务。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金本报告期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月31
关联方名称2024年1月1日至2024年12月31日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国农业银行16094190.0574438.7318444768.03237649.16
注：本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
第40页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
7.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
注：本基金本报告期无利润分配事项。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
注：本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
注：本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金为混合型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括市场风险、流动性风险及信用风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“谋求超过业绩比较基准的投资业绩”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，公司董事会对公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，其下设的风险控制和审计委员会负责制定风险管理政策，检查公司和基金运作的合法合规情况；公司经营层对内部控制制度的有效执行承担责任，其下设的风险管理委员会负责讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；督察长监督检查基金和公司
运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况；监察稽核部、风险管理部分工负责风险监督与控制，前者负责合规风险管理，后者主要负责操作风险和基金投资的信用风险、市场风险以及流动性风险的监督管理；基金经理、投资总监以及投资决策委员会负责对基金投资业务风险进行直接
第41页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告管理。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征，通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存款存放在本基金的托管人，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约可能性很小。
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人于开放期内要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性
第42页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。于开放期内，本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票
不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%（完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制）。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。于本期末，本基金持有的流动性受限资产的估值占基金资产净值的比例未超过15%。
于开放期内，本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。于本期末，本基金最近工作日确认的净赎回金额未超过组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具
第43页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券等固定收益类资产等。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年12月31日
资产
货币资金16094190.05---16094190.05
结算备付金457379.88---457379.88
存出保证金64140.17---64140.17
交易性金融资产---134716221.67134716221.67
应收申购款---2648572.872648572.87
资产总计16615710.10--137364794.54153980504.64负债
应付赎回款---6137058.716137058.71
应付管理人报酬---155201.62155201.62
应付托管费---25866.9325866.93
应付清算款---1755869.141755869.14
应付销售服务费---35556.7435556.74
其他负债---229379.48229379.48
负债总计---8338932.628338932.62
利率敏感度缺口16615710.10--129025861.92145641572.02上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金18444768.03---18444768.03
结算备付金171965.12---171965.12
存出保证金95514.25---95514.25
交易性金融资产---153982227.31153982227.31
应收申购款---169233.45169233.45
应收清算款---1789835.661789835.66
资产总计18712247.40--155941296.42174653543.82负债
应付赎回款---1005994.821005994.82
应付管理人报酬---185244.11185244.11
应付托管费---30874.0530874.05
应付销售服务费---45760.4645760.46
其他负债---283538.65283538.65
负债总计---1551412.091551412.09
第44页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
利率敏感度缺口18712247.40--154389884.33173102131.73
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析注：于2025年12月31日，本基金未持有交易性债券投资和资产支持证券投资（2024年12月31日，同），因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响（2024年12月31日，同）。
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有不以记账本位币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年12月31日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币元折合人民币元币元以外币计价的资产交易性金融资
-64467490.07-64467490.07产
资产合计-64467490.07-64467490.07以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-64467490.07-64467490.07额上年度末
2024年12月31日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币元折合人民币元币元以外币计价的资产交易性金融资
-50974899.70-50974899.70产
资产合计-50974899.70-50974899.70
第45页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-50974899.70-50974899.70额
7.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率外其他因素保持不变对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动上年度末（2024年12月31本期末（2025年12月31日）
日）
1.所有外币相对人
3223374.502548744.99
民币升值5%分析
2.所有外币相对人
-3223374.50-2548744.99
民币贬值5%
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
第46页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
134716221.6792.50153982227.3188.95
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计134716221.6792.50153982227.3188.95
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除业绩比较基准(附注7.4.1)以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年12月31日）
31日）分析业绩比较基准（附9240000.009960000.00注7.4.1）上升5%业绩比较基准（附-9240000.00-9960000.00注7.4.1）下降5%
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元
第47页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次134716221.67153982227.31
第二层次--
第三层次--
合计134716221.67153982227.31
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的
不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
注：本基金本报告期及上年度可比期间无第三层次公允价值余额及变动。
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于2025年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融工具(2024年12月
31日：同)。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资134716221.6787.49
其中：股票134716221.6787.49
2基金投资--
第48页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计16551569.9310.75
8其他各项资产2712713.041.76
9合计153980504.64100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币64467490.07元，占基金资产净值比例为44.26%。
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 58465531.60 40.14
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业--
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 11783200.00 8.09
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计70248731.6048.23
第49页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
基础材料--
消费者非必需品--
消费者常用品--
能源--
金融--
医疗保健64467490.0744.26
工业--
信息技术--
电信服务--
公用事业--
房地产--
合计64467490.0744.26
注：以上分类采用财汇大智慧提供的国际通用行业分类标准。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）科伦博泰生物
1069903750013284108.159.12
-B
201530三生制药59000012885517.168.85
301801信达生物18600012809917.658.80
4600276恒瑞医药21300012688410.008.71
5603259药明康德13000011783200.008.09
6688382益方生物43000011713200.008.04
709926康方生物10000010206386.007.01
8688553汇宇制药4773008491167.005.83
9688192迪哲医药1300007488000.005.14
1001093石药集团9000006852730.144.71
11 09606 映恩生物-B 23300 6275626.75 4.31
12688235百济神州230006177800.004.24
13002294信立泰1246006173930.004.24
14300049福瑞医科421002964261.002.04
15688266泽璟制药298682768763.601.90
1602228晶泰控股2520002153204.221.48
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1688382益方生物20804161.7712.02
第50页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
209926康方生物19481396.2611.25
303759康龙化成18815770.7210.87
401093石药集团16967605.549.80
5688428诺诚健华12392890.857.16
509969诺诚健华2632592.351.52
601530三生制药15006565.568.67
7688235百济神州13522338.057.81
8603259药明康德13265277.047.66
9002294信立泰11965624.006.91
10688553汇宇制药11354123.516.56
11688192迪哲医药11119099.956.42
12 09606 映恩生物-B 9772211.44 5.65
13600276恒瑞医药8804303.205.09
14300363博腾股份8617741.004.98
15688180君实生物8262922.364.77
1600700腾讯控股7727168.994.46
17603127昭衍新药5643959.403.26
1706127昭衍新药860173.490.50
18688062迈威生物6161726.243.56
19300558贝达药业6105069.003.53
2002228晶泰控股5551440.183.21
金斯瑞生物科
21015485425911.123.13
技
2206618京东健康4174088.782.41
2301801信达生物3983546.862.30
2402268药明合联3759633.982.17
2506821凯莱英3675259.212.12
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
103759康龙化成17302359.3210.00
1300759康龙化成7489138.004.33
2688382益方生物17663426.3810.20
3688235百济神州17319961.7710.01
4688428诺诚健华13822013.157.98
409969诺诚健华3210170.281.85
5600276恒瑞医药15545222.308.98
603692翰森制药15304383.628.84
7603259药明康德14666258.608.47
801801信达生物14477046.638.36
9 600079 ST人福 14211192.00 8.21
第51页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
10 02162 康诺亚-B 13926531.69 8.05
1109926康方生物12110156.677.00
1201530三生制药11252716.336.50
科伦博泰生物
130699011229664.646.49
-B
1401093石药集团11204289.216.47
15300347泰格医药10962392.006.33
16688266泽璟制药10532471.576.08
1700013和黄医药9992434.465.77
18300558贝达药业9733624.005.62
19603127昭衍新药7970947.884.60
1906127昭衍新药1007184.170.58
20300363博腾股份8887207.005.13
21688180君实生物8647715.035.00
2200700腾讯控股8163622.034.72
23002020京新药业7879226.004.55
24688062迈威生物7021518.074.06
25688192迪哲医药4881459.882.82
26002294信立泰4487064.002.59
金斯瑞生物科
27015484371986.272.53
技
28002422科伦药业4326262.002.50
2906618京东健康4241970.312.45
3002268药明合联3884979.142.24
31 06855 亚盛医药-B 3802614.37 2.20
3206821凯莱英3563883.782.06
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额303799787.97
卖出股票收入（成交）总额374844945.42
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
第52页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同的规定，本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。因此股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同的规定，本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
8.11.2本期国债期货投资评价
报告期内，本基金未参与国债期货交易；截至报告期末，本基金未持有国债期货合约。
8.12投资组合报告附注
8.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金64140.17
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款2648572.87
6其他应收款-
第53页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
7待摊费用-
8其他-
9合计2712713.04
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总金份额占总份
（户）份额持有份额额比例持有份额比例
（%）
（%）大摩沪港
深精选混268125148.061685903.702.5065736039.8497.50
合 A大摩沪港
深精选混1008715296.083637666.822.36150653906.2897.64
合 C
合计1276817364.785323570.522.40216389946.1297.60
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管理 大摩沪港深精选混合 A 1585330.51 2.3514人所有从
业人员持 大摩沪港深精选混合 C 62818.72 0.0407有本基金
合计1648149.230.7434
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基大摩沪港深精选混合 A >100金投资和研究部门负责
人持有本开放式基金 大摩沪港深精选混合 C 0
合计>100
本基金基金经理持有本 大摩沪港深精选混合 A >100
第54页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
开放式基金 大摩沪港深精选混合 C 0
合计>100
§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 大摩沪港深精选混合 A 大摩沪港深精选混合 C基金合同生效日
（2021年11月2385528720.50162202797.19日）基金份额总额本报告期期初基金份
90147416.86258978438.32
额总额本报告期基金总申购
52769741.49320833143.96
份额
减：本报告期基金总
75495214.81425520009.18
赎回份额本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
67421943.54154291573.10
额总额
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人的重大人事变动如下：
1、刘欣先生于2025年1月1日担任本公司副总经理。
2、ZHOU WENTONG（周文秱）先生于 2025 年 7 月 18 日代任本公司财务负责人，徐许女士
于同日离任本公司财务负责人。
3、ZHOU WENTONG（周文秱）先生于 2025 年 7 月 18 日离任上海分公司负责人，刘欣先生
于同日担任上海分公司负责人。
4、徐许女士于2025年7月18日离任北京分公司负责人，刘欣先生于同日担任北京分公司负责人。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动如下：
2025年2月，中国农业银行总行决定陈振华任托管业务部副总裁。
2025年3月，中国农业银行总行决定常佳任托管业务部副总裁。
第55页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
2025年4月，中国农业银行总行决定李亚红任托管业务部高级专家。
2025年9月，中国农业银行总行决定蔡崎峰任托管业务部总裁。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
本报告期内本基金未改变投资策略。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未改聘会计师事务所。报告期内本基金应支付给安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）的审计费用为40000.00元。目前安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）已连续2年向本基金提供审计服务。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
注：本报告期内，基金管理人未受到调查或处罚。
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
注：本报告期内，基金管理人相关从业人员未受到调查或处罚。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况注：无。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况注：无。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
194278233.
华西证券128.6385482.9028.07-
94
88283294.8
信达证券113.0139366.6912.93-
5
80788441.5
东方财富111.9036023.7411.83-
3
中泰证券176399995.211.2637417.6812.29-
第56页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
8
47102217.0
国联民生16.9421002.546.90-
0
44103028.4
国投证券26.5019405.346.37-
8
37418465.2
招商证券15.5116684.475.48-
0
34115713.3
中信证券25.0315212.035.00-
3
32371463.0
德邦证券24.7714434.184.74-
6
16844741.1
兴业证券12.487480.482.46-
2
11822324.0
华福证券21.745271.831.73-
0
中金公司17375458.001.093288.511.08-
长江证券14926634.410.732196.770.72-
华鑫证券12814723.190.411255.300.41-
东兴证券1-----
华泰证券1-----
国泰海通1-----太平洋证
1-----
券
广发证券1-----
诚通证券1-----
注：1.专用交易单元的选择标准
（1）遵守相关法律、法规、规范性文件及交易所的相关规定，履行其作为交易单元所有人的
义务和责任，能够保持交易单元的有效性、合法性。
（2）实力雄厚，信誉良好。
（3）财务状况良好，经营行为规范。
（4）合规风控能力较强，内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
（5）交易服务能力较强，具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，符合证券交易所的相
关指导性意见及交易规则，交易设施符合基金进行证券交易的需要，并能为基金管理人提供全面的信息服务。
（6）研究服务能力较强，能及时、合规、全面地为基金管理人提供专业、审慎的研究服务。
2.基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作的证券公司。基金管理人与被选择的证券公
司签订交易单元租用协议。
第57页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
3.本报告期内，本基金租用证券公司交易单元情况未发生变化。
4.国联证券更名为国联民生，海通证券更名为国泰海通。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期占当期债占当期债券权证券商名称券回购成交总成交金额成交金额成交金额成交总成交总额额的比例额的比
的比例(%)(%)
例(%)
华西证券------
信达证券------
东方财富------
中泰证券------
国联民生------
国投证券------
招商证券------
中信证券------
德邦证券------
兴业证券------
华福证券------
中金公司------
长江证券------
华鑫证券------
东兴证券------
华泰证券------
国泰海通------太平洋证
------券
广发证券------
诚通证券------
注：本基金本报告期未通过租用的证券公司交易单元进行其他证券投资。
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
1司旗下基金2024年4季度报告提示性2025年1月21日
网站公告
2摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及2025年1月21日
第58页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告司旗下基金2024年4季度报告网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金增加海通证券股中国证监会规定报刊及
32025年2月17日
份有限公司为销售机构并参与费率优网站惠活动的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金的销售机构由北中国证监会规定报刊及
42025年2月20日
京中植基金销售有限公司变更为华源网站证券股份有限公司的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
5司关于调整直销中心受理个人投资者2025年2月27日
网站申购基金最低金额限制的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
62025年3月27日
司旗下基金2024年年度报告网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
7司旗下基金2024年年度报告提示性2025年3月27日
网站公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
8司关于终止网上直销交易平台赎回、2025年3月29日
网站转托管转出等业务的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
9司旗下公募基金通过证券公司证券交2025年3月31日
网站
易及佣金支付情况（2024年下半年）
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
10司关于提醒投资者警惕不法分子冒用2025年4月3日
网站本公司名义进行不法活动的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金增加深圳前海微中国证监会规定报刊及
112025年4月15日
众银行股份有限公司为销售机构并参网站与费率优惠活动的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
122025年4月21日
司旗下基金2025年1季度报告网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
13司旗下基金2025年1季度报告提示性2025年4月21日
网站公告
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14司关于上海分公司办公地址等相关信2025年5月30日
网站息变更的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
15司关于上海分公司注册地址变更的公2025年6月11日
网站告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
162025年7月18日
司旗下基金2025年2季度报告网站
17摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及2025年7月18日
第59页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告司旗下基金2025年2季度报告提示性网站公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
182025年7月19日
司高级管理人员变更公告网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金增加华安证券股中国证监会规定报刊及
192025年7月25日
份有限公司为销售机构并参与费率优网站惠活动的公告摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
202025年8月1日
资基金招募说明书（更新）网站摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
21 资基金（A类份额）基金产品资料概 2025年 8月 1日
网站要更新摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
22 资基金（C类份额）基金产品资料概 2025年 8月 1日
网站要更新
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
232025年8月28日
司旗下基金2025年中期报告网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
24司旗下基金2025年中期报告提示性2025年8月28日
网站公告摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
252025年9月8日
资基金基金合同（更新）网站摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
262025年9月8日
资基金托管协议（更新）网站摩根士丹利沪港深精选混合型证券投中国证监会规定报刊及
272025年9月9日
资基金招募说明书（更新）网站
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金增加中国邮政储中国证监会规定报刊及
282025年10月20日
蓄银行股份有限公司为销售机构并参网站与费率优惠活动的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
29司旗下基金2025年3季度报告提示性2025年10月27日
网站公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
302025年10月27日
司旗下基金2025年3季度报告网站
关于摩根士丹利基金管理（中国）有限公司旗下部分基金2026年非港股中国证监会规定报刊及
312025年12月30日
通交易日暂停申购(含定期定额投资)网站和赎回业务的公告
摩根士丹利基金管理（中国）有限公中国证监会规定报刊及
322025年12月31日
司高级管理人员变更公告网站
第60页共61页大摩沪港深精选混合2025年年度报告
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会准予本基金注册的批复文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
12.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
12.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利基金管理（中国）有限公司
2026年3月27日
沪公网安备31011802005267号
