银华集成电路混合型证券投资基金2025年第2季度报告

银华集成电路混合2025年第2季度报告

银华集成电路混合型证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月18日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至06月30日止。

§1 基金产品概况

基金简称银华集成电路混合

基金主代码 013840

基金运作方式契约型开放式

基金合同生效日 2021年12月8日

报告期末基金份额总额 4,650,762,662.38份

投资目标本基金将通过重点投资于符合“集成电路”产业化方向的公司证券，在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金投资于符合“集成电路”主题的上市公司股票，将采用“自上而下”的方式挑选公司。在“自上而下”选择的细分行业中，针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研究，从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要求的公司才可以进入本基金的基础股票组合。

本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%–95%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%），投资于符合本基金界定的“集成电路”主题的上市公司发行的证券比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

业绩比较基准中证全指半导体产品与设备指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+中债综合指数（全价）收益率*20%

风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。

本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。

基金管理人银华基金管理股份有限公司

基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称银华集成电路混合A 银华集成电路混合C

下属分级基金的交易代码 013840 013841

报告期末下属分级基金的份额总额 2,013,922,890.30份 2,636,839,772.08份

§1 主要财务指标和基金净值表现

1.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）

银华集成电路混合A 银华集成电路混合C

1.本期已实现收益 -11,018,496.10 -15,531,041.48

2.本期利润 10,703,613.39 15,420,246.22

3.加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.0059

4.期末基金资产净值 2,076,717,956.59 2,699,828,649.10

5.期末基金份额净值 1.0312 1.0239

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

1.1 基金净值表现

1.1.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华集成电路混合A

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 0.50% 1.79% 1.00% 1.42% -0.50% 0.37%

过去六个月 2.85% 1.95% 6.36% 1.44% -3.51% 0.51%

过去一年 42.81% 2.77% 37.14% 1.77% 5.67% 1.00%

过去三年 5.21% 2.44% 11.33% 1.45% -6.12% 0.99%

自基金合同生效起至今 3.12% 2.36% -6.32% 1.46% 9.44% 0.90%

银华集成电路混合C

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 0.45% 1.79% 1.00% 1.42% -0.55% 0.37%

过去六个月 2.75% 1.95% 6.36% 1.44% -3.61% 0.51%

过去一年 42.53% 2.77% 37.14% 1.77% 5.39% 1.00%

过去三年 4.59% 2.44% 11.33% 1.45% -6.74% 0.99%

自基金合同生效起至今 2.39% 2.36% -6.32% 1.46% 8.71% 0.90%

1.1.1 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为60%–95%(投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%),投资于符合本基金界定的“集成电路”主题的上市公司发行的证券比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约,国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,应保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金,存出保证金和应收申购款等。本基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零,本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。

§1 管理人报告

1.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明

任职日期离任日期

方建先生本基金的基金经理 2021年12月8日 - 12.5年博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。自2018年6月20日起担任银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，自2021年6月22日起兼任银华乐享混合型证券投资基金基金经理, 自2021年12月8日起兼任银华集成电路混合型证券投资基金基金经理，自2022年3月31日起兼任银华新锐成长混合型证券投资基金基金经理，自2023年12月5日起兼任银华惠享三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

1.1 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华集成电路混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

1.1 公平交易专项说明

1.1.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内（1日内、3日内及5日内）同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。

1.1.1 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

1.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

当今的世界正处于百年未有之大变局，而我国经济正处于从高速发展往高质量发展的转型期。二季度，海外政策扰动较大，在国内政策强预期与经济弱现实的共同影响下，资本市场宽幅波动。二季度，Wind全A指数上涨3.86%，沪深300指数上涨1.25%，中证800指数上涨1.19%，中证2000指数上涨7.62%，结构分化较为明显，小盘占优。分行业来看，国防军工、银行、通信、传媒和综合涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁、建筑和汽车涨幅靠后，稳定币相关概念股是季度最大赢家，海外算力链也是反弹先锋。

银华集成电路基金专注于半导体产业投资，近些年来，一直重仓半导体国产化，以业绩确定的半导体设备公司为主。在二季度，中证全指半导体（H30184.CSI）下跌-0.06%，本基金略跑赢。净值差异主要源于我们配置的半导体设计股较少，这些半导体设计股受益于AI概念，波动较大，但基本面一般，长期没有耐力。本基金认真对比分析了半导体国产化设备和AI相关半导体设计股的性价比，最终还是选择了当期业绩确定，长期成长空间确定的半导体国产化标的，而没有盲目为了追求弹性，大规模换仓到基本面不确定性大的半导体设计股。在二季度，本基金持仓结构和仓位变化不大，基本维持一季报的配置，我们始终认为半导体国产化仍是当下半导体领域最确定的投资机会，远没有到结束的时候。

展望2025年三季度，我们仍将重仓低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的。同时，我们密切关注，并积极配置基本面确定性受益于AI浪潮的相关芯片设计和制造公司。在高波动的市场中，本基金将保持了定力，坚持基本面底线，持仓不跟随市场漂移。半导体行业是时间的朋友，只有看长做长才能不惧波动。在三季度，本基金将采取积极策略，力争在把握行业整体趋势的同时，为投资者创造超额收益。

1.1 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银华集成电路混合A基金份额净值为1.0312元，本报告期基金份额净值增长率为0.50%；截至本报告期末银华集成电路混合C基金份额净值为1.0239元，本报告期基金份额净值增长率为0.45%；业绩比较基准收益率为1.00%。

1.1 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§1 投资组合报告

1.1 报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,534,029,648.87 93.76

其中：股票 4,534,029,648.87 93.76

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 192,926,714.34 3.99

其中：债券 192,926,714.34 3.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 95,617,223.79 1.98

8 其他资产 13,358,719.57 0.28

9 合计 4,835,932,306.57 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币229,795,988.05元，占期末净值比例为4.81%。

1.1 报告期末按行业分类的股票投资组合

1.1.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,978,288,767.99 83.29

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,244.00 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 325,939,024.83 6.82

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 3,624.00 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,304,233,660.82 90.11

1.1.1 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料 - -

消费者非必需品 - -

消费者常用品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 229,795,988.05 4.81

电信服务 - -

公用事业 - -

地产建筑业 - -

合计 229,795,988.05 4.81

1.1 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

1.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 688037 芯源微 4,410,000 472,752,000.00 9.90

2 688120 华海清科 2,714,905 458,004,473.50 9.59

3 688409 富创精密 8,080,000 444,480,800.00 9.31

4 688072 拓荆科技 2,890,655 444,322,580.05 9.30

5 002371 北方华创 1,001,300 442,784,873.00 9.27

6 688012 中微公司 2,425,949 442,250,502.70 9.26

7 688361 中科飞测 5,194,967 437,364,271.73 9.16

8 300567 精测电子 5,956,300 361,011,343.00 7.56

9 301269 华大九天 2,437,400 301,945,112.00 6.32

10 00981 中芯国际 4,472,000 182,297,345.88 3.82

10 688981 中芯国际 1,070,807 94,413,053.19 1.98

1.1 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 192,926,714.34 4.04

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 192,926,714.34 4.04

1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 019766 25国债01 1,823,000 183,103,468.53 3.83

2 019749 24国债15 97,000 9,823,245.81 0.21

1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

1.1 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

1.1.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

1.1.1 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。

1.1 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

1.1.1 本期国债期货投资政策

本基金在本报告期未投资国债期货。

1.1.1 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

1.1.1 本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。

1.1 投资组合报告附注

1.1.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1.1.1 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

1.1.1 其他资产构成

序号名称金额（元）

1 存出保证金 404,216.53

2 应收证券清算款 386,995.66

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,567,507.38

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 13,358,719.57

1.1.1 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

1.1.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

1.1.1 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。

§1 开放式基金份额变动

单位：份

项目银华集成电路混合A 银华集成电路混合C

报告期期初基金份额总额 1,988,909,267.55 2,414,016,853.87

报告期期间基金总申购份额 201,564,281.85 981,181,680.25

减：报告期期间基金总赎回份额 176,550,659.10 758,358,762.04

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 2,013,922,890.30 2,636,839,772.08

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§1 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

1.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

1.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§1 影响投资者决策的其他重要信息

1.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况

序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比（%）

机构 1 20250401-20250630 1,074,505,273.96 0.00 0.00 1,074,505,273.96 23.10

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：

1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；

2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；

3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；

4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；

5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

1.1 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§1 备查文件目录

1.1 备查文件目录

9.1.1 银华集成电路混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华集成电路混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华集成电路混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华集成电路混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告