达诚定海双月享60天滚动持有短债债券型

证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：达诚基金管理有限公司

基金托管人：上海银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称达诚定海双月享60天滚动持有短债基金主代码013964基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年3月22日

报告期末基金份额总额945692052.10份

投资目标本基金在控制风险和保持较高流动性的前提下，追求基金资产的稳健增值。

投资策略本基金主要投资于短期债券，并控制投资组合久期，力求在承担较低风险和保持组合较好流动性的前提下，实现基金资产的稳健增值。本基金主要投资策略有固定收益类资产投资策略、衍生产品投资策略等。

业绩比较基准中债综合财富（1年以下）指数收益率×85%+一年期定

期存款基准利率（税后）×15%

风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人达诚基金管理有限公司基金托管人上海银行股份有限公司达诚定海双月享60天滚动持达诚定海双月享60天滚动持下属分级基金的基金简称

有短债 A 有短债 C下属分级基金的交易代码013964013965

报告期末下属分级基金的份额总额685257409.01份260434643.09份

§3主要财务指标和基金净值表现

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3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标达诚定海双月享60天滚动持有短达诚定海双月享60天滚动持有短

债 A 债 C

1.本期已实现收益8528760.722419146.14

2.本期利润5976383.211512958.26

3.加权平均基金份额本期

0.00640.0054

利润

4.期末基金资产净值746531730.92282284959.95

5.期末基金份额净值1.08941.0839

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

达诚定海双月享 60天滚动持有短债 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月0.53%0.02%0.49%0.01%0.04%0.01%

过去六个月0.68%0.02%0.78%0.01%-0.10%0.01%

过去一年1.97%0.02%1.84%0.01%0.13%0.01%

过去三年10.68%0.02%6.61%0.01%4.07%0.01%自基金合同

11.53%0.02%7.40%0.01%4.13%0.01%

生效起至今

达诚定海双月享 60天滚动持有短债 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月0.49%0.02%0.49%0.01%0.00%0.01%

第3页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告

过去六个月0.58%0.02%0.78%0.01%-0.20%0.01%

过去一年1.76%0.02%1.84%0.01%-0.08%0.01%

过去三年10.02%0.02%6.61%0.01%3.41%0.01%自基金合同

10.80%0.02%7.40%0.01%3.40%0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

3.3其他指标

第4页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

陈佶先生，硕士。拥有10年证券相关行业经验，曾任永赢基金管理有限公司交易本基金的2022年3月22陈佶-10年员、交易主管；华宝证券有限责任公司交基金经理日易主管。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和

解聘日期；

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，建立了健全、有效的公平交易制度体系，贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查等各业务环节。基金管理人通过完善各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异以及分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内，不同时间窗口下同向交易的样本，根据95%置信区间下差价

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率的 T检验显著程度、差价率均值、同向交易占优比等方面进行综合分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易中成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。未发现不公平交易和利益输送的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年第二季度，宏观经济呈现“稳中有增、结构分化”的特征，政策托底效应逐步显现，

经济在消费回暖、基建托底及出口结构优化的支撑下保持韧性，但物价低迷、地产调整及外部风险仍构成挑战。4月初中美“对等关税”公布，外部环境逐步恶化，随后又宣布了一个为期90天的战术妥协期，这一时间正好贯穿整个二季度。在这一时期内，中美两国都在评估关税政策的影响、并作出相应的决策。同时两国的企业也要调整、适应关税政策及反击政策落地以后的新常态。

因此整个二季度的制造业 PMI也重新落入收缩区间，反映出制造业发展面临的压力与挑战在加剧，增长动能有所减弱，新订单需求后劲不足，消费者购买力与企业投资意愿受到多种因素制约，除此之外，生产、原材料、从业人员等指数均有不同程度的下滑，整体形势面临挑战。

通胀方面，今年以来 CPI同比在 0附近波动，PPI同比持续为负，且已经连续 30多个月为负了，这也显示内需不足和工业通缩压力，预计下半年核心 CPI通胀或逐季小幅改善，但全年均值仍处 0区间。若三季度 CPI仍在 0附近，央行可能通过降准降息引导实际利率下行，推动债券收益率曲线“牛平”。同时输入性通胀的风险有限，全球大宗商品价格受债务杠杆乏力和需求疲软制约，预计维持震荡下行。原油价格虽然因近期中东战事的升级快速上涨，但若稳定在80美元/桶以下，输入性通胀对市场的压制较小。

消费数据是二季度最大的亮点，数据在政策驱动下超预期反弹，5月社零数据创2024年以来新高，其中商品零售增长6.5%，服务消费增速加快。“五一”、“端午”假期带动旅游、文娱消费，国内出游人次同比增长6%以上，消费结构向服务化升级趋势明显。但居民收入增长乏力仍是长期制约，财产性收入改善尚未形成规模效应，消费内生动力仍需强化。

进出口与就业方面，出口韧性犹存，市场结构加速调整，受关税影响，对美出口同比下降

34.5%，但对欧盟、东盟出口分别增长12%和14.8%，市场多元化策略成效显现；进口端下降主要

受国内需求疲软及大宗商品价格下跌影响，铁矿砂、原油等进口量同比下降，反映经济转型期传统行业需求收缩。就业端尽管政府设定城镇调查失业率目标为5.5%，但劳动密集度下降和灵活就业占比上升，显示就业质量改善有限，若下半年失业率超预期攀升，可能加剧市场对内需疲软的

第6页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告担忧，推动资金向利率债避险。

二季度社融数据继续呈现“总量扩张、结构分化”的特征，财政发力与货币宽松共同支撑信用扩张，但信贷需求疲软及地方债务置换对贷款形成阶段性压制。政府债发行规模预计达7.8万亿元，其中新增专项债发行提速，5月单月发行量已创年内新高，特别国债和中央金融机构注资特别国债的发行（如5年期、7年期品种）进一步强化了财政对社融的支撑。相反的是信贷需求疲软，企业扩产意愿受外部需求不确定性抑制，居民贷款仅微增反映消费信心不足。

5月中美贸易战的降温以及国新办发布会中介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”的相关政策，都在推动经济逐步向好。对于股市来说，双降通常会影响市场流动性和资金成本，宽松的货币政策可以降低企业融资成本，提高盈利预期，从而推动股价上涨，尤其是对利率敏感的行业。科技创新再贷款额度扩大至8000亿元，以及服务消费与养老再贷款工具，可以满足科技型企业和设备更新领域激增的融资需求。同时中美关税博弈迎来实质性缓和，缓解了贸易摩擦对出口链的压制，一定程度提振经济增长预期，叠加货币政策与财政政策、产业政策形成合力，有助于提升市场对“经济软着陆”的信心，保险资金入市和汇金增持也为股市提供长期支撑，市场风险偏好回升，均可能对股市构成一定利好。因此在内部政策提振外加外部矛盾缓和的前提下，股票市场也将迎来结构性的机会。

对于债市来说，当前整体呈现短端受益与长端分化的双重特征。降息会导致债券收益率下降，降准则增加银行体系的流动性，可能进一步压低市场利率，尤其是短端利率，不过，长期债券的收益率可能受到通胀预期和经济增长前景的影响，如果市场预期经济将复苏，长期收益率可能不会大幅下降，甚至可能有所上升。就当前情况来看，央行一揽子金融政策超预期落地，降准降息均已兑现，短期内货币宽松博弈空间相对有限，一定程度或演绎利好出尽的行情；同时中美关税政策仍在缓和窗口，降低了贸易摩擦对经济增长的不确定性，一定程度或削弱债市的“避险溢价”，加大利率波动和上行风险，因此在关税交易逻辑切换和央行利多出尽之下，市场可能逐渐处于对利空敏感的状态。

2025年二季度，达诚定海双月享60天滚动持有短债依旧以严控信用风险和回撤为主，4月中

美“对等关税”落地后也迅速降低了产品久期，并在央行宣布降息、降准后逐步提升久期和杠杆，保持组合票息的同时增强组合的弹性，依旧延续哑铃型的配置策略，1年以内的信用债搭配长久期的利率债和银行二级资本债，适当拉长久期跟随市场节奏，顺势而为。整个二季度产品整体运作稳定，净值稳中有升。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末达诚定海双月享 60 天滚动持有短债 A 基金份额净值为 1.0894 元，本报告期

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份额净值增长率为 0.53%；达诚定海双月享 60 天滚动持有短债 C 基金份额净值为 1.0839 元，本报告期份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准增长率为0.49%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资1295670941.4598.12

其中：债券1293891708.1997.98

资产支持证券1779233.260.13

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计24456714.251.85

8其他资产408428.620.03

9合计1320536084.32100.00

注：1.本基金本报告期末未持有港股通股票。

2.本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

第8页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券70654319.226.87

2央行票据--

3金融债券102079046.579.92

其中：政策性金融债102079046.579.92

4企业债券30799438.352.99

5企业短期融资券573502069.8655.74

6中期票据495347698.3748.15

7可转债（可交换债）--

8同业存单396779.660.04

9其他21112356.162.05

10合计1293891708.19125.77

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

120021220国开1240000041316416.444.02

24海发宝诚

210248003740000040925617.533.98

MTN001

24青岛上合

304248059340000040590224.663.95

CP005

4 042480648 24 象屿 CP002 400000 40561683.29 3.94

524042124农发2140000040541863.013.94

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号证券代码证券名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 262368 德银 02A1 110000 1038456.84 0.10

2 262365 东煜 01A2 200000 740776.42 0.07

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金融衍生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对

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宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用流动性好、交易活跃的期货合约。持仓规模上，根据不同期货品种的波动和久期等，大概测算组合安全边界和对冲力度，并根据市场利率水平决定持仓交易高低。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

公允价值变动

代码名称持仓量（买/卖）合约市值(元)风险指标说明

（元）

------

公允价值变动总额合计（元）-

国债期货投资本期收益（元）-479669.53

国债期货投资本期公允价值变动（元）-

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金参与国债期货的投资交易，符合法律法规规定和基金合同的投资限制，并遵守相关的业务规则，且对基金的总体风险相对可控。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库无。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款408428.62

6其他应收款-

7其他-

8合计408428.62

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

第10页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份达诚定海双月享60天滚动达诚定海双月享60天滚项目

持有短债 A 动持有短债 C

报告期期初基金份额总额1222906845.69307372339.67

报告期期间基金总申购份额96771950.1239006094.42

减:报告期期间基金总赎回份额634421386.8085943791.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额685257409.01260434643.09

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份达诚定海双月享60天滚动达诚定海双月享60天滚动项目

持有短债 A 持有短债 C

报告期期初管理人持有的本基金份额1618228.45-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额1618228.45-

报告期期末管理人持有的本基金份额--报告期期末持有的本基金份额占基金总

--

份额比例（%）

注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

2、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号交易方式交易日期交易份额(份)交易金额(元)适用费率(%)

1赎回2025-06-091618228.451761441.67-

合计1618228.451761441.67

第11页共13页达诚定海双月享60天滚动持有短债2025年第2季度报告注：无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况资况者持有基金份额比例期初申购赎回份额占比

类序号达到或者超过20%持有份额

份额份额份额（%）别的时间区间机

120250401-20250514459600974.350.00459600974.350.000

构产品特有风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及

因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予达诚定海双月享60天滚动持有短债债券型证券投资基金募集注册文件

（2）达诚定海双月享60天滚动持有短债债券型证券投资基金基金合同

（3）达诚定海双月享60天滚动持有短债债券型证券投资基金托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所

9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人网站 www.integrity-funds.com或客

服电话021-60581258。

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