广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告广发先进制造股票型发起式证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十一日

1广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称广发先进制造股票发起式基金主代码014191基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年3月1日

报告期末基金份额总额574423617.42份本基金主要投资于先进制造行业相关上市公司股

投资目标票，通过自下而上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报。

在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、投资策略

证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。在境内股票和香港股票

2广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告方面，本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置：

1、宏观经济因素（如 GDP 增长率、CPI 走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）；

2、估值因素（如市场整体估值水平、上市公司利润增长情况等）；

3、政策因素（如财政政策、货币政策、税收政策等）；

4、流动性因素（如货币政策的宽松情况、证券市场的资金面状况等）。

具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投

资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生品投资策略。

申银万国制造业指数收益率×80%+人民币计价的业绩比较基准

恒生指数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金资产若投资于港股，会面临港股通机制下因投资环风险收益特征境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来

的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司下属分级基金的基金简广发先进制造股票发起广发先进制造股票发起

称 式 A 式 C下属分级基金的交易代

014191014192

码

3广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

报告期末下属分级基金

335923038.59份238500578.83份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年1月1日-2025年3月31日)主要财务指标广发先进制造股票发广发先进制造股票发

起式 A 起式 C

1.本期已实现收益13414077.797565903.07

2.本期利润9706924.86799099.36

3.加权平均基金份额本期利润0.02590.0035

4.期末基金资产净值299093116.05209763925.32

5.期末基金份额净值0.89040.8795

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发先进制造股票发起式 A：

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*

过去三个1.38%2.58%3.94%1.38%-2.56%1.20%

4广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

月过去六个

-1.33%2.81%9.90%1.80%-11.23%1.01%月

过去一年26.53%2.61%21.83%1.67%4.70%0.94%

过去三年-7.80%2.19%4.57%1.42%-12.37%0.77%自基金合

同生效起-10.96%2.16%-5.58%1.44%-5.38%0.72%至今

2、广发先进制造股票发起式 C：

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

1.27%2.58%3.94%1.38%-2.67%1.20%

月过去六个

-1.53%2.81%9.90%1.80%-11.43%1.01%月

过去一年26.02%2.61%21.83%1.67%4.19%0.94%

过去三年-8.90%2.19%4.57%1.42%-13.47%0.77%自基金合

同生效起-12.05%2.16%-5.58%1.44%-6.47%0.72%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较广发先进制造股票型发起式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2022年3月1日至2025年3月31日)

1、广发先进制造股票发起式 A：

5广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

2、广发先进制造股票发起式 C：

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓名职务说明金经理期限从业

6广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

任职离任年限日期日期

孙迪先生，中国籍，金融学和工程学双硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发

展部研究员、部门总经理助本基金的基金经

理、副总经理、广发高端制造理；广发品牌消费股票型发起式证券投资基金股票型发起式证券

基金经理(自2019年4月11投资基金的基金经

2022-15.7日至2021年8月19日)、广

孙迪理；广发资源优选-

03-01年发诚享混合型证券投资基金

股票型发起式证券

基金经理(自2021年2月8日投资基金的基金经

至2022年5月10日)、广发理；研究发展部总兴诚混合型证券投资基金基经理

金经理(自2021年1月6日至

2022年5月31日)、广发研究

精选股票型证券投资基金基

金经理(自2020年11月4日

至2023年8月17日)。

注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，

7广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有10次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025 年一季度，国内宏观经济延续了去年以来的温和复苏，制造业 PMI 在 2月和

3月都维持在50的荣枯线以上，但我们同时也看到通胀数据较为低迷，社融和私人部

门信贷数据仍然偏弱，出口也在关税政策的不确定性下存在较大扰动，经济企稳复苏的态势仍然并不稳固。尽管宏观经济总体表现较为平淡，但令人兴奋的是，以科技和新消费为代表的结构性亮点不断涌现，DeepSeek 横空出世，国产人型机器人的运动控制能力在春晚舞台上闪亮登场，《哪吒2》创造票房奇迹，都大幅提升了全球投资者对中国科技实力的信心，并带来了一轮中国科技资产的价值重估。而海外在特朗普上任后关税政策不断反复和各种不确定性的影响下，对美国经济增长不达预期和类衰退的担忧不断提升，市场交易的降息预期有所抬升，叠加中国人工智能崛起对美股科技股的冲击，美股特别是纳指的波动明显加大，油价下跌，黄金表现突出，金价再创历史新高。

在这样的宏观大背景下，A股市场一季度整体表现较为平稳，上证综指、沪深 300和中证800小幅下跌0.48%、1.21%和0.32%，中小综指和创业板综分别上涨3.69%和2.82%。在行业表现上，有色金属、汽车、机械、计算机和钢铁等板块涨幅超过5%，

8广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

而煤炭、商贸零售、石油石化、建筑、地产、非银金融等行业跌幅超过5%，总体上以人工智能和人形机器人带动的科技成长方向较为活跃，而经济顺周期和地产产业链表现偏弱。

本基金一季度继续看好人工智能产业链相关方向，在 DeepSeek 出现后，对算力通缩的担忧成为市场焦点，我们也调整了相关持仓，大幅减持了海外算力链的持仓，增加了国产算力、人型机器人产业链、军工电子和工程机械的持仓，基金净值小幅上涨。展望后续市场，随着经济转暖和市场风险偏好的提升，我们判断科技成长方向仍将是全年的投资主线，在 AI科技大浪潮下，我们坚定看好以 AI算力、端侧和人形机器人等应用场景为代表的投资机会，也继续看好军工和工程机械等行业周期向上带来的机会。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.38%，C 类基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为3.94%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，于2025年3月1日合同生效满3年，自2025年3月3日至2025年3月31日未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

2025年3月1日之前，本基金不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第

四十一条的相关规定。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资476157645.2893.23

其中：普通股476157645.2893.23

存托凭证--

9广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计33875152.756.63

7其他资产707027.370.14

8合计510739825.40100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为40618639.30元，占基金资产净值比例7.98%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 435426652.12 85.57

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 24306.56 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 62243.62 0.01

J 金融业 - -

10广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 25803.68 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计435539005.9885.59

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

能源--

原材料--

工业--

非日常生活消费品--

日常消费品--

医疗保健--

金融--

信息技术40618639.307.98

通讯业务--

公用事业--

房地产--

合计40618639.307.98

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)净值比例

(％)

1002600领益智造397250035951125.007.07

2300953震裕科技22140035364222.006.95

3688608恒玄科技8457534362822.506.75

4601100恒立液压39880031720552.006.23

5603986兆易创新26780031300464.006.15

6300502新易盛31024830441533.765.98

11广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

7002896中大力德31990027812106.005.47

8603119浙江荣泰69540027315312.005.37

9300433蓝思科技103940026328002.005.17

1000981中芯国际59950025504206.575.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报

告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

12广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

序号名称金额(元)

1存出保证金196932.23

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款510095.14

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计707027.37

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份广发先进制造股票广发先进制造股票项目

发起式A 发起式C

报告期期初基金份额总额405281546.08191032939.10

报告期期间基金总申购份额77439690.49135727387.91

减：报告期期间基金总赎回份额146798197.9888259748.18报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额335923038.59238500578.83

13广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额10001800.18

报告期期间买入/申购总份额-

报告期期间卖出/赎回总份额-

报告期期末管理人持有的本基金份额10001800.18报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比

1.74例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额占持有份发起份发起份额承项目占基金总基金总份额额总数额总数诺持有期限份额比例比例

100018100018

基金管理人固有资金1.74%1.74%三年

00.1800.18

基金管理人高级管理

-----人员

264107

基金经理等人员0.46%---

9.72

基金管理人股东-----

其他-----

126428100018

合计2.20%1.74%三年

79.9000.18

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

14广发先进制造股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告

（一）中国证监会批准广发先进制造股票型发起式证券投资基金募集的文件

（二）《广发先进制造股票型发起式证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发先进制造股票型发起式证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照

9.2存放地点

广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇二五年四月二十一日

15