易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月二十一日

第1页共14页易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况基金简称易方达北交所精选两年定开混合基金主代码014275基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月23日

报告期末基金份额总额371281190.21份

投资目标本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的长期增值。

投资策略本基金基于对宏观经济走势及市场估值与流动性的分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金主要投资北京证券交易所发行、上市的企业，兼顾其他交易所的上市企业的投资机会，重点关注企业的发展空间和成长性，优选具备良好发展趋势和成长潜力

2易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告的企业，捕捉个股的成长所带来的价值提升的投资机会。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

业绩比较基准北证50成份指数收益率×80%+中证港股通综合指

数收益率×5%+中债总指数收益率×15%

风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

本基金主要投资北京证券交易所股票，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临投资北京证券交易所的特殊风险，本基金投资北京证券交易所的风险详见招募说明书。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机

制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司下属分级基金的基金简易方达北交所精选两年易方达北交所精选两年

称 定开混合 A 定开混合 C下属分级基金的交易代

014275014276

码报告期末下属分级基金

292462927.33份78818262.88份

的份额总额

3易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年4月1日-2025年6月30日)主要财务指标易方达北交所精选两易方达北交所精选两

年定开混合 A 年定开混合 C

1.本期已实现收益13573399.493484647.75

2.本期利润48992810.4112957481.61

3.加权平均基金份额本期利润0.16750.1644

4.期末基金资产净值460670122.63123126053.15

5.期末基金份额净值1.57511.5622

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达北交所精选两年定开混合 A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

11.90%2.85%11.79%2.72%0.11%0.13%

月过去六个

33.64%2.62%32.47%2.47%1.17%0.15%

月

过去一年115.20%3.05%79.94%3.12%35.26%-0.07%

过去三年53.81%2.02%44.04%1.96%9.77%0.06%

过去五年------

4易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

自基金合

同生效起59.94%1.86%31.90%1.86%28.04%0.00%至今

易方达北交所精选两年定开混合 C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

11.76%2.85%11.79%2.72%-0.03%0.13%

月过去六个

33.32%2.62%32.47%2.47%0.85%0.15%

月

过去一年114.15%3.05%79.94%3.12%34.21%-0.07%

过去三年51.54%2.02%44.04%1.96%7.50%0.06%

过去五年------自基金合

同生效起57.10%1.86%31.90%1.86%25.20%0.00%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021年11月23日至2025年6月30日）

易方达北交所精选两年定开混合 A

5易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

易方达北交所精选两年定开混合 C注：1.自2024年7月23日起，本基金业绩比较基准由“中证1000指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×10%+中债总指数收益率×25%”调整为“北证50成份指数收益率×80%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债总指数收益率×15%”。基金业绩比较基准收益率在调整前后期间分别根据相应的指标计算。

2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 59.94%，同期业绩比

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较基准收益率为 31.90%；C 类基金份额净值增长率为 57.10%，同期业绩比较基准收益率为31.90%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方硕士研究生，具有基金从业达信息产业混合、易方达资格。曾任易方达基金管理科创板两年定开混合、易有限公司行业研究员、基金

郑方达信息行业精选股票、2021-经理助理、投资经理、投资

-19年希易方达全球成长精选混11-23一部副总经理、研究部副总合（QDII）的基金经理， 经理，基金科瑞、易方达价权益投资管理部副总经值精选混合、易方达科瑞混理合的基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重

7易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共11次，其中7次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025年二季度全球市场（尤其是科技股领域）出现大幅震荡，全球科技股均出现

先跌后涨，尤其是数据中心 AI 算力、SaaS 软件（软件即服务）震幅加大；相比之下，创新药、新消费、金融等领域在二季度实现相对持续的上涨。整体来看，随着Claude3.7、GPTo3、Gemini2.5 等大模型在二季度实现持续迭代，大模型幻觉率大幅下降，同时MCP 协议（模型上下文协议）的全球推广，深刻驱动 AI 产业从 Chatbot 向 AI Agent阶段进阶，真正 B 端的 AI 商业应用进入爆发周期（尤其在 coding 领域）。2025 年二季度北证50指数上涨13.85%，沪深300指数上涨1.25%，纳斯达克综合指数上涨

17.75%，费城半导体指数上涨29.88%，恒生科技指数下跌1.70%。特朗普关税政策风

险在二季度落地，海外主要经济体增速下行风险逐步释放，美债利率缓慢下降；在全球利率下降通道之下，国内经济政策空间也逐步变大，全球风险资产均较为活跃。

分析原因：

（1）全球宏观层面，地区冲突加剧，大宗商品波动率提升，避险环境下黄金价

格持续上涨，特朗普关税政策扰动，以及对美国经济下行与通胀存在担忧；国内宏观经济正处于复苏初期，经济刺激政策空间正逐步放大，国内财政政策发力加速国内产能出清、确立周期盈利低点；

（2）A 股资本市场流动性：随着美国利率见顶，预计美联储进入降息通道，国

内资本市场流动性压力下降，国内资产估值逐步进入上行区间；

（3）北交所相关重点行业分析：

A、全球AI数据中心产业链/国内AI数据中心产业链：美国由于Claude3.7、GPTo3、

Gemini2.5 继续迭代，以 Coding 为代表的海外 Agent 需求爆发，AI 产业逐步进入商业

8易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

应用闭环，海外算力产业链景气度二季度开始提升；同时随着国内 DeepSeek、豆包等大模型发布，国内模型竞争力提升，同时开源路线加速技术应用落地，国内几大CSP（云服务提供商）AI 资本开支加大，国内算力产业链景气度明显进入上行周期；

B、通用机器人：随着 DeepSeek 模型能力技术优化、国内机器人小脑技术加速迭代后，通用机器人商业化概率大幅提升。国内通用机器人正逐步具备全球竞争力，通用机器人进入初步商业化周期，各个零组件供应商的需求将进入上行阶段；

C、半导体核心材料：随着半导体先进制程产能逐步放量，国内晶圆厂加大先进制程的资本开支，国内半导体先进产业链的国产替代逐步进入放量周期；

D、军工等高端制造业：军工行业高端器件需求在经历多个季度的增速调整后，在2025年二季度重新进入增速回升阶段，驱动产业内公司订单明显回升，中期来看业绩回暖是大概率事件；

E、自动驾驶以及无人车产业：随着 AI 大模型迭代加速，自动驾驶以及无人车产业进入商业阶段，同时驱动激光雷达等产业链产品打开广泛的成长空间。

考虑到资本市场的宏观环境，本基金在2025年二季度保持仓位稳定，以成长性投资品种为核心仓位，提升了国产半导体产业链、机器人、液冷 AI 数据中心、新兴消费品等相关行业配置比例，降低了光伏、新能源等相关行业配置比例。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.5751 元，本报告期份额净值增长率为 11.90%，同期业绩比较基准收益率为 11.79%；C 类基金份额净值为 1.5622 元，本报告期份额净值增长率为11.76%，同期业绩比较基准收益率为11.79%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

1权益投资488385052.5883.54

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其中：股票488385052.5883.54

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计90353635.5115.45

7其他资产5888219.071.01

8合计584626907.16100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为13276149.87元，占净值比例2.27%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 427380470.31 73.21

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 44699330.56 7.66

J 金融业 - -

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K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3029101.84 0.52

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计475108902.7181.38

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

能源--

材料--

工业--

非必需消费品--

必需消费品1262868.360.22

保健--

金融--

信息技术591381.340.10

电信服务11421900.171.96

公用事业--

房地产--

合计13276149.872.27

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

1835640富士达101172330169579.865.17

2835179凯德石英85322429845775.525.11

3430418苏轴股份91668327720493.924.75

4834599同力股份123844826502787.204.54

5832522纳科诺尔48457624529237.124.20

6833533骏创科技60679422815454.403.91

11易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

7836720吉冈精密151577622327380.483.82

8832491奥迪威70360320967369.403.59

9 002602 ST 华通 1890962 20951858.96 3.59

10832419路斯股份74322817844904.283.06

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙江世纪华通集团股份有限公司在报

告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会的处罚，在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所的公开谴责。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金72484.20

12易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

2应收证券清算款5792806.23

3应收股利22928.64

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计5888219.07

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份易方达北交所精选易方达北交所精选项目

两年定开混合A 两年定开混合C

报告期期初基金份额总额292462927.3378818262.88

报告期期间基金总申购份额--

减：报告期期间基金总赎回份额--报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额292462927.3378818262.88

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

13易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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二〇二五年七月二十一日

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