万家北交所慧选两年定期开放混合型证券

投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024年1月19日万家北交所慧选两年定期开放混合2023年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称万家北交所慧选两年定期开放混合基金主代码014277基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月23日

报告期末基金份额总额369194490.45份

投资目标在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期增值。

投资策略1、封闭期投资策略

（1）大类资产配置策略；（2）股票投资策略：*北交所

股票投资策略；*战略配售股票投资策略；*港股通标

的股票投资策略；*存托凭证投资策略；（3）债券投资策略；（4）资产支持证券投资策略；（5）可转换债券与

可交换债券投资策略；（6）公开发行的证券公司短期公

司债券投资策略；（7）金融衍生产品投资策略：*股指

期货投资策略；*国债期货投资策略；*股票期权投资策略；（8）信用衍生品投资策略；（9）融资及转融通证券出借业务投资策略。

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。

业绩比较基准中国战略新兴产业综合指数收益率×65%+恒生指数收益

率×5%+中债综合指数收益率×30%

风险收益特征本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理

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论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

本基金所投资的北交所股票资产，会面临北交所机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、上市公司经营风险、股价波动风险等。

本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司万家北交所慧选两年定期开万家北交所慧选两年定期开下属分级基金的基金简称

放混合 A 放混合 C下属分级基金的交易代码014277014278

报告期末下属分级基金的份额总额326425275.91份42769214.54份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023年10月1日-2023年12月31日）主要财务指标万家北交所慧选两年定期开放混合万家北交所慧选两年定期开放混

A 合 C

1.本期已实现收益3528747.92355589.16

2.本期利润66263597.408689931.54

3.加权平均基金份额本期利

0.16720.1610

润

4.期末基金资产净值322041522.9841752504.64

5.期末基金份额净值0.98660.9762

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家北交所慧选两年定期开放混合 A净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段净值增长率**－**－*

准差*收益率*收益率标准差

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*

过去三个月22.65%2.17%-2.34%0.72%24.99%1.45%

过去六个月15.18%1.74%-8.49%0.71%23.67%1.03%

过去一年31.79%1.38%-4.64%0.69%36.43%0.69%自基金合同

-1.34%1.43%-23.27%0.89%21.93%0.54%生效起至今

万家北交所慧选两年定期开放混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月22.50%2.17%-2.34%0.72%24.84%1.45%

过去六个月14.87%1.74%-8.49%0.71%23.36%1.03%

过去一年31.12%1.38%-4.64%0.69%35.76%0.69%自基金合同

-2.38%1.42%-23.27%0.89%20.89%0.53%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：本基金于2021年11月23日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。

建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限万家北交所慧选两年定期开放混合型

证券投资国籍：中国；学历：中国政法大学法学专

基金、万业学士，2015年3月入职万家基金管理家双引擎有限公司，现任权益投资部基金经理，历灵活配置任股权投资部副总监、投资经理，权益投

2021年11月

叶勇混合型证-11年资二部总监、投资经理。曾任上海证券报

23日

券投资基社记者，华泰证券股份有限公司研究所研金、万家究员，上海市北高新股份有限公司投资管周期驱动理部经理助理，上海三熙投资管理咨询有股票型发限公司副总经理等职。

起式证券投资基金的基金经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

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2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有11次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，A股市场波动较大，两次震荡探底，上证指数年底跌破 2900点，市场整体呈

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现普跌状态，中小微盘、北交所、部分人工智能等板块活跃度相对较高。本基金认为，四季度市场表现的主要原因在于，市场对经济走势的预期不断恶化，并且不断加剧。从主要经济指标看，库存周期探底、M1不断创新低在一定程度上压制了市场。

而北交所市场则在10月底触底大幅反弹，北证50指数四季度大涨33%以上，北交所股票得到整体性的估值修复。本基金认为，核心原因有二：1、北交所股票前期估值过低，具备估值修复的坚实基础，叠加沪深市场 IPO放缓，部分企业转道北交所市场上市，催化了北交所市场估值系统性提升；2、沪深市场两年来中小微盘行情较好，风格外溢下资金涌入北交所市场，叠加北交所市场大部分公司流通市值很小，股价弹性较大，小部分资金涌入即导致股价暴涨。

本报告期内，北交所股票配置上，本基金仍然以电子设备、新能源、机械行业、半导体、汽车零部件、新材料、交运等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向。余下少许仓位配置了沪深市场个股。

受益于北交所整体性上涨，本基金四季度业绩表现良好，净值实现了较大幅度上涨。

对后市研判上，本基金认为，2024年一季度市场的格局是探底上行，对股票市场总体应持偏乐观态度。从国内宏观经济周期角度看，本轮库存周期下行大概率已经见底，后续有望呈现缓慢上行的弱复苏态势。此外，从政策面看，已经进入右侧阶段。从股票位置来看，与传统经济关联度高的大盘价值股估值处于历史上接近最低分位的水平，因此，从基本面、政策面和股票市场价格来看，2024年一季度市场见底上行的概率较高。

从北交所市场看，目前估值已经得到了系统性修复，部分基本面优秀个股当前的估值依然在合理区间，后续回调压力不大，但是也有部分基本面一般的个股短期涨幅过大，透支了基本面，后市股价存在获利回吐的压力。后续北交所市场行情或呈现出结构性分化特征，部分股票有回调压力，部分基本面优质、估值合理的个股回调压力较小，有望继续震荡上行。

2024年一季度，在北交所市场配置策略上，本基金拟进行结构性调仓，拟减持部分存在估值

泡沫的公司，对于基本面优质、估值仍然合理的公司，如遇市场调整造成错杀，本基金将择机增持。行业方向上，本基金拟仍以电子设备、机械行业、半导体、汽车零部件、新材料、交运等行业精选的核心标的为主要配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 A的基金份额净值为 0.9866 元，本报告期基金份额净值增长率为22.65%，同期业绩比较基准收益率为-2.34%；截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 C的基金份额净值为 0.9762元，本报告期基金份额净值增长率为 22.50%，同期业绩比较基准收益率为-2.34%。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资355612106.1695.39

其中：股票355612106.1695.39

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计16776569.364.50

8其他资产406875.740.11

9合计372795551.26100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 13335801.60 3.67

B 采矿业 18376089.40 5.05

C 制造业 264724949.18 72.77

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业17897.040.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 59157368.94 16.26

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计355612106.1697.75

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1430418苏轴股份112920629709409.868.17

2833171国航远洋444006624464763.666.72

3834058华洋赛车107336823689231.766.51

4834599同力股份197302520854874.255.73

5834062科润智控222193215975691.084.39

6832978开特股份96946815453319.924.25

7600026中远海能116654714278535.283.92

8833533骏创科技64213813671118.023.76

9872925锦好医疗109182113538580.403.72

10831087秋乐种业114470413335801.603.67

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

第9页共12页万家北交所慧选两年定期开放混合2023年第4季度报告本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股指期货交易，利用股指期货剥离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。

同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金将按照风险管理的原则，同时基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

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序号名称金额（元）

1存出保证金406875.74

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计406875.74

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份万家北交所慧选两年定期万家北交所慧选两年定期项目

开放混合 A 开放混合 C

报告期期初基金份额总额434482134.5360576166.81

报告期期间基金总申购份额3389143.704117412.88

减:报告期期间基金总赎回份额111446002.3221924365.15报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额326425275.9142769214.54

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

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8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》。

3、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》。

4、万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金2023年第4季度报告原文。

5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2024年1月19日