万家北交所慧选两年定期开放混合型证券

投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2025年10月25日万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称万家北交所慧选两年定期开放混合基金主代码014277基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年11月23日

报告期末基金份额总额369194490.45份

投资目标在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期增值。

投资策略1、封闭期投资策略

（1）大类资产配置策略；（2）股票投资策略：*北交所

股票投资策略；*战略配售股票投资策略；*港股通标

的股票投资策略；*存托凭证投资策略；（3）债券投资策略；（4）资产支持证券投资策略；（5）可转换债券与

可交换债券投资策略；（6）公开发行的证券公司短期公

司债券投资策略；（7）金融衍生产品投资策略：*股指

期货投资策略；*国债期货投资策略；*股票期权投资策略；（8）信用衍生品投资策略；（9）融资及转融通证券出借业务投资策略。

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。

业绩比较基准中国战略新兴产业综合指数收益率×65%+恒生指数收益

率×5%+中债综合指数收益率×30%

风险收益特征本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理

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论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

本基金所投资的北交所股票资产，会面临北交所机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、上市公司经营风险、股价波动风险等。

本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司万家北交所慧选两年定期开万家北交所慧选两年定期开下属分级基金的基金简称

放混合 A 放混合 C下属分级基金的交易代码014277014278

报告期末下属分级基金的份额总额326425275.91份42769214.54份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标万家北交所慧选两年定期开放混合万家北交所慧选两年定期开放混

A 合 C

1.本期已实现收益53154975.946736619.21

2.本期利润28889899.003619170.78

3.加权平均基金份额本期利

0.08850.0846

润

4.期末基金资产净值608030754.5778145436.14

5.期末基金份额净值1.86271.8271

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家北交所慧选两年定期开放混合 A净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段净值增长率**－**－*

准差*收益率*收益率标准差

第3页共13页万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告

*

过去三个月4.99%1.43%19.71%0.88%-14.72%0.55%

过去六个月27.03%2.17%22.21%1.06%4.82%1.11%

过去一年96.57%2.58%29.46%1.22%67.11%1.36%

过去三年127.35%2.03%31.86%1.05%95.49%0.98%自基金合同

86.27%1.94%3.43%1.06%82.84%0.88%

生效起至今

万家北交所慧选两年定期开放混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月4.86%1.43%19.71%0.88%-14.85%0.55%

过去六个月26.71%2.17%22.21%1.06%4.50%1.11%

过去一年95.60%2.58%29.46%1.22%66.14%1.36%

过去三年123.96%2.03%31.86%1.05%92.10%0.98%自基金合同

82.71%1.94%3.43%1.06%79.28%0.88%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共13页万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告

注：本基金于2021年11月23日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。

建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

万家北交2021年11月国籍：中国；学历：中国政法大学法学专

叶勇-12.5年所慧选两23日业学士，2015年3月入职万家基金管理

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年定期开有限公司，现任权益投资部基金经理，同放混合型时兼任投资经理，历任股权投资部副总证券投资监、投资经理，权益投资二部总监、投资基金、万经理。曾任上海证券报社记者，华泰证券家双引擎股份有限公司研究所研究员，上海市北高灵活配置新股份有限公司投资管理部经理助理，上混合型证海三熙投资管理咨询有限公司副总经理券投资基等职。

金、万家周期驱动股票型发起式证券投资基

金、万家国企动力混合型证券投资基

金、万家战略发展产业混合型证券投

资基金、万家趋势领先混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值（元）任职时间

公募基金64879347440.522018年8月24日私募资产管

11113043474.562016年10月13日

叶勇理计划

其他组合---

合计75992390915.08-

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金

第6页共13页万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度涵盖了研究、授权、投资决策

和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

管理人制订了明确的投资授权制度并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易原则上按照价格优先、比例

分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进

行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有0次。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年三季度，市场总体呈现单边上行格局，热门科技行业依然呈现出轮动上涨的态势，是

市场资金追逐的主要方向。但是，有色金属板块的表现并不逊色于科技行业。但是，大金融、传统上游、中游和下游大消费板块整体表现萎靡。风格极端化趋势愈加明显。

从北交所市场看，三季度整体处于估值消化阶段。9月初北证50指数冲高回落，进行了一定幅度调整。从个股表现看，市场分化较大，消费、传统制造类表现较弱，但是，跟主题科技行业相关的个股表现较好。体现出跟沪深市场联动的特征。

报告期内，本基金分散配置北交所电子设备、社服、食品饮料、农业、新能源、机械、汽车零部件、新材料等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业，余下少许仓位配置了沪深市场有色

第7页共13页万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告金属等行业个股。

从持仓结构看，本基金截止三季度末的仓位更多集中在业绩稳定、低估值的行业龙头个股上。

展望后市，在审慎预防北交所跟随整体主题成长风格调整的风险的同时，也应该看到机会。

随着消费类、传统制造类的个股在下半年以来的持续调整和震荡消化估值，目前静态估值又回到了合理甚至偏低的区间，有必要坚定持有甚至逢低加仓。

在后市北交所市场配置策略上，本基金仍然以电子设备、社服、食品饮料、农业、新能源、机械、汽车零部件、新材料等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向，同时兼顾沪深市场资源股的配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 A的基金份额净值为 1.8627元，本报告期基金份额净值增长率为4.99%，同期业绩比较基准收益率为19.71%；截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 C的基金份额净值为 1.8271元，本报告期基金份额净值增长率为 4.86%，同期业绩比较基准收益率为19.71%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资579912530.3184.35

其中：股票579912530.3184.35

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计68406804.189.95

8其他资产39194466.535.70

9合计687513801.02100.00

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注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为14627516.32元，占净值比例2.13%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 20867778.25 3.04

B 采矿业 41039493.00 5.98

C 制造业 444366930.35 64.76

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 26905003.36 3.92

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 9772406.40 1.42

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 650804.77 0.09

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 20881098.00 3.04

M 科学研究和技术服务业 801499.86 0.12

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计565285013.9982.38

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

材料14627516.322.13

可选消费品--

必需消费品--

能源--

金融--

医疗保健--

工业--

信息技术--

通信服务--

公用事业--

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房地产--

合计14627516.322.13

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1834599同力股份222788443555132.206.35

2832522纳科诺尔47137630215201.604.40

3839371欧福蛋业283447329790311.234.34

4430476海能技术116395129017298.434.23

5830964润农节水357779326905003.363.92

6832419路斯股份148590126879949.093.92

7920029开发科技28231725775542.103.76

8833429康比特136254225138899.903.66

9430418苏轴股份81267624136477.203.52

10834058华洋赛车65812424028107.243.50

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股指期货交易，利用股指期货剥

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离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。

同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金将按照风险管理的原则，同时基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金579967.25

2应收证券清算款38521105.94

3应收股利93393.34

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计39194466.53

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份万家北交所慧选两年定期万家北交所慧选两年定期项目

开放混合 A 开放混合 C

报告期期初基金份额总额326425275.9142769214.54

报告期期间基金总申购份额--

减:报告期期间基金总赎回份额--报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额326425275.9142769214.54

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》。

第12页共13页万家北交所慧选两年定期开放混合2025年第3季度报告

3、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》。

4、万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金2025年第3季度报告原文。

5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2025年10月25日