蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年第3季度报告

蜂巢丰颐债券型证券投资基金

2024年第3季度报告

2024年09月30日

基金管理人:蜂巢基金管理有限公司

基金托管人:恒丰银行股份有限公司

报告送出日期:2024年10月23日蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。

§2基金产品概况基金简称蜂巢丰颐债券基金主代码015019基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年02月17日

报告期末基金份额总额490732646.33份

在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本基金力争获取投资目标高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期、稳健、持续增值。

本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，通过对经济、市场的研究，运用资产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投资策略、可转债可交换债策略、息差策投资策略

略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债投资策略、

国债期货投资策略、信用衍生品投资策略等，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。

中债综合全价（总值）指数收益率×80%+1年期银行定期存款业绩比较基准利率（税后）×20%

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基风险收益特征金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人蜂巢基金管理有限公司基金托管人恒丰银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称蜂巢丰颐债券 A 蜂巢丰颐债券 C

第1页，共13页蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年第3季度报告下属分级基金的交易代码015019015020

报告期末下属分级基金的份额490623128.99份109517.34份总额

本基金为债券型基金，预期收本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基益和预期风险高于货币市场基下属分级基金的风险收益特征金，但低于混合型基金、股票金，但低于混合型基金、股票型基金。型基金。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年07月01日-2024年09月30日）主要财务指标

蜂巢丰颐债券 A 蜂巢丰颐债券 C

1.本期已实现收益2865437.646718.90

2.本期利润2073382.63-163.22

3.加权平均基金份额本期利润0.0075-0.0019

4.期末基金资产净值502674009.41109183.21

5.期末基金份额净值1.02460.9969

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关

费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

蜂巢丰颐债券 A 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月1.56%0.13%0.28%0.08%1.28%0.05%

过去六个月2.67%0.10%1.21%0.07%1.46%0.03%

过去一年4.53%0.07%3.12%0.06%1.41%0.01%

自基金合同8.92%0.06%4.71%0.05%4.21%0.01%生效起至今

蜂巢丰颐债券 C 净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

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过去三个月-1.64%0.27%0.28%0.08%-1.92%0.19%

过去六个月-0.63%0.20%1.21%0.07%-1.84%0.13%

过去一年1.01%0.14%3.12%0.06%-2.11%0.08%

自基金合同4.74%0.09%4.71%0.05%0.03%0.04%生效起至今

注：（1）本基金成立于2022年2月17日；

（2）本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率×80%+1年期银行定期存款利率（税后）×20%。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）本基金合同生效日为2022年2月17日；

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（2）根据基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，本基金的资产配置符合基金合同的相关要求。

3.3其他指标注：无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业年限说明任职日期离任日期

彭朝阳先生，上海财经大学硕士，2006年至2009年担任中保康联人寿保险股份有限公司投资岗位；2009年至2012年担任国华人寿保险股份有限公司投资经理；2012年至2016年担本基金基金经

彭朝阳2023-01-04-18年任东吴证券股理份有限公司投资经理；2016年至2018年担任财通基金管理有限公司固定收益总监；2018年至2022年1月担任弦高（苏州）资产管理有限公司投资总监；

2022年2月

加入蜂巢基

第4页，共13页蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年第3季度报告金，担任资深债券研究员。

彭朝阳先生现担任蜂巢丰远债券型证券投

资基金、蜂巢丰颐债券型证

券投资基金、蜂巢添盈纯债债券型证券投

资基金、蜂巢丰嘉债券型证券投资基金的基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期“为基金合同生效日，其“离职日期“为根据公司决议确定的解聘日期；

(2)非首任基金经理，其“任职日期“和“离任日期“分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的5%的情况。

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4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度以来债券收益维持震荡，市场交易的焦点是央行对长期利率的调控和央行在三中全会后实施了年内首次降息，同时表示将加大货币政策逆周期调节力度，9月份下旬国新办发布会再度宣布降准降息，央行宣布创设证券基金保险互换便利工具，市场风险偏好大幅提高。

10年期国债利率在国新办发布会后下行到2.01%，挑战2%关键点位，但是随后在央行宣布证券

基金保险互换便利这项新工具后权益市场风险偏好大幅上行，最高上行到2.3%左右。

从基本面的角度来看经济还是处在一个弱复苏的背景，7-9 月各月 PMI 分别为 49.4、49.1、

49.8。房地产政策不断获得各种政策支持，大部分城市首套房首付比例调整到15%，存量房贷利率

调整为 LPR-30BP，但是从销售数据来看，并没有明显好转，30 大城市商品房成交面积分别为 7 月

796.84万平方米、8月719.25万平方米、691.16万平方米，成交面积远低于去年同期。

对于货币政策，整体而言目前央行的货币政策还是“支持性的”，会继续“加强逆周期和跨周期调节”。

从通胀的角度来看，CPI维持在低位，7月份 CPI 0.5%，8月份 0.6%9月份为 0.4%，居民端整体消费需求疲软。7月份 PPI-0.8%8月份-1.8%9月份为-2.8%。整体市场处在一个通缩环境。各大城市，对房地产限购政策持续放松，但是销售情况没有看到明显的好转。综上，经济基本面处在一个持续的弱复苏过程中。

从大类资产角度来看南华工业品指数 7、8、9 月份分别上涨-6.18、-1.77%、3.54%。万德全 A三个月涨跌幅分别为 0.27%、-3.97%、22.22%，A股市场在 9月下旬以前维持弱势，但是在 9月底各种政策的刺激下大幅反弹。

第三季度人民币对美元汇率震荡，有较大幅度升值，银行间市场利率维持相对宽松。从中长期

来看央行对货币政策维持相对宽松的态势不会变，货币政策不会构成债券的利空因素。

第三季度在经济基本面维持相对偏弱，整体来看经济还是维持一个弱复苏的格局，通胀压力很小，货币政策易松难紧，我们维持债券市场利率风险可控，收益率易下难上的判断，同时也需要关注央行的合意利率水平以及央行长债交易的节奏和市场风险偏好的变化。

本基金追求收益稳健增长，将组合久期控制在3左右，并且根据市场情况灵活调整组合久期。

信用债方面维持中高等级配置，组合静态收益中性，杠杆维持在中性偏高水平，基本做到了低回撤收益中性的目标。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末蜂巢丰颐债券 A基金份额净值为 1.0246元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 1.56%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%；截至报告期末蜂巢丰颐债券 C 基金份额净值为

0.9969元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.64%，同期业绩比较基准收益率为0.28%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资517649247.1491.93

其中：债券517649247.1491.93

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产30508795.875.42

其中：买断式回购的

--买入返售金融资产银行存款和结算备付

714955104.982.66

金合计

8其他资产--

9合计563113147.99100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期内未进行股票投资。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期内未进行股票投资。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例

序号债券品种公允价值(元)

(％)

1国家债券52440208.2310.43

2央行票据--

3金融债券230066124.9245.76

其中：政策性金融债100441986.3019.98

4企业债券--

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5企业短期融资券30644426.236.09

6中期票据91152265.7518.13

7可转债（可交换债）14436877.372.87

8同业存单98909344.6419.67

9其他--

10合计517649247.14102.96

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)

值比例(%)

10924041224农发清发50000050386917.810.02

121

210248391124昆明交通50000050259876.710.00

MTN002 1

324042124农发2150000050055068.49.96

4240010124续作特别50000050052827.89.96

国债017

511240200124工商银行50000049742458.29.89

CD001 0

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。基金管理人根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。通过仓位对冲和无风险套利等操作，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。

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5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量(买/公允价值变动

代码名称合约市值(元)风险指标说明卖)（元）

公允价值变动总额合计（元）-

国债期货投资本期收益（元）-25956.71

国债期货投资本期公允价值变动（元）-

5.9.3本期国债期货投资评价

本产品在利率市场发生大幅波动时投资国债期货进行套期保值交易。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚的情形说明

本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，本基金投资的前十名证券除以下标的外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

(1) 24工商银行 CD001 (发行人：中国工商银行股份有限公司)该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。

(2) 24农业银行 CD209 (发行人：中国农业银行股份有限公司)该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。

(3)24农行永续债02(发行人：中国农业银行股份有限公司)该证券发行人及其分支机构因违规经营和未依法履行职责多次受到监管机构处罚。

(4)24工行永续债01(发行人：中国工商银行股份有限公司)该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。

(5)24民生银行永续债01(发行人：中国民生银行股份有限公司)该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。

5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期内未进行股票投资。

5.10.3其他资产构成注：无。

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净值

序号债券代码债券名称公允价值(元)

比例(％)

1110085通22转债4222098.000.84

2113641华友转债3227968.000.64

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3127061美锦转债1989951.230.40

4118031天23转债1969077.260.39

5110081闻泰转债1610132.880.32

6110063鹰19转债1417650.000.28

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

蜂巢丰颐债券 A 蜂巢丰颐债券 C

报告期期初基金份额总额50122180.4915214.18

报告期期间基金总申购份额980565578.46265651.44

减：报告期期间基金总赎回份540064629.96171348.28额

报告期期间基金拆分变动份额--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额490623128.99109517.34

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

蜂巢丰颐债券 A 蜂巢丰颐债券 C

报告期期初管理人持有的本基0.00-金份额

报告期期间买入/申购总份额156034.27-

报告期期间卖出/赎回总份额0.00-

报告期期末管理人持有的本基156034.27-金份额

报告期期末持有的本基金份额0.0318-

占基金总份额比例（%）

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7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

交易份额交易金额序号交易方式交易日期适用费率

（份）（元）

1申购2024-08-02156034.27160000.000.0060

合计156034.27160000.00

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有基金情报告期内持有基金份额变化情况况持有基金投资者类份额比例别达到或者序号期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比

超过20%的时间区间

20240802

156034.156034.

1-000.0318%

2727

20240805

20240701

20240728500000489906539906

机构200%

2024081600917.5917.5

20240822

20240816

489906489906

3-0099.8317%

917.5917.5

20240930

20240729

31870.831870.8

4-000.0065%

20240731

个人

20240729

49970.049970.0

5-000.0102%

20240801

产品特有风险

本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基

金净值剧烈波动的风险；

2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法

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及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；

3、当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于

5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；

4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受

某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；

5、其他可能的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上海证券报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：

1.2024年07月01日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金2024年半年度基金份额净值公告》;

2.2024年07月18日披露了《蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年第2季度报告》;

3.2024年07月29日披露了《关于蜂巢丰颐债券型证券投资基金提高份额净值精度的公告》;4.2024年07月31日披露了《蜂巢丰颐债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换转入业务的公告》;5.2024年08月24日披露了《蜂巢丰颐债券型证券投资基金暂停申购、定期定额投资及转换转入业务的公告》;

6.2024年08月30日披露了《蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年中期报告》;7.2024年09月09日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金增加上海攀赢基金销售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;8.2024年09月09日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金增加浙江同花顺基金销售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;9.2024年09月26日披露了《关于蜂巢丰颐债券型证券投资基金2024年9月25日净值日报更正公告》。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立蜂巢丰颐债券型证券投资基金的文件；

2、蜂巢丰颐债券型证券投资基金基金合同；

3、蜂巢丰颐债券型证券投资基金托管协议；

4、蜂巢丰颐债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内披露的各项公告。

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9.2存放地点

上海市浦东新区竹林路101号陆家嘴基金大厦10层。

9.3查阅方式