东方匠心优选混合型证券投资基金2025年第四季度报告

东方匠心优选混合型证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：东方基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日东方匠心优选混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称东方匠心优选混合基金主代码015586基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年11月22日

报告期末基金份额总额13726910.56份投资目标本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，通过大类资产的优化配置和个股精选，力争实现基金资产的长期、稳健增值。

投资策略本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资

策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期

货投资策略、国债期货投资策略等。

业绩比较基准中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×10%+中债综合全价指数收益率×30%

风险收益特征本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人东方基金管理股份有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称东方匠心优选混合 A 东方匠心优选混合 C下属分级基金的交易代码015586015587

报告期末下属分级基金的份额总额7542095.81份6184814.75份

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）

东方匠心优选混合 A 东方匠心优选混合 C

1.本期已实现收益619597.07464431.61

2.本期利润90912.7973606.21

3.加权平均基金份额本期利润0.01030.0104

4.期末基金资产净值7729096.556241383.33

5.期末基金份额净值1.02481.0091

注：*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

*所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方匠心优选混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月0.88%0.70%-0.47%0.69%1.35%0.01%

过去六个月11.27%0.68%11.76%0.64%-0.49%0.04%

过去一年16.57%0.72%14.48%0.72%2.09%0.00%

过去三年0.89%1.24%18.99%0.76%-18.10%0.48%自基金合同

2.48%1.22%20.57%0.76%-18.09%0.46%

生效起至今

东方匠心优选混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

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过去三个月0.75%0.70%-0.47%0.69%1.22%0.01%

过去六个月10.99%0.68%11.76%0.64%-0.77%0.04%

过去一年15.99%0.72%14.48%0.72%1.51%0.00%

过去三年-0.60%1.24%18.99%0.76%-19.59%0.48%自基金合同

0.91%1.22%20.57%0.76%-19.66%0.46%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

浙江大学化学工艺硕士，10年证券从业经历。曾任上海华谊工程有限公司工程师、德邦基金管理有限公司研究员、基金经理。2021年3月加盟本基金管理人，本基金基2023年12月4现任东方周期优选灵活配置混合型证券

房建威-10年金经理日投资基金基金经理、东方睿鑫热点挖掘灵

活配置混合型证券投资基金基金经理、东方匠心优选混合型证券投资基金基金经

理、东方鑫享价值成长一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

注：*此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

*证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《东方匠心优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易

第5页共13页东方匠心优选混合2025年第4季度报告执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况

进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度 A 股结束了单边上行的走势，主要指数进入震荡分化阶段。根据 Wind 数据显示，四季度上证指数上涨1.0%、创业板指-1.1%；申万一级行业中，9个板块下跌，22个行业录得正收益，通信等4个行业涨幅超过10%。

报告期内，我们从公司竞争力、长期盈利稳定性等方面考量，重点配置了有色金属、电子、农业、化工等多个行业的公司个股。海外市场方面，我们严格按照基金合同的规范要求，对港股进行了一定的配置，并取得良好的收益。组合配置方面，我们将行业、个股向相对分散的方向调整，希望尽量控制回撤，保持稳健收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日本基金 A 类净值增长率为 0.88%，业绩比较基准

收益率为-0.47%，高于业绩比较基准 1.35%；本基金 C 类净值增长率为 0.75%，业绩比较基准收益率为-0.47%，高于业绩比较基准1.22%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情形。本基金管理人以通讯方式召开了本基金的基金份额持有人大会，审议《关于持

第6页共13页东方匠心优选混合2025年第4季度报告续运作东方匠心优选混合型证券投资基金有关事项的议案》。根据计票结果，参加本次基金份额持有人大会表决的基金份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，因此未达到《基金合同》约定的关于以通讯方式召开基金份额持有人大会的有效条件。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资10235123.5270.52

其中：股票10235123.5270.52

2基金投资--

3固定收益投资902924.146.22

其中：债券902924.146.22

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计3369078.9623.21

8其他资产6486.370.04

9合计14513612.99100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币908273.52元，占期末净值比例为6.50%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 2000780.00 14.32

B 采矿业 1361740.00 9.75

C 制造业 4927580.00 35.27

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业664750.004.76

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 372000.00 2.66

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

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K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计9326850.0066.76

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

---

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 369706.01 2.65

C 消费者常用品 538567.51 3.86

D 能源 - -

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 - -

I 电信服务 - -

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计908273.526.50

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1002714牧原股份16000809280.005.79

2688120华海清科5000750400.005.37

3603799华友钴业10000682600.004.89

4300498温氏股份40000675200.004.83

5000893亚钾国际14000671580.004.81

6603393新天然气25000664750.004.76

7603529爱玛科技20000594000.004.25

802419德康农牧8500538567.513.86

9600301华锡有色14000537040.003.84

10603477巨星农牧30000516300.003.70

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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券902924.146.46

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计902924.146.46

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

101979225国债199000902924.146.46

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金所持有的巨星农牧（603477.SH）因存在如下违规行为而受到处罚：

公司在2021年起出现商誉减值迹象，直到2023年年报全额计提，存在商誉减值不规范问题；

公司未按照相关审批程序披露2023年度部分关联采购交易；公司2022年发行转债，在2024年9月5日触发下修转股价条款，公司未按规定及时公告调整，直到2024年10月1日才召开董事会并公告不下修相关转股价格。据以上问题，中国证券监督管理委员会四川证监局、上海证券交易所分别予以公司、公司管理层高管相关个人出具警示函的处罚。

本基金所持有的亚钾国际（000893.SZ）高管人员被调查：

2025年1月，公司董事长郭柏春被宁夏回族自治区监察委员会实施留置；2025年6月公司高

管彭志云因涉嫌内幕交易被中国证券监督管理委员会立案调查。两起事件均为公司高管个人原因收到相关调查，与公司经营无关。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有

关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

（2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。

（3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基

金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

（4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

（5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

本基金投资巨星农牧（603477.SH）主要基于以下原因：

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公司主要是四川优秀的生猪养殖企业，公司 2025H1 生猪产品实现营收 34.31 亿元，同比+68.34%，共出栏生猪约190.96万头，同比增加74.47%，其中商品猪约186.73万头；公司2025年 Q2 共出栏生猪约 107.66 万头，其中商品猪约 105.07 万头，仔猪约 2.18 万头。伴随 2025 年原材料价格回落带动饲料成本下降，叠加公司养殖产效不断提升，公司成本端改善显著，2025年完全成本目标为6.5元/斤以内，同时公司现有18万头以上的种猪场产能，后续将有序提高种猪场的产能利用率，为未来出栏量奠定基础。具备良好的投资价值。

本基金投资亚钾国际（000893.SZ）主要基于以下原因：

公司主要从事钾肥的开发，在老挝有良好的资源储备，并逐步放量开采，具备良好的成长性。

2024年公司公告年产超过170万吨钾肥，预期2025年新产能将在下半年逐步达产，达产完成后，

产能将翻倍增长，成长空间较大。考虑到钾肥行业的周期性回升和公司产能放量，公司投资价值凸现，值得关注。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金4324.40

2应收证券清算款-

3应收股利-