农银汇理专精特新混合型证券投资基金

2025年年度报告

2025年12月31日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

送出日期：2026年3月30日农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

§1重要提示及目录

1.1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。

第2页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

1.2目录

§1重要提示及目录.............................................2

1.1重要提示...............................................2

1.2目录.................................................3

§2基金简介................................................5

2.1基金基本情况.............................................5

2.2基金产品说明.............................................5

2.3基金管理人和基金托管人........................................5

2.4信息披露方式.............................................6

2.5其他相关资料.............................................6

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6

3.1主要会计数据和财务指标........................................6

3.2基金净值表现.............................................8

3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................10

§4管理人报告..............................................11

4.1基金管理人及基金经理情况......................................11

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................13

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................13

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................15

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................16

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................17

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................18

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................18

§5托管人报告..............................................18

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................18

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....18

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............18

§6审计报告...............................................18

6.1审计报告基本信息..........................................18

6.2审计报告的基本内容.........................................19

§7年度财务报表.............................................20

7.1资产负债表.............................................20

7.2利润表...............................................22

7.3净资产变动表............................................23

7.4报表附注..............................................25

§8投资组合报告.............................................48

第3页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

8.1期末基金资产组合情况........................................48

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................48

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................49

8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................51

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................53

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............53

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........53

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........53

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............53

8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................53

8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................54

8.12投资组合报告附注.........................................54

§9基金份额持有人信息..........................................54

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................54

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................55

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................55

9.4期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情

况....................................................55

§10开放式基金份额变动.........................................56

§11重大事件揭示............................................56

11.1基金份额持有人大会决议......................................56

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................56

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................56

11.4基金投资策略的改变........................................57

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................57

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................57

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................57

11.8其他重大事件...........................................59

§12影响投资者决策的其他重要信息....................................60

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................60

12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................60

§13备查文件目录............................................60

13.1备查文件目录...........................................60

13.2存放地点.............................................60

13.3查阅方式.............................................60

第4页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

§2基金简介

2.1基金基本情况

基金名称农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金简称农银专精特新混合基金主代码016305基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年9月29日基金管理人农银汇理基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

报告期末基金份99082768.74份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基

农银专精特新混合 A 农银专精特新混合 C金简称下属分级基金的交

016305016306

易代码报告期末下属分级

72549735.63份26533033.11份

基金的份额总额

2.2基金产品说明

投资目标本基金通过积极把握专精特新主题相关的投资机会，精选相关上市公司，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依据市场不同表现，在大类资产中进行配置，把握专精特新主题相关的投资机会，保证整体投资业绩的持续性。

业绩比较基准中证1000指数收益率×75%+中证全债指数收益率×25%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。

2.3基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人名称农银汇理基金管理有限公司交通银行股份有限公司姓名翟爱东方圆信息披露

联系电话021-6109558895559负责人

电子邮箱 xuxin@abc-ca.com fangy_20@bankcomm.com

客户服务电话021-6109559995559

传真021-61095556021-62701216

注册地址中国（上海）自由贸易试验区银中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层城中路188号

办公地址中国（上海）自由贸易试验区银中国（上海）长宁区仙霞路18城路9号50层号邮政编码200120200336

第5页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告法定代表人黄涛任德奇

2.4信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报登载基金年度报告正文的管理人互联网网

http://www.abc-ca.com址

基金年度报告备置地点中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层

2.5其他相关资料

项目名称办公地址容诚会计师事务所（特殊普通北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层会计师事务所

合伙）1001-1至1001-26

注册登记机构农银汇理基金管理有限公司中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

3.1.2025年2024年2023年

1期

间数农银专精特农银专精特农银专精特农银专精特农银专精特农银专精特

据和 新混合 A 新混合 C 新混合 A 新混合 C 新混合 A 新混合 C指标本期

已实30402574.7805589.-38448024-4971657-135596.9

-672709.62

现收2861.86.150益

本期42530504.9190529.-12511843-2025132-12084413-1881145

利润7410.32.42.22.75加权平均基金

0.41550.3982-0.1067-0.1245-0.0901-0.0977

份额本期利润本期加权平均

47.37%44.13%-15.39%-17.99%-10.20%-11.07%

净值利润率本期基金

54.39%53.77%-11.47%-11.81%-9.97%-10.32%

份额净值

第6页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告增长率

3.1.

2期

末数2025年末2024年末2023年末据和指标期末

可供-480135.0-37357780-6065334-20571452-2757507

-417721.13

分配5.07.78.69.76利润期末可供分配

-0.0058-0.0181-0.3202-0.3254-0.1680-0.1722基金份额利润期末

基金82500953.2978209885932855.1360528910187614013256997

资产92.5119.06.42.66净值期末基金

1.13721.12250.73660.73000.83200.8278

份额净值

3.1.

3累

计期2025年末2024年末2023年末末指标基金份额累计

13.72%12.25%-26.34%-27.00%-16.80%-17.22%

净值增长率

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

表中的“期末”均指本报告期最后一日，即12月31日。

第7页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银专精特新混合 A份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值

阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*

增长率*

*率*准差*

过去三个月1.15%1.76%0.42%0.85%0.73%0.91%

过去六个月41.53%1.80%14.31%0.83%27.22%0.97%

过去一年54.39%1.81%20.73%1.03%33.66%0.78%

过去三年23.06%1.89%21.54%1.16%1.52%0.73%自基金合同生效

13.72%1.83%22.61%1.14%-8.89%0.69%

起至今

农银专精特新混合 C份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值

阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*

增长率*

*率*准差*

过去三个月1.04%1.76%0.42%0.85%0.62%0.91%

过去六个月41.25%1.80%14.31%0.83%26.94%0.97%

过去一年53.77%1.81%20.73%1.03%33.04%0.78%

过去三年21.60%1.89%21.54%1.16%0.06%0.73%自基金合同生效

12.25%1.83%22.61%1.14%-10.36%0.69%

起至今

第8页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

注：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于本基金界定的专精特新主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的

5%，本基金建仓期为基金合同生效日起六个月，建仓期满时本基金各项投资比例已达到基金合同

规定的投资比例。

第9页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

比较

注：基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。

3.3过去三年基金的利润分配情况

本基金过去三年无利润分配。

第10页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日，是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为15％。公司办公地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。公司法定代表人为黄涛先生。

截止2025年12月31日，公司共管理91只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、

农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝

筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深300指数证券投资基金、

农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证

500指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券

投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基

金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、

农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理

红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配

置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业4.0灵活配

置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证

券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混

合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债3个月

定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理尖端科技

灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究

驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫

3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银

汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽

三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金

（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投资基金、农银汇理丰盈

三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理彭博1-3年中国利率债指数证券投资基金、农银汇

理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银

第11页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老

目标日期 2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理金润一年定期开放债券型发

起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理新兴消费股票

型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理金玉债券型证券

投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康6个月持有期混合型证券投资基金、

农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银汇理创新成长混合型证券投资基金、

农银汇理悦利债券型证券投资基金、农银汇理均衡收益混合型证券投资基金、农银汇理瑞丰6个

月持有期混合型证券投资基金、农银汇理金穗优选 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）、农银

汇理金鸿短债债券型证券投资基金、农银汇理绿色能源精选混合型证券投资基金、农银汇理专精

特新混合型证券投资基金、农银汇理双利回报债券型证券投资基金、农银汇理金耀3个月定期开

放债券型证券投资基金、农银汇理品质农业股票型证券投资基金、农银汇理瑞泽添利债券型证券

投资基金、农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理景气优选

混合型证券投资基金、农银汇理瑞云增益6个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理中证1000

指数增强型证券投资基金、农银汇理均衡优选混合型证券投资基金、农银汇理金恒债券型证券投

资基金、农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理金季三个月持有期债券型发起

式证券投资基金、农银汇理金泽60天持有期债券型证券投资基金、农银汇理先进制造混合型证券

投资基金、农银汇理金瑞利率债债券型证券投资基金、农银汇理红利甄选混合型证券投资基金、

农银汇理中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金、农银汇理创新驱动混合型证券投资基

金、农银汇理上证 180指数型证券投资基金、农银汇理中证 A500指数增强型证券投资基金、农银

汇理上证科创板50成份指数型证券投资基金、农银汇理中证800自由现金流指数型证券投资基金、

农银汇理平衡价值混合型证券投资基金、农银汇理中证红利低波动100指数型证券投资基金、农银汇理创业板指数型证券投资基金。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助理）期限证券从姓名职务说明业年限任职日期离任日期硕士研究生。历任华泰证券股份有限公司金融工程研究员、华泰证券股份有限公司

本基金的2022年9投资经理、嘉合基金管理有限公司投资经

魏刚-18年基金经理月29日理、东证融汇证券资产管理有限公司投资主办人，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理、投资经理。

注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期

第12页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告为基金合同生效日。

2、证券从业是指《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》

规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。

4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名产品类型产品数量（只）资产净值（元）任职时间

公募基金3500556964.392018年3月26日私募资产管

214609222553.062023年7月21日

魏刚理计划

其他组合0--

合计515109779517.45-

4.1.4基金经理薪酬机制

基金经理薪酬激励不存在与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现挂钩的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部

门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法

本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》，明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。

本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工

作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组合公平交易报告，分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会。

4.3.2公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。

本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，通过对交易价差做专项分析，

第13页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告未发现旗下投资组合之间存在不公平交易的现象。

4.3.2.1增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况

为防范相关兼任行为潜在利益冲突，公司对公平交易管理做出相应规定，基金经理管理的多个组合间未发生非公平交易情况。

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成

交量的5%的情况。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2025年虽经历对等关税等内外部因素扰动，但在经济稳步复苏、居民资产搬家、流动性充裕、风险偏好较高、国内外 AI等新技术快速发展等利好因素影响下，沪深 A股大幅上涨，以科创创业

50为代表的科技成长类指数涨幅较大，中证800指数上涨20.89%。行业方面，受益金属价格大幅

上涨的有色金属、受益 AI快速发展的通信、电子等行业涨幅靠前，景气度下行的食品饮料、红利类的煤炭、公用事业等行业表现较差。风格方面，小盘优于大盘，成长优于价值，成长、周期风格表现较好，稳定、消费风格表现较差。

1季度市场呈先抑后扬震荡整理态势，风格、行业轮动较快，整体上看小盘科技类指数表现较好，大盘价值类指数表现较差；行业方面，有色金属（黄金）、汽车（智能驾驶、机器人）、机械（机器人）、计算机（AI）表现较好，煤炭、商贸零售、石化等行业跌幅较大；风格方面，小盘优于大盘，成长优于价值，周期、成长风格表现较好，稳定、金融风格表现较差。

2季度市场呈先抑后扬走势，4月初受美国对等关税影响，全球衰退预期和国际形势动荡预期

大幅上升，市场大幅下跌，随后在国内稳市场、稳预期政策措施支持下和中美关税谈判、美国对等关税暂缓等影响下，市场大幅反弹，价值风格优于成长风格，金融风格表现突出。

3季度，受中美经贸会谈稳步推进、海内外 AI叙事持续高胀、国内外流动性充裕，投资风偏

保持高位，市场科技主线明确，科技成长类指数涨幅领先。风格方面，成长、周期风格大幅跑赢，稳定、金融风格表现较差。行业方面，其中科技行业涨幅靠前，通信、电子、电力设备；银行跌幅较大。

4季度，国内经济数据总体实现稳中有升，海外方面整体相对平稳，但地缘政治的扰动持续，

单边关税冲击边际减弱，海外流动性预期宽松与财政赤字的扩张稳定全球经济发展动能，国内 A股市场高位震荡；行业分化剧烈，有色、石化等周期类行业涨幅领先，通信、军工等行业也表现

第14页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告较好，医药、计算机、传媒等部分成长类行业跌幅较大；风格方面，周期、金融风格表现较好，消费风格表现较差。

2025年组合整体处于较高仓位运作。整体延续了之前的配置思路，未做大的调整。我们的组

合构建偏长期思考，主张自上而下中观配置与自下而上精选个股相结合，聚焦专精特新小巨人上市公司，积极把握专精特新主题相关的投资机会。目前我们的投资主线是如下三方面：一方面是自主可控补短板相关的科技创新领域（主要包括半导体设备、材料及零部件，生命科学上游、高端医疗机械、创新药，国防军工上游电子元器件和原材料，高端机床等），另一方面是碳达峰碳中和相关的新能源高赛道（主要包括光伏、储能、电动车、风电等）相关的新材料、设备及零部件

等，第三块是产业快速发展的数字经济、AI相关的通信、电子、计算机等 TMT板块，以及受益人

形机器人产业快速发展的汽车、机械等相关板块。25年组合战胜基准，一方面组合风格偏成长，成长风格25年表现较好，另一方面持仓比例较高的电子、通信等行业表现较好。分季度来看，1季度组合表现尚可，超配的电子、机械、医药等行业表现较好，对组合有正贡献；2季度组合表现一般，配置比例较高的电子、机械、电力设备等表现相对较差，低配了表现优异的大金融和新消费；3季度组合表现较好，组合风格偏成长，持仓比例较高的电子、通信表现较好；4季度组合表现尚可，组合风格偏成长，持仓比例较高的通信、军工表现较好。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末农银专精特新混合 A基金份额净值为 1.1372元，本报告期基金份额净值增长率为 54.39%；截至本报告期末农银专精特新混合 C 基金份额净值为 1.1225 元，本报告期基金份额净值增长率为53.77%；同期业绩比较基准收益率为20.73%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

总体来看，2026 年 A股牛市格局有望延续，盈利有望随着 PPI回升周期共振修复，而全 A估值与无风险利率刻画的风险溢价率空间也依然乐观。2026年“十五五”规划开局之年，产业潜在催化丰富，流动性重要增量则有望来自居民存款搬家。节奏上来看，2026年上半年是更好的行情窗口，临近下半年将进入重要观察期，包括 PPI 数据的验证、年中的中央政治局会议基调以及科技产业中期进展等。

从背景上看，2025 年的牛市环境在 2026 年有望延续。回顾 2025 年，A 股走势大致可以分为两个阶段，都是科技产业引领，政策端与流动性共振。其中2025年市场7-9月居民存款搬家和杠杆资金注入推动了一轮明显的主升浪。2026年作为“十五五”规划开局之年，潜在产业催化较多，新质生产力领域“DeepSeek 时刻”有望继续涌现。另一方面，在传统经济复苏基础仍需呵护的背景下，货币宽松环境也大概率延续，增量流动性可期。

第15页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

具体来看，盈利视角上，通常 PPI 同比和全 A 业绩增速有明显的一致性，而在“反内卷”政策以及企业过去几年产能/库存持续出清等的背景下，PPI有望进入趋势回升周期，企业盈利将走向修复。估值视角上看，无风险利率、类固收理财收益率下行将继续提供支撑。后续流动性宽松程度和能否有进一步财政扩张，将决定沪深300为代表的风险溢价水平能否进一步下降到-1倍Std甚至-2倍 Std。

流动性依然是2026年的一个重要变量。2025年微观流动性（杠杆资金+存款搬家为股市提供了重要动能，2026年同样也是重要驱动力，但结构上可能会发生变化：（1）杠杆资金动能或逐步放缓。当前融资余额占 A股流通市值比例接近 2.6%，虽低于 2015年市场峰值水平（约 5%），但已高于2016年以来的历史极值水平。此外，避免杠杆资金过度增长也有利于监管层巩固股市“慢牛长牛”基础。（2）居民“存款搬家”接力有望为市场提供重要增量流动性。首先2022-2023年是高息（3%+）定期存款峰值期，这部分存款近两年将陆续到期。其次，当前高息理财产品不断消减，据每经网、中国银行保险报等报道，5年期大额存单呈下架趋势，短期大额存单利率基本已不足

1%。因此存款搬家动能有望进一步提升。（3）外资也是潜在关注点。在人民币升值及中国 PPI 回

升周期背景下，中国资产的吸引力及配置性价比有望进一步增强，包括人民币国际化后续继续走深走实，中国市场将成为全球资产配置再平衡的重要方向。

配置方向上，建议围绕“科技创新与反内卷”两个思路进行布局。2026年海外或仍处在降息周期之中，而国内是“十五五”规划开局之年，并且科技成长仍摆在重要位置，新旧经济动能转换的国家意志仍然较强，2026年潜在催化也总体较多。反内卷也是一条重要产业线索，过去几年企业供给进入出清期，而需求在扩大内需政策引领下有望走向修复，尤其是重要资源品。建议关注产业周期、政策周期以及需求修复共振下的新能源链条、AI链条，以及具备涨价预期、周期红利等属性的工业金属、基础化工等板块，以及“十五五”背景下，新兴产业相关的机器人、商业航天、创新药等赛道的主题投资机会。

节奏上，当前春季行情已经展开，可以积极布局拥挤度较低但胜率较高的弹性成长赛道。中期维度看，市场2026年上半年或处于不错的时间窗口，政策可能前置发力，内外宽松预期有望共振，包含“十五五”规划落地及特朗普的访华计划等有望支撑风险偏好。2026年年中，随着经济及产业进入重要观察期，下半年的市场走向将取决于 PPI的强回升/弱修复以及部分产业的落地与景气验证，同时也可以关注消费板块是否能够走向右侧布局期。

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并

第16页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

向公司总经理报告。公司风险管理与内部控制委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回顾执行情况，并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核检查，督促其合规运作、加强风险控制。督察长定期编制监察稽核报告，提交总经理和董事会成员收阅。报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金没有出现违反法律规定的事项，有效的保证了本基金的合规运作。

本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：

（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性

主要措施有：严格执行集中交易制度，确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。

（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程

根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项合规提示，防范投资风险。

本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则》、于2022年7月1日颁布的《资产管理产品相关会计处理规定》（财会[2022]14号)、中国证券投资基金业协会于2012年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）、《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13号）、中国证券投资基金业协会于2022年12月30日发布的《关于固定收益品种的估值处理标准》等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。

公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根

第17页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。

以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。

本公司未签约与估值相关的定价服务。

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本报告期内未进行利润分配，符合相关法律法规的规定及基金合同的约定。

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，基金托管人在农银汇理专精特新混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，农银汇理基金管理有限公司在农银汇理专精特新混合型证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支、基金收益分配等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告期内，由农银汇理基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关农银汇理专精特新混合型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内

容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

§6审计报告

6.1审计报告基本信息

财务报表是否经过审计是

第18页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告审计意见类型标准无保留意见

审计报告编号 容诚审字[2026]200Z0996号

6.2审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告审计报告收件人农银汇理专精特新混合型证券投资基金全体基金份额持有人我们审计了农银汇理专精特新混合型证券投资基金（以下简称“农银专精特新混合基金”）财务报表，包括2025年12月

31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及

相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准审计意见则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的有关规定及允许的基金行

业实务操作编制，公允反映了农银专精特新混合基金2025年

12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。

审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则，我们独立于农银形成审计意见的基础

专精特新混合基金，并遵守了独立性准则中适用于公众利益实体财务报表审计的规定，同时履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

强调事项-

其他事项-

其他信息-农银专精特新混合基金的基金管理人农银汇理基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）管理层负责按照企业会计准

则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的

基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于管理层和治理层对财务报表的责舞弊或错误导致的重大错报。

任在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估农银专精特新混合基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算农银专精特新混合基金、终止运营或别无其他现实的选择。

基金管理人治理层负责监督农银专精特新混合基金的财务报告过程。

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导

致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报注册会计师对财务报表审计的责告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则任执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影

第19页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对农银专精特新混合基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致农银专精特新混合基金不能持续经营。（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重

大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

会计师事务所的名称容诚会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名曹阳金诗涛

会计师事务所的地址北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26审计报告日期2026年3月25日

§7年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：农银汇理专精特新混合型证券投资基金

报告截止日：2025年12月31日

单位：人民币元本期末上年度末资产附注号

2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金7.4.7.110420625.506734961.18

结算备付金207614.13181260.81

第20页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

存出保证金33908.4221922.06

交易性金融资产7.4.7.2102677810.2293207941.19

其中：股票投资102677810.2293207941.19

基金投资--

债券投资--

资产支持证券投资--

贵金属投资--

其他投资--

衍生金融资产7.4.7.3--

买入返售金融资产7.4.7.4--

债权投资7.4.7.5--

其中：债券投资--

资产支持证券投资--

其他投资--

其他债权投资7.4.7.6--

其他权益工具投资7.4.7.7--

应收清算款183156.3346465.94

应收股利--

应收申购款460381.061096.29

递延所得税资产--

其他资产7.4.7.8--

资产总计113983495.66100193647.47本期末上年度末负债和净资产附注号

2025年12月31日2024年12月31日

负债：

短期借款--

交易性金融负债--

衍生金融负债7.4.7.3--

卖出回购金融资产款--

应付清算款55886.65298529.15

应付赎回款1275924.4123219.97

应付管理人报酬115393.63106156.04

应付托管费19232.2817692.70

应付销售服务费10014.704844.33

应付投资顾问费--

应交税费--

应付利润--

递延所得税负债--

其他负债7.4.7.9223991.56205061.03

负债合计1700443.23655503.22

净资产：

实收基金7.4.7.1099082768.74135299337.00

其他综合收益7.4.7.11--

未分配利润7.4.7.1213200283.69-35761192.75

第21页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

净资产合计112283052.4399538144.25

负债和净资产总计113983495.66100193647.47

注： 报告截止日 2025 年 12 月 31 日，基金份额总额 99082768.74 份，其中下属 A 类基金份额净值 1.1372元，基金份额总额 72549735.63 份；下属 C 类基金份额净值 1.1225 元，基金份额总额26533033.11份。

7.2利润表

会计主体：农银汇理专精特新混合型证券投资基金

本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日

单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年12月31日年12月31日

一、营业总收入53497424.92-13053286.95

1.利息收入6821.3546644.52

其中：存款利息收入7.4.7.136821.3525271.43

债券利息收入--资产支持证券利息

--收入买入返售金融资产

-21373.09收入

其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”

39848336.40-42046794.38

填列）

其中：股票投资收益7.4.7.1439451896.23-42625324.90

基金投资收益--

债券投资收益7.4.7.15--资产支持证券投资

7.4.7.16--

收益

贵金属投资收益7.4.7.17--

衍生工具收益7.4.7.18--

股利收益7.4.7.19396440.17578530.52以摊余成本计量的

金融资产终止确认产生的--收益

其他投资收益--3.公允价值变动收益（损

7.4.7.2013512869.9528882706.27失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”

7.4.7.21129397.2264156.64号填列）

第22页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

减：二、营业总支出1776391.081483688.79

1．管理人报酬7.4.10.2.11326332.561108304.54

其中：暂估管理人报酬--

2．托管费7.4.10.2.2221055.47184717.50

3．销售服务费7.4.10.2.383116.0244830.28

4．投资顾问费--

5．利息支出--

其中：卖出回购金融资产

--支出

6．信用减值损失7.4.7.22--

7．税金及附加-0.77

8．其他费用7.4.7.23145887.03145835.70三、利润总额（亏损总额

51721033.84-14536975.74以“-”号填列）

减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”

51721033.84-14536975.74号填列）

五、其他综合收益的税后

--净额

六、综合收益总额51721033.84-14536975.74

7.3净资产变动表

会计主体：农银汇理专精特新混合型证券投资基金

本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日

单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计

一、上期期末净

135299337.00--35761192.7599538144.25

资产

加：会计政策变

----更前期差错更

----正

其他----

二、本期期初净

135299337.00--35761192.7599538144.25

资产

三、本期增减变

动额（减少以“-”-36216568.26-48961476.4412744908.18号填列）

（一）、综合收益

--51721033.8451721033.84总额

（二）、本期基金-36216568.26--2759557.40-38976125.66

第23页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告份额交易产生的净资产变动数

（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申

81111828.20--1764556.1579347272.05

购款

2.基金赎-117328396.4

--995001.25-118323397.71回款6

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净

----资产变动（净资产减少以“-”号

填列）

（四）、其他综合

收益结转留存收----益

四、本期期末净

99082768.74-13200283.69112283052.43

资产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计

一、上期期末净

138462098.53--23328960.45115133138.08

资产

加：会计政策变

----更前期差错更

----正

其他----

二、本期期初净

138462098.53--23328960.45115133138.08

资产

三、本期增减变

动额（减少以“-”-3162761.53--12432232.30-15594993.83号填列）

（一）、综合收益

---14536975.74-14536975.74总额

（二）、本期基金份额交易产生的

净资产变动数-3162761.53-2104743.44-1058018.09

（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申

27481900.54--6791515.0920690385.45

购款

第24页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

2.基金赎

-30644662.07-8896258.53-21748403.54回款

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净

----资产变动（净资产减少以“-”号

填列）

（四）、其他综合

收益结转留存收----益

四、本期期末净

135299337.00--35761192.7599538144.25

资产报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：

黄涛毕宏燕丁煜琼基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

7.4报表附注

7.4.1基金基本情况

农银汇理专精特新混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2022]第1429号《关于准予农银汇理专精特新混合型证券投资基金注册的批复》核准，由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集266893304.54元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2022)第0790号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金合同》于2022年9月29日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为266997238.00份基金份额，其中认购资金利息折合

103933.46份基金份额。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为交通

银行股份有限公司。

根据《农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金合同》和《农银汇理专精特新混合型证券投资基金招募说明书》，本基金根据销售费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认/申购基金时收取认购/申购费、赎回时收取赎回费，并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 A类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费，并不收取认购费/

第25页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

申购费、赎回时收取赎回费的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、C 类两种收费模式并存，并分别计算基金份额净值。

据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金合同》

的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准、注册发行的股票)、国债、金融债、地方政府债、公司

债、企业债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、债

券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币

市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于本基金界定的专精特新主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中证1000指数收益率×75%+中证全债指数收益率×

25%。

本财务报表由本基金的基金管理人农银汇理基金管理有限公司于2026年3月25日批准报出。

7.4.2会计报表的编制基础本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金基金合同和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

本财务报表以持续经营为基础编制。

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期的经营成果和净资产变动情况等有关信息。

7.4.4重要会计政策和会计估计

7.4.4.1会计年度

本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

第26页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.4.2记账本位币

本基金的记账本位币为人民币。

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。

(1)金融资产

金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

债务工具

本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方式进行计量：

以摊余成本计量：

本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。

以公允价值计量且其变动计入当期损益：

本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

权益工具

权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具。本基金将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具(主要为股票投资)按照公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为交易性金融资产。

(2)金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项

第27页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告等。

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。

本基金考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前状

况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或

者(3)该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

第28页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

本基金持有的股票投资、债券投资和资产支持证券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：

(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近

交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。

有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。

(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支

持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。

(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1)具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。

7.4.4.7实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

7.4.4.8损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占净资产比例计算的金额。

损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润或累计亏损。

7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量

股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资和资产支持证券投资在持有期间应取得的按票面利率(对于贴现债为按发行

第29页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

价计算的利率)或合同利率计算的利息扣除在适用情况下由债券和资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变

动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除相关交易费用后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。

应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。

7.4.4.10费用的确认和计量

本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。

以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。

7.4.4.11基金的收益分配政策

本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；

若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。

经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。

7.4.4.12分部报告

本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部

分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。

本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。

7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下以公允

第30页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。

(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。

(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明

本基金本报告期未发生会计政策变更。

7.4.5.2会计估计变更的说明

本基金本报告期未发生重大会计估计变更。

7.4.5.3差错更正的说明

本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。

7.4.6税项根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税

第31页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、

财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税

[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公

告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资

管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入，免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。

(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴

20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按

50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

根据财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

第32页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.7重要财务报表项目的说明

7.4.7.1货币资金

单位：人民币元本期末上年度末项目

2025年12月31日2024年12月31日

活期存款10420625.506734961.18

等于：本金10420478.206734773.80

加：应计利息147.30187.38

减：坏账准备--

定期存款--

等于：本金--

加：应计利息--

减：坏账准备--

其中：存款期限1个月以

--内

存款期限1-3个月--

存款期限3个月以上--

其他存款--

等于：本金--

加：应计利息--

减：坏账准备--

合计10420625.506734961.18

7.4.7.2交易性金融资产

单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动

股票89092599.58-102677810.2213585210.64

贵金属投资-金交所----黄金合约

交易所市场----

债券银行间市场----

合计----

资产支持证券----

基金----

其他----

合计89092599.58-102677810.2213585210.64上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动

股票93135600.50-93207941.1972340.69

贵金属投资-金交所----

第33页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告黄金合约

交易所市场----

债券银行间市场----

合计----

资产支持证券----

基金----

其他----

合计93135600.50-93207941.1972340.69

7.4.7.3衍生金融资产/负债

7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额

本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。

7.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况

本基金本报告期末及上年度末未持有期货合约。

7.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况

本基金本报告期末及上年度末未持有黄金衍生品。

7.4.7.4买入返售金融资产

7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额

本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。

7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。

7.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明

本基金本报告期及上年度可比期间买入返售金融资产期末余额中无资产减值准备。

7.4.7.5债权投资

7.4.7.5.1债权投资情况

本基金本报告期末及上年度末无债权投资。

7.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况

本基金本报告期及上年度可比期间无债权投资减值准备。

7.4.7.6其他债权投资

7.4.7.6.1其他债权投资情况

本基金本报告期末及上年度末无其他债权投资。

7.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况

本基金本报告期及上年度可比期间无其他债权投资减值准备。

第34页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.7.7其他权益工具投资

7.4.7.7.1其他权益工具投资情况

本基金本报告期末及上年度末无其他权益工具投资。

7.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况

本基金本报告期及上年度可比期间无其他权益工具投资。

7.4.7.8其他资产

本基金本报告期末及上年度末未持有其他各项资产。

7.4.7.9其他负债

单位：人民币元本期末上年度末项目

2025年12月31日2024年12月31日

应付券商交易单元保证金--

应付赎回费647.951.90

应付证券出借违约金--

应付交易费用83343.6165059.13

其中：交易所市场83343.6165059.13

银行间市场--

应付利息--

预提费用140000.00140000.00

合计223991.56205061.03

7.4.7.10实收基金

金额单位：人民币元

农银专精特新混合 A本期项目2025年1月1日至2025年12月31日

基金份额（份）账面金额

上年度末116661186.72116661186.72

本期申购46989024.8546989024.85

本期赎回（以“-”号填列）-91100475.94-91100475.94

基金拆分/份额折算前--

基金拆分/份额折算调整--

本期申购--

本期赎回（以“-”号填列）--

本期末72549735.6372549735.63

农银专精特新混合 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日

基金份额（份）账面金额

上年度末18638150.2818638150.28

本期申购34122803.3534122803.35

第35页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

本期赎回（以“-”号填列）-26227920.52-26227920.52

基金拆分/份额折算前--

基金拆分/份额折算调整--

本期申购--

本期赎回（以“-”号填列）--

本期末26533033.1126533033.11

注：红利再投、转换入及级别调整入份额计入申购，转换出及级别调整出份额计入赎回。

7.4.7.11其他综合收益

本基金本报告期及上年度可比期间无其他综合收益。

7.4.7.12未分配利润

单位：人民币元

农银专精特新混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计

上年度末-37357780.076629448.54-30728331.53

加：会计政策变更---

前期差错更正---

其他---

本期期初-37357780.076629448.54-30728331.53

本期利润30402574.2812127930.4642530504.74本期基金份额交易产

6537484.66-8388439.58-1850954.92

生的变动数

其中：基金申购款-8706071.368104993.07-601078.29

基金赎回款15243556.02-16493432.65-1249876.63

本期已分配利润---

本期末-417721.1310368939.429951218.29

农银专精特新混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计

上年度末-6065334.781032473.56-5032861.22

加：会计政策变更---

前期差错更正---

其他---

本期期初-6065334.781032473.56-5032861.22

本期利润7805589.611384939.499190529.10本期基金份额交易产

-2220389.881311787.40-908602.48生的变动数

其中：基金申购款-6806976.015643498.15-1163477.86

基金赎回款4586586.13-4331710.75254875.38

本期已分配利润---

本期末-480135.053729200.453249065.40

7.4.7.13存款利息收入

单位：人民币元

第36页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年日12月31日

活期存款利息收入6159.8821183.84

定期存款利息收入--

其他存款利息收入--

结算备付金利息收入568.453828.41

其他93.02259.18

合计6821.3525271.43

7.4.7.14股票投资收益

7.4.7.14.1股票投资收益——买卖股票差价收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12日月31日卖出股票成交总

304221074.86191827769.28

额

减：卖出股票成本

264326911.42234088249.77

总额

减：交易费用442267.21364844.41买卖股票差价收

39451896.23-42625324.90

入

7.4.7.15债券投资收益

7.4.7.15.1债券投资收益项目构成

本基金本报告期及上年度可比期间无债券投资收益。

7.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无买卖债券差价收入。

7.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无债券赎回差价收入。

7.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无债券申购差价收入。

7.4.7.16资产支持证券投资收益

7.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成

本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。

7.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。

第37页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。

7.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。

7.4.7.17贵金属投资收益

7.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成

本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。

7.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。

7.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。

7.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。

7.4.7.18衍生工具收益

7.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入

本基金本报告期及上年度可比期间无买卖权证差价收入。

7.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益

本基金本报告期及上年度可比期间无其他投资收益。

7.4.7.19股利收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12月

31日31日

股票投资产生的股利

396440.17578530.52

收益

其中：证券出借权益补

--偿收入基金投资产生的股利

--收益

合计396440.17578530.52

7.4.7.20公允价值变动收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024

12月31日年12月31日

第38页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

1.交易性金融资产13512869.9528882706.27

股票投资13512869.9528882706.27

债券投资--

资产支持证券投资--

基金投资--

贵金属投资--

其他--

2.衍生工具--

权证投资--

3.其他--

减：应税金融商品公允价值

--变动产生的预估增值税

合计13512869.9528882706.27

7.4.7.21其他收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024

31日年12月31日

基金赎回费收入118873.1961883.14

基金转换费收入10524.032273.50

合计129397.2264156.64

7.4.7.22信用减值损失

本基金本报告期及上年度可比期间无信用减值损失。

7.4.7.23其他费用

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31月31日日

审计费用20000.0020000.00

信息披露费120000.00120000.00

证券出借违约金--

银行费用5887.035835.70

合计145887.03145835.70

7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明

7.4.8.1或有事项

截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。

7.4.8.2资产负债表日后事项

截至财务报表报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。

第39页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.9关联方关系

关联方名称与本基金的关系农银汇理基金管理有限公司(“农银汇基金管理人、注册登记机构、基金销售机构理”)农银汇理资产管理有限公司基金管理人的子公司

交通银行股份有限公司(“交通银行”)基金托管人、基金销售机构中国农业银行股份有限公司（“农业银基金管理人的股东、基金销售机构行”）东方汇理资产管理公司基金管理人的股东中铝资本控股有限公司基金管理人的股东

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易

7.4.10.1.1股票交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。

7.4.10.1.2债券交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。

7.4.10.1.3债券回购交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。

7.4.10.1.4权证交易

本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。

7.4.10.1.5应支付关联方的佣金

本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。

7.4.10.2关联方报酬

7.4.10.2.1基金管理费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日

当期发生的基金应支付的管理费1326332.561108304.54

其中：应支付销售机构的客户维护

659257.31550562.88

费

应支付基金管理人的净管理费667075.25557741.66

注：支付基金管理人农银汇理的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。

第40页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.10.2.2基金托管费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日

当期发生的基金应支付的托管费221055.47184717.50

注：支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费=前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。

7.4.10.2.3销售服务费

单位：人民币元本期获得销售服务费的各关联2025年1月1日至2025年12月31日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费

农银专精特新混合 A 农银专精特新混合 C 合计

农业银行-61949.8061949.80

交通银行-14002.3614002.36

合计-75952.1675952.16上年度可比期间获得销售服务费的各关联2024年1月1日至2024年12月31日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费

农银专精特新混合 A 农银专精特新混合 C 合计

农业银行-32265.7232265.72

交通银行-8781.548781.54

合计-41047.2641047.26

注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日 C类基金份额的基金资产净值 0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给农银汇理，再由农银汇理计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：

日销售服务费＝前一日 C类基金份额的基金资产净值 X 0.40%/ 当年天数。

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

第41页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明

7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的

情况本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。

7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务

的情况本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。

7.4.10.5各关联方投资本基金的情况

7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。

7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元本期上年度可比期间

2025年1月1日至2025年12月

关联方名称2024年1月1日至2024年12月31日31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入

交通银行10420625.506159.886734961.1821183.84

注：本基金的活期银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。

7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。

7.4.10.8其他关联交易事项的说明

本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。

7.4.11利润分配情况

本基金本报告期内未进行利润分配。

7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。

7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

第42页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

7.4.12.3.1银行间市场债券正回购

本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。

7.4.12.3.2交易所市场债券正回购

本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。

7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券

本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。

7.4.13金融工具风险及管理

7.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。通过事前制定科学合理的制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全面的检查和改进，将风险管理贯穿于基金投资运作的整个环节，有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风险。

本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系。董事会及其下设的风控与合规管理委员会是公司风险管理的最高层次，负责建立健全公司全面风险管理体系，审核公司基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策，对风险管理承担最终责任。公司管理层及其下设的风险管理与内部控制委员会组成风险管理的第二层次，根据董事会要求具体组织和实施公司风险管理工作，对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成，承担业务风险的直接管理责任。公司建立了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线，实现了业务经营部门、风

险管理部门、审计部门的分工协作，前、中、后台的相互制约，以及对公司决策层、管理层、操作层的全面监督和控制。

7.4.13.2信用风险

信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，导致基金资产损失的可能性。

本基金管理人建立了内部评级体系、存款银行名单和交易对手库，对投资债券进行内部评级，对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制相应的信用风险。

7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

本报告期末及上年度末本基金未持有短期信用评级债券。

7.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资

本报告期末及上年度末本基金未持有长期信用评级债券。

第43页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.13.3流动性风险

流动性风险是指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现，进而无法对投资者赎回款或基金其它应付款按时支付的风险。

7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本报告期内，本基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款，制定了发生巨额赎回时资金的处理措施，控制因开放模式而产生的流动性风险。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，因此除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由

转让的情况外其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。

本报告期内，本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短

时间内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析，同时定期统计本基金投资者结构、申购赎回特征，进行压力测试，分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。

7.4.13.4市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动

而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

7.4.13.4.1利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金管理人定期对基金面临的利率风险进行监测和分析，并通过调整投资组合的久期等方法对利率风险进行管理。

7.4.13.4.1.1利率风险敞口

单位：人民币元本期末

1年以内1-5年5年以上不计息合计

2025年12月31日

资产

货币资金10420625.50---10420625.50

结算备付金207614.13---207614.13

存出保证金33908.42---33908.42

交易性金融资产---102677810.22102677810.22

应收申购款---460381.06460381.06

第44页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

应收清算款---183156.33183156.33

资产总计10662148.05--103321347.61113983495.66负债

应付赎回款---1275924.411275924.41

应付管理人报酬---115393.63115393.63

应付托管费---19232.2819232.28

应付清算款---55886.6555886.65

应付销售服务费---10014.7010014.70

其他负债---223991.56223991.56

负债总计---1700443.231700443.23

利率敏感度缺口10662148.05--101620904.38112283052.43上年度末

1年以内1-5年5年以上不计息合计

2024年12月31日

资产

货币资金6734961.18---6734961.18

结算备付金181260.81---181260.81

存出保证金21922.06---21922.06

交易性金融资产---93207941.1993207941.19

应收申购款---1096.291096.29

应收清算款---46465.9446465.94

资产总计6938144.05--93255503.42100193647.47负债

应付赎回款---23219.9723219.97

应付管理人报酬---106156.04106156.04

应付托管费---17692.7017692.70

应付清算款---298529.15298529.15

应付销售服务费---4844.334844.33

其他负债---205061.03205061.03

负债总计---655503.22655503.22

利率敏感度缺口6938144.05--92600000.2099538144.25

注：按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析

本基金本报告期末及上年度末无债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动对基金资产净值的影响不重大。

7.4.13.4.2外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

7.4.13.4.3其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以

第45页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。

本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监测，定期对基金所面临的价格风险进行度量和分析，及时对风险进行管理和控制。

7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口

金额单位：人民币元本期末上年度末

2025年12月31日2024年12月31日

项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资

102677810.2291.4593207941.1993.64

产－股票投资交易性金融资

----

产－基金投资交易性金融资

产－贵金属投----资衍生金融资产

----

－权证投资

其他----

合计102677810.2291.4593207941.1993.64

7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析

假设除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变。

对资产负债表日基金资产净值的

相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）动上年度末（2024年12月本期末（2025年12月31日）

31日）

分析业绩比较基准上升

8567290.856960371.24

5%

业绩比较基准下降

-8567290.85-6960371.24

5%

注：本基金采用历史数据拟合回归方法来进行其他价格风险敏感性分析。

第46页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.14公允价值

7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具

7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值

单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次

2025年12月31日2024年12月31日

第一层次102677810.2293207941.19

第二层次--

第三层次--

合计102677810.2293207941.19

7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动

本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可

观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券的公允价值应属第二层次还是第三层次。

7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明

于本期末，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(上期末：同)。

7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

第47页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

§8投资组合报告

8.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号项目金额占基金总资产的比例（%）

1权益投资102677810.2290.08

其中：股票102677810.2290.08

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计10628239.639.32

8其他各项资产677445.810.59

9合计113983495.66100.00

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合

8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 89231315.67 79.47

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业10860168.399.67

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2577142.16 2.30

N 水利、环境和公共设施管理业 9184.00 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

第48页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计102677810.2291.45

8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688041海光信息240215390552.614.80

2688630芯碁微装397655349585.454.76

3300394天孚通信233004730599.004.21

4688256寒武纪31874320137.853.85

5688072拓荆科技99653288450.002.93

6603893瑞芯微167002977276.002.65

7688300联瑞新材478702972248.302.65

8688037芯源微198252944210.752.62

9688372伟测科技236242577142.162.30

10688411海博思创100882522403.522.25

11001309德明利107002481223.002.21

12603786科博达286002233660.001.99

13688032禾迈股份214772164666.831.93

14688503聚和材料349862134146.001.90

15688275万润新能278032096346.201.87

16300476胜宏科技72002070576.001.84

17688279峰岹科技92351879230.151.67

18688408中信博436151836627.651.64

19688200华峰测控92901766958.001.57

20688188柏楚电子123201674164.801.49

21688049炬芯科技311851640331.001.46

22688498源杰科技24641581863.361.41

23688305科德数控252381559708.401.39

24002409雅克科技192001422720.001.27

25688212澳华内镜320731401910.831.25

26688596正帆科技443171401746.711.25

27688120华海清科90231354171.841.21

28300502新易盛31001335728.001.19

29603728鸣志电器183001324005.001.18

30688017绿的谐波61971190443.701.06

31688301奕瑞科技116071173583.771.05

32688472阿特斯785831171672.531.04

第49页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

33603809豪能股份787001129345.001.01

34688321微芯生物383961121931.121.00

35300693盛弘股份287001098636.000.98

36688290景业智能182081082283.520.96

37605555德昌股份553001011990.000.90

38688525佰维存储8291951723.890.85

39688652京仪装备9602943972.620.84

40688234天岳先进10597941861.360.84

41002158汉钟精机37600941128.000.84

42688210统联精密16777928103.640.83

43688700东威科技26286927370.080.83

44688361中科飞测5903903099.970.80

45688206概伦电子23500818505.000.73

46688052纳芯微5003791374.540.70

47688582芯动联科11563764429.930.68

48300820英杰电气14950716852.500.64

49688322奥比中光7675688217.250.61

50603722阿科力16900667043.000.59

51688502茂莱光学1606640874.300.57

52688486龙迅股份8437626953.470.56

53300661圣邦股份9030619819.200.55

54688696极米科技5394601323.120.54

55301392汇成真空4600593584.000.53

56688249晶合集成17264572992.160.51

57688581安杰思9616563786.080.50

58688403汇成股份34382563177.160.50

59688385复旦微电7616561299.200.50

60688205德科立3806523248.880.47

61688035德邦科技10740518205.000.46

62300870欧陆通2200486200.000.43

63603283赛腾股份10800467856.000.42

64688337普源精电12680467765.200.42

65300223北京君正4400466576.000.42

66002759天际股份9400436442.000.39

67688031星环科技3982430812.580.38

68301325曼恩斯特8400424620.000.38

69688362甬矽电子12871417149.110.37

70688313仕佳光子3823339405.940.30

71301269华大九天3000318990.000.28

72002465海格通信17700278775.000.25

73300809华辰装备7000266490.000.24

74688382益方生物8913242790.120.22

75688182灿勤科技7560223171.200.20

第50页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

76603416信捷电气3800209874.000.19

77300685艾德生物8100165726.000.15

78300136信维通信2000124000.000.11

79688375国博电子1297120763.670.11

80 000888 峨眉山 A 700 9184.00 0.01

8.4报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元股票代

序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码

1300394天孚通信6705615.806.74

2688290景业智能5843514.995.87

3688617惠泰医疗5370524.165.40

4002158汉钟精机4834189.004.86

5688503聚和材料4785814.734.81

6688041海光信息4304925.344.32

7688205德科立4281023.124.30

8001309德明利4198495.004.22

9688439振华风光3886672.743.90

10002409雅克科技3674783.003.69

11688037芯源微3618231.803.64

12002851麦格米特3602458.003.62

13688188柏楚电子3455432.113.47

14300693盛弘股份3426482.003.44

15300680隆盛科技3383322.003.40

16688025杰普特3176932.673.19

17688372伟测科技3113066.413.13

18300476胜宏科技3111330.003.13

19688275万润新能3088547.063.10

20688072拓荆科技3015937.633.03

21688411海博思创2935836.022.95

22603267鸿远电子2893656.002.91

23688519南亚新材2806793.072.82

24688279峰岹科技2733463.762.75

25301123奕东电子2562631.002.57

26688408中信博2554806.702.57

27688630芯碁微装2544458.492.56

28688498源杰科技2428559.632.44

29688652京仪装备2415821.212.43

30688536思瑞浦2366547.882.38

31688210统联精密2341756.742.35

32603786科博达2295233.002.31

33603893瑞芯微2263106.002.27

第51页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

34300474景嘉微2236869.002.25

35688256寒武纪2195350.062.21

36688234天岳先进2110905.712.12

注：买入金额按买入的成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元股票代

序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码

1688617惠泰医疗7522444.587.56

2300394天孚通信7267636.907.30

3688025杰普特5458593.495.48

4688290景业智能5165851.245.19

5688037芯源微4984217.405.01

6688205德科立4846527.314.87

7688234天岳先进4835684.144.86

8688200华峰测控4766806.334.79

9688188柏楚电子4703374.754.73

10688503聚和材料4576139.144.60

11300680隆盛科技4442273.004.46

12002158汉钟精机4362385.004.38

13688439振华风光4182667.344.20

14002851麦格米特4097886.004.12

15688351微电生理3701687.393.72

16688498源杰科技3645554.443.66

17688596正帆科技3575980.883.59

18300661圣邦股份3540107.003.56

19688519南亚新材3512611.943.53

20300762上海瀚讯3377901.403.39

21300260新莱应材3351448.603.37

22688050爱博医疗3330488.493.35

23688652京仪装备3286146.033.30

24603267鸿远电子3116382.003.13

25688301奕瑞科技3053088.073.07

26688052纳芯微2906727.322.92

27688120华海清科2898632.812.91

28688536思瑞浦2874120.142.89

29301123奕东电子2863069.002.88

30688629华丰科技2743357.412.76

31688361中科飞测2741123.082.75

32688702盛科通信2687577.472.70

33688041海光信息2649184.092.66

34603678火炬电子2647873.002.66

35300476胜宏科技2625812.002.64

第52页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

36688630芯碁微装2549564.682.56

37300502新易盛2531984.602.54

38300693盛弘股份2526904.002.54

39688256寒武纪2516267.812.53

40001301尚太科技2464890.002.48

41688212澳华内镜2436920.232.45

42603893瑞芯微2394788.002.41

43002409雅克科技2367321.002.38

44688046药康生物2332757.752.34

45688068热景生物2285519.312.30

46300474景嘉微2232638.002.24

47300548长芯博创2163801.002.17

48603228景旺电子2124233.002.13

49688019安集科技2124148.982.13

50001309德明利2122435.002.13

51688521芯原股份2089919.502.10

52688433华曙高科2056582.472.07

注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位:人民币元

买入股票成本（成交）总额260283910.50

卖出股票收入（成交）总额304221074.86

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

8.10本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

第53页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

8.11.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

8.11.2本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

8.12投资组合报告附注

8.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年

内受到公开谴责、处罚的情况。

8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

8.12.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元序号名称金额

1存出保证金33908.42

2应收清算款183156.33

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款460381.06

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计677445.81

8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。

§9基金份额持有人信息

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份持有人户均持有的基持有人结构份额级别户数金份额机构投资者个人投资者

第54页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

（户）占总份占总份持有份额额比例持有份额额比例

（%）（%）农银专精

特新混合244029733.50108745.150.1572440990.4899.85

A农银专精

特新混合104425414.780.000.0026533033.11100.00

C

合计348428439.37108745.150.1198974023.5999.89

注：本基金机构、个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）

基金管 农银专精特新混合 A 36066.22 0.0497理人所有从业

人员持 农银专精特新混合 C 34212.30 0.1289有本基金

合计70278.520.0709

注：从业人员持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况

项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）

本公司高级管理人员、 农银专精特新混合 A 0基金投资和研究部门

负责人持有本开放式 农银专精特新混合 C 0基金合计0

本基金基金经理持有 农银专精特新混合 A 0

本开放式基金 农银专精特新混合 C 0合计0

9.4期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管

理的产品情况

基金经理姓名产品类型持有本人管理的产品份额总量的数量区间（万份）

魏刚公募基金0~10

第55页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告私募资产管理计划0

合计0~10

§10开放式基金份额变动

单位：份

项目 农银专精特新混合 A 农银专精特新混合 C基金合同生效日

（2022年9月29日）228070036.4138927201.59基金份额总额本报告期期初基金份

116661186.7218638150.28

额总额本报告期基金总申购

46989024.8534122803.35

份额

减：本报告期基金总

91100475.9426227920.52

赎回份额本报告期基金拆分变

--动份额本报告期期末基金份

72549735.6326533033.11

额总额

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§11重大事件揭示

11.1基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）第六届董事会第一次会议决议，曹毅先生自2025年11月7日起担任本公司副总经理职务。

本公司已于2025年11月11日在规定媒介以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。

本报告期内，孟羽任交通银行资产托管部/资产托管业务发展中心总经理。

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。本报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事项。

第56页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告

11.4基金投资策略的改变

报告期内基金投资策略没有改变。

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内没有改聘会计师事务所，报告期内应支付给会计师事务所的报酬为2万元，该会计师事务所自2024年12月起向本基金提供审计服务。

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况

11.6.1管理人受调查或处罚等情况

本报告期内，未发生基金管理人受调查或处罚等情况。

11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内，未发生基金管理人相关从业人员受调查或处罚等情况。

11.6.3托管人受调查或处罚等情况

本报告期内托管人未受到任何调查或处罚。

11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内托管人相关从业人员未受到任何调查或处罚。

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例

(%)(%)

123051782.

广发证券121.8055360.8421.80-

95

116398206.

财通证券220.6252367.2820.62-

46

113618618.

华创证券220.1351114.0720.13-

34

45293086.6

民生证券28.0220377.138.02-

6

45190805.2

长江证券28.0120331.068.01-

3

42951040.1

国金证券17.6119323.707.61-

8

29718383.5

天风证券25.2613371.145.26-

7

国泰海通417040896.23.027666.493.02-

第57页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告证券3

11617957.4

华泰证券12.065227.002.06-

0

中信证券39141230.601.624112.611.62-申万宏源

14205434.690.741892.080.75-

证券

东方证券14129824.050.731858.240.73-

国投证券22147719.000.38966.270.38-

东兴证券2-----

方正证券2-----

光大证券1-----

平安证券1-----

西部证券2-----

银河证券1-----

招商证券2-----

中金公司1-----中信建投

3-----

证券

注：1、交易单元选择标准有：

（1）财务状况良好，注册资本不少于20亿元人民币，最近一个完整年度在证券业协会披露的审计报告被出具无保留意见。

（2）交易、研究等服务能力较强最近一个完整年度年报披露的佣金席位占比在全市场前1/2。

（3）经营行为规范，合规风控能力较强，最近一年未因研究、交易业务违规而在中国证券监督管理委员会及其派出机构网站披露受到行政处罚。

2、本基金本报告期无新增交易单元，剔除中信建投证券深圳、中信证券上海、中金公司交易单元。

11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期权券商名占当期债券券证称成交金额成交金额回购成交总成交金额成交总额成交总额

额的比例(%)

的比例(%)的比例(%)广发证

------券财通证

------券华创证

------券

第58页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告民生证

------券长江证

------券国金证

------券天风证

------券国泰海

------通证券华泰证

------券中信证

------券申万宏

------源证券东方证

------券国投证

------券东兴证

------券方正证

------券光大证

------券平安证

------券西部证

------券银河证

------券招商证

------券中金公

------司中信建

------投证券

11.8其他重大事件

序号公告事项法定披露方式法定披露日期农银汇理专精特新混合型证券投资基

1中国证监会规定的媒介2025年1月21日

金2024年第4季度报告农银汇理专精特新混合型证券投资基

2中国证监会规定的媒介2025年3月28日

金2024年年度报告

第59页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告农银汇理专精特新混合型证券投资基

3中国证监会规定的媒介2025年4月21日

金2025年第1季度报告农银汇理专精特新混合型证券投资基

4中国证监会规定的媒介2025年6月27日

金-招募说明书-2025第1次农银汇理专精特新混合型证券投资基

5中国证监会规定的媒介2025年6月27日

金基金产品资料概要更新农银汇理专精特新混合型证券投资基

6中国证监会规定的媒介2025年7月18日

金2025年第2季度报告农银汇理专精特新混合型证券投资基

7中国证监会规定的媒介2025年8月28日

金2025年中期报告农银汇理专精特新混合型证券投资基

8中国证监会规定的媒介2025年10月27日

金2025年第3季度报告

§12影响投资者决策的其他重要信息

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

12.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§13备查文件目录

13.1备查文件目录

1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；

2、《农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理专精特新混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、本报告期内公开披露的临时公告。

13.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。

13.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

第60页共61页农银汇理专精特新混合型证券投资基金2025年年度报告农银汇理基金管理有限公司

2026年3月30日