南方纳斯达克100指数发起式证券投

资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

2025年09月30日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

送出日期：2025 年 10 月 28 日南方纳斯达克 100 指数发起式证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 南方纳斯达克 100 指数发起（QDII）基金主代码016452交易代码016452基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年11月29日报告期末基金份额

3067992427.68份

总额

本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求与业绩投资目标比较基准相似的回报。

本基金为被动式指数基金，原则上采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。

当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无投资策略

法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，并辅之以金融衍生产品投资管理等，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超

过0.35%，年跟踪误差不超过4%。主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、金融衍生品投资策略、债券投资策略、存托

凭证投资策略、境外市场基金投资策略、境外回购交易及证券借贷

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交易策略等以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。

经汇率调整后的纳斯达克100指数收益率×95%+银行人民币活期业绩比较基准

存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金，一般而言，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金通过跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的市场相似的风险收益特征风险收益特征。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人南方基金管理股份有限公司基金托管人交通银行股份有限公司下属分级基金的基南方纳斯达克100南方纳斯达克100南方纳斯达克100

金简称 指数发起（QDII）A 指数发起（QDII）C 指数发起（QDII）I下属分级基金的交

016452016453021000

易代码报告期末下属分级

1217952752.85份1792028365.78份58011309.05份

基金的份额总额

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking Corporation

境外资产托管人 Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日－2025年9月30日）南方纳斯达克100南方纳斯达克100主要财务指标南方纳斯达克100

指数发起（QDII） 指数发起（QDII）

指数发起（QDII）I

A C

1.本期已实现收益1802970.972058477.8265712.45

2.本期利润117031082.31179532698.364684072.94

3.加权平均基金份额

0.14890.14210.1518

本期利润

4.期末基金资产净值2472212346.033624476154.87117811531.74

5.期末基金份额净值2.02982.02262.0308

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方纳斯达克 100指数发起（QDII）A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

7.24%0.66%7.61%0.66%-0.37%0.00%

月过去六个

25.13%1.56%25.34%1.57%-0.21%-0.01%

月

过去一年22.28%1.41%23.55%1.41%-1.27%0.00%自基金合

同生效起102.98%1.18%104.64%1.24%-1.66%-0.06%至今

南方纳斯达克 100指数发起（QDII）C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

7.21%0.66%7.61%0.66%-0.40%0.00%

月过去六个

25.04%1.56%25.34%1.57%-0.30%-0.01%

月

过去一年22.12%1.41%23.55%1.41%-1.43%0.00%自基金合

同生效起102.26%1.18%104.64%1.24%-2.38%-0.06%至今

南方纳斯达克 100指数发起（QDII）I业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

7.23%0.66%7.61%0.66%-0.38%0.00%

月过去六个

25.16%1.56%25.34%1.57%-0.18%-0.01%

月

过去一年22.32%1.41%23.55%1.41%-1.23%0.00%自基金合

同生效起32.06%1.33%35.13%1.33%-3.07%0.00%至今

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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较

基准收益率变动的比较

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注：本基金从 2024年 3月 19日起新增 I类份额，I类份额自 2024年 3月 20日起存续。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限

波士顿大学数理金融硕士，特许金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM），具有基金从业资格。曾就职于美国Charles River Development 、 Citizens

Financial Group，历任固定收益部分析员、资本管理部量化分析师。2017年4月加入南方基金，历任数量化投资部研究员、本基金2022年指数投资部研究员、国际业务部研究员。

张其思基金经11月29-11年2020年6月2日至2021年3月26日，理日任南方原油基金经理助理；2021年3月

26 日至今，任南方道琼斯美国精选 REIT指数（QDII-LOF）、南方原油（QDII-FOF-LOF）基金经理；2022 年 11 月 29 日至今，任南方纳斯达克100指数发起（QDII）基金经理；2024年5月21日至今，任南方恒生科技指数发起（QDII）基金经理；

2025年3月7日至今，任南方标普

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500ETF（QDII）基金经理；2025 年 4月 11 日至今，任南方顶峰 TOPIX ETF（QDII）、南方基金南方东英沙特阿拉伯

ETF（QDII）、南方中证香港科技 ETF（QDII）基金经理；2025 年 4 月 18 日至今，任南方基金南方东英富时亚太低碳精选 ETF（QDII）、南方富时亚太低碳

精选 ETF 发起联接（QDII）基金经理；

2025年6月6日至今，任南方港股数字

经济混合发起（QDII）基金经理；2025年9月12日至今，任南方国证港股通创新药 ETF 基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的

交易次数为2次，是由于指数投资组合的投资策略导致。

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4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

本基金的投资目标是通过指数化投资策略，力争获得与业绩比较基准相似的回报。在基金的管理中我们采用了全复制法跟踪标的指数，基金投资组合中的证券以贴近指数成分股的配比进行配置。

回顾今年，美股的交易主线是一季度的衰退交易和二季度对一季度的纠偏，进入三季度后美国市场回归降息交易的主线，美债利率趋势性下行、美股趋势性上行。当前市场对于美联储货币政策在10月和12月各计入了一次降息预期。

短期来看，市场需要关注的事情有二，美国经济数据的延迟，与美国政府停摆。由于美国政府停摆，9月美国就业数据延迟公布，对于这份迟到的重磅经济数据，我们认为是近期的一柄达摩克里斯之剑，数据应会延续近期就业恶化的趋势，对市场再产生一次衰退预期冲击；但与此同时，恶化的就业数据也会进一步稳固对美联储降息的预期，甚至对明年之后的长期降息预期有促进作用，因此对于恶化的经济数据对美股的影响，我们认为应是一个非常短暂震荡，此后应会延续降息交易的主线。第二点，美国政府停摆，我们预计本次应是近年来持续时间显著较长的一次停摆，市场难免担心政府停摆对于经济的影响。但是对于美国经济而言，整体是以私有制为绝对主力的经济模式，政府停摆对于实际经济的影响更多只局限于政府雇员的收入方面，如果持续时间不超过1个月，预计对于经济数据的影响较为有限。

展望未来，我们仍处于美国较长降息周期的早期，美国经济衰退风险仍然较低，美联储应对经济走弱的政策空间仍然巨大，美股处于一个具有良好支撑的宏观环境中。历史上，美股的熊市基本都伴随着美联储快速加息或者全球性经济危机，目前这两种情形发生的概率都很低，因此方向上我们预计美股可能会在放大的波动中继续上行。

2025年三季度，本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。未来，本基金投资团队将

密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的继续有效跟踪。

4.5.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A份额净值为 2.0298元，报告期内，份额净值增长率为 7.24%，同期业绩基准增长率为 7.61%；本基金 C 份额净值为 2.0226 元，报告期内，份额净值增长率为 7.21%，同期业绩基准增长率为 7.61%；本基金 I份额净值为 2.0308元，报告期内，份额净值增长率为7.23%，同期业绩基准增长率为7.61%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明不适用。

§5投资组合报告

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5.1报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元占基金总资产的比

序号项目金额（元）例（%）

1权益投资5158616274.1881.45

其中：普通股5093683293.4080.42

存托凭证64932980.781.03

2基金投资217964764.113.44

3固定收益投资--

其中：债券--资产支持证

--券

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购

的买入返售金融资--产

6货币市场工具--

银行存款和结算备

7626170016.429.89

付金合计

8其他资产330783895.685.22

9合计6333534950.39100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

美国5158616274.1883.01

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源24750492.650.40

材料61622804.030.99

工业196668780.053.16

非必需消费品605763963.249.75

必需消费品236893513.133.81

医疗保健217557562.973.50

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金融27447455.100.44

科技2761607684.0144.44

通讯945554033.5015.22

公用事业70860781.391.14

房地产9889204.110.16

政府--

合计5158616274.1883.01本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股

票及存托凭证投资明细公允价占基金公司名公司名所属国证券代所在证数量值（人资产净序号称（英称（中家（地码券市场（股）民币值比例文）文）区）元）（％）纳斯达

NVIDI 英伟达 NVDA 509869

1克证券美国3845918.20

A Corp 公司 UW 283.78交易所纳斯达

Microso MSFT 432960

2微软克证券美国1176436.97

ft Corp UW 794.69交易所纳斯达

Apple 苹果公 AAPL 424953

3克证券美国2348756.84

Inc 司 UW 105.09交易所纳斯达

Broadc Broadc AVGO 288610

4克证券美国1231184.64

om Inc om Inc UW 199.82交易所

Amazo 纳斯达

亚马逊 AMZN 263340

5 n.com 克证券 美国 168791 4.24

公司 UW 061.00

Inc 交易所纳斯达

Tesla 特斯拉 TSLA 182279

6克证券美国576842.93

Inc 公司 UW 014.96交易所

Meta 平

Meta 纳斯达

台股份 META 179122

7 Platfor 克证券 美国 34327 2.88

有限公 UW 991.89

ms Inc 交易所司

8 Alphab 谷歌公 GOOG 纳斯达 美国 92064 159026 2.56

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et Inc 司 L UW 克证券 478.81交易所纳斯达

Alphab Alphab GOOG 148721

9克证券美国859392.39

et Inc et 公司 UW 265.93交易所纳斯达

Netflix 奈飞公 NFLX 140945

10克证券美国165452.27

Inc 司 UW 631.66交易所本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

5.4.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股

票及存托凭证投资明细本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细公允价值（人占基金资产净序号衍生品类别衍生品名称民币元）值比例（%）

1 期货 NQ2512 2455554.63 0.04

注：金融衍生品投资项下的期货投资，在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括所持期货合约产生的持仓损益，则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间相抵销后的净额为0，因此此处的公允价值实为公允价值变动。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

公允价值占基金资序号基金名称基金类型运作方式管理人（人民币产净值比元）例（%）

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Invesco

Invesco

交易型开 Capital 21796476

1 Nasdaq ETF 3.51

放式 Manageme 4.11

100 ETF

nt LLC

5.10投资组合报告附注

5.10.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金44958388.56

2应收证券清算款-

3应收股利584235.80

4应收利息-

5应收申购款285241271.32

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计330783895.68

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.10.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明无。

§6开放式基金份额变动

第 11 页 共 13 页南方纳斯达克 100 指数发起式证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

单位：份南方纳斯达克100南方纳斯达克100南方纳斯达克100

项目 指数发起（QDII） 指数发起（QDII）

指数发起（QDII）I

A C报告期期初基金份

590830954.501006506824.5223895055.51

额总额报告期期间基金总

815243495.251610547238.2847839264.82

申购份额

减：报告期期间基

188121696.90825025697.0213723011.28

金总赎回份额报告期期间基金拆分变动份额（份额---减少以"-"填列）报告期期末基金份

1217952752.851792028365.7858011309.05

额总额

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份项目份额

报告期期初管理人持有的本基金份额10008550.85

报告期期间买入/申购总份额-

报告期期间卖出/赎回总份额-

报告期期末管理人持有的本基金份额10008550.85

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）0.33

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占发起份额占发起份额承项目持有份额总数基金总份额发起份额总数基金总份额诺持有期限比例（%）比例（%）自合同生效基金管理人

10008550.850.3310000000.000.33之日起不少

固有资金于3年基金管理人

1060077.150.03---

高级管理人

第 12 页 共 13 页南方纳斯达克 100 指数发起式证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告员基金经理等

157929.410.01---

人员基金管理人

-----股东

其他-----

合计11226557.410.3710000000.000.33-

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、《南方纳斯达克 100指数发起式证券投资基金（QDII）基金合同》；

2、《南方纳斯达克 100指数发起式证券投资基金（QDII）托管协议》；

3、南方纳斯达克 100指数发起式证券投资基金（QDII）2025年 3季度报告原文。

10.2存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。

10.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com