达诚腾益债券型证券投资基金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：达诚基金管理有限公司

基金托管人：中信证券股份有限公司

报告送出日期：2025年1月22日达诚腾益债券2024年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至2024年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称达诚腾益债券基金主代码017045基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年4月14日

报告期末基金份额总额463003807.96份

投资目标本基金力争在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金债券的投资比例不低于基金资产的80%，对股票等权益类资产（含存托凭证）、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券的投资比例不超过基金资产的20%。

在此约束下，本基金基于风险平价理论寻找股债的相对价值，从而实现股债轮动配置。

业绩比较基准中证中信证券量化债股优选稳健策略指数收益率×95%+

银行活期存款利率（税后）×5%。

风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人达诚基金管理有限公司基金托管人中信证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 达诚腾益债券 A 达诚腾益债券 C下属分级基金的交易代码017045017046

报告期末下属分级基金的份额总额63358842.58份399644965.38份

§3主要财务指标和基金净值表现

第2页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年10月1日-2024年12月31日）主要财务指标

达诚腾益债券 A 达诚腾益债券 C

1.本期已实现收益2110568.8515012927.21

2.本期利润311286.521235328.60

3.加权平均基金份额本期利润0.00450.0025

4.期末基金资产净值70702417.97442579087.44

5.期末基金份额净值1.11591.1074

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

达诚腾益债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月0.53%0.23%0.80%0.23%-0.27%0.00%

过去六个月3.26%0.22%3.09%0.20%0.17%0.02%

过去一年7.47%0.18%4.57%0.16%2.90%0.02%自基金合同

11.59%0.14%5.32%0.13%6.27%0.01%

生效起至今

达诚腾益债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月0.44%0.23%0.80%0.23%-0.36%0.00%

过去六个月3.06%0.22%3.09%0.20%-0.03%0.02%

过去一年6.95%0.18%4.57%0.16%2.38%0.02%

第3页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告自基金合同

10.74%0.14%5.32%0.13%5.42%0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

3.3其他指标无。

§4管理人报告

第4页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

王栋先生，硕士。拥有17年金融行业从业经验，曾任中国民生银行深圳分行金融本基金的2023年4月14同业业务业务经理；平安银行总行资管部

王栋-12年基金经理日固收投资投资经理；平安理财有限责任公司固收投资投资经理。现任达诚基金管理有限公司固收投资部部门总监。

陈佶先生，硕士。拥有10年证券相关行业经验，曾任永赢基金管理有限公司交易本基金的2023年4月14陈佶-10年员、交易主管；华宝证券有限责任公司交基金经理日易主管。现任达诚基金管理有限公司基金经理。

注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和

解聘日期；

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，建立了健全、有效的公平交易制度体系，贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查等各业务环节。基金管理人通过完善各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异以及分投资类别的收益率差异进行了

第5页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告分析，并采集连续四个季度期间内，不同时间窗口下同向交易的样本，根据95%置信区间下差价率的 T检验显著程度、差价率均值、同向交易占优比等方面进行综合分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易中成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。未发现不公平交易和利益输送的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

以2024年9月24日国新办发布会为起点，国内货币政策和财政政策发生了较大转变，从更多防风险转向了防风险和稳增长并重，尤其财政政策开启大规模化债刺激，货币政策也从“稳健”转向“适度宽松”，经济向好预期有了较多政策支持。

10月初财政部新闻发布会提到，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。这项政策是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，也无疑是一场政策及时雨，大大减轻了地方化债压力。在11月人大公布决议中，“新增6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务+连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债+棚户区改造隐性债务2万亿元”，合计12万亿的增量资金组合拳，一方面有利于拉长债务期限，缓解地方政府集中偿债压力，另一方面降低利率水平，有利于节约地方政府利息支出，尤其是在当前地方收支压力较大阶段。此外，在12万亿元增量资金支持之下，地方政府在

2028年前化解隐债压力将大幅减轻，有望达成2028年化解14.3万亿元隐债目标。12月9日召开

的政治局会议，再次提及实施“适度宽松的货币政策”，这是自2009年后的第一次，也为明年的宽松预期拟定了基调。

经济数据来看，物价水平总体处于相对低位，由于房地产复苏相对偏弱，政策出台后仅一线城市和部分二线城市交易活跃，三四线城市库存消化依旧较慢，同时内需缺少明显的增长点，终端需求偏弱使得商品价格不得不面对弱现实的压力，居民开始形成低通胀预期，消费意愿不足，最新的社零数据也能看出，除了国家牵头的以旧换新政策对家电、家居等板块消费刺激明显，其他各类消费增速均有所放缓。

出口端全年均表现亮眼，但它主要源于“以价换量”，而在2025年1月特朗普正式上台后，如果对包括中国在内的诸多国家加征进口关税，这无疑将影响我国的外需，在以往依托价格优势带来的出口高增长，或将面临压力。

制造业 PMI整体复苏，四季度由于季节性因素及增量政策的作用，在制造业生产和市场需求

第6页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

改善的带动下，企业采购活动加快，采购量指数升至扩张区间。

社融数据明显低于预期，一方面可能是化债带来的信贷少增，另一方面可能是政府债的口径原因。社融中唯一表现亮眼的是居民中长贷，924新政后大中城市商品房成交在11月首次转正，对11月居民中长贷构成支撑，但需要关注的是地产价格层面仍在下降，以及政策热度能否维持。

债券市场方面，924新政救市启动后，债市利率有所波动，10月出现了阶段性利率高点，但随着经济的现实情况、增量政策的不足以及股市的降温，债市很快再次平稳、债牛继续。11月人大公布决议，合计12万亿的化债增量资金组合拳颁布后，市场曾一度担心政府债券供给压力，利率也随之有所上行，但下旬时点央行加大公开市场投放力度，叠加市场降准预期仍在，流动性担忧缓解，债券利率重新回落。11月底至12月初，非银同业存款利率明确纳入自律管理，存单利率大幅下行带动整体收益率曲线下移，虽然实际资金利率并未进一步下行，但乐观预期使得稍长期限利率继续偏强运行；同时临近年底，各类机构在近期利率下行时抢跑明显。而12月9日时隔多年再次提及“适度宽松的货币政策”，后期货币宽松的预期大幅走高，点燃债市做多热情，债市利率大幅走低，不断向下屡创历史新低。

股票市场方面，国庆节后市场情绪到达高点，指数冲高回落，此后在财政部、住建部等部门的积极表态支持下再度震荡上行，全月小幅下跌。11月政策效应显现需要传导过程，风险偏好的驱动逐步被消化，市场在短期急涨后转向震荡，处于风格切换期。进入12月市场围绕政策预期进行博弈，在政治局会议积极定调和经济数据改善的双重影响下，风险偏好得到修复，但临近年末，处在政策和数据真空期，大盘先涨后跌，全月小幅上涨。

2024年四季度，债券层面依旧以久期策略为主要投资方向，将产品债券部分的久期长期维持

在相对较高的位置，同时配置中长期城投债增强产品的票息收益，使得债券部分的收益相对较好。

股票层面不盲目的追涨杀跌，遵守和执行制定的策略，前期在上证综指每逢回到2800以内的时候就会积极的选择加仓，所以当9月底降息来临，政策放开后，产品的净值表现也得到了不错的体现，但在当下企业盈利能力不足、投资主动性不强的背景下，10月中旬重新将仓位调回到中性水平，整个四季度产品整体运作稳定，净值稳中有升。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末达诚腾益债券 A 基金份额净值为 1.1159 元，本报告期份额净值增长率为

0.53%；达诚腾益债券 C 基金份额净值为 1.1074 元，本报告期份额净值增长率为 0.44%，同期业

绩比较基准增长率为0.80%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

第7页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资39035652.126.83

其中：股票39035652.126.83

2基金投资--

3固定收益投资528124500.2492.43

其中：债券528124500.2492.43

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计3194378.280.56

8其他资产1035145.740.18

9合计571389676.38100.00

注：1.本基金本报告期末未持有港股通股票。

2.本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 411889.00 0.08

B 采矿业 1718500.58 0.33

C 制造业 23719557.88 4.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业1133399.000.22

E 建筑业 382384.00 0.07

F 批发和零售业 262267.20 0.05

G 交通运输、仓储和邮政业 579082.00 0.11

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2691074.66 0.52

J 金融业 6872391.80 1.34

K 房地产业 100856.00 0.02

L 租赁和商务服务业 544847.00 0.11

第8页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

M 科学研究和技术服务业 312361.00 0.06

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 128951.00 0.03

R 文化、体育和娱乐业 178091.00 0.03

S 综合 - -

合计39035652.127.61

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600519贵州茅台15002286000.000.45

2300750宁德时代3500931000.000.18

3601318中国平安16100847665.000.17

4600036招商银行19400762420.000.15

5000333美的集团8100609282.000.12

6300308中际旭创4740585437.400.11

7688256寒武纪754496132.000.10

8600900长江电力15800466890.000.09

9601166兴业银行23500450260.000.09

10002625光启技术8900425420.000.08

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券115083246.5722.42

其中：政策性金融债51943997.2610.12

4企业债券60544237.5311.80

5企业短期融资券60039449.8511.70

6中期票据159073974.5130.99

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他133383591.7825.99

10合计528124500.24102.89

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

第9页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

115241620天轨0150000051367191.7810.01

2212301621阳光财险45000046757958.909.11

23天津银行二级

323238001440000043979824.668.57

资本债01

23泰达投资

410238304340000042704865.758.32

MTN005

23创兴银行二级

523238006340000042645808.228.31

资本债 01BC

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策无。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.9.3本期国债期货投资评价无。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库无。

第10页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1035145.74

6其他应收款-

7其他-

8合计1035145.74

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 达诚腾益债券 A 达诚腾益债券 C

报告期期初基金份额总额85315889.19483757265.75

报告期期间基金总申购份额17159052.38494262746.46

减:报告期期间基金总赎回份额39116098.99578375046.83报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额63358842.58399644965.38

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

第11页共12页达诚腾益债券2024年第4季度报告

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予达诚腾益债券型证券投资基金募集注册文件

（2）达诚腾益债券型证券投资基金基金合同

（3）达诚腾益债券型证券投资基金托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所

9.3查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人网站 www.integrity-funds.com或客

服电话021-60581258。

达诚基金管理有限公司

2025年1月22日