摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金

2023年第3季度报告

2023年9月30日

基金管理人：摩根士丹利基金管理（中国）有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2023年10月24日大摩数字经济混合2023年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称大摩数字经济混合基金主代码017102交易代码017102基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年3月2日

报告期末基金份额总额215772336.26份

投资目标本基金重点关注数字经济的投资机会，精选与数字经济相关的优质企业进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略（一）大类资产配置策略

本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券

市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收

益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投资比

第2页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。

（二）股票投资策略

1、数字经济的界定国家统计局2021年5月发布《数字经济及核心产业统计

分类（2021）》，数字经济是指以数据资源作为关键生产

要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，数字经济重点产业包括云计算、大数据、物联网、工业

互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实。

本基金所投资的“数字经济”主题主要包括数字产业化和产业数字化。

数字产业化，主要包括数字经济运行的基础设施以及在此基础上运行的应用和平台经济相关产业链，培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴

数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。本基金投资的基础设施主要分布于电子、通信、计算机行业；应用和平台经济主要分布于传媒、

社会服务、公用事业行业。

产业数字化，主要包括被数字技术深度改造升级带来的产出增加和效率提升的传统行业。传统行业应将数字技术运用于其采购、生产、销售和管理等各环节，打造新型数字化应用场景，包括智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗、智慧农业、智能制造、智慧建筑。本基金投资于产业数字化转型的行业包括电力设备、机械设

备、汽车、交通运输、家用电器以及服务于上述行业的

基础化工、有色金属。

2、个股选择

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个股选择方面，本基金将在数字经济主题界定的基础上对潜在标的股票进行审慎筛选和审核，构建备选股票池并动态更新。

（三）债券投资策略

本基金采用的主要债券资策略包括：利率预期策略、收

益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。

（四）存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

（五）其他金融工具投资策略

1、可转债投资策略

当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。

2、资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构

成及质量等基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。

3、国债期货投资策略

本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

4、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保

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值为目的，以回避市场风险。因此股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。

业绩比较基准中证数字经济主题指数收益率*80%+人民币活期存款利率（税后）*20%

风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人摩根士丹利基金管理（中国）有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大摩数字经济混合 A 大摩数字经济混合 C下属分级基金的交易代码017102017103

报告期末下属分级基金的份额总额196425160.90份19347175.36份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2023年7月1日-2023年9月30日）

大摩数字经济混合 A 大摩数字经济混合 C

1.本期已实现收益-18771060.39-1514467.13

2.本期利润-37816935.26-2951575.13

3.加权平均基金份额本期利润-0.1928-0.1870

4.期末基金资产净值169861520.9916671922.20

5.期末基金份额净值0.86480.8617

注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如开放式基金的申购

赎回费等)计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大摩数字经济混合 A

第5页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-18.31%2.59%-7.79%1.11%-10.52%1.48%

过去六个月-15.22%2.06%-16.42%1.29%1.20%0.77%自基金合同

-13.52%1.90%-9.68%1.31%-3.84%0.59%生效起至今

大摩数字经济混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-18.44%2.59%-7.79%1.11%-10.65%1.48%

过去六个月-15.49%2.06%-16.42%1.29%0.93%0.77%自基金合同

-13.83%1.90%-9.68%1.31%-4.15%0.59%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第6页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告

注：

1、本基金基金合同于2023年3月2日正式生效，截至本报告期末未满一年。

2、按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资

组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限北京大学计算机软件与理论硕士。曾任中国移动通信集团公司总部项目经理、中国移动通信集团广东有限公司中级网络运

行支撑主管、东莞证券股份有限公司研究

所通讯行业研究员、南方基金管理有限公司产品经理。2014年10月加入本公司，权益投资

历任研究管理部研究员、基金经理助理，部副总2023年3月2雷志勇-10年现任权益投资部副总监、基金经理。2019监、基金日年4月起担任摩根士丹利科技领先灵活经理

配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月至2021年1月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理，2020年5月起担任摩根士丹利万众创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年3月至2023年3月担任摩

第7页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告根士丹利新兴产业股票型证券投资基金

基金经理，2023年3月起担任摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金基金经理。

注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日；

2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析三季度，国内经济温和复苏，美元指数超预期走强，人民币汇率短期承压， A股主要指数下跌：上证综指下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。结构上——受风险偏好下行影响，低 PE高分红的板块如煤炭、石油石化和银行涨幅靠前， TMT和电新等成长行业大幅跑输。

本基金聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，三季度 A股市场风险偏好下行，本基金配置的 TMT仓位较高，净值下跌；从对产业的跟踪研究发现，IT基础设施受益于全球 AI创新

第8页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告

及国内数字经济建设双轮驱动，进入景气上行周期，本基金在三季度加大了对 IT基础设施尤其是算力方向的配置，我们判断本轮 AI引领的创新周期有望持续数年，展望四季度，本基金将继续在上述方向进行挖掘和配置，力争实现基金资产的增值。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 0.8648 元，份额累计净值为 0.8648 元，基金份额净值增长率为-18.31%，同期业绩比较基准收益率为-7.79%；C 类份额净值为 0.8617 元，份额累计净值为 0.8617元，C类基金份额净值增长率为-18.44%，同期业绩比较基准收益率为-7.79%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资174586541.6791.79

其中：股票174586541.6791.79

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计12811260.726.74

8其他资产2805122.741.47

9合计190202925.13100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 144020404.61 77.21

第9页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3652803.00 1.96

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 26913334.06 14.43

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计174586541.6793.60

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值比例

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）

（%）

1300308中际旭创12990015042420.008.06

2601138工业富联73160014412520.007.73

3000977浪潮信息34975013154097.507.05

4300394天孚通信13620012939000.006.94

5002463沪电股份54470012261197.006.57

6300502新易盛25562011758520.006.30

7688498源杰科技5239711540439.256.19

8300476胜宏科技48180010773048.005.78

9688702盛科通信17251710109496.205.42

10688111金山办公247279168771.604.92

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

第10页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同的规定，本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。因此股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同的规定，本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：报告期内，本基金未参与国债期货交易；截至报告期末，本基金未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易；截至报告期末，本基金未持有国债期货合约。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

第11页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金232848.05

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款2572274.69

6其他应收款-

7其他-

8合计2805122.74

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 大摩数字经济混合 A 大摩数字经济混合 C

报告期期初基金份额总额194330732.7914437629.30

报告期期间基金总申购份额22748722.408961697.88

减:报告期期间基金总赎回份额20654294.294052151.82报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额196425160.9019347175.36

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

§8备查文件目录

第12页共13页大摩数字经济混合2023年第3季度报告

8.1备查文件目录

1、中国证监会准予本基金注册的批复文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。

8.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利基金管理（中国）有限公司

2023年10月24日