永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告永赢睿恒混合型证券投资基金
2025年中期报告
2025年06月30日
基金管理人：永赢基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
送出日期：2025年08月28日
1永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。
2永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
§4管理人报告...............................................8
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...........................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................13
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................13
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................14
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.............14
§5托管人报告..............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..14
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...........15
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................15
6.1资产负债表.............................................15
6.2利润表...............................................16
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................18
§7投资组合报告.............................................43
7.1期末基金资产组合情况........................................43
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................44
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.............45
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................45
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................47
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...........47
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.....47
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.....47
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...........47
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................47
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................47
3永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
7.12投资组合报告附注.........................................47
§8基金份额持有人信息..........................................48
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................48
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................49
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...............49
§9开放式基金份额变动..........................................49
§10重大事件揭示............................................49
10.1基金份额持有人大会决议......................................49
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.................49
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................50
10.4基金投资策略的改变........................................50
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................50
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.......................50
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................50
10.8其他重大事件...........................................52
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................53
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况..................53
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................53
§12备查文件目录............................................53
12.1备查文件目录...........................................53
12.2存放地点.............................................53
12.3查阅方式.............................................53
4永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称永赢睿恒混合型证券投资基金基金简称永赢睿恒混合基金主代码017234基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2024年12月10日基金管理人永赢基金管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司
报告期末基金份额总额104246718.18份基金合同存续期不定期
下属分级基金的基金简称 永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C下属分级基金的交易代码017234022368
报告期末下属分级基金的份额总额54523192.59份49723525.59份
2.2基金产品说明
本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争追求资产净值的长投资目标期稳健增值。
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策及资
本市场资金环境的研究，综合运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债投资策略
券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期
权投资策略、国债期货投资策略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。
沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率(按估值汇率折算）业绩比较基准
*10%+中债-综合指数（全价）收益率*20%
本基金是混合型证券投资基金，理论上预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。
风险收益特征本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人上海浦东发展银行股份有限公名称永赢基金管理有限公司司姓名汪成杰朱萍
信息披露负责人联系电话021-20430340021-31888888
电子邮箱 wangcj@maxwealthfund.com zhup02@spdb.com.cn
客户服务电话400-805-888895528
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传真021-51690177021-63602540浙江省宁波市鄞州区中山东路注册地址上海市中山东一路12号
466号
上海市浦东新区世纪大道210号上海市博成路1388号浦银中心
办公地址二十一世纪大厦21、22、23、27
A栋层邮政编码200120200126法定代表人马宇晖张为忠
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 www.maxwealthfund.com上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦基金中期报告备置地点
21、22、23、27层
2.5其他相关资料
项目名称办公地址上海市浦东新区世纪大道210号
注册登记机构永赢基金管理有限公司二十一世纪大厦21、22、23、27层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2025年01月01日至2025年06月30日）
3.1.1期间数据和指标
永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C
本期已实现收益-3043896.00-1653239.32
本期利润10801201.827755663.06
加权平均基金份额本期利润0.06100.0598
本期加权平均净值利润率6.14%6.01%
本期基金份额净值增长率12.89%12.56%
报告期末（2025年06月30日）
3.1.2期末数据和指标
永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C
期末可供分配利润1046219.44784925.90
期末可供分配基金份额利润0.01920.0158
期末基金资产净值61790392.0856164520.91
期末基金份额净值1.13331.1295
报告期末（2025年06月30日）
3.1.3累计期末指标
永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C
基金份额累计净值增长率13.33%12.95%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
6永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢睿恒混合 A份额净值业绩比较业绩比较基准份额净值
阶段增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
增长率*
准差*率**
过去一个月17.53%1.50%2.10%0.49%15.43%1.01%
过去三个月14.13%1.29%1.50%0.95%12.63%0.34%
过去六个月12.89%0.95%1.89%0.86%11.00%0.09%自基金合同生
13.33%0.90%1.39%0.84%11.94%0.06%
效起至今
永赢睿恒混合 C份额净值业绩比较业绩比较基准份额净值
阶段增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
增长率*
准差*率**
过去一个月17.46%1.50%2.10%0.49%15.36%1.01%
过去三个月13.95%1.29%1.50%0.95%12.45%0.34%
过去六个月12.56%0.95%1.89%0.86%10.67%0.09%自基金合同生
12.95%0.89%1.39%0.84%11.56%0.05%
效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
7永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
注：1、本基金合同生效日为2024年12月10日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
注：1、本基金合同生效日为2024年12月10日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4管理人报告
8永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验永赢基金管理有限公司（以下简称"公司"）于2013年10月8日取得了中国证监会《关于核准设立永赢基金管理有限公司的批复》（证监许可[2013]1280号），随后，公司于2013年10月11日取得商务部《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外资资审字[2013]008号），并于2013年
11月7日在国家工商行政管理总局注册成立，此后，于2013年11月12日取得中国证监会核发的
《基金管理资格证书》（编号 A087），并于 2017年 3月 14日获得中国证监会颁发的信用代码为
913302007178854322的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》。2014年8月18日，公司完成
工商变更登记，注册资本由人民币壹点伍亿元增至人民币贰亿元；2018年1月25日，公司完成增资，注册资本由人民币贰亿元增至人民币玖亿元。目前，公司的股权结构为宁波银行股份有限公司持股 71.49％，Oversea-Chinese Banking Corporation Limited 持股 28.51％。
截止2025年06月30日，本基金管理人共管理155只开放式证券投资基金，即永赢货币市场基金、永赢稳益债券型证券投资基金、永赢双利债券型证券投资基金、永赢丰益债券型证券投资基金、
永赢添益债券型证券投资基金、永赢瑞益债券型证券投资基金、永赢天天利货币市场基金、永赢永
益债券型证券投资基金、永赢丰利债券型证券投资基金、永赢增益债券型证券投资基金、永赢恒益
债券型证券投资基金、永赢惠添利灵活配置混合型证券投资基金、永赢惠益债券型证券投资基金、
永赢泰益债券型证券投资基金、永赢润益债券型证券投资基金、永赢聚益债券型证券投资基金、永
赢盈益债券型证券投资基金、永赢荣益债券型证券投资基金、永赢盛益债券型证券投资基金、永赢
嘉益债券型证券投资基金、永赢裕益债券型证券投资基金、永赢祥益债券型证券投资基金、永赢通
益债券型证券投资基金、永赢消费主题灵活配置混合型证券投资基金、永赢诚益债券型证券投资基
金、永赢昌益债券型证券投资基金、永赢宏益债券型证券投资基金、永赢伟益债券型证券投资基金、
永赢颐利债券型证券投资基金、永赢迅利中高等级短债债券型证券投资基金、永赢合益债券型证券
投资基金、永赢中债-1-3年政策性金融债指数证券投资基金、永赢智能领先混合型证券投资基金、
永赢泰利债券型证券投资基金、永赢悦利债券型证券投资基金、永赢卓利债券型证券投资基金、永
赢凯利债券型证券投资基金、永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、永赢智
益纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢沪深300交易型开放式指数证券投资基金
发起式联接基金、永赢众利债券型证券投资基金、永赢同利债券型证券投资基金、永赢昌利债券型
证券投资基金、永赢开泰中高等级中短债债券型证券投资基金、永赢创业板指数型发起式证券投资
基金、永赢汇利六个月定期开放债券型证券投资基金、永赢淳利债券型证券投资基金、永赢高端制
9永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
造混合型证券投资基金、永赢久利债券型证券投资基金、永赢乾元三年定期开放混合型证券投资基
金、永赢科技驱动混合型证券投资基金、永赢元利债券型证券投资基金、永赢易弘债券型证券投资
基金、永赢股息优选混合型证券投资基金、永赢中债-1-5年国开行债券指数证券投资基金、永赢医
药健康股票型证券投资基金、永赢邦利债券型证券投资基金、永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券
投资基金、永赢欣益纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢稳健增长一年持有期混合
型证券投资基金、永赢泽利一年定期开放债券型证券投资基金、永赢鑫享混合型证券投资基金、永
赢鼎利债券型证券投资基金、永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金、永赢成长领航混合型
证券投资基金、永赢泰宁63个月定期开放债券型证券投资基金、永赢鑫欣混合型证券投资基金、永
赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金、永赢鑫盛混合型证券投资基金、永赢宏泽一年定期
开放灵活配置混合型证券投资基金、永赢惠添益混合型证券投资基金、永赢中证全指医疗器械交易
型开放式指数证券投资基金、永赢华嘉信用债债券型证券投资基金、永赢港股通优质成长一年持有
期混合型证券投资基金、永赢深证100交易型开放式指数证券投资基金、永赢乾益债券型证券投资
基金、永赢鑫辰混合型证券投资基金、永赢中债-3-5年政策性金融债指数证券投资基金、永赢长远
价值混合型证券投资基金、永赢信利碳中和主题一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢惠
添盈一年持有期混合型证券投资基金、永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金、永赢轩益债券型证券投资基金、永赢合享混合型发起式证券投资基金、永赢慧盈一年
持有期债券型发起式基金中基金（FOF）、永赢安盈 90 天滚动持有债券型发起式证券投资基金、永赢
稳健增强债券型证券投资基金、永赢添添欣12个月持有期混合型证券投资基金、永赢成长远航一年
持有期混合型证券投资基金、永赢新能源智选混合型发起式证券投资基金、永赢坤益债券型证券投
资基金、永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金、永赢宏泰短债债券型证券投资基金、永赢
添添悦6个月持有期混合型证券投资基金、永赢优质生活混合型证券投资基金、永赢安悦60天持有
期中短债债券型证券投资基金、永赢湖北国有企业债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永
赢中证同业存单 AAA指数 7天持有期证券投资基金、永赢半导体产业智选混合型发起式证券投资基
金、永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金、永赢安泰中短债债券型证券投资基金、永赢医
药创新智选混合型发起式证券投资基金、永赢消费鑫选6个月持有期混合型证券投资基金、永赢新
兴消费智选混合型发起式证券投资基金、永赢消费龙头智选混合型发起式证券投资基金、永赢合嘉
一年持有期混合型证券投资基金、永赢季季享90天持有期中短债债券型证券投资基金、永赢昭利债
券型证券投资基金、永赢恒欣稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、永赢数字经济智
选混合型发起式证券投资基金、永赢月月享30天持有期短债债券型证券投资基金、永赢先进制造智
选混合型发起式证券投资基金、永赢浩益一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢匠心增利
10永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
债券型证券投资基金、永赢启源混合型发起式证券投资基金、永赢中证沪深港黄金产业股票交易型
开放式指数证券投资基金、永赢睿信混合型证券投资基金、永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开
放式指数证券投资基金发起式联接基金、永赢腾利债券型证券投资基金、永赢红利慧选混合型发起
式证券投资基金、永赢瑞弘12个月持有期债券型证券投资基金、永赢璟利债券型证券投资基金、永
赢安裕120天滚动持有债券型证券投资基金、永赢悦享债券型证券投资基金、永赢上证科创板100
指数增强型发起式证券投资基金、永赢启鑫混合型证券投资基金、永赢安怡30天持有期债券型证券
投资基金、永赢安源60天滚动持有债券型证券投资基金、永赢逸享债券型证券投资基金、永赢融安
混合型证券投资基金、永赢汇享债券型证券投资基金、永赢科技智选混合型发起式证券投资基金、
永赢沪深300交易型开放式指数证券投资基金、永赢安泽6个月持有期债券型证券投资基金、永赢
睿恒混合型证券投资基金、永赢中证 A50指数增强型发起式证券投资基金、永赢安和 30天持有期债
券型证券投资基金、永赢国证通用航空产业交易型开放式指数证券投资基金、永赢锐见进取混合型
证券投资基金、永赢中证 A500交易型开放式指数证券投资基金、永赢国证商用卫星通信产业交易型
开放式指数证券投资基金、永赢国证通用航空产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
永赢中证500指数增强型发起式证券投资基金、永赢多元增利债券型证券投资基金、永赢信息产业
智选混合型发起式证券投资基金、永赢中证港股通医疗主题交易型开放式指数证券投资基金、永赢
北证50成份指数型发起式证券投资基金、永赢价值发现慧选混合型发起式证券投资基金、永赢中证
A500指数增强型证券投资基金、永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金、永赢制造升级智选
混合型发起式证券投资基金、永赢上证科创板50成份指数型证券投资基金、永赢国证自由现金流交
易型开放式指数证券投资基金、永赢中证 A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、永赢上证科创板综合价格增强策略交易型开放式指数证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期
高楠先生，北京大学经济学硕士，14年证券相关从业经验。曾任平首席权益投资官兼权安资产管理有限责任
2024年12月
高楠益投资部总经理兼基-14年公司股票研究员；国泰
10日
金经理基金管理有限公司投
资经理、基金经理；恒越基金管理有限公司权益投资部总经理助
11永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
理、权益投资部总监。
现任永赢基金管理有限公司首席权益投资官兼权益投资部总经理。
任桀先生，复旦大学理学学士、金融学硕士，
7年证券相关从业经
2025年04月
任桀基金经理助理-7年验。2018年加入永赢
24日
基金管理有限公司，历任 TMT研究员、科技组组长。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢睿恒混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
12永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
宏观方面，我国经济整体运行平稳，工业生产仍具韧性，基建和制造业投资维持高位，抢出口对外需板块构成支撑，地产销售热度降温。结构上经济供需矛盾依旧存在，物价延续低迷状态，内生性融资需求偏弱。随着外围环境的复杂性和不确定性提升，宏观政策更加注重稳定市场、稳定预期。4月末政治局会议落地后，央行进行降准降息操作，资金价格中枢逐步回落，展现对流动性的维稳呵护态度。
权益市场方面，上证指数半年涨幅收涨2.76%，但是经历了十分巨大的振幅。4月面临关税冲击带来的不确定性，A股和港股均遭遇了历史上罕见的单日跌幅。而后，随着全球流动性宽松预期，以及关税谈判的推进，不同资产开始呈现显著分化。创新药、人工智能、金融等板块超额收益显著。
操作方面，本基金坚持以自下而上选股作为核心出发点，希望通过基本面研究前瞻性发现潜在成长空间大、具备一定市场预期差、竞争格局稳定、企业业务具备新动能或者主营业务处于渗透率
快速提升的新兴产业。考虑今年的宏观组合，本组合在中期维度将聚焦在科技成长领域，希望在产业方向中通过寻找 alpha来获取超额收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢睿恒混合 A基金份额净值为 1.1333 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 12.89%，同期业绩比较基准收益率为 1.89%；截至报告期末永赢睿恒混合 C 基金份额净值为
1.1295元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.56%，同期业绩比较基准收益率为1.89%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济基本面与货币政策对债市仍有支撑，收益率预计延续震荡态势。7月政治局会议已平稳落定，在上半年经济韧性支撑下，预计实现全年经济目标难度不大，增量政策发力必要性也下降。尽管抢出口效应褪去，但物价在反内卷政策以及基数支撑下预计中枢回升，对经济名义读数形成支撑，货币政策预计也延续宽松周期。整体上，在低利率环境下债市向下空间虽受限，但调整压力亦可控，需要更加注重交易节奏把握，关注基本面、资金面、机构行为共振带来的交易机
13永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告会，同时也要关注风险偏好扰动。信用债市场而言，下半年票息类资产供给仍面临压力，预计信用债收益率和利差中枢维持低位，但进一步压缩的空间也已较为有限。权益市场在贴现率（即风险资产投资的机会成本）持续下行的环境下，较大概率继续演绎价值重估行情。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。本基金管理人估值委员会成员包括公司总经理、督察长、投资和研究部门的分管领导、基金运营的分管领导、基金运营部负责人、合规部负责人和风险管理部负责人。以上成员均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议，但不参与最终估值决策。参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
报告期内，本基金依据签署的《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》从中央国债登记结算有限责任公司取得中债估值服务；本基金与中证指数有限公司根据《中证债券估值数据服务协议》而取得中证数据估值服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配，符合基金合同的约定。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对永赢睿恒混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合
14永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
同、托管协议的规定，对永赢睿恒混合型证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支以及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由永赢基金管理有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：永赢睿恒混合型证券投资基金
报告截止日：2025年06月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年06月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.128220576.7586900833.51
结算备付金8800812.44257773480.63
存出保证金133258.5511.30
交易性金融资产6.4.7.2102600292.5125873399.06
其中：股票投资102600292.5125873399.06
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4-168008422.15
应收清算款8451768.42-
应收股利66702.32-
应收申购款364582.62-
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.5--
资产总计148637993.61538556146.65本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年06月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
15永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款1740942.0558253498.99
应付赎回款28341560.98-
应付管理人报酬181830.84330147.03
应付托管费30305.1155024.50
应付销售服务费34332.4486124.53
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.6354109.2081530.84
负债合计30683080.6258806325.89
净资产：
实收基金6.4.7.7104246718.18477992470.36
未分配利润6.4.7.813708194.811757350.40
净资产合计117954912.99479749820.76
负债和净资产总计148637993.61538556146.65
注：1、报告截止日2025年06月30日，基金份额净值1.1315元，基金份额总额104246718.18份。其中永赢睿恒混合 A类基金份额净值 1.1333元，份额总额 54523192.59份；永赢睿恒混合 C类基金份额净值1.1295元，份额总额49723525.59份。
2、本基金基金合同于2024年12月10日生效，上年度实际报告期间为2024年12月10日至2024年12月31日。
6.2利润表
会计主体：永赢睿恒混合型证券投资基金
本报告期：2025年01月01日至2025年06月30日
单位：人民币元本期项目附注号2025年01月01日至2025年06月30日
一、营业总收入21199838.66
1.利息收入1244824.16
其中：存款利息收入6.4.7.9715013.83
债券利息收入-
资产支持证券利息收入-
买入返售金融资产收入529810.33
其他利息收入-
2.投资收益（损失以“-”填列）-3546460.39
其中：股票投资收益6.4.7.10-4566300.54
基金投资收益-
16永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
债券投资收益6.4.7.11-
资产支持证券投资收益6.4.7.12-
贵金属投资收益6.4.7.13-
衍生工具收益6.4.7.14-
股利收益6.4.7.151019840.15
其他投资收益-
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）6.4.7.1623254000.20
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）-
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.17247474.69
减：二、营业总支出2642973.78
1．管理人报酬6.4.10.2.11855722.26
2．托管费6.4.10.2.2309286.93
3．销售服务费398102.42
4．投资顾问费-
5．利息支出-
其中：卖出回购金融资产支出-
6．信用减值损失6.4.7.18-
7．税金及附加-
8．其他费用6.4.7.1979862.17
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）18556864.88
减：所得税费用-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）18556864.88
五、其他综合收益的税后净额-
六、综合收益总额18556864.88
6.3净资产变动表
会计主体：永赢睿恒混合型证券投资基金
本报告期：2025年01月01日至2025年06月30日
单位：人民币元本期
2025年01月01日至2025年06月30日
项目未分配实收基金净资产合计利润
一、上期期末净资产477992470.361757350.40479749820.76
二、本期期初净资产477992470.361757350.40479749820.76三、本期增减变动额（减少以“-”号-373745752.1811950844.41-361794907.77
填列）
（一）、综合收益总额-18556864.8818556864.88
（二）、本期基金份额交易产生的净资
-373745752.18-6606020.47-380351772.65
产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款16687086.96325817.6017012904.56
2.基金赎回款-390432839.14-6931838.07-397364677.21
（三）、本期向基金份额持有人分配利---
17永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告润产生的净资产变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资产104246718.1813708194.81117954912.99报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
芦特尔虞俏依曹婷基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
永赢睿恒混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1380号《关于准予永赢恒悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）变更注册的批复》的核准，由基金管理人永赢基金管理有限公司自 2024年 11月18日至2024年12月6日止期间向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明（2024）验字第 70077306_B18号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于2024年12月10日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币477725919.73元，募集资金在募集期间产生的利息为人民币266550.63元，以上实收基金（本息）合计为人民币477992470.36元，折合
477992470.36份基金份额。其中 A类基金份额 228587753.74 份，C类基金份额 249404716.62份。本基金的基金管理人及注册登记机构为永赢基金管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票（含主板、创业板、科创板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（含国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、
政府支持机构债券、政府支持债券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持
证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、股票期权、国债期货以及法律
法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票投资比例不得超过股票资产的50%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不含结算备付金、存出保证金、应收申购
18永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。
如果法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*10%+
中债-综合指数(全价)收益率*20%。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》
第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年6月30日的财务状况以及自2025年1月1日起至2025年6月30日止期间的经营成果和净资产变动情况。
6.4.4重要会计政策和会计估计
6.4.4.1会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间系自2025年1月1日起至2025年6月30日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类
19永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征
分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；
(2)金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关交易费用计入其初始确认金额；
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益；
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定
的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获
20永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产；
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定公
21永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的
报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体
情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
6.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基
22永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/（累计亏损）”。
6.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协
议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；
债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或内含票面利率或合同利率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；
处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
(3)股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；
(4)处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额扣除适
用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
(5)买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；
(6)公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(7)其他收入在本基金履行了基金合同中的履约义务，即在客户取得服务控制权时确认收入。
6.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
23永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.4.11基金的收益分配政策
1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况对本基金进行收益分配，
具体分配方案以公告为准，若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利
自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净
值减去相应类别的每单位该类基金份额收益分配金额后均不能低于面值；
4、本基金各类基金份额在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同，基金管理人可
对各类基金份额分别制定收益分配方案。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在不违反法律法规且在对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人、登记机构可对基金收益分配的有关业务规则进行调整，并及时公告，且不需召开基金份额持有人大会。
6.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
6.4.4.13分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2)能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
(3)能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
6.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
24永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
6.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
6.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
25永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。
6.4.6.3城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》及
相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育附加。
6.4.6.4企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.5个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期
26永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.6.6境外投资
本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127号
文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年06月30日
活期存款28220576.75
等于：本金28217924.30
加：应计利息2652.45
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
合计28220576.75
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年06月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票79215712.39-102600292.5123384580.12
贵金属投资-金交所黄金合约----
27永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计79215712.39-102600292.5123384580.12
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末无衍生金融资产/负债余额。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
6.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年06月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费2.84
应付证券出借违约金-
应付交易费用279722.60
其中：交易所市场279722.60
银行间市场-
应付利息-
预提费用74383.76
合计354109.20
6.4.7.7实收基金
永赢睿恒混合 A
金额单位：人民币元
28永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
本期项目2025年01月01日至2025年06月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末228587753.74228587753.74
本期申购887727.06887727.06
本期赎回（以“-”号填列）-174952288.21-174952288.21
本期末54523192.5954523192.59
永赢睿恒混合 C
金额单位：人民币元本期项目2025年01月01日至2025年06月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末249404716.62249404716.62
本期申购15799359.9015799359.90
本期赎回（以“-”号填列）-215480550.93-215480550.93
本期末49723525.5949723525.59
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.8未分配利润
永赢睿恒混合 A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末819245.2662367.72881612.98
本期期初819245.2662367.72881612.98
本期利润-3043896.0013845097.8210801201.82
本期基金份额交易产生的变动数3270870.18-7686485.49-4415615.31
其中：基金申购款-22539.495247.62-17291.87
基金赎回款3293409.67-7691733.11-4398323.44
本期已分配利润---
本期末1046219.446220980.057267199.49
永赢睿恒混合 C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末807525.2268212.20875737.42
本期期初807525.2268212.20875737.42
本期利润-1653239.329408902.387755663.06
本期基金份额交易产生的变动数1630640.00-3821045.16-2190405.16
其中：基金申购款-41768.76384878.23343109.47
基金赎回款1672408.76-4205923.39-2533514.63
本期已分配利润---
本期末784925.905656069.426440995.32
29永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
活期存款利息收入153471.54
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入561394.44
其他147.85
合计715013.83
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等
6.4.7.10股票投资收益--买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
卖出股票成交总额444904415.99
减：卖出股票成本总额448684378.15
减：交易费用786338.38
买卖股票差价收入-4566300.54
6.4.7.11债券投资收益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.7.12资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.13贵金属投资收益
本基金本报告期无贵金属投资收益。
6.4.7.14衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.15股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
股票投资产生的股利收益1019840.15
其中：证券出借权益补偿收入-
基金投资产生的股利收益-
30永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
合计1019840.15
6.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年01月01日至2025年06月30日
1.交易性金融资产23254000.20
--股票投资23254000.20
--债券投资-
--资产支持证券投资-
--贵金属投资-
--其他-
2.衍生工具-
--权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税-
合计23254000.20
6.4.7.17其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
基金赎回费收入246879.85
基金转换费收入594.84
合计247474.69
6.4.7.18信用减值损失
本基金本报告期无信用减值损失。
6.4.7.19其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
审计费用24795.19
信息披露费49588.57
证券出借违约金-
汇划手续费5180.02
证券组合费263.38
其他35.01
合计79862.17
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
31永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内，本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
永赢基金管理有限公司（“永赢基金”）基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
上海浦东发展银行股份有限公司（“浦发银行”）基金托管人、基金销售机构
宁波银行股份有限公司（“宁波银行”）基金管理人的股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.10.1.2权证交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.3债券交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.4债券回购交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
32永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费1855722.26
其中：应支付销售机构的客户维护费919120.42
应支付基金管理人的净管理费936601.84
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金管理费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期项目
2025年01月01日至2025年06月30日
当期发生的基金应支付的托管费309286.93
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金托管费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年01月01日至2025年06月30日
获得销售服务费的各关联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C 合计
浦发银行-299534.56299534.56
宁波银行-773.81773.81
合计-300308.37300308.37
注：本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为 0.60%，销售服务费按前一日 C类基金份额的基金资产净值的 0.60%年费率计提。计算方法如下：
H=E×C类基金销售服务费年费率/当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的基金销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
33永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
基金销售服务费每日计提，按月支付。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期关联方
2025年01月01日至2025年06月30日
名称期末余额当期利息收入
浦发银行28220576.75153471.54
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
6.4.10.8.1其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况——固定净值型货币市场基金之外的基金
34永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12期末2025年06月30日本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年06月30日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年06月30日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的融出证券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的基金管理人视风险管理为规范经营的重点，建立以五道防线为框架的风险控制组织体系。五道防线分别为员工自律及业务部门的自控和互控的第一道防线，合规风控部门监督管理的第二道防线，审计部事后检查的第三道防线，公司风险控制委员会监督管理的第四道防线，董事会及其下设的审计及风险管理委员会对公司风险控制监督管理的第五道防线。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
35永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
本期末及上年度末，本基金均未持有短期债券投资。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本期末及上年度末，本基金均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
本期末及上年度末，本基金均未持有短期同业存单投资。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
本期末及上年度末，本基金均未持有长期债券投资。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本期末及上年度末，本基金均未持有长期资产支持证券投资。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
本期末及上年度末，本基金均未持有长期同业存单投资。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的
36永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
情况下以合理的价格变现。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，并对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不超过7个工作日可变现资产的可变现价值，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持证券部分在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。
本基金本报告期末无重大流动性风险。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金可以投资于固定收益品种，且持有银行存款等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
37永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年06月301个月内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
日资产
货币资金28220576.75-----28220576.75
结算备付金8800812.44-----8800812.44
存出保证金133258.55-----133258.55
交易性金融资102600292.5102600292.5
-----产11
衍生金融资产-------买入返售金融
-------资产
应收清算款-----8451768.428451768.42
应收股利-----66702.3266702.32
应收申购款-----364582.62364582.62递延所得税资
-------产
其他资产-------
111483345.8148637993.6
资产总计37154647.74----
71
负债
短期借款-------交易性金融负
-------债
衍生金融负债-------卖出回购金融
-------资产款
应付清算款-----1740942.051740942.05
应付赎回款-----28341560.9828341560.98应付管理人报
-----181830.84181830.84酬
应付托管费-----30305.1130305.11应付销售服务
-----34332.4434332.44费应付投资顾问
-------费
应交税费-------
应付利润-------递延所得税负
-------债
其他负债-----354109.20354109.20
38永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
负债总计-----30683080.6230683080.62
利率敏感度缺117954912.9
37154647.740.000.000.000.0080800265.25
口9上年度末
2024年12月311个月以内1-3个月3个月-1年1-5年5年以上不计息合计
日资产
货币资金86900833.51-----86900833.51
257773480.6257773480.6
结算备付金-----
33
存出保证金11.30-----11.30交易性金融资
-----25873399.0625873399.06产
衍生金融资产-------
买入返售金融168008422.1168008422.1
-----资产55
应收清算款-------
应收股利-------
应收申购款-------递延所得税资
-------产
其他资产-------
512682747.5538556146.6
资产总计----25873399.06
95
负债
短期借款-------交易性金融负
-------债
衍生金融负债-------卖出回购金融
-------资产款
应付清算款-----58253498.9958253498.99
应付赎回款-------应付管理人报
-----330147.03330147.03酬
应付托管费-----55024.5055024.50应付销售服务
-----86124.5386124.53费应付投资顾问
-------费
应交税费-------
应付利润-------
递延所得税负-------
39永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
债
其他负债-----81530.8481530.84
负债总计-----58806325.8958806325.89
利率敏感度缺512682747.5-32932926.8479749820.7
----口936
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
本报告期末及上年度末，本基金均未持有债券，无重大利率风险。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有不以记账本位币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年06月30日
项目美元港币其他币种合计折合人民币折合人民币折合人民币以外币计价的资产
货币资金----
31243115.131243115.1
交易性金融资产--
99
衍生金融资产----
应收清算款----
应收股利-66702.32-66702.32
应收申购款----
其他资产----
31309817.531309817.5
资产合计--
11
以外币计价的负债
应付清算款----
应付赎回款----
其他负债----
负债合计----
31309817.531309817.5
资产负债表外汇风险敞口净额--
11
上年度末项目2024年12月31日美元港币其他币种合计
40永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
折合人民币折合人民币折合人民币以外币计价的资产
货币资金----
交易性金融资产-2239720.34-2239720.34
衍生金融资产----
应收清算款----
应收股利----
应收申购款----
其他资产----
资产合计-2239720.34-2239720.34以外币计价的负债
应付清算款----
应付赎回款----
其他负债----
负债合计----
资产负债表外汇风险敞口净额-2239720.34-2239720.34
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末
2025年06月30日2024年12月31日
分析所有外币相对人民币升值
1565490.88111986.02
5%
所有外币相对人民币贬值
-1565490.88-111986.02
5%
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年06月30日2024年12月31日
项目占基金资产净占基金资产净公允价值公允价值
值比例（%）值比例（%）
102600292.525873399.0
交易性金融资产－股票投资86.985.39
16
交易性金融资产—基金投资----
交易性金融资产－债券投资----
交易性金融资产－贵金属投资----
41永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
衍生金融资产－权证投资----
其他----
102600292.525873399.0
合计86.985.39
16
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险
假设
2.以下分析，除业绩比较基准发生变动，其他影响基金资产公允价值的风险变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动上年度末（2024年12月31分析本期末（2025年06月30日）
日）
业绩比较基准增加1%657688.70259310.68
业绩比较基准减少1%-657688.70-259310.68
注：本基金管理人运用资产-资本定价模型（CAPM）对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，业绩比较基准所对应的市场组合的价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入
值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年06月30日2024年12月31日
第一层次102600292.5125873399.06
第二层次--
第三层次--
合计102600292.5125873399.06
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。对于公开市场交易的股票、债券等投资，若出现重大事项停牌、交易不活跃或非公开发行等情况，本基金不会于停牌
42永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
6.4.15.1承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
6.4.15.2其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
6.4.15.3财务报表的批准
本财务报表已于2025年08月26日经本基金的基金管理人批准。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资102600292.5169.03
其中：股票102600292.5169.03
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计37021389.1924.91
8其他各项资产9016311.916.07
43永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
9合计148637993.61100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币31243115.19元，占期末净值比例
26.49%。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 71357177.32 60.50
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计71357177.3260.50
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
能源5828181.264.94
原材料4820020.534.09
工业--
非日常生活消费品--
日常消费品--
44永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
医疗保健20594913.4017.46
金融--
信息技术--
通讯业务--
公用事业--
房地产--
合计31243115.1926.49
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
（%）
1301061匠心家居16427012737495.8010.80
2300502新易盛9102011561360.409.80
3300308中际旭创7780011347908.009.62
4300476胜宏科技8260011099788.009.41
科伦博泰生物
5069903540010563007.428.96
-B
6688582芯动联科15382410336972.808.76
701801信达生物925006613461.405.61
801164中广核矿业26300005828181.264.94
9688498源杰科技264485157360.004.37
10300394天孚通信632405049081.604.28
1101208五矿资源13800004820020.534.09
12300204舒泰神1090994067210.723.45
13 06855 亚盛医药-B 49000 3418444.58 2.90
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（%）
1300308中际旭创18744528.003.91
2301061匠心家居18124933.003.78
3300476胜宏科技17209777.003.59
4688582芯动联科16447401.423.43
5001380华纬科技14307366.002.98
6688709成都华微13143493.762.74
7688757胜科纳米13016686.592.71
8301004嘉益股份12954982.282.70
906990科伦博泰生物12799847.802.67
45永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
-B
10301291明阳电气12314696.002.57
11 01024 快手-W 11989040.67 2.50
12001206依依股份11351590.722.37
13603688石英股份10802423.002.25
14688498源杰科技10743334.602.24
15301479弘景光电10499229.002.19
16605080浙江自然10267188.002.14
17301392汇成真空10226212.002.13
18688486龙迅股份10159903.502.12
19300913兆龙互连9916396.002.07
20300866安克创新8922741.001.86
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（%）
1300308中际旭创15678548.003.27
2301004嘉益股份13610899.402.84
3001380华纬科技13045253.392.72
4300476胜宏科技12733257.002.65
5688709成都华微12569224.162.62
6688757胜科纳米12359805.242.58
7605080浙江自然12183696.002.54
8 01024 快手-W 11986163.71 2.50
9301291明阳电气11885530.002.48
10301392汇成真空11400365.002.38
11001206依依股份11017930.362.30
12301061匠心家居10941439.302.28
13603530神马电力10211489.002.13
14301479弘景光电9729927.002.03
15603688石英股份9511804.001.98
16300913兆龙互连9002754.001.88
17688486龙迅股份8960914.811.87
18301187欧圣电气8607710.001.79
19300866安克创新8489954.821.77
20688052纳芯微8454521.881.76
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
46永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
买入股票成本（成交）总额502157271.40
卖出股票收入（成交）总额444904415.99
注：买入股票成本总额、卖出股票收入总额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚说明本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年
受到公开谴责、处罚的情形。
47永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金133258.55
2应收清算款8451768.42
3应收股利66702.32
4应收利息-
5应收申购款364582.62
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计9016311.91
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户数户均持有的机构投资者个人投资者份额级别
（户）基金份额占总份额占总份额持有份额持有份额比例比例
永赢睿恒100.0000
273199718.650.000.0000%54523192.59
混合 A %
永赢睿恒100.0000
216722945.790.000.0000%49723525.59
混合 C %
100.0000
合计244042724.060.000.0000%104246718.18
%
48永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对于下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
份额
项目持有份额总数（份）占基金总份额比例级别
永赢睿恒混合 A 198650.72 0.36%基金管理人所有从业人
永赢睿恒混合 C 50039.58 0.10%员持有本基金
合计248690.300.24%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投 永赢睿恒混合 A 10~50
资和研究部门负责人持有本 永赢睿恒混合 C 0
开放式基金合计10~50
永赢睿恒混合 A 10~50本基金基金经理持有本开放
永赢睿恒混合 C 0式基金
合计10~50
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 永赢睿恒混合 A 永赢睿恒混合 C
基金合同生效日（2024年12月10日）基金
228587753.74249404716.62
份额总额
本报告期期初基金份额总额228587753.74249404716.62
本报告期基金总申购份额887727.0615799359.90
减：本报告期基金总赎回份额174952288.21215480550.93
本报告期基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额54523192.5949723525.59
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经永赢基金管理有限公司董事会审议通过，李永兴先生不再担任公司副总经理职务。本基金管理人已于2025年1月25日在规定信息披露媒介登载了高级管理人员变更公告。上述
49永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
变更事项已按有关规定向监管机构报备。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《基金合同》及《招募说明书》中披露的基本投资策略，未发生显著的改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自合同生效日起聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。
报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，未发生基金管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，未发生托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元券商名称占当期股票成交占当期佣金备注数量成交金额佣金总额的比例总量的比例
渤海证券2-----
长江证券28508457.000.90%3708.650.91%-
方正证券270162951.847.41%29103.147.16%-
广发证券310195426.101.08%4292.861.06%新增国联民生
221159983.352.23%9223.222.27%-
证券国泰海通
2-----
证券
国投证券2-----
50永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
国信证券2521348287.7155.05%225099.3355.39%-
国元证券2-----
华泰证券2123456337.3213.04%52378.2412.89%-
平安证券2-----
首创证券2-----太平洋证
2-----
券
万联证券1----新增
兴业证券2-----中信建投
2167180420.5817.65%71641.3917.63%-
证券
中信证券225049823.492.65%10919.312.69%-
注：1、根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位。
2、基金交易单元的选择程序如下:(1)本基金管理人根据证券公司选择标准进行评估并确定选用的证券公司。(2)本基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。
3、本基金本报告期内退租国投证券交易席位2个、退租平安证券交易席位2个、退租首创证券交易
席位2个、退租兴业证券交易席位2个。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期占当期占当期占当期券商名债券回债券成成交金成交金权证成成交金基金成称成交金额购成交交总额额额交总额额交总额总额的的比例的比例的比例比例渤海证
--------券
19919
长江证
--1000.03.57%----券
0
33446
方正证
--8000.05.99%----券
0
广发证
--------券
国联民--------
51永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
生证券国泰海
--------通证券国投证
--------券
34879
国信证
--70000.62.45%----券
00
国元证
--------券
53114
华泰证
--1000.09.51%----券
0
平安证
--------券首创证
--------券太平洋
--------证券万联证
--------券兴业证
--------券
92753
中信建
--0000.016.61%----投证券
0
10529
中信证
--7000.01.89%----券
0
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期永赢基金管理有限公司高级管理人员变
1中国证监会规定媒介2025年01月25日
更公告永赢睿恒混合型证券投资基金开放日常
2申购、赎回、转换、定期定额投资业务的中国证监会规定媒介2025年02月07日
公告永赢基金管理有限公司关于北京分公司
3中国证监会规定媒介2025年02月14日
负责人变更的公告永赢基金管理有限公司关于提请投资者
4及时更新已过期身份证件及完善身份信中国证监会规定媒介2025年03月28日
息的公告
5永赢基金管理有限公司旗下公募基金通中国证监会规定媒介2025年03月31日
52永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
过证券公司证券交易及佣金支付情况(20
24年度)
永赢睿恒混合型证券投资基金2025年第
6中国证监会规定媒介2025年04月21日
1季度报告
永赢基金管理有限公司关于调整旗下部
7分基金线上直销交易费率优惠活动的公中国证监会规定媒介2025年05月13日
告
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1.中国证监会准予永赢睿恒混合型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢睿恒混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢睿恒混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢睿恒混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
12.2存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层
12.3查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
53永赢睿恒混合型证券投资基金2025年中期报告
永赢基金管理有限公司
2025年08月28日
54
沪公网安备31011802005267号
