华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）2025年第四季度报告

华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资

基金（QDII）

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2026 年 1 月 22 日华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）基金主代码017436

基金运作方式契约型开放式、发起式基金合同生效日2023年3月2日

报告期末基金份额总额5074977706.71份

投资目标本基金主要投资美国纳斯达克交易所上市股票，通过精选个股和严格风险控制，力争实现资产的稳健增值。

投资策略本基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、政策形势、证券市场走势以及市场流动性等方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，以确定投资组合中各类资产的配置比例。

本基金定位于从美国纳斯达克交易所上市股票中精选质地优

异、经营稳健、品牌突出，具备行业领先性的代表性上市公司构建投资组合，以期获得良好的收益回报。本基金主要采取“自下而上”的选股策略，依据上述界定的纳斯达克精选股票主题的投资范围，通过定量筛选和基本面分析有机结合的方法，挑选出符合条件的股票进行投资，在有效控制风险前提第 2 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告下，争取实现基金资产的长期稳健增值。

业绩比较基准经人民币汇率调整的纳斯达克100指数收益率×90%+人民币活

期存款税后利率×10%。

风险收益特征本基金是股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金，债券型基金和货币市场基金。本基金主要投资于美国证券市场挂牌交易的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人华宝基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司华宝纳斯达克精选股票发起式华宝纳斯达克精选股票发起下属分级基金的基金简称（QDII） A 式（QDII） C下属分级基金的交易代码017436017437报告期末下属分级基金的份

2086433555.31份2988544151.40份

额总额

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking

境外资产托管人 Corporation Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标华宝纳斯达克精选股票发起式华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII） A （QDII） C

1.本期已实现收益12990351.0010901004.66

2.本期利润-194846994.61-298664047.53

3.加权平均基金份额本

-0.0933-0.0946期利润

4.期末基金资产净值4621539692.646550563819.25

5.期末基金份额净值2.21502.1919

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收第 3 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII） A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-4.04%1.37%1.13%1.06%-5.17%0.31%

过去六个月11.83%1.16%8.42%0.86%3.41%0.30%

过去一年17.05%1.91%15.94%1.35%1.11%0.56%

过去三年------

过去五年------自基金合同

121.50%1.57%99.68%1.14%21.82%0.43%

生效起至今

华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII） C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-4.13%1.37%1.13%1.06%-5.26%0.31%

过去六个月11.61%1.16%8.42%0.86%3.19%0.30%

过去一年16.59%1.91%15.94%1.35%0.65%0.56%

过去三年------

过去五年------自基金合同

119.19%1.57%99.68%1.14%19.51%0.43%

生效起至今

注：（1）基金业绩基准：经人民币汇率调整的纳斯达克100指数收益率×90%+人民币活期存款税

后利率×10%。；

第 4 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告

（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至2023年09月02日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。

§4管理人报告

第 5 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风险管理、投资研究等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，历任首席策略分析师、策略部总经理、海外投资部总经

理、公司总经理助理兼国际业务部总经理，现任华宝基金管理有限公司首席投资官兼国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动

量优选证券投资基金基金经理，2014年

9月起任华宝标普石油天然气上游股票

指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月至2017年8月任华宝兴业中国互

联网股票型证券投资基金基金经理，

2016年3月起任华宝标普美国品质消费

股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，

2016年6月起任华宝港股通标普香港上

市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基本基金基金经理，2017年4月至2025年11月任金经理、

华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数首席投资

周晶 2023-03-02 - 22 年证券投资基金(LOF)基金经理，2018年 3官、国际月至2023年3月任华宝港股通恒生香港业务部总

35指数证券投资基金(LOF)基金经理，

经理

2018年10月起任华宝标普沪港深中国

增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经理，2019年11月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2020年11月至2023年11月任华宝英国富时

100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年2月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，

2022年12月起任华宝中证港股通互联

网交易型开放式指数证券投资基金发起

式联接基金基金经理，2023年3月起任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投

资基金（QDII）基金经理，2023年 4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年 5月起任华宝海外新能源汽车股票型发起式证

第 6 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告

券投资基金（QDII）基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金

联接基金（LOF）基金经理。

硕士。曾在 SunsetMesaCapital、GramercyFundsManagement、

ZhaoInvestments、摩根斯坦利、赤子之心亚洲资本从事等投资研究分析工作。

本基金基

2019年7月加入华宝基金管理有限公司

金经理、

历任高级分析师、投资经理、基金经理

赵启元国际业务2023-08-05-15年助理等职务，现任国际业务部副总经部副总经理。2023年8月起任华宝纳斯达克精选理

股票型发起式证券投资基金（QDII）、华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）、华宝海外新能源汽车股票型发起

式证券投资基金（QDII）基金经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的

相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评

价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股第 7 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

本基金主要投资美国纳斯达克交易所上市股票，通过精选个股和严格风险控制，力争实现资产的稳健增值。

2025年四季度美国主要以美联储再次降息，就业市场出现松动，市场长端利率稳定以及股市普涨为主基调。12月发布的 CPI为 2.7%低于市场预期。美联储进入降息周期后，基础利率上限从

5.5%降到3.75%。

四季度，市场出现普涨行情。在强劲的基本面盈利带动下，虽然估值处于历史较高位，并没有抑制科技股的上行。在美联储进入降息周期的情况下，以纳斯达克100为主的科技股表现强劲，再创历史新高。我们认为，大型科技股在利率和通胀下行，人工智能布局带动基本面改善。现金流会持续强劲态势。

我们在人工智能算力、科技龙头、电动车以及其它软硬件的布局保持稳定。

本报告期基金份额 A净值增长率为-4.04%，本报告期基金份额 C净值增长率为-4.13%;同期业绩比较基准收益率为1.13%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满3年，暂不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

第 8 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告占基金总资产的比例

序号项目金额（人民币元）

（%）

1权益投资9962780829.1085.45

其中：普通股9870606495.4984.66

优先股--

存托凭证92174333.610.79

房地产信托凭证--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计1648805518.6214.14

8其他资产47228984.430.41

9合计11658815332.15100.00

注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”

等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）

美国9962780829.1089.18

合计9962780829.1089.18

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

占基金资产净值

行业类别公允价值（人民币元）

比例(%)

通讯2757669443.8024.68

科技5033317404.1245.05

公用事业--

非必须消费品2063955577.1818.47

必须消费品26754204.740.24

能源--

金融--

第 9 页共 13 页华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）2025 年第 4 季度报告

房地产--

医疗保健--

工业81084199.260.73

材料--

合计9962780829.1089.18

注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证

投资明细所属公司名所在占基金资产序公司名称证券国家数量公允价值（人民币称(中证券净值比例

号(英文)代码（地(股)元）

文)市场(%)

区）

NVIDIA 英伟达 NVDA

1美国美国8374181097747138.569.83

Corp 公司 US

苹果公 AAPL

2 Apple Inc 美国美国 534607 1021553555.00 9.14

司 US

Alphabet 谷歌公 GOOG

3美国美国414961915253517.748.19

Inc 司 US

特斯拉 TSLA

4 Tesla Inc 美国美国 285805 903427300.27 8.09

公司 US

Microsoft 微软公 MSFT

5美国美国260314884877116.797.92

Corp 司 US博通股

Broadcom AVGO

6份有限美国美国346435842761227.727.54

Inc US公司

Amazon.com 亚马逊 AMZN

7美国美国414132671882628.196.01

Inc 公司 US

Netflix 奈飞公 NFLX

8美国美国957491631005994.585.65

Inc 司 US

Meta 平