博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第4季度报告

博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：华泰证券股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年一月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华泰证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

2.1基金产品概况

基金简称博时中证全指电力ETF发起式联接

基金主代码 017481

基金运作方式契约型开放式

基金合同生效日 2023年1月6日

报告期末基金份额总额 147,858,022.28份

投资目标通过主要投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数即中证全指电力公用事业指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略本基金主要投资于目标ETF，方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。本基金不参与目标ETF的投资管理。 1、资产配置策略为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值90%的资产投资于目标ETF。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的预期日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，预期年化跟踪误差不超过4%。 2、基金投资策略基金合同生效后，本基金将主要按照标的指数成份股的基准权重构建股票组合，并在建仓期内将股票组合换购成目标ETF，也可部分在二级市场买入目标ETF，使本基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。本基金的其他投资策略还包括成份股、备选成份股投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、可转换债券投资策略、港股通标的股票投资策略、衍生产品投资策略、融资及转融通证券出借业务的投资策略、流通受限证券投资策略等。

业绩比较基准中证全指电力公用事业指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%

风险收益特征本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。同时，本基金为被动式投资的股票指数基金，跟踪中证全指电力公用事业指数，其预期风险与预期收益高于债券型基金、混合型基金、货币市场基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人博时基金管理有限公司

基金托管人华泰证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称博时中证全指电力ETF发起式联接A 博时中证全指电力ETF发起式联接C

下属分级基金的交易代码 017481 017482

报告期末下属分级基金的份额总额 74,748,117.63份 73,109,904.65份

2.1.1目标基金基本情况

基金名称博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金

基金主代码 561700

基金运作方式交易型开放式

基金合同生效日 2022年7月1日

基金份额上市的证券交易所上海证券交易所

上市日期 2022年7月15日

基金管理人名称博时基金管理有限公司

基金托管人名称华泰证券股份有限公司

2.1.2目标基金产品说明

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略本基金主要采用完全复制法进行投资，即按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。但因特殊情况（比如流动性不足等）导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可使用其他合理方法进行适当的替代。特殊情况包括但不限于以下情形：（1）法律法规的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不足；（3）标的指数的成份股长期停牌；（4）其它合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的预期日均跟踪偏离度的绝对值小于0.2%，预期年化跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金日均跟踪偏离度和跟踪误差变大，基金管理人应采取合理措施，避免日均跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。其他投资策略包括：债券（除可转换债券）投资策略、港股通标的股票投资策略、资产支持证券投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、金融衍生品投资策略、融资和转融通证券出借的投资策略、存托凭证投资策略等。

业绩比较基准中证全指电力公用事业指数收益率

风险收益特征本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为被动式投资的股票型指数基金，跟踪中证全指电力公用事业指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期 (2025年10月1日-2025年12月31日)

博时中证全指电力ETF发起式联接A 博时中证全指电力ETF发起式联接C

1.本期已实现收益 235,949.36 113,050.21

2.本期利润 -1,039,206.97 -1,537,527.66

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0176 -0.0411

4.期末基金资产净值 83,301,872.20 80,756,994.56

5.期末基金份额净值 1.1144 1.1046

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时中证全指电力ETF发起式联接A：

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 -0.69% 0.81% -0.94% 0.83% 0.25% -0.02%

过去六个月 2.73% 0.74% 1.24% 0.75% 1.49% -0.01%

过去一年 0.36% 0.80% -1.16% 0.81% 1.52% -0.01%

自基金合同生效起至今 11.44% 0.93% 6.68% 0.96% 4.76% -0.03%

2．博时中证全指电力ETF发起式联接C：

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 -0.76% 0.81% -0.94% 0.83% 0.18% -0.02%

过去六个月 2.58% 0.74% 1.24% 0.75% 1.34% -0.01%

过去一年 0.06% 0.80% -1.16% 0.81% 1.22% -0.01%

自基金合同生效起至今 10.46% 0.93% 6.68% 0.96% 3.78% -0.03%

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1．博时中证全指电力ETF发起式联接A：

2．博时中证全指电力ETF发起式联接C：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明

任职日期离任日期

尹浩基金经理 2023-01-06 - 13.4 尹浩先生，硕士。2012年起先后在华宝证券、国金证券工作。2015年加入博时基金管理有限公司。历任高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、博时上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2019年10月11日-2023年3月8日)、上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金(2019年10月11日-2023年3月8日)、博时中证5G产业50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2021年7月14日-2024年8月17日)、博时中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2021年11月30日-2025年1月15日)、博时中证A100指数型证券投资基金(2024年12月25日-2025年6月23日)的基金经理。现任博时创业板交易型开放式指数证券投资基金(2019年10月11日—至今)、博时创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2019年10月11日—至今)、博时中证5G产业50交易型开放式指数证券投资基金(2020年3月27日—至今)、博时中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金(2020年12月10日—至今)、博时中证智能消费主题交易型开放式指数证券投资基金(2020年12月30日—至今)、博时中证新能源交易型开放式指数证券投资基金(2021年7月15日—至今)、博时中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金(2021年8月19日—至今)、博时中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金(2021年9月24日—至今)、博时国证龙头家电交易型开放式指数证券投资基金(2021年12月13日—至今)、博时中证湖北新旧动能转换交易型开放式指数证券投资基金(2021年12月29日—至今)、博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金(2022年7月1日—至今)、博时中证成渝地区双城经济圈成份交易型开放式指数证券投资基金(2022年8月15日—至今)、博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2023年1月6日—至今)、博时中证新能源交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2023年11月28日—至今)、博时中证软件服务指数型发起式证券投资基金(2023年12月26日—至今)、博时中证半导体产业交易型开放式指数证券投资基金(2024年4月8日—至今)、博时国证龙头家电交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2024年5月28日—至今)、博时中证A100交易型开放式指数证券投资基金(2025年6月16日—至今)、博时中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年6月19日—至今)、博时中证A100交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年6月24日—至今)的基金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025年四季度经济整体结构延续三季度情形，新兴产业以及出口链景气度相对较好，消费、房地产以及国内固定资产投资面临压力。海外方面，美国经济在AI投资以及宽松政策的支撑下维持韧性。四季度A股整体以震荡为主，行业板块间出现较大分化，周期板块整体涨幅相对领先，其中有色金属和石油石化涨幅居前。科技板块中，光模块及其相关产业链表现较好，计算机、传媒和电子等表现不佳。房地产、医药以及食品饮料短期基本面承压的行业表现也不佳。风格上，大盘价值四季度涨幅相对领先。本基金为被动跟踪指数的基金，其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。

展望2026年一季度，一方面，支撑本轮A股走强的几个关键因素，如政策、流动性以及国内高科技产业崛起等当前均未出现变化。另一方面，尽管部分板块估值较高，当前市场整体估值仍处于相对合理范围，在无风险收益率较低的宏观环境下，我们对A股市场整体相对乐观。政策方面，中央经济工作会议对反内卷重视度较高，首次要求把促进物价合理回升纳入货币政策考量。同时，会议再次强调了对科技自立自强以及抓紧培育发展新动能的目标。经济弱复苏背景下，具有高股息属性的电力指数有望呈现稳健表现。本基金作为一只被动策略的指数基金，会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2025年12月31日，本基金A类基金份额净值为1.1144元，份额累计净值为1.1144元，本基金C类基金份额净值为1.1046元，份额累计净值为1.1046元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-0.69%，本基金C类基金份额净值增长率为-0.76%，同期业绩基准增长率为-0.94%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 154,938,215.85 78.87

3 固定收益投资 404,038.58 0.21

其中：债券 404,038.58 0.21

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 18,740,707.76 9.54

8 其他各项资产 22,365,754.67 11.39

9 合计 196,448,716.86 100.00

5.2期末投资目标基金明细

序号基金名称基金类型运作方式管理人公允价值占基金资产净值比例（%）

1 博时中证全指电力公用事业ETF 指数型基金交易型开放式指数基金博时基金管理有限公司 154,938,215.85 94.44

5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.3.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.3.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 404,038.58 0.25

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 404,038.58 0.25

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 019773 25国债08 4,000 404,038.58 0.25

5.7　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.11.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.12投资组合报告附注

5.12.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.12.2其他资产构成

序号名称金额(元)

1 存出保证金 75,496.49

2 应收证券清算款 231,344.00

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 22,058,914.18

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 22,365,754.67

5.12.3报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.12.4报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.12.5投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目博时中证全指电力ETF发起式联接A 博时中证全指电力ETF发起式联接C

本报告期期初基金份额总额 48,715,652.49 35,347,724.76

报告期期间基金总申购份额 47,160,113.41 77,399,422.75

减：报告期期间基金总赎回份额 21,127,648.27 39,637,242.86

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 74,748,117.63 73,109,904.65

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目博时中证全指电力ETF发起式联接A 博时中证全指电力ETF发起式联接C

报告期期初管理人持有的本基金份额 29,605,491.94 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 29,605,491.94 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 20.02 -

注：1.申购含红利再投、转换入、级别调整入份额，赎回含转换出、级别调整出份额（如适用）。

2.基金管理人博时基金投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目持有份额总数持有份额占基金总份额比例发起份额总数发起份额占基金总份额比例发起份额承诺持有期限

基金管理人固有资金 29,605,491.94 20.02% 10,000,720.01 6.76% 3年

基金管理人高级管理人员 - - - - -

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 29,605,491.94 20.02% 10,000,720.01 6.76% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况

序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比

机构 1 2025-10-01~2025-12-31 29,605,491.94 - - 29,605,491.94 20.02%

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

注：1.申购份额包含红利再投资份额。

2.份额占比为四舍五入后的结果。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是公司的使命。公司的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2025年12月31日，博时基金管理有限公司共管理403只公募基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾16,746亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金管理有限公司公募资产管理总规模逾6,938亿元人民币，累计分红逾2,258亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金设立的文件

2、《博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同》

3、《博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

5、博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金各年度审计报告正本

6、报告期内博时中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金在指定报刊上各项公告的原稿

10.2存放地点

基金管理人、基金托管人处

10.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件