东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

东兴连众一年持有期混合型证券投资基金

2025年年度报告

2025年12月31日

基金管理人:东兴基金管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

送出日期:2026年03月31日东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

§1重要提示及目录

1.1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月2

0日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组

合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为基金财务出具了标准无保留意见的

审计报告，基金管理人在本报告中对相关事项亦有详细说明，请投资者注意阅读。

本报告期自2025年1月1日起至2025年12月31日止。

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1.2目录

§1重要提示及目录.............................................2

1.1重要提示...............................................2

1.2目录.................................................3

§2基金简介................................................5

2.1基金基本情况.............................................5

2.2基金产品说明.............................................5

2.3基金管理人和基金托管人........................................6

2.4信息披露方式.............................................6

2.5其他相关资料.............................................7

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................7

3.1主要会计数据和财务指标........................................7

3.2基金净值表现.............................................8

3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................11

§4管理人报告..............................................11

4.1基金管理人及基金经理情况......................................11

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................13

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................14

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................15

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................16

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................16

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................17

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................17

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................17

§5托管人报告..............................................17

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................17

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............17

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................18

§6审计报告...............................................18

6.1审计报告基本信息..........................................18

6.2审计报告的基本内容.........................................18

§7年度财务报表.............................................20

7.1资产负债表.............................................21

7.2利润表...............................................22

7.3净资产变动表............................................24

7.4报表附注..............................................25

§8投资组合报告.............................................53

8.1期末基金资产组合情况........................................53

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................54

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................55

8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................71

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................74

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................74

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................74

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................74

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................75

8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................75

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8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................75

8.12投资组合报告附注.........................................75

§9基金份额持有人信息..........................................76

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................76

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................76

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................76

§10开放式基金份额变动.........................................77

§11重大事件揭示............................................77

11.1基金份额持有人大会决议......................................77

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................77

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................77

11.4基金投资策略的改变........................................77

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................77

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................78

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................78

11.8其他重大事件...........................................79

§12影响投资者决策的其他重要信息....................................80

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................80

12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................82

§13备查文件目录............................................82

13.1备查文件目录...........................................82

13.2存放地点.............................................82

13.3查阅方式.............................................82

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§2基金简介

2.1基金基本情况

基金名称东兴连众一年持有期混合型证券投资基金基金简称东兴连众一年持有期混合基金主代码017507基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年07月18日基金管理人东兴基金管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司

报告期末基金份额总额66509771.42份基金合同存续期不定期

下属分级基金的基金简称东兴连众一年持有期混合A 东兴连众一年持有期混合C下属分级基金的交易代码017507017508

报告期末下属分级基金的份额总额32570713.66份33939057.76份

2.2基金产品说明

在严格控制投资组合风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准投资目标的投资收益。

1、资产配置策略

本基金采用积极的大类资产配置策略，以"自上而下"的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国家财政政策、货币政策、产业政

策、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与P

PI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金、股指期货、国债期货等金融工具上的投资比例，并随着各类金投资策略

融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整大类资产的配置比例。

2、股票投资策略

股票投资策略将从定性和定量两方面入手，考察公司所属行业地位、竞争优势、发展战略、公司治理、管理及研发创新能力等多种因素；同时考量公司估值、资产质量及财务状况、成长及财务指标及估值等，选择具有相对比较优势的公司进行投资。

3、债券投资策略

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本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互

换策略、息差策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。

4、股指期货投资策略

5、股票期权投资策略

6、国债期货投资策略

7、参与融资业务的投资策略

8、信用衍生品投资策略

9、存托凭证的投资策略

业绩比较基准中债综合财富(总值)指数收益率*85%+中证500指数收益率*15%

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平理论上高于债风险收益特征

券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

2.3基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人上海浦东发展银行股份有限名称东兴基金管理有限公司公司信息披姓名李宛霖朱萍

露负责联系电话400-670-1800021-31888888

人电子邮箱 xxpl@dxamc.cn zhup02@spdb.com.cn

客户服务电话400-670-180095528

传真010-83770122021-63602540北京市丰台区东管头1号院1注册地址上海市中山东一路12号

号楼1-190室北京市西城区金融大街5号新上海市博成路1388号浦银中办公地址

盛大厦B座15层心A栋邮政编码100033200126法定代表人王洪亮张为忠

2.4信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.dxamc.cn

北京市西城区金融大街5号新盛大厦B基金年度报告备置地点座15层

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2.5其他相关资料

项目名称办公地址毕马威华振会计师事务所（特北京市东城区东长安街1号东方广场会计师事务所殊普通合伙）东2座办公楼8层北京市西城区金融大街5号新盛大厦注册登记机构东兴基金管理有限公司

B座15层

§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元2023年07月18日（基金合同生

2025年2024年

效日）-2023年12月31日

3.1.1期间数据和指

东兴连众一东兴连众一东兴连众一东兴连众一东兴连众一东兴连众一标年持有期混年持有期混年持有期混年持有期混年持有期混年持有期混

合A 合C 合A 合C 合A 合C

本期已实现收益3540893.051923282.36723863.48-947573.20466924.11167442.13

本期利润3924345.751993355.13-1347639.13-850294.241381942.65804086.05加权平均基金份额

0.10800.0948-0.0102-0.00910.00840.0070

本期利润本期加权平均净值

10.14%8.85%-1.03%-0.91%0.84%0.70%

利润率本期基金份额净值

11.08%10.75%0.19%-0.11%0.84%0.70%

增长率

3.1.2期末数据和指

2025年末2024年末2023年末

标

期末可供分配利润3981412.113869414.26532487.09178900.24472133.24170576.09期末可供分配基金

0.12220.11400.01030.00590.00280.0015

份额利润

期末基金资产净值36552125.7737808472.0252063487.5130329466.56168627366.54117796230.08

期末基金份额净值1.12221.11401.01031.00591.00841.0070

3.1.3累计期末指标2025年末2024年末2023年末

基金份额累计净值

12.22%11.40%1.03%0.59%0.84%0.70%

增长率

第7页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

4、本基金基金合同于2023年7月18日生效，至报告期末不满三年。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东兴连众一年持有期混合A份额净值增份额净值业绩比较基业绩比较基准收

阶段长率标准差*-**-*

增长率*准收益率*益率标准差*

过去三个月-0.34%0.32%0.62%0.19%-0.96%0.13%

过去六个月4.93%0.28%3.32%0.17%1.61%0.11%

过去一年11.08%0.36%4.91%0.18%6.17%0.18%自基金合同

12.22%0.37%13.21%0.21%-0.99%0.16%

生效起至今

东兴连众一年持有期混合C份额净值增份额净值业绩比较基业绩比较基准收

阶段长率标准差*-**-*

增长率*准收益率*益率标准差*

过去三个月-0.41%0.32%0.62%0.19%-1.03%0.13%

过去六个月4.78%0.28%3.32%0.17%1.46%0.11%

过去一年10.75%0.36%4.91%0.18%5.84%0.18%自基金合同

11.40%0.37%13.21%0.21%-1.81%0.16%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、本基金基金合同生效日为2023年7月18日，根据相关法律法规和基金合同，本基金建仓期为基金合同生效之日起6个月内；

2、建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

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3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金基金合同于2023年7月18日生效自合同生效以来未满五年。合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。

3.3过去三年基金的利润分配情况

本基金自基金合同生效日（2023年7月18日）至报告期截止日（2025年12月31日）未进行利润分配。

§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

东兴基金管理有限公司（以下简称"东兴基金"）成立于2020年3月，注册地北京，注册资本2亿元。东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"）持有东兴基金100%股份，其控股股东为中国东方资产管理股份有限公司（以下简称"中国东方"）。东兴基金系中国东方下属唯一公募基金业务经营主体，是中国东方金融服务平台的重要组成部分。

东兴基金前身为东兴证券基金业务部，先后在主动权益、固定收益、现金管理和指数类产品方面进行了大量布局，积累了丰富的投资运作经验：

特色指数类产品--在行业指数、量化增强方面进行深入研究设计，致力于打造特色精品指数类基金阵列；

主动管理类产品--以追求绝对收益为目标，贯彻自上而下和自下而上相结合的投研思路，坚持价值投资；

固定收益类产品--坚持守住价值、发现价值的原则，在严格把控信用风险的前提下，充分挖掘市场机会。

东兴基金拥有一支行业经验丰富、具备高度凝聚力、战斗力和专业性的优秀团队。

公司承载中国东方的红色基因，践行诚信、创新、激情、专注、协作的企业文化，坚持以投资者利益为上的原则，致力为客户持续创造价值。

截至2025年12月31日，本公司管理东兴改革精选灵活配置混合型证券投资基金、东兴蓝海财富灵活配置混合型证券投资基金、东兴安盈宝货币市场基金、东兴兴利债券型

证券投资基金、东兴兴福一年定期开放债券型证券投资基金、东兴未来价值灵活配置混

合型证券投资基金、东兴兴瑞一年定期开放债券型证券投资基金、东兴兴财短债债券型

证券投资基金、东兴鑫远三年定期开放债券型证券投资基金、东兴中证消费50指数证券

投资基金、东兴兴晟混合型证券投资基金、东兴宸瑞量化混合型证券投资基金、东兴鑫

享6个月滚动持有债券型发起式证券投资基金、东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投

资基金、东兴兴源债券型证券投资基金、东兴宸祥量化混合型证券投资基金、东兴连裕

6个月滚动持有债券型证券投资基金、东兴连众一年持有期混合型证券投资基金、东兴

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数字经济混合型发起式证券投资基金、东兴鑫颐3个月滚动持有纯债债券型证券投资基

金、东兴成长优选混合型发起式证券投资基金、东兴医药生物量化选股混合型证券投资

基金、东兴兴诚利率债债券型证券投资基金、东兴宸泰量化选股混合型发起式证券投资

基金、东兴红利优选混合型证券投资基金、东兴中证A500指数增强型证券投资基金、东

兴产业升级混合型发起式证券投资基金、东兴中债1-3年政策性金融债指数证券投资基

金、东兴低碳经济混合型发起式证券投资基金共29只开放式基金。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助证券姓名职务理）期限从业说明任职离任年限日期日期

毕业于上海交通大学计算数学专业，硕士研究生学历。2008年7月至2014年1月，在中信证券股份有限公司工作；2015年1月至2017年2月，任职粤开证券（原联讯证券）股份有限公司固定收益业务总部下属资本市场

部委员（北京业务部行政负责人）；2017年3月至2019年1月，任职九州证券股份有限公司固定收益资产管理部总经理；2019年1月至2021年2月，任职江信基金管理有限公司马义本基金司金融市场总部总经理；2021年3月至2021

2023-

买买提基金经-16年年4月，在东兴证券股份有限公司基金业务先生理部工作；2021年4月至2021年5月，任职东兴证券股份有限公司基金业务部基金经理；2

021年5月至2023年12月，任职东兴基金管理

有限公司固定收益部负责人、基金经理；2

023年12月至今，任职东兴基金管理有限公

司固定收益部总经理、基金经理。现任东兴蓝海财富灵活配置混合型证券投资基金基

金经理、东兴兴利债券型证券投资基金基金

经理、东兴兴福一年定期开放债券型证券投

资基金基金经理、东兴兴瑞一年定期开放债

第12页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

券型证券投资基金基金经理、东兴鑫享6个月滚动持有债券型发起式证券投资基金基

金经理、东兴连裕6个月滚动持有债券型证

券投资基金基金经理、东兴连众一年持有期

混合型证券投资基金基金经理、东兴鑫颐3个月滚动持有纯债债券型证券投资基金基金经理。

毕业于中央财经大学金融学专业，硕士研究生学历。2010年7月至2015年9月，先后任职于信达证券股份有限公司研究开发中心、资

产管理部；2015年9月至2021年5月，任职于东兴证券股份有限公司基金业务部；2021年5月至2025年1月，任职东兴基金管理有限公司权益投资部基金经理；2025年1月至今，任职东兴基金管理有限公司量化投资部基本基金

李兵伟2023-金经理。现任东兴未来价值灵活配置混合型基金经-15年先生07-18证券投资基金基金经理、东兴中证消费50理

指数证券投资基金基金经理、东兴兴晟混合

型证券投资基金基金经理、东兴宸祥量化混

合型证券投资基金基金经理、东兴连众一年

持有期混合型证券投资基金基金经理、东兴医药生物量化选股混合型证券投资基金基

金经理、东兴宸泰量化选股混合型发起式证

券投资基金基金经理、东兴中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证券监督管理委员会和《东兴连众一年持有期混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的

第13页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《东兴基金管理有限公司公平交易管理办法》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，在参与申购之前，各基金经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量。在获配额度确定后，按照价格优先的原则对交易结果进行分配；如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配。债券一级市场申购分配不足最小单位的，可由基金经理协商分配，协商不一致则由分管投资的公司领导决定；对于银行间市场交易，应按照场外交易流程执行，由各基金经理给出询价区间，交易部根据询价区间在银行间市场上应该按照价格优先、时间优先的原则进行询价并完成交易，并留存询价交易记录备查。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常

交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

4.3.2公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

我们对本报告期内公司管理的不同投资组合在相同时间窗口下（日内、3日内和5日内）同向交易的价差进行了t分布假设检验，通过对检验结果进行分析，未发现旗下投资组合之间存在可能导致不公平交易和利益输送的异常情况。

4.3.3异常交易行为的专项说明

第14页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

东兴连众权益部分仓位维持在20%-30%的区间，2025年，科技浪潮与政策红利共振下A股市场震荡上行。在全球流动性宽松与人工智能（AI）产业革命的双重驱动下，市场呈现出“科技成长领涨、小微盘风格占优”的鲜明特征。在此背景下，东兴连众权益部分凭借系统化的多因子模型与严明的纪律性，为持有人创造了较好的收益。

2025年的A股市场可谓波澜壮阔。年初，在DeepSeek等技术突破的催化下，“新质生产力”成为核心叙事，AI、机器人、算力等科技板块引领市场；年中虽受美国“对等关税”政策冲击出现短暂回调，但随后在美联储开启降息周期、国内“反内卷”政策落地及中央汇金维稳等多重利好下，市场重拾升势，尤其以双创指数为代表的中小盘成长股表现亮眼。全年来看，有色金属、通信、电子等TMT板块涨幅居前，而传统消费与红利板块则相对落后。

面对这一结构性鲜明的市场环境，我们始终坚持“不押注单一赛道、分散持股、严守纪律”的量化投资哲学。在产品运作上，我们于年初即判断市场处于新一轮上行周期的起点，因此始终保持较高仓位，将精力聚焦于股票组合的精细化构建与风险控制。通过持续迭代的基本面多因子模型，我们有效捕捉了科技与高端制造领域的景气度机会，并通过严格的分散化策略，成功规避了单一行业或个股的极端波动风险。尤其是在2025年4月市场因外部冲击出现大幅回撤时，我们的风控体系发挥了关键作用，保障了净值的快速修复能力。

债券市场方面，2024年债市行情极致的演绎导致2025年年初对基本面及货币宽松预期过度透支，这也使得收益率下行空间在年初被极致的压缩，整体来看2025年债市更多地是对年初过度下行的理性修复。宏观层面来看，基本面的实际运行和宏观叙事层面发生错位，中美贸易摩擦等诸多不可预测的因素也对市场产生这较强的扰动。在债券市场进入低利率环境下，市场的参与者对于资本利得的博弈超过对于票息的渴求，这种情况之下债市的波动自然被放大，全年来看，10年期国债收益率在1.60%~1.90%之间波动。

2025年，我们对量化策略进行了全面升级，实现了收益端与风控端的双轮驱动。在收益端，我们极大地丰富了核心因子库，不仅纳入了更多反映产业链景气度、企业创新投入等前沿维度的另类数据，还细化了因子算法，引入非线性逻辑以更好地刻画复杂市场环境下的Alpha来源。在风控端，我们深刻反思了极端行情下的应对机制。针对A股市场成交量屡破两万亿、资金博弈加剧的新常态，我们于2025年5月后构建了更为精细的风险控制模块，强化了对板块集中度、风格暴露及流动性风险的动态监控，确保组合在

第15页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

不同市场环境下能够稳健运行。对于债券的配置，我们以中短久期利率债为主，通过灵活调整久期并适度参与各期限利率债以及可转债波段操作，以提升基金综合收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

2025年1月1日起至2025年12月31日，本基金A类份额净值增长率为11.08%，业绩比

较基准收益率为4.91%，高于业绩比较基准6.17%；本基金C类份额净值增长率为10.75%，业绩比较基准收益率为4.91%，高于业绩比较基准5.84%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

对于权益市场，展望2026年，我们认为市场有望从“估值扩张”逐步转向“盈利与估值双击”的慢牛新阶段。一方面，全球降息周期进入下半场，国内“十五五”规划开局之年，政策对科技创新与内需提振的支持力度空前；另一方面，“反内卷”政策有望推动PPI企稳回升，企业盈利迎来实质性改善。在此背景下，市场风格或将趋于均衡。

从债券市场角度看，经历阶段性调整后，债券整体估值性价比大幅提升，或已接近中性及有利水平，仍需结合资金面、供给节奏与风险偏好变化动态评估。不过权益市场结构性机会可能阶段性扰动风险偏好，反内卷的持续推进、价格端修复预期变化，也可能在阶段性对债市形成扰动，但在经济向上动能尚未显著强化、政策节奏依然克制的环境下，利率缺乏趋势性持续上行基础，在整体利率恢复至当前水平下配置的性价比已经出现，同时在市场波动的过程中也将为配置与交易提供更多介入市场节奏的积极机会。

对于东兴连众权益部分投资而言，我们将继续秉持“能力圈、坚守与风险控制”三大投资信条。我们的量化模型将持续进化，紧密跟踪宏观与产业趋势的变化，力求在纷繁复杂的市场中，为持有人捕捉最坚实、最可持续的Alpha。我们坚信，时间是量化投资的朋友，更是信任我们的每一位持有人的朋友。

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规，坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发，依照公司内部控制的整体要求，继续致力于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格履行。

本报告期内，本基金管理人进一步完善了公司的内控体系；对公司投研交易、市场销售、后台运营等业务开展了定期或专项稽核，检查业务开展的合规性和制度执行的有效性；采取事前防范、事中控制和事后监督等三阶段工作，加强对日常投资运作的管理和监控，督促投研交易业务的合规开展；针对新出台的法律法规和监管要求，积极组织了多项法律法规和职业道德培训，不断提高从业人员的合规素质和职业道德修养；全面参与新产品设计、新业务拓展工作；严格审查基金宣传推介材料，及时检查基金销售业

第16页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

务的合法合规情况；完成各项信息披露工作，保证所披露信息的真实性、准确性和完整性；监督客户投诉处理，重视媒体监督和投资者关系管理。

本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，顺应"放松管制、加强监管"的监管形势，积极健全内部管理制度，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，切实保护基金资产的安全与利益。

4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，且具有风控、合规、会计方面的专业经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本基金本报告期未进行利润分配。

4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对东兴连众一年持有期混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对东兴连众一年持有期混合型证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支

第17页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

以及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告期内，由东兴基金管理有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

§6审计报告

6.1审计报告基本信息

财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见审计报告编号毕马威华振审字第2604690号

6.2审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金全体基金份额持有审计报告收件人人我们审计了后附的东兴连众一年持有期混合型证券投资

基金(以下简称"该基金")财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人审计意见民共和国财政部颁布的企业会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称"企业会计准则")及财务报表附注

中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会

")和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作

的规定编制，公允反映了该基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。

我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称"审计准则

")的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报形成审计意见的基础

表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。

按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立

第18页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告性准则第1号--财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》，我们独立于该基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

强调事项无其他事项无

该基金管理人东兴基金管理有限公司(以下简称"该基金

管理人")管理层对其他信息负责。其他信息包括该基金2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

其他信息结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

该基金管理人管理层负责按照企业会计准则及财务报表附注中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布

的有关基金行业实务操作的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报管理层和治理层对财表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

务报表的责任在编制财务报表时，该基金管理人管理层负责评估该基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非该基金预计在清算时资产无法按照公允价值处置。

该基金管理人治理层负责监督该基金的财务报告过程。

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错

误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审注册会计师对财务报计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计表审计的责任准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可

第19页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

(3)评价该基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对该基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对该基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不

确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报

表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致该基金不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

我们与该基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安

排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

会计师事务所的名称毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

注册会计师的姓名白龙、李鹏会计师事务所的地址北京市东城区东长安街1号东方广场东2座办公楼8层

审计报告日期2026-03-30

§7年度财务报表

第20页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

7.1资产负债表

会计主体：东兴连众一年持有期混合型证券投资基金

报告截止日：2025年12月31日

单位：人民币元本期末上年度末资产附注号

2025年12月31日2024年12月31日

资产：

货币资金7.4.7.14294321.522456734.91

结算备付金5888.965833.38

存出保证金--

交易性金融资产7.4.7.249421311.1854218933.19

其中：股票投资19161569.1523702960.58

基金投资--

债券投资30259742.0330515972.61资产支持证券投

--资

贵金属投资--

其他投资--

衍生金融资产7.4.7.3--

买入返售金融资产7.4.7.420796984.4426075367.05

应收清算款--

应收股利--

应收申购款25454.222000.00

递延所得税资产--

其他资产7.4.7.5--

资产总计74543960.3282758868.53本期末上年度末负债和净资产附注号

2025年12月31日2024年12月31日

负债：

短期借款--

交易性金融负债--

第21页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

衍生金融负债7.4.7.3--

卖出回购金融资产款--

应付清算款48.00-

应付赎回款22284.87149324.19

应付管理人报酬41755.6851095.38

应付托管费5965.087299.34

应付销售服务费8644.058044.01

应付投资顾问费--

应交税费664.8515.02

应付利润--

递延所得税负债--

其他负债7.4.7.6104000.00150136.52

负债合计183362.53365914.46

净资产：

实收基金7.4.7.766509771.4281681566.74

未分配利润7.4.7.87850826.37711387.33

净资产合计74360597.7982392954.07

负债和净资产总计74543960.3282758868.53

注：报告截止日2025年12月31日，基金份额总额66509771.42份；东兴东兴连众一年持有期混合A基金份额净值1.1222元，基金份额总额32570713.66份东兴东兴连众一年持有期混合C基金份额净值1.1140元，基金份额总额33939057.76份。

7.2利润表

会计主体：东兴连众一年持有期混合型证券投资基金

本报告期：2025年01月01日至2025年12月31日

单位：人民币元上年度可比期间本期

2024年01月01日

项目附注号2025年01月01日至2至2024年12月31

025年12月31日

日

一、营业总收入6611428.1076918.61

1.利息收入206769.80827535.65

第22页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

其中：存款利息收入7.4.7.913967.7419614.58

债券利息收入--资产支持证券利息收

--入买入返售金融资产收

192802.06807921.07

入

其他利息收入--

2.投资收益（损失以“-”填列）5951132.831223606.61

其中：股票投资收益7.4.7.105260255.72-1060858.76

基金投资收益--

债券投资收益7.4.7.11420362.17972166.24资产支持证券投资收

7.4.7.12--

益

贵金属投资收益7.4.7.13--

衍生工具收益7.4.7.14--

股利收益7.4.7.15270514.941312299.13

其他投资收益--3.公允价值变动收益（损失以

7.4.7.16453525.47-1974223.65“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”号填--

列）5.其他收入（损失以“-”号填

7.4.7.17--

列）

减：二、营业总支出693727.222274851.98

1.管理人报酬7.4.10.2.1431545.731578487.36

2.托管费7.4.10.2.261649.42225498.20

3.销售服务费7.4.10.2.368032.87280963.07

4.投资顾问费--

5.利息支出-4857.34

其中：卖出回购金融资产支出-4857.34

6.信用减值损失7.4.7.18--

第23页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

7.税金及附加299.9517982.26

8.其他费用7.4.7.19132199.25167063.75三、利润总额（亏损总额以“-”

5917700.88-2197933.37号填列）

减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”

5917700.88-2197933.37号填列）

五、其他综合收益的税后净额--

六、综合收益总额5917700.88-2197933.37

7.3净资产变动表

会计主体：东兴连众一年持有期混合型证券投资基金

本报告期：2025年01月01日至2025年12月31日

单位：人民币元本期项目2025年01月01日至2025年12月31日实收基金未分配利润净资产合计

一、上期期末净资产81681566.74711387.3382392954.07

二、本期期初净资产81681566.74711387.3382392954.07三、本期增减变动额（减少以“-”号填-15171795.327139439.04-8032356.28

列）

（一）、综合收益总额-5917700.885917700.88

（二）、本期基金份额交易产生的净资产

-15171795.321221738.16-13950057.16

变动数（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申购款39670174.583968386.5643638561.14

2.基金赎回款-54841969.90-2746648.40-57588618.30

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变动（净资产减少以“-”---号填列）

四、本期期末净资产66509771.427850826.3774360597.79上年度可比期间项目2024年01月01日至2024年12月31日实收基金未分配利润净资产合计

一、上期期末净资产284203950.932219645.69286423596.62

第24页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

二、本期期初净资产284203950.932219645.69286423596.62三、本期增减变动额（减少以“-”号填-202522384.19-1508258.36-204030642.55

列）

（一）、综合收益总额--2197933.37-2197933.37

（二）、本期基金份额交易产生的净资产

-202522384.19689675.01-201832709.18

变动数（净资产减少以“-”号填列）

其中：1.基金申购款3306453.925822.863312276.78

2.基金赎回款-205828838.11683852.15-205144985.96

（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变动（净资产减少以“-”---号填列）

四、本期期末净资产81681566.74711387.3382392954.07报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:王洪亮黄言王广辉

———————————————————————————基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

7.4报表附注

7.4.1基金基本情况

东兴连众一年持有期混合型证券投资基金(以下简称"本基金")根据2022年11月15日中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")《关于准予东兴连众一年持有期混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2022]2859号）的批复，自2023年5月15日起至

2023年7月14日公开募集成立。本基金为混合型证券投资基金，首次设立募集不包括认购资金利息共募集277663894.46元人民币，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）"普华永道中天验字(2023)第0374号"验资报告验证。经向中国证监会备案，《东兴连众一年持有期混合型证券投资基金基金合同》于2023年7月18日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为277715321.79份，其中认购资金利息折合51427.33份。本基金基金管理人为东兴基金管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《东兴连众一年持有期混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票

据、金融债、次级债、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、企业债、公司

债、可转换债券（含分离交易的可转换债券）、可交换债券、短期融资券、超短期融资

第25页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款等)、

同业存单、货币市场工具、国债期货、股票期权、股指期货、信用衍生品及法律法规或

中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务；如法律法规或监管机构以后允许基金

投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为：本基金股票、可转换债券（含分离交易的可转换债券）、

可交换债券投资比例合计占基金资产的10%-30%。本基金投资银行存款、同业存单比例合计不超过基金资产的20%；每个交易日日终在扣除国债期货合约、股票期权合约、股

指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制基金管理人在履行适当程序后可以调整上述投资品种的投资比例。

7.4.2会计报表的编制基础

本基金财务报表以持续经营为基础编制。

本基金财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计

准则和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金行业实务操作的规定编制财务报表。

7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注7.4.2中所列示的中国证监

会和基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年12月31日的财务状况、2025年度的经营成果和净资产变动情况。

7.4.4重要会计政策和会计估计

7.4.4.1会计年度

本基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。本期财务报表的实际编制期间为

2025年1月1日至2025年12月31日。首期年度财务报表的编制期间从基金合同生效日起至

相关年度的12月31日止，末期年度财务报表的编制期间从相关年度的1月1日起至基金合同终止日止。

7.4.4.2记账本位币

第26页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告本基金的记账本位币为人民币。

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

1、金融资产的分类

本基金通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以摊余成本计量的金融资产。

除非本基金改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

-本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

除上述以摊余成本计量的金融资产外，本基金将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。本基金现无分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本基金如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本基金所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本基金以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

本基金对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未

偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本基金对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

2、金融负债的分类

金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以及以摊余成本计量的金融负债两类。基金持有的未划分为以摊余成本计量的金融负债通常以公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融负债。基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。

第27页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

1、金融工具的初始确认

金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

2、金融工具的后续计量

初始确认后，对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息、股利收入和利息费用)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

初始确认后，对于以摊余成本计量的金融资产和金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

3、金融工具的终止确认

满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：

-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

-该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

-该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益：

-所转移金融资产在终止确认日的账面价值；

-因转移金融资产而收到的对价。

金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本基金终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。

4、金融工具的减值

本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值会计处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。

信用损失，是指本基金按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

第28页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

本基金考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加

但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则基金管理人在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，应符合《企业会计准则》、监管部门有关规定。

1、对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。

与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。

2、对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数

据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。

3、如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在

估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

第29页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

-本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

-本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

7.4.4.7实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

7.4.4.8损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。

7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量

（1）利息收入存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

分类为以摊余成本计量的金融资产利息收入在持有期内，按金融资产的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由金融资产发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认金融资产利息收入。其中：贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入；买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提，若合同利率与实际利率差异较小，则采用合同利率计算确定利息收入。

（2）投资收益股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本和对应投资品种产生的交易费用的差额确认。

债券、资产支持证券、同业存单等固定收益类金融资产的投资收益分为：

*持有期间的利息收入：分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

利息收入在持有期内，按金融资产的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由金融资产发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认金融资产投资收益。其中：

第30页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认投资收益；

*交易日按卖出金融资产交易日的成交总额扣除应结转的投资成本与应计利息(若

有)和对应投资品种产生的交易费用后的差额确认投资收益。

衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本和对应投资品种产生的交易费用后的差额确认。

股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。

（3）公允价值变动损益

公允价值变动损益系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易

性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于相关金融资产或金融负债卖出或到期时转出计入投资收益。

（4）其他收入

其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量时确认。

7.4.4.10费用的确认和计量

（1）根据基金合同，基金管理费按前一日基金资产净值的0.70%的年费率逐日计提；

（2）根据基金合同，基金托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率逐日计提；

（3）根据基金合同，基金销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.30%的年费率计提；

（4）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；《基金合同》生效后与基

金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；基金份额持有人大会费用，基金的证券、期货、期权、信用衍生品交易费用；基金的银行汇划费用；基金的账户开户费用、账户

维护费用；按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

7.4.4.11基金的收益分配政策

1、在符合有关基金分红条件的前提下，每次收益分配比例不得低于该次可供分配

利润的30%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；

2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利

或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；选择采取红利再投资形式的，分红资金将按红利发放日的基金份额净值转成相应的基金份额，红利再投资的份额免收申购费。如投资者在不同销

第31页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

售机构选择的分红方式不同，则登记机构将以投资者在各销售机构最后一次选择的分红方式为准；通过红利再投资所得基金份额的最短持有期起始日与该认/申购份额最短持有期起始日相同；

3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份

额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；

4、同一类别的每一基金份额享有同等分配权；

5、分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红，分红权益登记日申请赎

回的基金份额享受当次分红；

6、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

在不违反法律法规且对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人、登记机构可对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。

7.4.4.12分部报告

根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策及计量基础一致。

7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计

编制财务报表时，本基金需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入和支出的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本基金对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

根据《关于固定收益品种的估值处理标准》在银行间债券市场、上海证券交易所、

深圳证券交易所、北京证券交易所及中国证券监督管理委员会认可的其他交易场所上市

交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)，采用第三方估值基准服务机构提供的价格数据进行估值。

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明

本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。

7.4.5.2会计估计变更的说明

本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。

7.4.5.3差错更正的说明

第32页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告本基金在本报告期无需说明的重大会计差错更正。

7.4.6税项

根据财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]

78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、

财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税

[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2025]4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相

关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：

1、资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值

税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

证券投资基金管理人运用基金买卖债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利

息收入不征收增值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。

2、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的

利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。

3、对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代

扣代缴20%的个人所得税。

4、对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

7.4.7重要财务报表项目的说明

7.4.7.1货币资金

单位：人民币元项目本期末上年度末

第33页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

2025年12月31日2024年12月31日

活期存款3696347.871776795.93

等于：本金3695983.821776439.16

加：应计利息364.05356.77

减：坏账准备--

定期存款--

等于：本金--

加：应计利息--

减：坏账准备--

其中：存款期限1个月以

--内

存款期限1-3个

--月存款期限3个月

--以上

其他存款597973.65679938.98

等于：本金597938.60679918.94

加：应计利息35.0520.04

减：坏账准备--

合计4294321.522456734.91

注：其他存款为存放在证券经纪商基金专用证券资金账户的证券交易结算资金。

7.4.7.2交易性金融资产

单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动

股票19120228.86-19161569.1541340.29

贵金属投资-金交所黄金合约----

交易所市场9892526.01110435.1810010435.187473.99债

银行间市场20058850.00208306.8520249306.85-17850.00券

合计29951376.01318742.0330259742.03-10376.01

第34页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

资产支持证券----

基金----

其他----

合计49071604.87318742.0349421311.1830964.28上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动

股票24163481.77-23702960.58-460521.19

贵金属投资-金交所黄金合约----

交易所市场----债

银行间市场30077040.00400972.6130515972.6137960.00券

合计30077040.00400972.6130515972.6137960.00

资产支持证券----

基金----

其他----

合计54240521.77400972.6154218933.19-422561.19

7.4.7.3衍生金融资产/负债

本报告期末及上年度末，本基金未持有衍生金融资产/负债。

7.4.7.4买入返售金融资产

7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额

单位：人民币元本期末项目2025年12月31日

账面余额其中：买断式逆回购

交易所市场20796984.44-

银行间市场--

合计20796984.44-上年度末项目2024年12月31日

账面余额其中：买断式逆回购

交易所市场--

第35页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

银行间市场26075367.05-

合计26075367.05-

7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券

本报告期末及上年度末，本基金未持有通过买断式逆回购交易中取得的债券。

7.4.7.5其他资产

本报告期末及上年度末，本基金未持有其他资产。

7.4.7.6其他负债

单位：人民币元本期末上年度末项目

2025年12月31日2024年12月31日

应付券商交易单元保证

--金

应付赎回费--

应付证券出借违约金--

应付交易费用-11272.77

其中：交易所市场--

银行间市场-11272.77

应付利息--

预提费用104000.00138863.75

合计104000.00150136.52

注：预提费用为按日计提的审计费、信息披露费和账户维护费。

7.4.7.7实收基金

7.4.7.7.1 东兴连众一年持有期混合A

金额单位：人民币元本期项目

2025年01月01日至2025年12月31日

(东兴连众一年持有期混合A)

基金份额（份）账面金额

上年度末51531000.4251531000.42

第36页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

本期申购14478672.7914478672.79

本期赎回（以“-”号填列）-33438959.55-33438959.55

本期末32570713.6632570713.66

7.4.7.7.2 东兴连众一年持有期混合C

金额单位：人民币元本期项目

2025年01月01日至2025年12月31日

(东兴连众一年持有期混合C)

基金份额（份）账面金额

上年度末30150566.3230150566.32

本期申购25191501.7925191501.79

本期赎回（以“-”号填列）-21403010.35-21403010.35

本期末33939057.7633939057.76

7.4.7.8未分配利润

7.4.7.8.1 东兴连众一年持有期混合A

单位：人民币元项目

(东兴连众一年持有期已实现部分未实现部分未分配利润合计

混合A)

上年度末1614822.44-1082335.35532487.09

本期期初1614822.44-1082335.35532487.09

本期利润3540893.05383452.703924345.75本期基金份额交易产

-797359.81321939.08-475420.73生的变动数

其中：基金申购款1462171.8716181.821478353.69

基金赎回款-2259531.68305757.26-1953774.42

本期已分配利润---

本期末4358355.68-376943.573981412.11

7.4.7.8.2 东兴连众一年持有期混合C

单位：人民币元

第37页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告项目

(东兴连众一年持有期已实现部分未实现部分未分配利润合计

混合C)

上年度末809432.02-630531.78178900.24

本期期初809432.02-630531.78178900.24

本期利润1923282.3670072.771993355.13本期基金份额交易产

1527531.02169627.871697158.89

生的变动数

其中：基金申购款2499534.83-9501.962490032.87

基金赎回款-972003.81179129.83-792873.98

本期已分配利润---

本期末4260245.40-390831.143869414.26

7.4.7.9存款利息收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年122024年01月01日至2024年12月31日月31日

活期存款利息收入12934.3011157.85

定期存款利息收入--

其他存款利息收入977.862621.71

结算备付金利息收入55.585835.02

其他--

合计13967.7419614.58

注：其他为结算保证金利息收入。

7.4.7.10股票投资收益——买卖股票差价收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年122024年01月01日至2024年12月31日月31日

卖出股票成交总额137563622.33330400828.95

第38页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

减：卖出股票成本总额132102283.00330862656.95

减：交易费用201083.61599030.76

买卖股票差价收入5260255.72-1060858.76

7.4.7.11债券投资收益

7.4.7.11.1债券投资收益项目构成

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年

12月31日12月31日

债券投资收益——利息收入507907.175591940.52

债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）-87545.00-4619774.28差价收入

债券投资收益——赎回差价

--收入

债券投资收益——申购差价

--收入

合计420362.17972166.24

7.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年2024年01月01日至2024年

12月31日12月31日卖出债券（债转股及债券到

40828000.00684204295.79期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债

40087020.00674175644.19券到期兑付）成本总额

减：应计利息总额828000.0014640228.70

减：交易费用525.008197.18

买卖债券差价收入-87545.00-4619774.28

第39页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

7.4.7.12资产支持证券投资收益

本报告期及上年度可比期间，本基金无资产支持证券投资收益。

7.4.7.13贵金属投资收益

本报告期及上年度可比期间，本基金无贵金属投资收益。

7.4.7.14衍生工具收益

本报告期及上年度可比期间，本基金无衍生工具收益。

7.4.7.15股利收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至20252024年01月01日至2024年12月31日年12月31日

股票投资产生的股利收益270514.941312299.13

其中：证券出借权益补偿收入--

基金投资产生的股利收益--

合计270514.941312299.13

7.4.7.16公允价值变动收益

单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年01月01日至2025年122024年01月01日至2024年12月31日月31日

1.交易性金融资产453525.47-1974223.65

——股票投资501861.48-277633.29

——债券投资-48336.01-1696590.36

——资产支持证券投资--

——贵金属投资--

——其他--

2.衍生工具--

——权证投资--

第40页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

3.其他--

减：应税金融商品公允

价值变动产生的预估增--值税

合计453525.47-1974223.65

7.4.7.17其他收入

本报告期及上年度可比期间，本基金无其他收入。

7.4.7.18信用减值损失

本报告期及上年度可比期间，本基金无信用减值损失。

7.4.7.19其他费用

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至2025年122024年01月01日至2024年12月31日月31日

审计费用15000.0015000.00

信息披露费79999.25114863.75

证券出借违约金--

账户维护费36000.0036000.00

其他1200.001200.00

合计132199.25167063.75

注：其他为银行间账户查询费。

7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明

7.4.8.1或有事项

本基金本报告期末不存在需要说明的或有事项。

7.4.8.2资产负债表日后事项

截至本基金报告报出日，本基金不存在需要说明的资产负债表日后事项。

7.4.9关联方关系

本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生改变。

第41页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告关联方名称与本基金的关系

东兴证券股份有限公司基金管理人的控股股东、基金销售机构

东兴基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构上海浦东发展银行股份有限公基金托管人司

与基金管理人同一实际控制人的关联方、基金销售机大连银行股份有限公司构

7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易

7.4.10.1.1股票交易

金额单位：人民币元本期上年度可比期间

2025年01月01日至2025年12月31日2024年01月01日至2024年12月31日

关联方名称占当期股占当期股票成成交金额成交金额票成交总交总额的比例额的比例

东兴证券股份有限公司264622652.42100.00%629957901.61100.00%

7.4.10.1.2权证交易

本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。

7.4.10.1.3债券交易

金额单位：人民币元本期上年度可比期间

2025年01月01日至2025年12月31日2024年01月01日至2024年12月31日

关联方名称占当期债券成占当期债券成成交金额成交金额交总额的比例交总额的比例

东兴证券股份有限公司9892526.00100.00%17902314.00100.00%

7.4.10.1.4债券回购交易

金额单位：人民币元关联方名称本期上年度可比期间

第42页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

2025年01月01日至2025年12月31日2024年01月01日至2024年12月31日

占当期债券回购占当期债券回购成交金额成交金额成交总额的比例成交总额的比例

东兴证券股份有限公司1076800000.00100.00%91900000.00100.00%

7.4.10.1.5应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元本期

2025年01月01日至2025年12月31日

关联方名称占当期佣金总期末应付佣金余占期末应付佣当期佣金量的比例额金总额的比例

东兴证券股份有限公司132302.78100.00%--上年度可比期间

2024年01月01日至2024年12月31日

关联方名称占当期佣金总期末应付佣金余占期末应付佣当期佣金量的比例额金总额的比例

东兴证券股份有限公司430137.72100.00%--

7.4.10.2关联方报酬

7.4.10.2.1基金管理费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至202024年01月01日至20

25年12月31日24年12月31日

当期发生的基金应支付的管理费431545.731578487.36

其中：应支付销售机构的客户维护费213271.43749374.52

应支付基金管理人的净管理费218274.30829112.84

注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.70%年费率计提。管理费的计算方法如下：

H＝E×0.70%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管

第43页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

7.4.10.2.2基金托管费

单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年01月01日至20252024年01月01日至2024年12月31日年12月31日

当期发生的基金应支付的托管费61649.42225498.20

注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.10%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

7.4.10.2.3销售服务费

单位：人民币元本期

2025年01月01日至2025年12月31日

获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称东兴连众一年持有期混

东兴连众一年持有期混合C 合计

合A

大连银行股份有限公司0.0019665.4419665.44

东兴证券股份有限公司0.0044345.5744345.57

合计0.0064011.0164011.01上年度可比期间

2024年01月01日至2024年12月31日

获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称东兴连众一年持有期混

东兴连众一年持有期混合C 合计

合A

大连银行股份有限公司0.004535.604535.60

第44页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

东兴证券股份有限公司0.00275235.13275235.13

合计0.00279770.73279770.73

注：本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.30%的年费率计提。C类基金份额销售服务费的计算方法如下：

H＝E×0.30%÷当年天数

H为C类基金份额每日应计提的基金销售服务费

E为前一日的C类基金份额基金资产净值

基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取，由基金管理人支付给销售机构。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期和上年度可比期间，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明

7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况

本基金本报告期及上年度可比期间，未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务。

7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情

况

本基金本报告期及上年度可比期间，未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务。

7.4.10.5各关联方投资本基金的情况

7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方均未投资本基金。

7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

第45页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称2025年01月01日至2025年12月31日2024年01月01日至2024年12月31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入上海浦东发展银行股

3696347.8712934.301776795.9311157.85

份有限公司

7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。

7.4.10.8其他关联交易事项的说明

本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项的说明。

7.4.11利润分配情况--固定净值型货币市场基金之外的基金

根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本基金本报告期未进行利润分配。

7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而于期末流通受限的证券。

7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

金额单位：人民币元期末复牌股票股票名停牌复牌数量期末成期末估备停牌原因估值开盘

代码称日期日期（股）本总额值总额注单价单价筹划发行股份及支

紫光国2025-付现金购买资产并2026-

00204978.8186.691007678.097881.00-

微12-30募集配套资金暨关01-15联交易事项

7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

7.4.12.3.1银行间市场债券正回购

本基金本报告期末未持有在银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

7.4.12.3.2交易所市场债券正回购

第46页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告本基金本报告期末未持有在交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券

本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。

7.4.13金融工具风险及管理

7.4.13.1风险管理政策和组织架构

本基金投资风险主要包括：信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险及其他不可抗拒的风险。其中在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。

对于上述风险本基金管理人建立了系统化、流程化和数量化的风险管理体系，确保投资组合在获取较高收益的同时承受尽可能低的风险，从而实现本基金的投资目标。本基金设立了由风险控制与审计委员会、投资决策委员会、风险管理部门组成的风险管理

组织体系，该体系通过分工合作的制度对风险进行管理控制。本基金通过事前的风险识别，事中的风险测量和处理以及事后的风险评估和调整风险实行全程风险控制。

7.4.13.2信用风险

信用风险是指基金在交易过程发生交收违约，或者基金所投资的债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。

本基金均投资于具有良好信用等级的证券；本基金持有一家公司发行的证券市值不

超过基金资产净值的百分之十，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不超过该证券的百分之十。

除通过上述投资限定控制相应信用风险外，本基金在交易所进行交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，发生违约风险的可能性很低；本基金也可在银行间同业市场进行交易，在交易前均会对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。

7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级

2025年12月31日2024年12月31日

A-1 - -

A-1以下 - -

未评级20111399.5630515972.61

第47页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

合计20111399.5630515972.61

注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。

2、未评级债券为国债、政策性金融债、央票及无第三方机构评级的债券。

7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末及上年度末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资

本基金本报告期末及上年度末未持有同业存单。

7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级

2025年12月31日2024年12月31日

AAA - -

AAA以下 - -

未评级10148342.47-

合计10148342.47-

注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。

2、未评级债券为国债、政策性金融债、央票及无第三方机构评级的债券。

7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资

本基金本报告期末及上年度末未持有资产支持证券。

7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资

本基金本报告期末及上年度末未持有同业存单。

7.4.13.3流动性风险

流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人在基金开放期内可随时要求赎回其持有的

基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。

第48页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。

针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的

10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券

不得超过该证券的10%。本基金所持证券除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能根据本基金的基金管理人的投资意图，以合理的价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

于2025年12月31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本报告所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付

投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。基金管理人在报告期内综合考虑投资标的流动性、投资策略、投资限制、销售渠道、潜在投资者类型与风险偏好、投资者结构等因素，综合进行流动性风险管理。

基金管理人坚持按照"组合管理、分散投资"的基本原则，严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制进行投资管理，通过灵活配置的二级市场投资策略、分散化的投资原则、严格的投资比例限制等投资安排，使基金组合资产的流动性安排与基金申赎安排相匹配，报告期内未发生流动性风险事件。

7.4.13.4市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格

因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

7.4.13.4.1利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。

利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

第49页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

本基金管理人在利率风险管理方面，定期监控本基金面临的利率风险敞口，并通过调整基金投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。

7.4.13.4.1.1利率风险敞口

单位：人民币元本期末5年以

1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年不计息合计

2025年12月31日上

资产

货币资金4293922.42----399.104294321.52

结算备付金5874.24----14.725888.96

交易性金融资产9900000.00-20041000.00--19480311.1849421311.18

买入返售金融资产20800000.00-----3015.5620796984.44

应收申购款-----25454.2225454.22

资产总计34999796.66-20041000.00--19503163.6674543960.32负债

应付赎回款-----22284.8722284.87

应付管理人报酬-----41755.6841755.68

应付托管费-----5965.085965.08

应付销售服务费-----8644.058644.05

应交税费-----664.85664.85

其他负债-----104000.00104000.00

应付清算款-----48.0048.00

负债总计-----183362.53183362.53

利率敏感度缺口34999796.66-20041000.00--19319801.1374360597.79上年度末5年以

1个月以内1-3个月3个月-1年1-5年不计息合计

2024年12月31日上

资产

货币资金2456358.10----376.812456734.91

结算备付金-----5833.385833.38

交易性金融资产-10033000.0020082000.00--24103933.1954218933.19

买入返售金融资产26070263.11----5103.9426075367.05

应收申购款-----2000.002000.00

资产总计28526621.2110033000.0020082000.00--24117247.3282758868.53负债

应付赎回款-----149324.19149324.19

应付管理人报酬-----51095.3851095.38

应付托管费-----7299.347299.34

应付销售服务费-----8044.018044.01

应交税费-----15.0215.02

第50页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

其他负债-----150136.52150136.52

负债总计-----365914.46365914.46

利率敏感度缺口28526621.2110033000.0020082000.00--23751332.8682392954.07

注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析

1、该利率敏感性分析基于本基金于资产负债表日的利率风险状况；2、所有

期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他市场变量均不发生变化；3、银行存款、结算备付金、存出保证金均以活期存款利率或相对固定的利率计息，假设

假定利率变动仅影响该类资产的未来收益、而对其本身的公允价值无重大影响；4、该利率敏感性分析并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。

对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析

2025年12月31日2024年12月31日

1、市场利率上升25个基点-21269.49-32959.86

2、市场利率下降25个基点21312.8733042.69

7.4.13.4.2外汇风险

外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

7.4.13.4.3其他价格风险

本基金所面临的其他价格风险主要是市场价格风险。市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口

金额单位：人民币元项目本期末上年度末

第51页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

2025年12月31日2024年12月31日

占基金资产占基金资产净公允价值公允价值净值比例

值比例(%)

(%)

交易性金融资产－股票投资19161569.1525.7723702960.5828.77

交易性金融资产－基金投资----

交易性金融资产－债券投资30259742.0340.6930515972.6137.04

交易性金融资产－贵金属投资----

衍生金融资产－权证投资----

其他----

合计49421311.1866.4654218933.1965.81

7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析

市场其他变量保持不变，只有业绩比较基准所对应的市场组合价格发生合理、假设可能的变动；

对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析

2025年12月31日2024年12月31日

业绩比较基准变动+5%5131476.765865052.86

业绩比较基准变动-5%-5131476.76-5865052.86

7.4.14公允价值

7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二

层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具

7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值

单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次

2025年12月31日2024年12月31日

第52页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

第一层次19153688.1523702960.58

第二层次30267623.0330515972.61

第三层次--

合计49421311.1854218933.19

7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动

本基金本报告期内不存在持有的金融工具公允价值所属层次间发生重大变动的情况。

7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明

本基金本报告期内不存在持有非持续以公允价值计量的金融工具的情况。

7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括货币资金、结算备付金、买入返售金

融资产、应收申购款和应付证券清算款、应付赎回款，其账面价值与公允价值相若。

7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

截至本报告报出日，本基金无需要披露的有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。

§8投资组合报告

8.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元占基金总资产的比序号项目金额

例(%)

1权益投资19161569.1525.71

其中：股票19161569.1525.71

2基金投资--

3固定收益投资30259742.0340.59

其中：债券30259742.0340.59

资产支持证券--

4贵金属投资--

第53页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产20796984.4427.90

其中：买断式回购的买入返售金

--融资产

7银行存款和结算备付金合计4300210.485.77

8其他各项资产25454.220.03

9合计74543960.32100.00

8.2报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）

例(%)

A 农、林、牧、渔业 17807.00 0.02

B 采矿业 1054593.70 1.42

C 制造业 13378849.05 17.99

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 490270.00 0.66

E 建筑业 24637.00 0.03

F 批发和零售业 359087.90 0.48

G 交通运输、仓储和邮政业 6596.00 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 761979.80 1.02

J 金融业 1088612.40 1.46

K 房地产业 103681.00 0.14

L 租赁和商务服务业 150072.00 0.20

M 科学研究和技术服务业 1438397.30 1.93

N 水利、环境和公共设施管理业 29652.00 0.04

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 62079.00 0.08

Q 卫生和社会工作 11772.00 0.02

R 文化、体育和娱乐业 176754.00 0.24

S 综合 6729.00 0.01

合计19161569.1525.77

第54页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

金额单位：人民币元占基金资序

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)产净值比号

例(%)

1603259药明康德7800706992.000.95

2688677海泰新光8724376527.840.51

3600031三一重工17700374001.000.50

4600276恒瑞医药5800345506.000.46

5600098广州发展49700325038.000.44

6600160巨化股份8200315044.000.42

7002074国轩高科7800305058.000.41

8601377兴业证券40400299768.000.40

9603993洛阳钼业14800296000.000.40

10002475立讯精密5000283550.000.38

11301080百普赛斯5060273240.000.37

12601958金钼股份17100266418.000.36

13688283坤恒顺维6531263199.300.35

14301033迈普医学3700249750.000.34

15603998方盛制药22100248404.000.33

16688046药康生物15623239969.280.32

17300207欣旺达8900232735.000.31

18600989宝丰能源11400223782.000.30

19002773康弘药业7200215784.000.29

20301065本立科技9700207095.000.28

21688091上海谊众4346204262.000.27

22002156通富微电5400203580.000.27

23601899紫金矿业5900203373.000.27

24688103国力电子3353203158.270.27

25000166申万宏源37100195517.000.26

第55页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

26600549厦门钨业4600188876.000.25

27002588史丹利18900188622.000.25

28688029南微医学2297187343.320.25

29002437誉衡药业60400185428.000.25

30603267鸿远电子3400185062.000.25

31688213思特威1938184284.420.25

32300532今天国际15600183768.000.25

33603987康德莱21300183180.000.25

34688356键凯科技2189179935.800.24

35688067爱威科技7208177028.480.24

36603309维力医疗12900175311.000.24

37688301奕瑞科技1696171482.560.23

38688293奥浦迈3468169932.000.23

39601128常熟银行24070169452.800.23

40600019宝钢股份22400166880.000.22

41688163赛伦生物7615165778.550.22

42603236移远通信1700162197.000.22

43688410山外山10819161960.430.22

44300003乐普医疗10000158100.000.21

45601900南方传媒11400152874.000.21

46002817黄山胶囊19900151240.000.20

47301258富士莱4500146250.000.20

48603351威尔药业5600145712.000.20

49688690纳微科技5553143322.930.19

50601138工业富联2300142715.000.19

51600479千金药业14000142240.000.19

52601881中国银河8900139908.000.19

53301031中熔电气1244139564.360.19

54600415小商品城8600137170.000.18

55603979金诚信1800137070.000.18

56000987越秀资本16700135938.000.18

第56页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

57300196长海股份9300135408.000.18

58688219会通股份10819134371.980.18

59300702天宇股份5600132160.000.18

60301087可孚医疗2900129543.000.17

61603444吉比特300127155.000.17

62688236春立医疗5533126595.040.17

63688049炬芯科技2341123136.600.17

64688136科兴制药3836121486.120.16

65300254仟源医药11900120428.000.16

66600993马应龙4300120400.000.16

67002916深南电路500116145.000.16

68600988赤峰黄金3700115588.000.16

69600262北方股份4400114532.000.15

70688708佳驰科技1833114104.250.15

71000791甘肃能源17400112230.000.15

72688566吉贝尔3616107937.600.15

73600572康恩贝23900106594.000.14

74301130西点药业3700105598.000.14

75603799华友钴业1500102390.000.14

76301126达嘉维康8200100778.000.14

77603296华勤技术110099814.000.13

78002340格林美1170097812.000.13

79688093世华科技263096915.500.13

80301586佳力奇190095304.000.13

81300922天秦装备410093767.000.13

82600833第一医药690089217.000.12

83688550瑞联新材194087901.400.12

84002244滨江集团870087435.000.12

85002993奥海科技200087420.000.12

86300274阳光电源50085520.000.12

87688778厦钨新能107783327.490.11

第57页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

88002487大金重工160083088.000.11

89300181佐力药业510082416.000.11

90688358祥生医疗272582022.500.11

91000959首钢股份1650080850.000.11

92688002睿创微纳79379934.400.11

93603071物产环能600079320.000.11

94000682东方电子650077090.000.10

95300519新光药业490073010.000.10

96601901方正证券800062400.000.08

97300453三鑫医疗690060168.000.08

98300760迈瑞医疗30057135.000.08

99605098行动教育130054288.000.07

100300428立中集团230053705.000.07

101300473德尔股份180053604.000.07

102300257开山股份370051985.000.07

103002111威海广泰450047340.000.06

104688015交控科技205146721.780.06

105603326我乐家居520046280.000.06

106301223中荣股份250045925.000.06

107300452山河药辅320042816.000.06

108688123聚辰股份32340562.340.05

109002273水晶光电150037680.000.05

110300750宁德时代10036726.000.05

111688258卓易信息44534073.650.05

112605507国邦医药130032240.000.04

113000960锡业股份104629162.480.04

114603201常润股份164027683.200.04

115300535达威股份140025004.000.03

116688109品茗科技19024149.000.03

117301230泓博医药80023896.000.03

118300371汇中股份180022626.000.03

第58页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

119301580爱迪特50022100.000.03

120688200华峰测控10620161.200.03

121688392骄成超声15817727.600.02

122301367瑞迈特20017142.000.02

123301015百洋医药70016520.000.02

124688127蓝特光学41015780.900.02

125002028思源电气10015459.000.02

126688032禾迈股份15315420.870.02

127688332中科蓝讯11615231.960.02

128300562乐心医疗110014663.000.02

129300845捷安高科130014651.000.02

130300970华绿生物70014357.000.02

131688131皓元医药19614127.680.02

132688676金盘科技15614093.040.02

133688056莱伯泰科41613981.760.02

134002609捷顺科技150013935.000.02

135300496中科创达20013500.000.02

136300743天地数码60013392.000.02

137001218丽臣实业58013212.400.02

138688008澜起科技10312133.400.02

139688122西部超导16112007.380.02

140688503聚和材料19411834.000.02

141301103何氏眼科60011772.000.02

142688155先惠技术19111545.950.02

143300409道氏技术50011245.000.02

144301135瑞德智能40011240.000.02

145002897意华股份20010814.000.01

146300787海能实业90010575.000.01

147002410广联达80010064.000.01

148688615合合信息4410013.520.01

149002483润邦股份14009996.000.01

第59页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

150300915海融科技4209975.000.01

151301006迈拓股份6009894.000.01

152002452长高电新12009876.000.01

153688456有研粉材1279867.900.01

154000807云铝股份3009852.000.01

155300643万通智控5009720.000.01

155002519银河电子15009720.000.01

157603920世运电路2009682.000.01

158300963中洲特材4649641.920.01

159300816艾可蓝2009630.000.01

160 000100 TCL科技 2100 9534.00 0.01

161300717华信新材5009520.000.01

162002901大博医疗2009474.000.01

163000552甘肃能化41009471.000.01

164688800瑞可达1149462.000.01

165300610晨化股份8009288.000.01

166002864盘龙药业3009252.000.01

167300160秀强股份17009248.000.01

168688395正弦电气3809241.600.01

169300335迪森股份16009216.000.01

170002736国信证券7009184.000.01

171300566激智科技5009175.000.01

172000156华数传媒12009084.000.01

173003017大洋生物3008958.000.01

174300504天邑股份6008934.000.01

175002484江海股份3008910.000.01

176002884凌霄泵业5008845.000.01

177002282博深股份12008820.000.01

178001230劲旅环境4008716.000.01

179300973立高食品2008600.000.01

180603102百合股份2008594.000.01

第60页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

181603214爱婴室5008580.000.01

182688689银河微电3028570.760.01

183600685中船防务3008535.000.01

184300387富邦科技10008510.000.01

185002063远光软件14008498.000.01

186002275桂林三金6008460.000.01

187002142宁波银行3008427.000.01

188002500山西证券14008386.000.01

189600573惠泉啤酒7008351.000.01

190000528柳工7008309.000.01

191605166聚合顺8008296.000.01

192600482中国动力4008280.000.01

193002661克明食品9008226.000.01

194002899英派斯3008211.000.01

195002380科远智慧3008160.000.01

196000783长江证券10008150.000.01

197002233塔牌集团9008109.000.01

198600420国药现代8008080.000.01

199688601力芯微1898049.510.01

200601369陕鼓动力8008008.000.01

201600566济川药业3007890.000.01

201600456宝钛股份2007890.000.01

201000963华东医药2007890.000.01

204002049紫光国微1007881.000.01

205003033征和工业1007861.000.01

206000333美的集团1007815.000.01

207600455博通股份3007791.000.01

208000034神州数码2007782.000.01

209300771智莱科技5007750.000.01

210600547山东黄金2007742.000.01

211000415渤海租赁19007695.000.01

第61页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

212002412汉森制药12007692.000.01

213002159三特索道5007665.000.01

214000411英特集团6007650.000.01

215002566益盛药业10007630.000.01

216603320迪贝电气4007624.000.01

217688389普门科技5877619.260.01

218002206海利得13007605.000.01

219603150万朗磁塑2007596.000.01

220301061匠心家居807584.000.01

221 000725 京东方A 1800 7578.00 0.01

222002236大华股份4007576.000.01

223002284亚太股份5007465.000.01

224002461珠江啤酒8007432.000.01

225300969恒帅股份607422.000.01

226301235华康洁净2007374.000.01

227000028国药一致3007368.000.01

228603611诺力股份3007335.000.01

229600513联环药业4007324.000.01

230000757浩物股份15007305.000.01

231301418协昌科技2007300.000.01

232605158华达新材9007236.000.01

233603995甬金股份4007232.000.01

234603456九洲药业4007160.000.01

235605111新洁能2007146.000.01

236601607上海医药4007144.000.01

237300811铂科新材1007131.000.01

238603600永艺股份6007122.000.01

239600163中闽能源13007046.000.01

240688016心脉医疗766966.160.01

241601665齐鲁银行12006888.000.01

242000922佳电股份5006880.000.01

第62页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

243688501青达环保2606871.800.01

244688132邦彦技术3736870.660.01

245603087甘李药业1006807.000.01

246603059倍加洁2256768.000.01

247600673东阳光3006729.000.01

248301158德石股份3006711.000.01

249002237恒邦股份5006710.000.01

250688401路维光电1366638.160.01

251688120华海清科446603.520.01

252001367海森药业3006585.000.01

253002185华天科技6006582.000.01

254688296和达科技4956558.750.01

255605376博迁新材1006540.000.01

256603506南都物业5006530.000.01

257601390中国中铁12006492.000.01

258002060广东建工18006480.000.01

259000958电投产融10006470.000.01

260003008开普检测3006465.000.01

261688578艾力斯616353.150.01

262601398工商银行8006344.000.01

263603182嘉华股份4006328.000.01

264688021奥福科技3426275.700.01

265601998中信银行8006160.000.01

266600969郴电国际6006138.000.01

267601600中国铝业5006110.000.01

268002170芭田股份5006090.000.01

269688398赛特新材3586086.000.01

270688288鸿泉技术2276085.870.01

271300682朗新科技4006084.000.01

272603379三美股份1006072.000.01

273600741华域汽车3006000.000.01

第63页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

274600529山东药玻3005979.000.01

275002365永安药业4005968.000.01

276002873新天药业6005952.000.01

277603966法兰泰克5005950.000.01

278300907康平科技2005932.000.01

279603191望变电气4005924.000.01

280000521长虹美菱9005895.000.01

281000719中原传媒5005880.000.01

282688408中信博1395853.290.01

283688581安杰思995804.370.01

284002318久立特材2005790.000.01

285688636智明达1345740.560.01

286002443金洲管道7005712.000.01

287688157松井股份1575688.110.01

288688257新锐股份1655656.200.01

289600557康缘药业4005644.000.01

290603968醋化股份5005585.000.01

291601818光大银行16005584.000.01

292000550江铃汽车3005580.000.01

293601168西部矿业2005528.000.01

294603416信捷电气1005523.000.01

295603105芯能科技6005514.000.01

296600062华润双鹤3005487.000.01

297688300联瑞新材885463.920.01

298600023浙能电力11005445.000.01

299688513苑东生物885416.400.01

300688678福立旺2235392.140.01

301600150中国船舶1615354.860.01

302002245蔚蓝锂芯3005340.000.01

303600757长江传媒6005328.000.01

304688687凯因科技2135307.960.01

第64页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

305688662富信科技1035278.750.01

306605369拱东医疗2805224.800.01

307002576通达动力3005220.000.01

308003041真爱美家965215.680.01

309002947恒铭达1005202.000.01

310001979招商蛇口6005184.000.01

311603596伯特利1005127.000.01

312600998九州通10005120.000.01

313002938鹏鼎控股1005058.000.01

314688486龙迅股份685053.080.01

315601728中国电信8005040.000.01

316688267中触媒1754929.750.01

317688393安必平2084927.520.01

318002803吉宏股份3004908.000.01

319600161天坛生物3004902.000.01

320688006杭可科技1664862.140.01

321600060海信视像2004856.000.01

322601058赛轮轮胎3004854.000.01

323300976达瑞电子804805.600.01

324000893亚钾国际1004797.000.01

325300705九典制药3204793.600.01

326688722同益中2454789.750.01

327605377华旺科技5524714.080.01

328688391钜泉科技1664702.780.01

329600750江中药业2004634.000.01

330688259创耀科技1104598.000.01

331300408三环集团1004575.000.01

332688696极米科技414570.680.01

333600104上汽集团3004566.000.01

334002017东信和平2004460.000.01

335688253英诺特1474436.460.01

第65页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

336603031安孚科技1004430.000.01

337002027分众传媒6004422.000.01

338688255凯尔达1194358.970.01

339603337杰克科技1004333.000.01

340605009豪悦护理1404326.000.01

341688087英科再生1374222.340.01

342603759海天股份4004216.000.01

343600036招商银行1004210.000.01

344601601中国太保1004191.000.01

345605138盛泰集团6004176.000.01

346301004嘉益股份804164.000.01

347600216浙江医药3004158.000.01

348002597金禾实业2004152.000.01

349601999出版传媒6004122.000.01

350688606奥泰生物644088.960.01

351003030祖名股份2004038.000.01

352603618杭电股份5004030.000.01

353603590康辰药业1003975.000.01

354601918新集能源6003966.000.01

355600694大商股份2203944.600.01

356002601龙佰集团2003916.000.01

357688085三友医疗2163892.320.01

358603380易德龙1003800.000.01

359600483福能股份4003788.000.01

360688307中润光学873759.270.01

361600584长电科技1003678.000.00

362301257普蕊斯703642.800.00

363605337李子园3003567.000.00

364603368柳药集团2003564.000.00

365688150莱特光电1313540.930.00

366601211国泰海通1723534.600.00

第66页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

367603678火炬电子1003532.000.00

368600316洪都航空1003491.000.00

369603369今世缘1003478.000.00

370002321华英农业15003450.000.00

371600325华发股份8003376.000.00

372601800中国交建4003296.000.00

373600583海油工程6003294.000.00

374601801皖新传媒5003290.000.00

375600233圆通速递2003284.000.00

376600066宇通客车1003270.000.00

377688608恒玄科技143177.160.00

378603690至纯科技1003145.000.00

379600426华鲁恒升1003143.000.00

380605058澳弘电子1003052.000.00

381600938中国海油1003018.000.00

382603823百合花2003010.000.00

383601126四方股份1003008.000.00

384605333沪光股份1002983.000.00

385688559海目星622979.720.00

386603067振华股份1002881.000.00

387002155湖南黄金1302741.700.00

388600731湖南海利4002708.000.00

388002023海特高新2002708.000.00

390603393新天然气1002659.000.00

391301330熵基科技802644.000.00

392605277新亚电子1202640.000.00

393603339四方科技2002566.000.00

394603856东宏股份2002494.000.00

395600033福建高速6002478.000.00

396688080映翰通492474.500.00

397600487亨通光电1002473.000.00

第67页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

398301106骏成科技802381.600.00

399601688华泰证券1002359.000.00

400002226江南化工4002324.000.00

401605080浙江自然1002300.000.00

402605259绿田机械1002238.000.00

403688311盟升电子492234.400.00

404002429兆驰股份3002226.000.00

405603829洛凯股份1002223.000.00

406603533掌阅科技1002212.000.00

407600497驰宏锌锗3002193.000.00

408601169北京银行4002192.000.00

409002809红墙股份2002138.000.00

410000738航发控制1002131.000.00

411603048浙江黎明1002114.000.00

412600268国电南自2002096.000.00

413603712七一二1002077.000.00

414600285羚锐制药1002071.000.00

415600718东软集团2002014.000.00

416603790雅运股份1001949.000.00

416603093南华期货1001949.000.00

418603225新凤鸣1001946.000.00

419603896寿仙谷1001938.000.00

420603855华荣股份1001935.000.00

421603178圣龙股份1001887.000.00

422603073彩蝶实业1001879.000.00

423600459贵研铂业1001861.000.00

424003043华亚智能401854.800.00

425600059古越龙山2001852.000.00

426600312平高电气1001735.000.00

427605117德业股份201724.000.00

428002276万马股份1001691.000.00

第68页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

429603989艾华集团1001678.000.00

430600999招商证券1001664.000.00

431600388龙净环保1001631.000.00

432600551时代出版2001624.000.00

433603689皖天然气2001622.000.00

434300908仲景食品581606.600.00

435688379华光新材291596.740.00

436002401中远海科1001593.000.00

437688386泛亚微透181576.800.00

438603187海容冷链1001569.000.00

439688484南芯科技381545.080.00

440600926杭州银行1001528.000.00

441300951博硕科技401374.000.00

442003010若羽臣391363.830.00

443601811新华文轩1001342.000.00

444605077华康股份901330.200.00

445600864哈投股份2001326.000.00

446 000888 峨眉山A 100 1312.00 0.00

447601949中国出版2001290.000.00

448002580圣阳股份1001244.000.00

449600713南京医药2251228.500.00

450688612威迈斯371219.890.00

451603861白云电器1001217.000.00

452603136天目湖1001178.000.00

453605378野马电池521168.960.00

454600250南京商旅1001151.000.00

455300543朗科智能1001112.000.00

456688517金冠电气711106.890.00

457605567春雪食品1001100.000.00

458000403派林生物801095.200.00

459600919江苏银行1001040.000.00

第69页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

460002885京泉华401027.600.00

461603020爱普股份1001014.000.00

462601928凤凰传媒1001004.000.00

463600039四川路桥100995.000.00

464601577长沙银行100970.000.00

465603366日出东方100961.000.00

466688799华纳药厂20954.000.00

467603579荣泰健康40952.400.00

468002987京北方44947.320.00

469600109国金证券100930.000.00

470601512中新集团100900.000.00

471601619嘉泽新能200888.000.00

472002980华盛昌40842.800.00

473603387基蛋生物100837.000.00

474601298青岛港100834.000.00

475688113联测科技21830.130.00

476688208道通科技22809.600.00

477688360德马科技38807.880.00

478603300海南华铁100785.000.00

479301122采纳股份30781.800.00

480605266健之佳40768.800.00

481688212澳华内镜17743.070.00

482688325赛微微电8700.240.00

483600866星湖科技100695.000.00

484300791仙乐健康26672.360.00

485003038鑫铂股份40632.000.00

486600901江苏金租100612.000.00

487688508芯朋微10609.000.00

488000630铜陵有色100601.000.00

489603725天安新材60555.000.00

490000999华润三九19540.740.00

第70页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

491301353普莱得20532.000.00

492600282南钢股份100526.000.00

493688018乐鑫科技3510.000.00

494000153丰原药业80501.600.00

495600854春兰股份100499.000.00

496688100威胜信息12471.600.00

497688347华虹公司4431.480.00

498002815崇达技术31423.460.00

499688162巨一科技13400.400.00

500300034钢研高纳20391.600.00

501600968海油发展100384.000.00

502600664哈药股份100345.000.00

503600480凌云股份26319.540.00

504600533栖霞建设100256.000.00

505688519南亚新材3242.580.00

506688328深科达8233.440.00

507688786悦安新材8225.680.00

508688510航亚科技6161.400.00

509688468科美诊断21154.140.00

510688372伟测科技1109.090.00

511688183生益电子195.690.00

512688772珠海冠宇364.590.00

513688319欧林生物250.720.00

514688663新风光138.770.00

515688138清溢光电128.160.00

516688222成都先导123.450.00

517688004博汇科技123.130.00

8.4报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

第71页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告占期初基金序股票代码股票名称本期累计买入金额资产净值比号

例(%)

1603259药明康德1471444.001.79

2600066宇通客车1085484.001.32

3603351威尔药业964327.001.17

4000776广发证券891900.001.08

5002938鹏鼎控股889555.001.08

6688677海泰新光847996.351.03

7600276恒瑞医药799979.000.97

8600989宝丰能源789270.000.96

9603236移远通信778391.000.94

10688608恒玄科技733059.210.89

11000963华东医药727604.000.88

12688127蓝特光学689350.290.84

13688049炬芯科技689267.500.84

14000951中国重汽688477.000.84

15000166申万宏源670396.000.81

16301033迈普医学654845.000.79

17603987康德莱629615.000.76

18002864盘龙药业622490.000.76

19601881中国银河602518.000.73

20600051宁波联合596819.000.72

注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票。

2、"买入金额"按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元序占期初基金股票代码股票名称本期累计卖出金额号资产净值比

第72页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

例(%)

1002938鹏鼎控股1172260.001.42

2600066宇通客车1134726.001.38

3000776广发证券989436.001.20

4000807云铝股份950519.001.15

5688372伟测科技895257.561.09

6603351威尔药业848663.001.03

7688131皓元医药793500.950.96

8688080映翰通765204.800.93

9688608恒玄科技756369.040.92

10000975山金国际755510.000.92

11688127蓝特光学747350.530.91

12603259药明康德738658.000.90

13300628亿联网络727973.000.88

14000963华东医药724631.000.88

15688252天德钰720546.260.87

16000951中国重汽718724.000.87

17600488津药药业712213.000.86

18603236移远通信702857.000.85

19001283豪鹏科技680520.000.83

20300207欣旺达665658.000.81

注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票。

2、"卖出金额"均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

买入股票成本（成交）总额127059030.09

卖出股票收入（成交）总额137563622.33

注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权

等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行

第73页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告权等减少的股票。

2、"买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例(%)

1国家债券20111399.5627.05

2央行票据--

3金融债券10148342.4713.65

其中：政策性金融债10148342.4713.65

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债(可交换债)--

8同业存单--

9其他--

10合计30259742.0340.69

8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元序占基金资产

债券代码债券名称数量（张）公允价值

号净值比例(%)

123020723国开0710000010148342.4713.65

225000825附息国债0810000010100964.3813.58

301976625国债019900010010435.1813.46

4-----

5-----

8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

第74页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告本基金本报告期末未持有贵金属。

8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

8.10本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。

8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

8.12投资组合报告附注

8.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告

编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，本期未出现被监管部门立案调查的情形；

国家开发银行出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

8.12.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元序号名称金额

1存出保证金-

2应收清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款25454.22

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计25454.22

第75页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§9基金份额持有人信息

9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份持有人结构户均持有持有人户机构投资者个人投资者份额级别的基金份

数(户)占总份占总份额额持有份额持有份额额比例比例东兴连众一年

65549726.28479977.031.47%32090736.6398.53%

持有期混合A东兴连众一年

51066547.17350062.221.03%33588995.5498.97%

持有期混合C

合计116557089.93830039.251.25%65679732.1798.75%

9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

持有份额总占基金总份额项目份额级别数（份）比例

东兴连众一年持有期混合A 92667.62 0.28%基金管理人所有从业

东兴连众一年持有期混合C 1603.07 0.00%人员持有本基金

合计94270.690.14%

9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况

持有基金份额总量的项目份额级别

数量区间（万份）

本公司高级管理人员、基金投东兴连众一年持有期混合A 0~10

资和研究部门负责人持有本开东兴连众一年持有期混合C 0

放式基金合计0~10

本基金基金经理持有本开放式东兴连众一年持有期混合A 0~10

第76页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

基金东兴连众一年持有期混合C 0

合计0~10

§10开放式基金份额变动

单位：份东兴连众一年持有期混东兴连众一年持有期混

合A 合C

基金合同生效日(2023年07月18

164095352.66113619969.13日)基金份额总额

本报告期期初基金份额总额51531000.4230150566.32

本报告期基金总申购份额14478672.7925191501.79

减：本报告期基金总赎回份额33438959.5521403010.35

本报告期基金拆分变动份额--

本报告期期末基金份额总额32570713.6633939057.76

§11重大事件揭示

11.1基金份额持有人大会决议

本基金本报告期内未召开基金份额持有人大会。

11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，本基金管理人的重大人事变动如下：

黄言先生于2025年1月7日任公司财务负责人；

曲冬松先生于2025年11月27日任公司副总经理。

本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产和基金托管业务的诉讼事项。

11.4基金投资策略的改变

本报告期内本基金投资策略未发生改变。

11.5为基金进行审计的会计师事务所情况

第77页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告本基金本报告期内未更换会计师事务所。本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计费用15000.00元。截至2025年12月31日，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）已提供审计服务连续不满二年。

11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况

11.6.1管理人受调查或处罚等情况

本报告期内，本基金管理人无受调查或处罚等情况。

11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内，本基金管理人高级管理人员、相关从业人员无受调查或处罚等情况。

11.6.3托管人受调查或处罚等情况

本报告期内，本基金托管人无受调查或处罚等情况。

11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况

本报告期内，托管人高级管理人员、相关从业人员无受调查或处罚等情况。

11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股票备券商名称单元占当期佣金成交金额成交总额的佣金注数量总量的比例比例

东兴证券股份有限公司2264622652.42100.00%132302.78100.00%-

注：1、此处的佣金指本基金通过券商的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该券商的佣金合计不单指股票交易佣金。

2、交易单元的选择标准和程序

券商选择标准：财务状况良好、经营行为规范、合规风控能力和交易、研究等服务

实力较强的证券公司参与证券交易。其中财务状况良好、经营行为规范指最近一年证券公司分类评级在C类或C类以上；合规风控能力是指证券公司近三年无重大违法违规行

为、无正在接受立案调查，或受到监管机构严重处罚，责令改正逾期未改，影响正常经营等情形；交易、研究实力较强以公司交易部门、投资部门、研究部及投研分管领导的评价意见为主要判断依据。

第78页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

券商选择程序：公司根据以上标准对不同证券公司进行考察、选择和确定。在满足证券公司选择标准的前提下，公司应当与提供证券交易服务的证券公司签订委托协议，约定双方的权利义务，明确服务内容、收取交易佣金的价格标准与计算方式。证券公司的选择由研究部发起，由合规法律部对选择标准、选择程序是否符合法规及本制度规定进行初步合规审查后，报督察长进行合规性审查和总经理审批，公司与其建立合作关系并签署委托协议。

3、本基金本报告期内未新增交易单元。

11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期成占当期占当期占当期债债券回券商名称交权证成成交金基金成成交金额券成交总成交金额购成交金交总额额交总额额的比例总额的额的比例的比例比例

东兴证券股份有限公司9892526.00100.00%1076800000.00100.00%----

11.8其他重大事件

序号公告事项法定披露方式法定披露日期

1东兴基金管理有限公司高级管理人员变更公告指定报刊、指定网站2025-01-08

东兴基金管理有限公司旗下全部基金2024年第

2指定报刊、指定网站2025-01-22

四季度报告提示性公告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2024

3指定网站2025-01-22

年第4季度报告东兴基金管理有限公司旗下全部基金2024年年

4指定报刊、指定网站2025-03-28

度报告提示性公告东兴基金管理有限公司旗下公募基金通过证券

5指定报刊、指定网站2025-03-28

公司交易及佣金支付情况（2024年度）东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2024

6指定网站2025-03-28年年度报告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025

7指定网站2025-04-22

年第1季度报告东兴基金管理有限公司旗下全部基金2025年第

8指定报刊、指定网站2025-04-22

一季度报告提示性公告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金基金

9指定网站2025-04-23

产品资料概要更新

第79页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金招募

10指定网站2025-04-23

说明书更新（2025年第1号）东兴基金管理有限公司关于旗下公募基金产品

11指定报刊、指定网站2025-05-10

风险等级更新的公告东兴基金管理有限公司关于实际控制人变更获

12指定报刊、指定网站2025-06-07

得中国证监会核准的公告东兴基金管理有限公司关于提请投资者及时更

13指定报刊、指定网站2025-06-26

新已过期身份证件及完善身份基本信息的公告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025

14指定网站2025-07-21

年第2季度报告东兴基金管理有限公司旗下全部基金2025年第

15指定报刊、指定网站2025-07-21

二季度报告提示性公告关于东兴连众一年持有期混合型证券投资基金

16指定报刊、指定网站2025-08-14

基金资产净值低于5000万元的提示性公告东兴基金管理有限公司关于旗下部分基金持有

17指定报刊、指定网站2025-08-21

的停牌股票估值调整的提示性公告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025

18指定网站2025-08-29年中期报告东兴基金管理有限公司旗下全部基金2025年中

19指定报刊、指定网站2025-08-29

期报告提示性公告东兴基金管理有限公司关于旗下部分基金持有

20指定报刊、指定网站2025-08-29

的停牌股票估值调整的提示性公告东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025

21指定网站2025-10-28

年第3季度报告东兴基金管理有限公司旗下全部基金2025年第

22指定报刊、指定网站2025-10-28

三季度报告提示性公告东兴基金管理有限公司关于董事变更情况的公

23指定报刊、指定网站2025-11-18

告东兴基金管理有限公司关于旗下公募基金产品

24指定报刊、指定网站2025-11-25

风险等级更新的公告

25东兴基金管理有限公司高级管理人员变更公告指定报刊、指定网站2025-11-28

东兴基金管理有限公司关于旗下部分基金持有

26指定报刊、指定网站2025-12-25

的停牌股票估值调整的提示性公告

§12影响投资者决策的其他重要信息

12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

第80页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者

序持有基金份额比例达到或者超过20%申购类别期初份额赎回份额持有份额份额占比号的时间区间份额

个人12025年6月18日-2025年7月2日10000777.770.0010000777.770.000.00%产品特有风险

1、最短持有期内，基金份额持有人不能赎回基金份额的风险

本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期。在最短持有期内，投资者不能提出赎回及转换转出申请，最短持有期届满后，即自相应基金份额的最短持有期起始日一年后的年度对日起（含当日），投资者可以提出赎回及转换转出申请。通过红利再投资所得基金份额的最短持有期起始日与该认/申购份额最短持有期起始日相同。因此基金份额持有人面临在最短持有期内不能赎回基金份额的流动性风险。

2、股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品投资风险

金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，其评价主要源自于对挂钩资产的价格与价格波动的预期。投资于金融衍生品需承受市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等。由于金融衍生品通常具有杠杆效应，价格波动比标的工具更为剧烈，有时候比投资标的资产要承担更高的风险。并且由于金融衍生品定价相当复杂，不适当的估值有可能使基金资产面临损失风险。

本基金将股指期货纳入到投资范围中，股指期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，微小的变动就可能会使投资人权益遭受较大损失。同时，股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给基金净值带来重大损失。

本基金投资国债期货，国债期货市场的风险类型较为复杂，涉及面广，具有放大性与可预防性等特征。其风险主要有由利率波动原因造成的市场价格风险、由宏观因素和政策因素变化而引起的系统风险、由市场和资金流动性原因引起的流动

性风险、由交易制度不完善而引发的制度性风险以及由技术系统故障及操作失误造成的技术系统风险等。

本基金参与股票期权交易以套期保值为主要目的，投资股票期权的主要风险包括价格波动风险、市场流动性风险、强制平仓风险、合约到期风险、行权失败风险、交易违约风险等。影响期权价格的因素较多，有时会出现价格较大波动，而且期权有到期日，不同的期权合约又有不同的到期日，若到期日当天没有做好行权准备，期权合约就会作废，不再有任何价值。

此外，行权失败和交收违约也是股票期权交易可能出现的风险，期权义务方无法在交收日备齐足额资金或证券用于交收履约，会被判为交收违约并受罚，相应地，行权投资者就会面临行权失败而失去交易机会。

3、投资资产支持证券（ABS）的风险

资产支持证券（ABS）是一种债券性质的金融工具，其向投资者支付的本息来自于基础资产池产生的现金流或剩余权益。与股票和一般债券不同，资产支持证券不是对某一经营实体的利益要求权，而是对基础资产池所产生的现金流和剩余权益的要求权，是一种以资产信用为支持的证券，所面临的风险主要包括交易结构风险、各种原因导致的基础资产池现金流与对应证券现金流不匹配产生的信用风险、市场交易不活跃导致的流动性风险等。

4、投资信用衍生品的风险

为对冲信用风险，本基金可能投资信用衍生品，信用衍生品的投资可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动风险。

1）流动性风险

信用衍生品在交易转让过程中因无法找到交易对手或交易对手较少，导致难以将信用衍生品以合理价格变现的风险。

2）偿付风险

在信用衍生品存续期间，由于不可控制的市场及环境变化，创设机构可能出现经营状况不佳或创设机构的现金流与预期发生一定偏差，从而影响信用衍生品结算的风险。

3）价格波动风险

由于创设机构或所受保护的债券主体经营状况或利率环境发生变化，引起信用衍生品价格出现波动的风险。

5、投资于存托凭证的风险

本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于沪深市场股票的基金所面临的共同风险外，本基金还将面临存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与存托凭证发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权利等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格差异以及波动的风险；存托

凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可

第81页，共82页东兴连众一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告

能存在差异的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。

6、本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。融资业务投资风险是指在进行融资业务的过程中面临

的各种可能导致基金投资失败或基金资产损失的风险，主要有流动性风险及信用风险等。在融资交易过程中，可能会面临融资对象到期不能偿还融资款，基金资产面临一定损失的风险。

7、《基金合同》生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，

基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续50个工作日出现前述情形的，本基金将根据《基金合同》第十九部分的约定进行基金财产清算并终止，而无须召开基金份额持有人大会。因此，投资人可能面临《基金合同》提前终止的风险。

12.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§13备查文件目录

13.1备查文件目录

一、中国证监会核准东兴连众一年持有期混合型证券投资基金募集的文件