天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）
2025年第3季度报告
2025年09月30日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2025年10月28日天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）基金主代码018043
基金运作方式契约型开放式、发起式基金合同生效日2023年04月11日
报告期末基金份额总额3213567126.08份
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的投资目标最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
本基金主要采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下，投资策略力争获取与标的指数相似的投资收益。由于标的指数编制方法调整、成份股及其权重发生变化（包括配送股、增发、临时调入及调出成份股等）的原因，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数
的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或因基金规模而投资受限，或其他原
第2页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。主要投资策略包括：大类资产配置、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策
略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略。
纳斯达克100指数收益率（使用估值汇率折算）×9业绩比较基准
5%+人民币活期存款收益率（税后）×5%
本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本风险收益特征
基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。
基金管理人天弘基金管理有限公司基金托管人平安银行股份有限公司天弘纳斯达克1天弘纳斯达克1天弘纳斯达克1下属分级基金的基金简称 00指数发起（Q 00指数发起（Q 00指数发起（QDII）A DII）C DII）D下属分级基金的交易代码018043018044022525
报告期末下属分级基金的份额总1247855767.21816043762.6149667596.20额6份2份份
英文名称:无境外投资顾问
中文名称:无
英文名称:Citibank N.A境外资产托管人
中文名称:美国花旗银行有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2025年07月01日-2025年09月30日)主要财务指标天弘纳斯达克100指天弘纳斯达克100指天弘纳斯达克100指
数发起（QDII）A 数发起（QDII）C 数发起（QDII）D
1.本期已实现收益11355748.3515573070.521166829.96
第3页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
2.本期利润139700674.39209351393.0015455324.62
3.加权平均基金份
0.12750.12360.1260
额本期利润
4.期末基金资产净
2245886925.113246636693.07267034484.70
值
5.期末基金份额净
1.79981.78781.7842
值注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月7.43%0.66%7.61%0.66%-0.18%0.00%
过去六个月25.22%1.56%25.34%1.57%-0.12%-0.01%
过去一年23.80%1.41%23.55%1.41%0.25%0.00%自基金合同
生效日起至79.98%1.22%89.49%1.21%-9.51%0.01%今
天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月7.38%0.66%7.61%0.66%-0.23%0.00%
过去六个月24.90%1.57%25.34%1.57%-0.44%0.00%
过去一年23.31%1.42%23.55%1.41%-0.24%0.01%
自基金合同78.78%1.22%89.49%1.21%-10.71%0.01%
第4页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告生效日起至今
天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月7.38%0.66%7.61%0.66%-0.23%0.00%
过去六个月25.07%1.56%25.34%1.57%-0.27%-0.01%自基金份额
首次确认日20.82%1.45%21.03%1.45%-0.21%0.00%起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
第5页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
注：1、本基金合同于2023年04月11日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3、本基金自2024年11月01日起增设天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D基金份额。
天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D基金份额的首次确认日为2024年11月06日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券姓名职务说明金经理期限从业
第6页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告任职离任年限日期日期男，金融学硕士。历任普华永道咨询（深圳）有限公司
高级顾问、中合中小企业融
2023资担保股份有限公司高级
胡超本基金基金经理年04-12年业务经理、中国人民财产保月险股份有限公司海外投资业务主管。2016年6月加盟本公司，历任国际业务研究员、投资经理。
男，金融分析专业硕士。历任汤森路透Research（研究部）量化分析师，巴克莱国LIU D 际投资公司Active Equity
2023
ONG 国际业务总监、本基 （主动股票投资部） 基金经
年04-22年（刘金基金经理理，招商基金管理有限公司月
冬）国际业务部总监、基金经理，融通基金管理有限公司国际业务部总监、基金经理。2015年5月加盟本公司。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
第7页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易和利益输送。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2025年Q3纳斯达克100在科技龙头公司的引领下延续乐观上涨趋势，不断创下新高。
相对平静的宏观环境为美股上涨创造了好的背景。美国经济软着陆前景依然坚固。
特朗普关税政策在Q3落地，但目前影响温和。Q2美国GDP上修至3.8%超市场预期，消费和投资均较初值有明显上调。通胀上行有限，物价压力预期目前仍可控；就业市场边际走弱，但供需双弱的紧平衡格局不变，失业率走高相对温和。美联储在9月FOMC再次启动降息25bp，对年内剩余2次会议，市场依然预期将每次降息25bp。特朗普将提名一位更鸽派的美联储主席替换到期的鲍威尔，货币政策将继续维持宽松。政府债务上限问题顺利解决，特朗普OBBB通过奠定了未来财政赤字易升难降的格局，监管放松也即将落地，财政宽松环境继续。
AI目前已经是美国经济和美国股市表现的绝对支撑力量。Q3依然是人工智能相关股票的强劲表现主导了市场，英伟达也一跃成为了全球市值最大的公司。Q2大型科技公司财报呈现出多维度的积极趋势。云计算方面，亚马逊、谷歌、微软均实现增速回升；广告业务方面，AI效能提速，亚马逊、Meta业务加速增长。资本开支方面，大型科技公司保持积极态度。由于云服务和人工智能的需求持续超过供应，美国科技巨头正大幅上调其Capex指引。综合来看，市场对5家超大规模企业（Meta、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文）的2025年资本支出总额增长预期已超过60%，对2026年的增长预期也从个位数上调至超过20%。此外，为了能保持在这趟高速列车上，AI生态系统内部的参与者关系正变得前所未有的交织和复杂，具体表现为供应商为客户提供资金、客户与供应商之间分享收入、相互持股以及市场集中度不断提高等现象。OpenAI已经构建了一个庞大的AI网络，涵盖从底层基础设施到上层应用的全栈式布局，龙头公司如英伟达、博通、AMD、微软均身处其网络中。
第8页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
Q4市场会给出对明年的展望，历史来看，在无显性风险的情况下，一般会保持积极乐观的态度，进而市场表现也会相对较好。但不能否认的是，连续上涨后美股的情绪已经偏乐观，对经济软着陆、美联储连续降息和AI不断有突破性进展及商业化顺利的预期均偏饱满。如果这3个支撑因素在边际上出现了弱化，可能会带来市场的调整和观望。
在AI相关投资已经成为美国经济和股市绝对支撑后，这更成为了绝对不能输的战争。巨量的资本投入是否有持续的现金流进行支撑，以及后续能不能带来远超预期的商业化回报，将是未来市场持续密切关注和不断验证的核心问题。
从中期角度来看，美股能持续上涨的核心因素是经济增长和科技持续发展。基于美国软着陆和AI保持优势，目前依然维持对美股投资保持中期偏乐观观点。
本基金主要采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组合及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。
截至2025年09月30日，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A基金份额净值为1.7998元，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C基金份额净值为1.7878元，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D基金份额净值为1.7842元。报告期内份额净值增长率天弘纳斯达克
100指数发起（QDII）A为7.43%，同期业绩比较基准增长率为7.61%；天弘纳斯达克100
指数发起（QDII）C为7.38%，同期业绩比较基准增长率为7.61%；天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D为7.38%，同期业绩比较基准增长率为7.61%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(人民币元)
（%）
1权益投资4907864297.4083.84
其中：普通股4845985411.0282.79
存托凭证61878886.381.06
优先股--
房地产信托凭证--
2基金投资--
3固定收益投资251585821.934.30
其中：债券251585821.934.30
第9页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产399853969.466.83
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产
6货币市场工具--
银行存款和结算备付金合
7222910618.583.81
计
8其他资产71448556.171.22
9合计5853663263.54100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区)公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)
美国4907864297.4085.21
合计4907864297.4085.21
注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
2、ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)
能源23642943.580.41
基础材料58649329.911.02
工业206271594.843.58
消费者非必需品654104746.0311.36
消费者常用品224215951.513.89
医疗保健206357819.793.58
金融16870775.950.29
信息技术2688048477.3146.67
电信服务752994799.4413.07
公用事业67553630.941.17
第10页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
房地产9154228.100.16
其他-GICS未分类 - -
合计4907864297.4085.21
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明
细所属公允价占基金资产序公司名公司名称证券所在证数量
国家值(人民净值比例
号称(英文)(中文)代码券市场(股)
(地区)币元)（％）
US67 纳斯达 48529
NVIDIA 英伟达公 3660
1 066G 克证券 美国 5289.4 8.43
Corp 司 55
1040交易所7
US59 纳斯达 41210
Microsof 1119
2微软公司49181克证券美国0889.87.16
t Corp 75
045交易所6
US03 纳斯达 40447
2235
3 Apple Inc 苹果公司 78331 克证券 美国 9366.5 7.02
59
005交易所6
US02 纳斯达 15136
8763
079K 克证券 美国 9149.3 2.63
Alphabet 谷歌(Alph 3059 交易所 4
4
Inc abet) US02 纳斯达 14155
8179
079K 克证券 美国 6811.6 2.46
9
1079交易所0
US11 纳斯达 27470
Broadco 1171
5 博通公司 135F1 克证券 美国 2206.5 4.77
m Inc 85
012交易所5
US02 纳斯达 25062
Amazon. 亚马逊公 1606
631351克证券美国0120.24.35
com Inc 司 38
067交易所6
US88 纳斯达 17349特斯拉公5490
7 Tesla Inc 160R 克证券 美国 4331.8 3.01
司4
1014交易所4
Meta Plat 脸书(ME US30 纳斯达 3264 17034
8美国2.96
forms Inc TA PLAT 303M 克证券 4 0867.1
第11页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
FORMS) 1027 交易所 7
US64 纳斯达 13401
Netflix In 1573
9 奈飞公司 110L1 克证券 美国 9744.7 2.33
c 2
061交易所8
Palantir T US69 纳斯达 10963
8458
10 echnolog - 608A 克证券 美国 2649.7 1.90
1
ies Inc 1088 交易所 1
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)
未评级251585821.934.37
注：本债券投资组合采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，其中境内债券取自境内第三方评级机构的债项评级。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序公允价值(人民币占基金资产净债券代码债券名称数量
号元)值比例（％）
1102298国债2508250000000251585821.934.37
注：数量列示债券面值。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序公允价值(人民币占基金资产净值比例衍生品类别衍生品名称
号元)(%)
NASDAQ 100
1股指期货--
E-MINI Dec25
注：金融衍生品投资项下的股指期货投资净额为0。在当日无负债结算制度下，结算准备金已包括所持股指期货合约产生的持仓损益，则衍生金融资产项下的股指期货投资与相关的期货暂收款（结算所得的持仓损益）之间按抵销后的净额为0。本报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细为：NASDAQ 100 E-MINI Dec25买入持仓量160手，合约市值人民币566206030.80元，公允价值变动人民币11732080.61元。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
第12页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
5.10投资组合报告附注
5.10.1本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发
现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额(人民币元)
1存出保证金47336969.53
2应收证券清算款-
3应收股利599166.75
4应收利息-
5应收申购款23512419.89
6其他应收款-
7其他-
8合计71448556.17
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份天弘纳斯达克100指天弘纳斯达克100指天弘纳斯达克100指
数发起（QDII）A 数发起（QDII）C 数发起（QDII）D报告期期初基金份
987016895.041574988392.16103802478.17
额总额报告期期间基金总
388440357.25846957924.1687687364.10
申购份额
减：报告期期间基
127601485.03605902553.7041822246.07
金总赎回份额
第13页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告报告期期间基金拆分变动份额（份额---减少以“-”填列）报告期期末基金份
1247855767.261816043762.62149667596.20
额总额
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额发起份额项目持有份额总数占基金总发起份额总数占基金总承诺持有份额比例份额比例期限基金管理人固
10001944.640.31%10001944.640.31%三年
有资金基金管理人高
-----级管理人员基金经理等人
-----员基金管理人股
-----东
其他-----
合计10001944.640.31%10001944.640.31%-
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，迟哲先生担任公司副总经理、首席信息官，刘荣逵先生不再担任公司首席信息官，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
第14页天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）募集的文
件
2、天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）基金合同
3、天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）托管协议
4、天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
10.2存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn天弘基金管理有限公司
二〇二五年十月二十八日
沪公网安备31011802005267号
