永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：永赢基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2026年01月21日

1永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称永赢先进制造智选混合发起基金主代码018124基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年05月04日

报告期末基金份额总额7819766056.95份

本基金主要投资于先进制造主题上市公司股票，在力争控制组投资目标

合风险的前提下，实现资产净值的中长期稳健增值。

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策

及资本市场资金环境的研究，综合运用大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券、可交换债券投投资策略

资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期

货投资策略等多种投资策略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。

中证智能制造主题指数收益率×60%+中证港股通综合指数收业绩比较基准益率（人民币）×20%+中债-综合指数（全价）收益率×20%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券风险收益特征型基金和货币市场基金。

本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资

2永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人永赢基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司永赢先进制造智选混合发起

下属分级基金的基金简称 永赢先进制造智选混合发起 A

C下属分级基金的交易代码018124018125

报告期末下属分级基金的份额总额1590727930.38份6229038126.57份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）主要财务指标永赢先进制造智选混合发永赢先进制造智选混合发

起 A 起 C

1.本期已实现收益-186912851.97-753648735.55

2.本期利润-169609159.16-554916061.63

3.加权平均基金份额本期利润-0.0998-0.0846

4.期末基金资产净值3991887819.2115470512964.96

5.期末基金份额净值2.50952.4836

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关

费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

永赢先进制造智选混合发起 A业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-1.92%2.43%-4.96%1.28%3.04%1.15%

过去六个月35.63%2.37%23.44%1.23%12.19%1.14%

3永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

过去一年98.41%2.83%29.14%1.31%69.27%1.52%自基金合同生效起

150.95%2.62%34.62%1.30%116.33%1.32%

至今

永赢先进制造智选混合发起 C业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-2.02%2.43%-4.96%1.28%2.94%1.15%

过去六个月35.36%2.37%23.44%1.23%11.92%1.14%

过去一年97.61%2.83%29.14%1.31%68.47%1.52%自基金合同生效起

148.36%2.62%34.62%1.30%113.74%1.32%

至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

4永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

张璐先生，上海交通大学硕士，11年证券相关从业经验。曾任上海东方证券资产管理有限公

司量化研究员，华泰证券（上海）资产管理有

投资总监助理兼基金经2023年05限公司量化研究员、基

张璐-11年理月04日金经理，锐方（上海）投资管理有限公司投资经理，永赢基金管理有限公司投资经理，现任永赢基金管理有限公司指数与量化投资部投资总监助理兼基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，

5永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行

业协会关于从业人员的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度上证指数上涨2.22%，中信一级行业内，石油石化(16.97%)、国防军工(16.74%)、有色

6永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

金属(15.63%)、通信(14.72%)、消费者服务(8.45%)表现靠前；汽车(-4.42%)、传媒(-6.02%)、计算机

(-6.72%)、医药(-9.39%)、房地产(-9.91%)排名靠后。

四季度机器人板块小幅下跌，以中证机器人指数为例，当季下跌-6.93%。本季度机器人板块主要呈现几个变化：1)临近量产定点，板块缩圈明显，核心特斯拉产业链公司具有明显超额收益；2）部分消费电子公司也切入人形机器人核心链条，它们的优势在于拥有大规模量产、降本能力；同时对于未来进入家庭的机器人，消费电子公司可能更具有产品优势。

展望2026年，机器人板块可能呈现几个特点：

1）2026年可能会是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

2)量产临近，板块有望走向确定性，拥有技术优势加渠道优势的公司可能会首先受益。

3） 关注重要国产机器人公司 IPO进展，或将带动板块热度，国产机器人产业链可能会百花齐放。

4）机器人“可用性”、“场景化”、“智能化”或是未来机器人行业发展最值得关注的三个方面，它决

定了机器人的产品力。

人形机器人板块是未来 10年大级别 beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止是1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及到多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。

而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链那样长坡厚雪大方向。

永赢智选系列是聚焦新质生产力的工具型产品，在看好科技进步的同时，也要理性面对投资，以资产配置的思路进行财富管理。从基金经理的角度看，如何做好工具型产品，是投资端需要努力的事项；而从客户的角度看，如何运用好工具型产品、保持理性决策，也是值得注意的问题。

对于普通投资者而言，投资的复杂之处在于，市场是难以被预测的，我们所掌握的信息量并不能消除不确定性，追逐热点、追涨杀跌以及对不确定性的过度博弈，往往是认知偏差的体现；而投资的简单之处在于，把握一些基本原则，在符合自身风险承受能力的基础上，确保闲钱投资、分散配置、低位定投、适时止盈，往往就能获得更好的投资体验。

7永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

我们深知，克服这些人性本能并非易事，因为即便是经验丰富的专业投资者，也常在市场波动中面临同样的考验。

回顾2025年，我们已经连续多次在定期报告中提示智选系列的高成长性和高波动率，作为基金管理人，我们希望先讲风险，再谈收益，希望投资者充分了解基金的风险收益特征，再做出理性的投资决策。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢先进制造智选混合发起 A基金份额净值为 2.5095元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.92%，同期业绩比较基准收益率为-4.96%；截至报告期末永赢先进制造智选混合发起 C基金份额净值为2.4836元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.02%，同期业绩比较基准收益率为-4.96%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资18453852116.7790.08

其中：股票18453852116.7790.08

2基金投资--

3固定收益投资507949901.052.48

其中：债券507949901.052.48

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计566929965.072.77

8其他资产958189237.604.68

9合计20486921220.49100.00

注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币1208906709.07元，占期末净值比例

6.21%。

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 17112815863.56 87.93

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26694.44 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 132087315.62 0.68

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 15534.08 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计17244945407.7088.61

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

通讯--

非必需消费品--

必需消费品--

能源--

金融--

医疗保健--

工业1208906709.076.21

材料--

科技--

公用事业--

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房地产--

政府--

合计1208906709.076.21

注：以上分类采用彭博行业分类标准。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1793260574.5

1603179新泉股份242726129.21

6

1538856792.1

2603119浙江荣泰133038547.91

8

1438121768.6

3301550斯菱智驱103685787.39

0

1208906709.0

400179德昌电机控股450350286.21

7

1043504110.7

5603667五洲新春149114625.36

6

6002050三花智控18065845999221886.955.13

7601689拓普集团12812376988859179.685.08

8688698伟创电气9107481900547721.284.63

9603009北特科技16339891786929150.564.04

10002048宁波华翔24692350776821331.003.99

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券507949901.052.61

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计507949901.052.61

10永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）

值比例（%）

101976625国债013205820324158114.171.67

201979225国债1997700098017431.320.50

301978525国债1370300070723918.630.36

401977325国债0814900015050436.930.08

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚说明本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到

公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

11永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

序号名称金额（元）

1存出保证金4311624.82

2应收证券清算款152022226.59

3应收股利5220843.54

4应收利息-

5应收申购款796634542.65

6其他应收款-

7其他-

8合计958189237.60

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份永赢先进制造智选混永赢先进制造智选项目

合发起 A 混合发起 C

报告期期初基金份额总额1835800062.246107463662.87

报告期期间基金总申购份额834209460.647175359076.10

减：报告期期间基金总赎回份额1079281592.507053784612.40

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）--

报告期期末基金份额总额1590727930.386229038126.57

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份永赢先进制造智选混永赢先进制造智选混项目

合发起 A 合发起 C

12永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

报告期期初管理人持有的本基金份额10002700.00-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额10002700.00-

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）0.13-

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金发起份额占基金发起份额承诺持项目持有份额总数发起份额总数总份额比例总份额比例有期限

基金管理人10002700.0

10002700.000.13%0.13%不少于3年

固有资金0基金管理人

高级管理人0.000.00%0.000.00%-员基金经理等

260592.710.00%0.000.00%-

人员基金管理人

0.000.00%0.000.00%-

股东

其他0.000.00%0.000.00%-

10002700.0

合计10263292.710.13%0.13%不少于3年

0

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

13永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

1.中国证监会准予永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金注册的文件；

2.《永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

10.2存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层

10.3查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888永赢基金管理有限公司

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