易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告

易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十八日

第 1 页共 16 页易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月

24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称易方达全球优质企业混合（QDII）基金主代码018229交易代码018229基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年10月31日

报告期末基金份额总额584332158.35份

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的长期投资目标增值。

在资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市投资策略场工具及其他金融工具的比例。在进行国别/地区配置时，本基金可参考基金管理人对相关国家或地区企业投资价值的判断、相关国家或地区政治经济

2易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

因素、基金管理人对相关国家或地区的相对估值水平的判断等。在股票投资方面，本基金通过对企业基本面的分析，积极挖掘优质企业。本基金所指的优质企业是指具有持续竞争优势、持续成长能力和优秀管理团队的企业。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

MSCI 全球指数（MSCI All Country World Index）

业绩比较基准（使用估值汇率折算）收益率×65%+中证800指数

收益率×20%+中债总指数收益率×15%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

风险收益特征

本基金可投资境外市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

英文名称：无境外投资顾问

中文名称：无

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking

境外资产托管人 Corporation Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司下属分级基金的基金简称易方达全球优质企业混易方达全球优质企业混合（QDII）A 合（QDII）C下属分级基金的交易代码018229018230

报告期末下属分级基金的443158491.11份141173667.24份

3易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

份额总额

注：本基金A类份额含A类人民币份额（份额代码：018229）及A类美元现

汇份额（份额代码：018231），交易代码仅列示A类人民币份额代码；本基金C类份额含C类人民币份额（份额代码：018230）及C类美元现汇份额（份额代码：018232），交易代码仅列示C类人民币份额代码。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年7月1日-2025年9月30日)主要财务指标易方达全球优质企业易方达全球优质企业混合（QDII）A 混合（QDII）C

1.本期已实现收益35296790.5011139853.18

2.本期利润86660226.8627532495.75

3.加权平均基金份额本期利润0.26160.2532

4.期末基金资产净值659634936.95207975485.30

5.期末基金份额净值1.48851.4732

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达全球优质企业混合（QDII）A净值增长业绩比较业绩比较净值增长

阶段率标准差基准收益基准收益*－**－*

率*

*率*率标准差

4易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

*过去三个

20.74%1.09%7.82%0.37%12.92%0.72%

月过去六个

48.36%1.19%15.73%0.83%32.63%0.36%

月

过去一年38.38%1.10%15.37%0.72%23.01%0.38%

过去三年------

过去五年------自基金合

同生效起48.85%0.90%41.34%0.64%7.51%0.26%至今

易方达全球优质企业混合（QDII）C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

20.59%1.09%7.82%0.37%12.77%0.72%

月过去六个

47.91%1.19%15.73%0.83%32.18%0.36%

月

过去一年37.57%1.10%15.37%0.72%22.20%0.38%

过去三年------

过去五年------自基金合

同生效起47.32%0.90%41.34%0.64%5.98%0.26%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2023年10月31日至2025年9月30日）

易方达全球优质企业混合（QDII）A

5易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

易方达全球优质企业混合（QDII）C

注：本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

6易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限硕士研究生，具有基金从业资格。曾任高盛集团助理研究员，瑞本基金的基金经理，易方达港银投资银行股通优质增长混合的基金经研究员，里理，国际权益投资部总经理、奥尼资本投

权益投资决策委员会委员，易资经理，瑞李剑方达资产管理（香港）有限公2023-10-3

-20年士盈丰资产

锋司首席投资官（国际权益）、1管理有限公就证券提供意见负责人员司基金经（RO）、提供资产管理负责人

理、全球股员（RO）、证券交易负责人员票业务负责（RO）、投资决策委员会委员人，易方达基金管理有限公司易方达港股通红利混合的基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金未聘请境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

7易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共20次，其中

16次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

三季度全球股市在宽松的全球流动性带动下延续了此前的涨势并再创新高。

随着美国在三季度先后跟其主要贸易伙伴达成关税协议，关税问题正如我们此前所说，不再是市场的主要矛盾。在温和的通胀数据和持续走弱的就业数据下，九月美联储重启降息周期。宽松的流动性叠加美元持续走弱，利好全球风险资产，特别是新兴市场的表现。我们看到，在三季度以港股、A 股为代表的新兴市场显著跑赢全球其余市场。美国股市在强劲的企业二季报以及 AI 产业趋势的带动下再创新高；而欧洲地区因为个别国家自身问题拖累整体区域市场表现。

在货币政策宽松的同时，全球正进入财政扩张周期。美国政府支出今年面临一些阻力，但随着“大美丽法案”的通过，明年将开始增加开支，并至少持续到特朗普任期结束；同时，欧洲各国政府终于突破财政赤字的心理障碍，决定加大财政支出以促进经济增长；而亚洲方面，日本和韩国在新政府的领导下更倾向于推行促增长的经济刺激计划，中国未来几年的财政政策也有望更为积极。宽松的货币政策和扩张的财政政策均指向全球正进入复苏阶段。

8易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

行业层面，在科技巨头公司进一步大幅提高对算力投资的带动下，AI 产业趋势在本季度得到了进一步加强，市场此前对于相关资本开支是否能够带来正回报的担忧被进一步打消，连一向以保守著称的摩根大通 CEO 杰米·戴蒙都表示公司在 AI 上的资本开支已经被所带来的成本节约所覆盖。而随着全球进入周期复苏，周期性成长板块在三季度也迎来爆发，例如此前长期受到美国高利率影响的地产相关产业链在利率走低后迎来久违的复苏。

从组合运作来看，我们在三季度显著跑赢了基准。这得益于我们在七月为组合采取的“杠铃策略”调整：一方面，对全球大的长期产业趋势（如 AI、电力、国防等）保持充足的仓位；另一方面，我们开始布局受益于全球周期性复苏的行业，例如房地产、工程机械、交通运输等行业。我们此前曾多次表达对于全球人工智能产业趋势的看好，并称其可能是我们人生中经历的最强的产业趋势之一，而目前产业的发展正不断验证我们此前的判断。顺周期方面，随着美联储重启降息，我们预计全球周期将在明年开始上行，这将给周期性板块带来显著的投资机会。从归因分析来看，除了在人工智能产业链及周期性成长板块贡献显著的正超额外，我们此前重点看好的中国创新药出海也在本季度给组合带来显著的正超额。

我们认为，“杠铃策略”很可能是未来一两年的最优配置策略。不变的是，我们始终专注投资世界上最好的公司。高质量是我们投资策略的核心，因为专注高质量的公司可以显著增加每一个投资的胜率。当我们投资全世界的时候，可以在各个地区、各行各业用我们的标准找到高质量的公司，因此我们无论在寻找结构性增长还是周期性增长的机会的时候，都不需要降低选择公司的标准。

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.4885 元，本报告期份额净值增长率为20.74%，同期业绩比较基准收益率为7.82%；C类基金份额净值为1.4732元，本报告期份额净值增长率为20.59%，同期业绩比较基准收益率为7.82%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

9易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

占基金总资

序号项目金额(人民币元)

产的比例(%)

1权益投资808467063.6089.93

其中：普通股762938289.5684.86

存托凭证45528774.045.06

优先股--

房地产信托--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计72140090.168.02

8其他资产18429885.432.05

9合计899037039.19100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）

美国422439094.6448.69

中国内地180106932.0320.76

中国香港111951996.8712.90

德国24579031.652.83

中国台湾21735156.572.51

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日本20794913.582.40

英国15712360.561.81

韩国11147577.701.28

合计808467063.6093.18

注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。

2.ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源--

材料52116446.546.01

工业179050330.7920.64

非必需消费品62146479.667.16

必需消费品12836961.501.48

保健60858694.457.01

金融17903820.652.06

信息技术334120877.5538.51

电信服务89433452.4610.31

公用事业--

房地产--

合计808467063.6093.18

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托

凭证投资明细所公所占基属司在金资名国序公司名称（英证券证数量公允价值（人产净称家

号文）代码券（股）民币元）值比

（（中市例地

文）场（％）

区)英纳

伟 NVDA 斯 59397316.9

1 NVIDIA Corp 美国 44803 6.85

达 US 达 4公克

11易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

司证券交易所香港映

Duality 证

恩9606中国1315042611784.8

2 Biotherapeutics 券 4.91

生 HK 香港 0 7

Inc. 交物易所纳博斯通达股克

份 AVGO 35186074.3

3 Broadcom Inc 证美国 15010 4.06

有 US 3券限交公易司所紫金香黄港

Zijin Gold 金证

International 国 2259 中国 30050 33086669.0

4券3.81

Company 际 HK 香港 0 9交

Limited 有易限所公司纳斯达克

Meta Platforms META 25396673.2

5-证美国48672.93

Inc US 2券交易所纽

NOW 约 23867530.8

6 ServiceNow Inc - 美国 3650 2.75

US 证 2券

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交易所纽约甲证

ORCL 21464286.1

7 Oracle Corp 骨券美国 10741 2.47

US 6文交易所台湾积体纽电约

Taiwan 路证

Semiconductor 制 TSM 20696299.3

8券美国104292.39

Manufacturing 造 US 5交

Co Ltd 股易份所有限公司纳斯达谷克

歌 GOO 19136361.3

9 Alphabet Inc 证美国 11058 2.21

公 G US 6券司交易所南京维香立港

Nanjing Leads 志证

9887中国3140018246909.5

10 Biolabs Co. 博券 2.10

HK 香港 0 8

Ltd. 生交物易科所技股

13易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

份有限公司

注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，META（Facebook）在本报告期

内被美国德克萨斯州总检察长办公室调查。META（Facebook）在报告编制日前一年内曾受到台湾地区数字事务部（MODA）、韩国公平贸易委员会（KFTC）、

土耳其政府、欧盟委员会（EC）、意大利政府、韩国个人信息保护委员会（PIPC）、

印度竞争委员会（CCI）、爱尔兰数据保护委员会（DPC）的处罚。英伟达公司在本报告期内被中国国家市场监督管理总局（SAMR）调查。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

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1存出保证金76579.49

2应收证券清算款-

3应收股利158537.85

4应收利息-

5应收申购款18194768.09

6其他应收款-

7其他-

8合计18429885.43

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分占基金资产流通受限序号股票代码公司名称的公允价值

净值比例(%)情况说明

(元)新股流通

1 9606 HK 映恩生物 42611784.87 4.91

受限南京维立志博生物新股流通

2 9887 HK 18246909.58 2.10

科技股份受限有限公司

§6开放式基金份额变动

单位：份易方达全球优质企易方达全球优质企项目

业混合（QDII）A 业混合（QDII）C

报告期期初基金份额总额295170475.6789491990.39

报告期期间基金总申购份额241474320.80108296837.14

减：报告期期间基金总赎回份额93486305.3656615160.29报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

15易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告

报告期期末基金份额总额443158491.11141173667.24

注：本基金A类份额变动含A类人民币份额及A类美元份额；本基金C类份额

变动含C类人民币份额及C类美元份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）注册的文件；

2.《易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）基金合同》；

3.《易方达全球优质企业混合型证券投资基金（QDII）托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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