中航机遇领航混合型发起式证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：中航基金管理有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
送出日期：2026年3月31日中航机遇领航混合发起2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................10
§4管理人报告..............................................10
4.1基金管理人及基金经理情况......................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................11
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................12
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................13
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................13
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................14
§5托管人报告..............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....14
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............14
§6审计报告...............................................14
6.1审计报告基本信息..........................................14
6.2审计报告的基本内容.........................................14
§7年度财务报表.............................................16
7.1资产负债表.............................................16
7.2利润表...............................................17
7.3净资产变动表............................................19
7.4报表附注..............................................21
§8投资组合报告.............................................55
8.1期末基金资产组合情况........................................55
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................56
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8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................56
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................58
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................60
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............61
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........61
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........61
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............61
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................61
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................61
8.12投资组合报告附注.........................................61
§9基金份额持有人信息..........................................62
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................62
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................62
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................63
9.4发起式基金发起资金持有份额情况...................................63
§10开放式基金份额变动.........................................63
§11重大事件揭示............................................64
11.1基金份额持有人大会决议......................................64
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................64
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................64
11.4基金投资策略的改变........................................64
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................64
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................65
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................65
11.8其他重大事件...........................................66
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................69
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................69
12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................69
§13备查文件目录............................................69
13.1备查文件目录...........................................69
13.2存放地点.............................................69
13.3查阅方式.............................................69
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称中航机遇领航混合型发起式证券投资基金基金简称中航机遇领航混合发起基金主代码018956基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年8月10日基金管理人中航基金管理有限公司基金托管人江苏银行股份有限公司
报告期末基金份4246575004.20份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
中航机遇领航混合发起 A 中航机遇领航混合发起 C金简称下属分级基金的交
018956018957
易代码报告期末下属分级
685973196.56份3560601807.64份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标本基金通过精选个股，在有效控制下行风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产长期稳健增值。
投资策略（一）大类资产配置策略
（二）股票投资策略
（三）债券投资策略
（四）资产支持证券投资策略
业绩比较基准沪深300指数收益率×70%+中债综合指数收益率×25%＋中证港股通
综合指数收益率×5%
风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称中航基金管理有限公司江苏银行股份有限公司姓名宋鑫田作全信息披露
联系电话010-56716167025-58588321负责人
电子邮箱 songxin@avicfund.cn tianzouquan@jsbchina.cn
客户服务电话400-666-218695319
传真010-56716198025-58588155
第5页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告注册地址北京市石景山区五一剧场南路2南京市中华路26号
号院 1 号楼 7 层 702E办公地址北京市朝阳区天辰东路1号院亚南京市中华路26号
洲金融大厦 D 座第 8 层
801/805/806单元
邮政编码100101210001法定代表人杨彦伟葛仁余
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》登载基金年度报告正文的管理人互联网网
www.avicfund.cn址基金年度报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址容诚会计师事务所（特殊普通北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层会计师事务所
合伙）1001-1至1001-26
北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D注册登记机构中航基金管理有限公司
座第8层801/805/806单元
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2023年8月10日(基金合
2025年2024年同生效日)-2023年12月31日
3.1.1期间
中航机遇领中航机遇领中航机遇领中航机遇领中航机遇领中航机遇领数据和指标航混合发起航混合发起航混合发起航混合发起航混合发起航混合发起
A C A C A C
本期已实现4412021024533182153426911469472-784951.1
-57812.74
收益4.42082.90.029.214
5824854438576551341786916634012-765427.3
本期利润120127.05
6.54130.89.956.413
加权平均基
金份额本期2.38322.32050.17480.2472-0.06420.0062利润本期加权平
均净值利润85.83%91.58%15.50%22.50%-6.80%0.67%率本期基金份
额净值增长168.92%167.33%43.68%42.82%-6.62%-6.86%率
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3.1.2期末
2025年末2024年末2023年末
数据和指标
期末可供分8930811545027151887761387709447-1173704-4680882
配利润9.21833.38.87.55.97.67期末可供分
配基金份额1.30191.26460.21770.2064-0.0776-0.0799利润期末基金资24750421266136611632132565130101413200954550009
产净值593.92944.264.235.30.25.77期末基金份
3.60813.55601.34171.33020.93380.9314
额净值
3.1.3累计
2025年末2024年末2023年末
期末指标基金份额累
计净值增长260.81%255.60%34.17%33.02%-6.62%-6.86%率
注：*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
*期末可供分配利润：如果期末未分配利润的未实现部分为正数则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分如果期末未分配利润的未实现部分为负数则期末可供分配利润的金
额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
*本基金所述业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中航机遇领航混合发起 A份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月18.38%2.91%-0.47%0.71%18.85%2.20%
过去六个月123.31%3.38%12.18%0.67%111.13%2.71%
过去一年168.92%3.12%13.26%0.72%155.66%2.40%自基金合同生效
260.81%2.97%15.02%0.82%245.79%2.15%
起至今
中航机遇领航混合发起 C
第7页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月18.20%2.91%-0.47%0.71%18.67%2.20%
过去六个月122.65%3.38%12.18%0.67%110.47%2.71%
过去一年167.33%3.12%13.26%0.72%154.07%2.40%自基金合同生效
255.60%2.97%15.02%0.82%240.58%2.15%
起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第8页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
第9页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金自合同生效日（2023年8月10日）至报告期截止日（2025年12月31日）未进行利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
中航基金管理有限公司成立于2016年6月16日，是经中国证券监督管理委员会证监许可[2016]1249号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部设在北京，注册资本金为30000万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期硕士研究生。曾供职于中国民族证券有限责任公司担任市场策略部分析师、财富中本基金的2023年8心总经理助理；金元证券股份有限公司担
韩浩-18年基金经理月10日任首席投资顾问；中航证券有限公司担任投资主办。2016年9月加入中航基金管理有限公司，现担任公司副总经理、权益投资部总经理兼研究部总经理、权益投资部
第10页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航机遇领航混合型发起式证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在异常交易行为。基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025 年 A 股市场波动率收敛，各主要宽基指数表现均有正向收益，尤其以科创板、创业板为
第11页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
代表的新兴产业获得了更高的超额收益。本基金以新质生产力为核心锚点，聚焦战略新兴产业的科技创新与产业升级主线，通过布局信息技术中光通信、高端装备制造等方向，以获取超越基准的投资回报。
通过对各行业的景气度比较，我们认为 AI 算力的需求提升仍然是最具确定性的趋势，海外AI 算力机柜进入产品迭代周期，NPO、CPO 在 scale-up 场景，能解决带宽密度+突破规模限制，光通信上游多数物料的产能在 26H2 有望加速释放。从长期看，AI 算力的成长空间远未到瓶颈，本基金聚焦于寻找具备高成长潜力的个股投资机会，深耕新技术的迭代，如关注 3.2T 光模块、CPO、液冷等细分领域。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中航机遇领航混合发起 A 基金份额净值为 3.6081 元，本报告期基金份额净值增长率为 168.92%;截至本报告期末中航机遇领航混合发起 C 基金份额净值为 3.5560 元，本报告期基金份额净值增长率为167.33%;同期业绩比较基准收益率为13.26%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2026年是“十五五”规划开局之年，经济将在托底政策的支撑下实现温和修复，货币政策保
持适度宽松，推动“宽货币”向“宽信用”传导，总体上看，宏观基本面不会成为市场的拖累项。
A 股市场整体上将受益于经济的复苏，风险偏好有所提升，新质生产力涵盖的战略新兴产业依然会是市场的主线之一。
预计 2026 年新兴行业仍是市场上涨的主力品种，科技板块方面，海外 AI 应用不断出现现象级产品，Moltbook 平台注册的 AI 智能体数量已突破百万，指数级的流量和 Token 数增加对于算力需求持续攀升。中长期来看，AI 算力的技术迭代和硬件建设仍将对光通信及科技板块构成有力支撑。新兴制造业方面，板块将承接当下高景气行业产生的大量下游订单，有成本优势或技术领先的上市公司将从中受益。但不可否认相关板块在2025年已经有很大涨幅，2026年对于业绩的兑现程度需要更加苛刻，市场波动率或将加大，需要更加重视业绩不及预期的风险。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。
本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下：
（1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际，不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要；
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（2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。
全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理；
（3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领
域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障公司业务合规、持续、健康、稳定发展；
（4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施
的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作；
（5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有
针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规风险意识，强化全员合规、主动合规理念。
本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本基金本报告期未进行利润分配。
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4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明本报告期内，本基金托管人——江苏银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规的规定以及《托管协议》的约定，尽职尽责履行了托管人应尽的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本基金托管人——江苏银行股份有限公司未发现中航基金管理有限公司在基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等
问题上存在损害基金份额持有人利益的行为，或违反《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、在各重要方面的运作违反基金合同规定的情况。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由基金管理人所编制和披露的定期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号 容诚审字[2026]100Z2147 号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告中航机遇领航混合型发起式证券投资基金全体基金份额持有审计报告收件人人我们审计了中航机遇领航混合型发起式证券投资基金（以下简称“中航机遇领航混合发起”）财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
审计意见我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的有关规定及允许的基金行
业实务操作编制，公允反映了中航机遇领航混合发起2025年
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12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则，我们独立于中航形成审计意见的基础
机遇领航混合发起，并遵守了独立性准则中适用于公众利益实体财务报表审计的规定，同时履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-
其他信息-中航机遇领航混合发起的基金管理人中航基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）管理层负责按照企业会计准则和
中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金
行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊管理层和治理层对财务报表的责或错误导致的重大错报。
任在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估中航机遇领航混合发起的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算中航机遇领航混合发起、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督中航机遇领航混合发起的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
注册会计师对财务报表审计的责（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风任险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结
第15页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对中航机遇领航混合发起持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中航机遇领航混合发起不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重
大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称容诚会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名周祎柴瀚英
会计师事务所的地址北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26审计报告日期2026年03月27日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：中航机遇领航混合型发起式证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.1515184154.0128901282.87
结算备付金632598569.4035368513.70
存出保证金--
交易性金融资产7.4.7.214000899871.18610090250.63
其中：股票投资13850970371.18610090250.63
基金投资--
债券投资149929500.00-
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资7.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
第16页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款--
应收股利--
应收申购款425419194.1225462191.54
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.8--
资产总计15574101788.71699822238.74本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款--
应付赎回款418047018.5717059679.57
应付管理人报酬12330182.89811392.10
应付托管费2055030.49135232.00
应付销售服务费5150354.44347681.99
应付投资顾问费--
应交税费9868.33-
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.999795.8116823.55
负债合计437692250.5318370809.21
净资产：
实收基金7.4.7.104246575004.20511555884.29
其他综合收益7.4.7.11--
未分配利润7.4.7.1210889834533.98169895545.24
净资产合计15136409538.18681451429.53
负债和净资产总计15574101788.71699822238.74
注： 报告截止日 2025 年 12 月 31 日，A 类基金份额净值 3.6081 元，C 类基金份额净值 3.5560元；基金份额总额 4246575004.20 份，下属分级基金的份额总额分别为：A 类基金份额总额
685973196.56 份，C 类基金份额总额 3560601807.64 份。
7.2利润表
会计主体：中航机遇领航混合型发起式证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号
2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年
第17页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
12月31日12月31日
一、营业总收入4533909996.56195835871.45
1.利息收入1359222.11374672.64
其中：存款利息收入7.4.7.131359222.11374672.64
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入买入返售金融资
--产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
2769261168.24129629363.46
填列）
其中：股票投资收益7.4.7.142757708235.94124843719.44
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.151136478.93-84041.58资产支持证券投
7.4.7.16--
资收益
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18-55995.93
股利收益7.4.7.1910416453.374813689.67以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
7.4.7.201545620390.1143528998.13（损失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
7.4.7.21217669216.1022302837.22号填列）
减：二、营业总支出93769419.1316077875.09
1．管理人报酬7.4.10.2.158526953.719873024.90
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费7.4.10.2.29754492.371645504.13
3．销售服务费7.4.10.2.325194186.294423717.37
4．投资顾问费--
5．利息支出73484.58-
其中：卖出回购金融资
73484.58-
产支出
6．信用减值损失7.4.7.22--
7．税金及附加4802.18128.69
8．其他费用7.4.7.23215500.00135500.00三、利润总额（亏损总
4440140577.43179757996.36额以“-”号填列）
第18页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以
4440140577.43179757996.36“-”号填列）
五、其他综合收益的税
--后净额
六、综合收益总额4440140577.43179757996.36
7.3净资产变动表
会计主体：中航机遇领航混合型发起式证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
511555884.29-169895545.24681451429.53
资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
511555884.29-169895545.24681451429.53
资产
三、本期增减变3735019119.1071993898814454958108.
动额（减少以“-”-号填列）91.7465
（一）、综合收益4440140577.4440140577.4
--总额433
（二）、本期基金
份额交易产生的3735019119.6279798411.10014817531.净资产变动数-
（净资产减少以913122“-”号填列）
其中：1.基金申224990417493560002363958099065389.-
购款.44.6913
2.基金赎-1876402262-2932022522-48084247857
-
回款9.538.38.91
（三）、本期向基
金份额持有人分----配利润产生的净
第19页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净4246575004.1088983453315136409538.
-
资产20.9818上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
73705144.56--5023125.5468682019.02
资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
73705144.56--5023125.5468682019.02
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”437850739.73-174918670.78612769410.51号填列）
（一）、综合收益
--179757996.36179757996.36总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数437850739.73--4839325.58433011414.15
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申6238106401.6965330070.2
-727223668.91购款345
2.基金赎-5800255661-732062994.4-6532318656.
-
回款.61910
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
第20页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
511555884.29-169895545.24681451429.53
资产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
裴荣荣裴荣荣韩丹基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
中航机遇领航混合型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）根据中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）证监许可[2023]1567号文《关于准予中航机遇领航混合型发起式证券投资基金注册的批复》，由中航基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《中航机遇领航混合型发起式证券投资基金基金合同》（“基金合同”）
等规定公开募集。经向中国证监会备案，于2023年8月10日募集成立。本基金的基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为江苏银行股份有限公司。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，基金合同生效日的基金份额总额为21271515.11份，有效认购户数为205户。其中，认购资金在募集期间产生的利息折合基金份额979.22份，按照基金合同的有关约定计入基金份额持有人的基金账户。本基金募集资金经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）验资。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航机遇领航混合型发起式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债的纯债部分)、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债、政府支持债券、公开发行的次级债券等）、债券回购、资产支持证券、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将
第21页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告其纳入投资范围。
本财务报表由本基金的基金管理人中航基金管理有限公司于2026年3月27日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的会计报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）、《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证券投资基金业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会颁布的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号—年度和中期报告》、《证券投资基金信息披露编报规则第3号—会计报表附注的编制及披露》及中国证监会颁布的其他相关规定编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金编制的财务报表符合企业会计准则及其他有关规定要求，真实、完整地反映了本基金
2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。本期财务报表的实际编制期间为2025年1月1日至2025年12月31日。
7.4.4.2记账本位币
本基金核算以人民币为记账本位币。记账单位为人民币元。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。
(1)金融资产
金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
债务工具
第22页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方式进行计量：
以摊余成本计量：
基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。
以公允价值计量且其变动计入当期损益：
基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为债券投资、资产支持证券投资
和基金投资，在资产负债表中以交易性金融资产列示。
权益工具
权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具。基金将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具(主要为股票投资)按照公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为交易性金融资产。
(2)金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
(3)衍生金融工具
基金将持有的衍生金融工具以公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为衍生金融资产/负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。
第23页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
本基金考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前状
况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。
本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；(3)该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的以公允价值计量的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)对于存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准
则规定的例外情况外，应该将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持
第24页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资、资产支持证券、同业存单投资在持有期间应取得的按票面利率(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息扣除在适用情况下由债券和资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动扣除按票面利率
(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息后的净额确认为公允价值变动损益；
于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变
第25页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按直线法近似计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按直线法近似计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
1、本基金在符合有关基金分红条件的前提下可进行收益分配，每次收益分配比例等具体分红
方案见基金管理人届时发布的相关分红公告，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红
利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额
净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，而 C 类基金份额收取销售服务费，各类别基
金份额对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在不违背法律法规及基金合同的规定且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可在履行适当程序后调整基金收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在规定媒介公告。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告无。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
根据基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，基金确定以下类别股票投
第26页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中债金融估值中心有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本报告期本基金无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本报告期本基金无会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本报告期本基金无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6税项根据财政部、国家税务总局财税【2002】128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税【2004】78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税【2005】103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税明电【2008】2号《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税征收方式的通知》、财税【2008】1号《财政部、国家税务总局
第27页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年09月18日发布的《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2014]81号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税【2012】85号《关于实施公司股息红利差别化个人所得税政策的通知》、财税【2015】101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税【2016】36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税【2016】46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财
税【2016】70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税【2016】127号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
【2016】140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税【2017】
2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税【2017】56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税【2017】90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、
财政部、国家税务总局公告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他
相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1.基金运营过程中发生的增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，
按照3%的征收率缴纳增值税；
2.基金分别按实际缴纳的增值税额的7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加；
3.对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征增值税；
4.存款利息收入不征收增值税，对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自
2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年
8月8日之后续发行的部分)的利息收入，免征增值税直至债券到期。
5.对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
6.基金取得的股票股息、红利收入自2015年9月8日起，基金从公开发行和转让市场取得的上
市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记
第28页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非 H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税；
7.对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
8.对于基金从事 A 股买卖，自 2008 年 09 月 19 日起，由出让方按 0.1%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方不再缴纳印花税。根据财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
活期存款515184154.0128901282.87
等于：本金515076351.0028894452.26
加：应计利息107803.016830.61
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
其中：存款期限1个月以
--内
存款期限1-3个月--
存款期限3个月以上--
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
合计515184154.0128901282.87
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票12261607619.34-13850970371.181589362751.84
贵金属投资-金----交所黄金合约
交易所----债券市场
第29页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
银行间149880900.0064500.00149929500.00-15900.00市场
合计149880900.0064500.00149929500.00-15900.00
资产支持证券----
基金----
其他----
合计12411488519.3464500.0014000899871.181589346851.84上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票566363788.90-610090250.6343726461.73
贵金属投资-金----交所黄金合约
交易所----市场
债券银行间----市场
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计566363788.90-610090250.6343726461.73
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本报告期末及上年度末，本基金未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有期货合约。
7.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有黄金衍生品。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本报告期末及上年度末，本基金未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期末及上年度末，本基金未持有通过买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明
本报告期本基金未计提减值准备。
第30页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.7.5债权投资
7.4.7.5.1债权投资情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有债权投资。
7.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况
本报告期本基金未计提债权投资减值准备。
7.4.7.6其他债权投资
7.4.7.6.1其他债权投资情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有其他债权投资。
7.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况
本报告期本基金未计提其他债权投资减值准备。
7.4.7.7其他权益工具投资
7.4.7.7.1其他权益工具投资情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有其他权益工具投资。
7.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况
本报告期末及上年度末，本基金未持有其他权益工具投资。
7.4.7.8其他资产
本报告期末及上年度末，本基金未持有其他资产。
7.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费27960.81823.55
应付证券出借违约金--
应付交易费用4535.002000.00
其中：交易所市场--
银行间市场4535.002000.00
应付利息--
预提费用67300.0014000.00
合计99795.8116823.55
7.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
中航机遇领航混合发起 A本期项目
2025年1月1日至2025年12月31日
第31页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
基金份额（份）账面金额
上年度末86698514.3186698514.31
本期申购1807618700.701807618700.70
本期赎回（以“-”号填列）-1208344018.45-1208344018.45
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末685973196.56685973196.56
中航机遇领航混合发起 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末424857369.98424857369.98
本期申购20691423048.7420691423048.74
本期赎回（以“-”号填列）-17555678611.08-17555678611.08
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末3560601807.643560601807.64
注：本期申购包含基金红利再投、转换入份额；本期赎回包含基金转换出份额。
7.4.7.11其他综合收益
本报告期本基金无其他综合收益。
7.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
中航机遇领航混合发起 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末18877613.8710745196.0529622809.92
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初18877613.8710745196.0529622809.92
本期利润441202104.42141283342.12582485446.54本期基金份额交易产
433001440.92743959699.981176961140.90
生的变动数
其中：基金申购款1359648047.281989444609.663349092656.94
基金赎回款-926646606.36-1245484909.68-2172131516.04
本期已分配利润---
本期末893081159.21895988238.151789069397.36
中航机遇领航混合发起 C
第32页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末87709447.5552563287.77140272735.32
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初87709447.5552563287.77140272735.32
本期利润2453318082.901404337047.993857655130.89本期基金份额交易产
1961688302.933141148967.485102837270.41
生的变动数
其中：基金申购款13354090283.5718896840699.1832250930982.75
基金赎回款-11392401980.64-15755691731.70-27148093712.34
本期已分配利润---
本期末4502715833.384598049303.249100765136.62
7.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年日12月31日
活期存款利息收入964824.99132489.86
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入393285.85242182.78
其他1111.27-
合计1359222.11374672.64
7.4.7.14股票投资收益
7.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月日31日
股票投资收益——买卖
2757708235.94124843719.44
股票差价收入
股票投资收益——赎回
--差价收入
股票投资收益——申购
--差价收入
股票投资收益——证券
--出借差价收入
合计2757708235.94124843719.44
7.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元项目本期上年度可比期间
第33页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12日月31日卖出股票成交总
24384610766.633350769847.84
额
减：卖出股票成本
21585303733.103219370612.06
总额
减：交易费用41598797.596555516.34买卖股票差价收
2757708235.94124843719.44
入
7.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无股票投资收益——证券出借差价收入。
7.4.7.15债券投资收益
7.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月31日日
债券投资收益——利
1498226.6886102.93
息收入
债券投资收益——买卖债券（债转股及债-361747.75-170144.51券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎
--回差价收入
债券投资收益——申
--购差价收入
合计1136478.93-84041.58
7.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月日31日卖出债券（债转股及债
890037959.72150043268.90券到期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本888667330.69149963164.11总额
减：应计利息总额1725791.78246649.30
减：交易费用6585.003600.00
买卖债券差价收入-361747.75-170144.51
第34页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无债券投资收益——赎回差价收入。
7.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无债券投资收益——申购差价收入。
7.4.7.16资产支持证券投资收益
7.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
本报告期及上年度可比期间，本基金无资产支持证券投资收益。
7.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入。
7.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无资产支持证券投资收益——赎回差价收入。
7.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无资产支持证券投资收益——申购差价收入。
7.4.7.17贵金属投资收益
7.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
本报告期及上年度可比期间，本基金无贵金属投资收益。
7.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入。
7.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无贵金属投资收益——赎回差价收入。
7.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无贵金属投资收益——申购差价收入。
7.4.7.18衍生工具收益
7.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本报告期及上年度可比期间，本基金无衍生工具收益——买卖权证差价收入。
7.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12
31日月31日
股指期货投资收益-55995.93
第35页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
注：本报告期本基金无衍生工具收益——其他投资收益。
7.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024年12月
31日31日
股票投资产生的股利
10416453.374813689.67
收益
其中：证券出借权益补
--偿收入基金投资产生的股利
--收益
合计10416453.374813689.67
7.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024
12月31日年12月31日
1.交易性金融资产1545620390.1143528998.13
股票投资1545636290.1143528998.13
债券投资-15900.00-
资产支持证券投资--
基金投资--
贵金属投资--
其他--
2.衍生工具--
权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允价值
--变动产生的预估增值税
合计1545620390.1143528998.13
7.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024
31日年12月31日
基金赎回费收入216468827.3622302837.22
基金转换费收入1200388.74-
合计217669216.1022302837.22
7.4.7.22信用减值损失
本报告期及上年度可比期间，本基金无信用减值损失。
第36页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31月31日日
审计费用58000.005000.00
信息披露费120000.00120000.00
证券出借违约金--
账户维护费37500.0010500.00
合计215500.00135500.00
7.4.7.24分部报告无。
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
本报告期末本基金不存在需要说明的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截止本基金报告报出日，本基金不存在需要说明的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
中航基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中航证券有限公司基金管理人股东、基金代销机构江苏银行股份有限公司基金托管人北京首钢基金有限公司基金管理人股东
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12
2024年1月1日至2024年12月31日
月31日占当期股关联方名称票占当期股票成交金额成交总额成交金额
成交总额的比例（%）的比例
（%）中航证券有限公
57658442419.19100.007073250263.14100.00
司
第37页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.10.1.2债券交易
本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.3债券回购交易
本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.10.1.4权证交易
本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
关联方名称当期占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金
佣金的比例（%）额总额的比例（%）中航证券有限公
25710211.72100.00--
司上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
关联方名称当期占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金
佣金的比例（%）额总额的比例（%）中航证券有限公
4426662.99100.00--
司
注：*上述佣金按照市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取、并由券商承担的费用后的净额列示。
*该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为基金提供的证券投资研究成果。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的管理费58526953.719873024.90
其中：应支付销售机构的客户维护
25016114.424136844.02
费
应支付基金管理人的净管理费33510839.295736180.88
注：*计提标准：本基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计算。
管理费的计算方法如下：
H=E×1.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
第38页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
E 为前一日的基金资产净值
*计提方式与支付方式：基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的托管费9754492.371645504.13
注：*计提标准：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。
托管费的计算方法如下：
H=E×0.20%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
*计提方式与支付方式：基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等支付日期顺延。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称中航机遇领航混合发中航机遇领航混合发合计
起 A 起 C
江苏银行股份有限公司-3221.693221.69
中航基金管理有限公司-57307.8857307.88
中航证券有限公司-9839.259839.25
合计-70368.8270368.82上年度可比期间获得销售服务费的各关联
2024年1月1日至2024年12月31日
方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
第39页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告中航机遇领航混合发中航机遇领航混合发合计
起 A 起 C
中航证券有限公司-563.30563.30
中航基金管理有限公司-300.08300.08
合计-863.38863.38
注：* 计提标准：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为
0.60%。本基金 C 类基金份额的销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务。
销售服务费的计算方法如下：
H=E×0.60%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
*计提方式与支付方式：销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给登记机构，由登记机构分别支付给各个基金销售机构。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本报告期及上年度可比期间，本基金均无转融通证券出借业务。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本报告期及上年度可比期间，本基金均无转融通证券出借业务。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
中航机遇领航混合发起 A关联方名本期末上年度末称2025年12月31日2024年12月31日
第40页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告持有的基金份额持有的基金份额持有的持有的占基金总份额的比占基金总份额的比例基金份额基金份额例（%）（%）中航证券
10000777.850.2410000777.851.95
有限公司
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月31
关联方名称2024年1月1日至2024年12月31日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入江苏银行股份有
515184154.01964824.9928901282.87132489.86
限公司中航证券有限公
632542573.47393285.8535312517.77242182.78
司
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.10.8其他关联交易事项的说明
本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
根据本基金基金合同的相关规定，结合本基金实际运作情况，本报告期本基金未进行利润分配。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1受限证券类别：股票
流证通数量成功受期末证券券受认购（单期末备认购限估值期末估值总额
代码名限价格位：成本总额注日期单价称类股）型新悍2025股高年76个锁
00122115.4356.911602468.809105.60-
集月23月定团日受限
001233海20256个新48.0057.1637017760.0021149.20-
第41页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告安年11月股集月18锁团日定受限新中2025股国年116个锁
00128017.8957.64227740735.53131246.28-
铀月25月定业日受限新瑞2025股立年96个锁
00128542.2856.111375792.367687.07-
科月23月定密日受限新双2025股欣年126个锁
0013696.8515.668976144.4514047.02-
环月23月定保日受限新马2025股可年106个锁
00138613.7521.53162622357.5035007.78-
波月15月定罗日受限新信2025股通年66个锁
00138816.4242.84941543.484026.96-
电月24月定子日受限新天2025股溯年126个锁
30144936.8075.011124121.608401.12-
计月16月定量日受限汉2025新
6个
301491桑年7股28.9155.092457082.9513497.05-
月科月29锁
第42页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告技日定受限新云2025股汉年96个锁
30156327.00137.231102970.0015095.30-
芯月23月定城日受限新
2025股
艾年96个锁
301575芬27.6949.541263488.946242.04-
月3月定达日受限新建2025股发年96个锁
3015847.0526.804473151.3511979.60-
致月18月定新日受限新山2025股大年76个锁
30160914.6640.982774060.8211351.46-
电月16月定力日受限新广2025股东年86个锁
3016326.5623.676564303.3615527.52-
建月5月定科日受限新南2025股网年116个锁
3016385.6917.17232213212.1839868.74-
数月11月定字日受限新联2025股合年96个
301656锁12.4825.48739592289.60188424.60-
动月17月定力日受
第43页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告限新
2025股
纳年126个锁
301667百22.6373.231513417.1311057.73-
月10月定川日受限新昊2025股创年96个锁
30166821.0044.831653465.007396.95-
瑞月15月定通日受限新
2025股
新年126个锁
301687广21.9367.751954276.3513211.25-
月24月定益日受限新道2025股生年106个锁
6010265.9818.854512696.988501.35-
天月9月定合日受限新
2025股
德年106个锁
603092力46.6858.851466815.288592.10-
月30月定佳日受限新超2025股颖年106个锁
60317517.0862.891692886.5210628.41-
电月17月定子日受限新锡2025股华年126个锁
60324810.1020.012602626.005202.60-
科月16月定技日受限
603262技20256个新10.8828.091551686.404353.95-
第44页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告源年7月股集月16锁团日定受限新丰2025股倍年106个锁
60333424.4939.58882155.123483.04-
生月29月定物日受限新华2025股新年86个锁
60337018.6046.35821525.203800.70-
精月27月定科日受限新
2025股
天年76个锁
603406富23.6040.141533610.806141.42-
月30月定龙日受限新友2025股升年96个锁
60341846.3659.061396444.048209.34-
股月16月定份日受限新恒2025股坤年116个锁
68872714.9944.365638439.3724974.68-
新月11月定材日受限新必2025股贝年106个锁
68875917.7827.414658267.7012745.65-
特月21月定
-U 日 受限禾2025新
6个
688765元年10股29.0663.862627613.7216731.32-
月生月16锁
第45页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告物日定
-U 受限新西
2025股
安年106个锁
688783奕8.6222.43205417705.4846071.22-
月20月定材日受
-U限新昂2025股瑞年126个锁
68879083.06138.56867143.1611916.16-
微月9月定
-UW 日 受限新摩
2025股
尔年119个锁
688795线114.28531.76108281237423.845757897.28-
月26月定程日受
-U限新沐
2025股
曦年129个锁
688802股104.66542.623994418012.042167224.28-
月9月定份日受
-U限新健2025股信年126个锁
68880518.5840.152654923.7010639.75-
超月17月定导日受限新优2025股迅年126个锁
68880751.66176.661316767.4623142.46-
股月10月定份日受限新强2025股一年126个
688809锁85.09242.0825922038.3162698.72-
股月23月定份日受
第46页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告限
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本报告期末本基金未持有因暂时停牌而于期末流通受限的股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本报告期末本基金无转融通证券出借业务。
7.4.13金融工具风险及管理
本基金为偏股混合型基金，基金的风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目的是在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增长的投资目标。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理办法主要通过定性分析和定量分析的方法去评
估各种风险发生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人董事会重视建立完善的公司治理结构与内部控制体系。
董事会对公司风险管理负有最终责任，董事会下设合规及风险管理委员会与督察长。合规及风险管理委员会主要负责审核和指导公司的风险管理政策，对公司的整体风险水平、风险控制措施的实施情况进行评价。督察长负责组织指导公司监察稽核工作，监督检查受托资产和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况。
经营管理层负责风险管理政策、风险控制措施的制定和落实，经营管理层下设风险控制委员会。
风险控制委员会主要负责审议风险管理制度和流程，处置重大风险事件，促进风险管理文化的形成。
第47页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告监察稽核部和风险管理部是公司内部控制的职能部门。各职能部门负责从经营管理的各业务环节上贯彻落实风险管理措施，执行风险识别、风险测量、风险控制、风险评价和风险报告等风险管理程序，并持续完善相应的内部控制制度和流程。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。基金的货币资金存放在托管人和其他拥有相关资质的银行，与该货币资金相关的信用风险不重大。基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险事件发生的可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级149929500.00-
合计149929500.00-
7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本报告期末及上年度末，本基金未持有短期信用评级的资产支持证券。
7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
本报告期末及上年度末，本基金未持有短期信用评级的同业存单。
7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
本报告期末及上年度末，本基金未持有长期信用评级的债券。
7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本报告期末及上年度末，本基金未持有长期信用评级的资产支持证券。
第48页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
本报告期末及上年度末，本基金未持有长期信用评级的同业存单。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可于开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
7.4.13.3.1金融资产和金融负债的到期期限分析
于本报告期末，除附注7.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额(若有)将在一个月以内到期且计息(该利息金额不重大)外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.2报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式
第49页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为货币资金、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年12月31日
资产
货币资金515184154.01---515184154.01
结算备付金632598569.40---632598569.40
13850970371
交易性金融资产149929500.00--14000899871.18.18
应收申购款---425419194.12425419194.12
第50页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
1297712223.14276389565
资产总计--15574101788.71
41.30
负债
应付赎回款---418047018.57418047018.57
应付管理人报酬---12330182.8912330182.89
应付托管费---2055030.492055030.49
应付销售服务费---5150354.445150354.44
应交税费---9868.339868.33
其他负债---99795.8199795.81
负债总计---437692250.53437692250.53
1297712223.13838697314
利率敏感度缺口--15136409538.18
41.77
上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金28901282.87---28901282.87
结算备付金35368513.70---35368513.70
交易性金融资产---610090250.63610090250.63
应收申购款---25462191.5425462191.54
资产总计64269796.57--635552442.17699822238.74负债
应付赎回款---17059679.5717059679.57
应付管理人报酬---811392.10811392.10
应付托管费---135232.00135232.00
应付销售服务费---347681.99347681.99
其他负债---16823.5516823.55
负债总计---18370809.2118370809.21
利率敏感度缺口64269796.57--617181632.96681451429.53
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年12月31日）
31日）
分析市场利率下降25个
15400.22-
基点
市场利率上升25个-15397.04-
第51页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告基点
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
13850970371.1891.51610090250.6389.53
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计13850970371.1891.51610090250.6389.53
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年12月31日）
31日）
分析业绩比较基准上升
1610457364.0765003322.53
5%
业绩比较基准下降
-1610457364.07-65003322.53
5%
第52页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
7.4.13.4.4采用风险价值法管理风险
本基金未采用风险价值法或类似方法进行分析、管理市场风险。
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次13842213093.48609384633.89
第二层次149929500.0027736.50
第三层次8757277.70677880.24
合计14000899871.18610090250.63
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券的公允价值应属第二层次还是第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日交易性金融资产合计
第53页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告债券投资股票投资
期初余额-677880.24677880.24
当期购买---
当期出售/结算---
转入第三层次-2223251.662223251.66
转出第三层次-1259810.761259810.76
当期利得或损失总额-7115956.567115956.56
其中：计入损益的利得或损
-7115956.567115956.56失计入其他综合收益
---的利得或损失
期末余额-8757277.708757277.70期末仍持有的第三层次金融资产计入本期损益的未
-6745855.186745855.18
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额---
当期购买---
当期出售/结算---
转入第三层次-283631.16283631.16
转出第三层次-44478.1044478.10
当期利得或损失总额-438727.18438727.18
其中：计入损益的利得或损
-438727.18438727.18失计入其他综合收益
---的利得或损失
期末余额-677880.24677880.24期末仍持有的第三层次金融资产计入本期损益的未
-438727.18438727.18
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益
注：于2025年12月31日，本基金持有的第三层次的交易性金融资产均为证券交易所上市交易但尚在限售期内的股票投资。于2025年度，本基金转入/转出第三层次的交易性金融资产均为限售期开始/结束的股票投资。
第54页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
计入损益的利得或损失分别计入利润表中的公允价值变动损益、投资收益等项目。
7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
单位：人民币元不可观察输入值本期末公允价采用的估项目与公允价值
值值技术名称范围/加权平均之间的关系值平均价格
流通受限股票8757277.70亚式期权预期波动率0.1807-0.9423负相关模型不可观察输入值上年度末公允采用的估项目
价值值技术与公允价值名称范围/加权平均之间的关系值平均价格
流通受限股票677880.24亚式期权预期波动率0.1663-1.0869负相关模型
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于2025年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资13850970371.1888.94
其中：股票13850970371.1888.94
2基金投资--
3固定收益投资149929500.000.96
其中：债券149929500.000.96
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
第55页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计1147782723.417.37
8其他各项资产425419194.122.73
9合计15574101788.71100.00
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 131246.28 0.00
C 制造业 13850684729.54 91.51
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 27074.90 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业103391.820.00
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 23928.64 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计13850970371.1891.51
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未持有港股通股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）码
1300394天孚通信71083991443218248.979.53
2300308中际旭创23389991426789390.009.43
第56页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
3300476胜宏科技49422361421288228.889.39
4300502新易盛32480471399518491.369.25
5002837英维克114813191227238187.918.11
6600183生益科技159741211140711980.617.54
7601138工业富联178650001108523250.007.32
8603083剑桥科技7368270990148122.606.54
9688313仕佳光子8449414750138974.924.96
10600105永鼎股份26748722671392922.204.44
11300620光库科技3876249570002415.453.77
12002384东山精密5804941491388255.653.25
13002463沪电股份6400988467720193.163.09
14688498源杰科技700000449393000.002.97
15300684中石科技5754100283216802.001.87
16 688795 摩尔线程-U 10828 5757897.28 0.04
17 688802 沐曦股份-U 3994 2167224.28 0.01
18688205德科立100001374800.000.01
19301656联合动力7395188424.600.00
20001280中国铀业2277131246.280.00
21688449联芸科技140663523.080.00
22688809强一股份25962698.720.00
23 688783 西安奕材-U 2054 46071.22 0.00
24301638南网数字232239868.740.00
25001386马可波罗162635007.780.00
26688727恒坤新材56324974.680.00
27688807优迅股份13123142.460.00
28001233海安集团37021149.200.00
29301622英思特30619706.400.00
30301603乔锋智能23317638.100.00
31 688765 禾元生物-U 262 16731.32 0.00
32301632广东建科65615527.520.00
33301501恒鑫生活34915237.340.00
34301563云汉芯城11015095.300.00
35001369双欣环保89714047.020.00
36301491汉桑科技24513497.050.00
37301687新广益19513211.250.00
38 688759 必贝特-U 465 12745.65 0.00
39301580爱迪特28312508.600.00
40301584建发致新44711979.600.00
41 688790 昂瑞微-UW 86 11916.16 0.00
42301609山大电力27711351.460.00
43301667纳百川15111057.730.00
44688805健信超导26510639.750.00
45603175超颖电子16910628.410.00
第57页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
46001221悍高集团1609105.600.00
47603092德力佳1468592.100.00
48601026道生天合4518501.350.00
49301449天溯计量1128401.120.00
50603418友升股份1398209.340.00
51688755汉邦科技2038036.770.00
52001285瑞立科密1377687.070.00
53301668昊创瑞通1657396.950.00
54301636泽润新能1286259.200.00
55301575艾芬达1266242.040.00
56603406天富龙1536141.420.00
57603248锡华科技2605202.600.00
58603262技源集团1554353.950.00
59001388信通电子944026.960.00
60603370华新精科823800.700.00
61603381永臻股份1783535.080.00
62603334丰倍生物883483.040.00
63603382海阳科技1053385.200.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300394天孚通信3180252187.65466.69
2300476胜宏科技2773815778.42407.05
3300502新易盛2698083007.59395.93
4300308中际旭创2418793252.54354.95
5002837英维克2096001883.39307.58
6601138工业富联1669369014.29244.97
7688498源杰科技1501891482.78220.40
8688313仕佳光子1432329961.63210.19
9300620光库科技1415178662.27207.67
10002384东山精密1329001276.35195.03
11300548长芯博创1265031403.00185.64
12688205德科立1209823294.96177.54
13002463沪电股份1191523705.48174.85
14688183生益电子1187001056.93174.19
15600183生益科技1172931850.63172.12
16603083剑桥科技1007795800.92147.89
17301018申菱环境955114750.17140.16
18688668鼎通科技669126613.1998.19
19600105永鼎股份659173232.0896.73
20000063中兴通讯483544638.0170.96
第58页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
21300684中石科技479817750.6070.41
22002281光迅科技365213218.0753.59
23600601方正科技324569523.9447.63
24688981中芯国际283988139.4041.67
25301205联特科技226959612.8033.31
26688195腾景科技184021191.1027.00
27300757罗博特科169275558.5324.84
28300570太辰光143457481.1821.05
29300442润泽科技114883150.0016.86
30000988华工科技96874850.0014.22
31688629华丰科技89726916.0613.17
32002130沃尔核材83305235.0012.22
33002851麦格米特73748833.0010.82
34001267汇绿生态69797991.0010.24
35 688702 盛科通信-U 65943863.24 9.68
36603228景旺电子58210598.008.54
37300913兆龙互连52527736.007.71
38600577精达股份41586289.006.10
39688041海光信息34140863.365.01
注：*买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票。
*“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300394天孚通信2187813167.95321.05
2300502新易盛2038046187.93299.07
3300308中际旭创1906706199.88279.80
4300476胜宏科技1872680966.22274.81
5688498源杰科技1621923555.81238.01
6002837英维克1406220814.55206.36
7688183生益电子1275573941.76187.18
8688205德科立1266048208.88185.79
9300548长芯博创1248566356.09183.22
10301018申菱环境998884261.76146.58
11002384东山精密997922378.63146.44
12300620光库科技967593903.64141.99
13002463沪电股份893949810.43131.18
14601138工业富联854854352.26125.45
15688313仕佳光子798741423.47117.21
16688668鼎通科技544173417.8579.86
17000063中兴通讯450102722.0066.05
第59页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
18600601方正科技383688543.2856.30
19002281光迅科技377814643.3455.44
20688981中芯国际280221737.2341.12
21301205联特科技245704627.0036.06
22688195腾景科技215299335.5931.59
23300684中石科技180854703.4026.54
24600183生益科技171076488.0025.10
25000988华工科技164560285.0024.15
26300570太辰光159633167.3723.43
27300757罗博特科133164853.6319.54
28688629华丰科技110664513.1816.24
29002130沃尔核材106999492.9315.70
30300442润泽科技88967553.8913.06
31001267汇绿生态62798839.009.22
32603228景旺电子58893674.938.64
33 688702 盛科通信-U 58620858.45 8.60
34002851麦格米特57951602.008.50
35300913兆龙互连44704557.006.56
36603083剑桥科技39723590.005.83
37600577精达股份39573174.005.81
38688041海光信息32536127.264.77
39300563神宇股份24655477.003.62
注：*卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票。
*“卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额33280547563.54
卖出股票收入（成交）总额24384610766.63
注：*买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票。
*“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券149929500.000.99
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
第60页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计149929500.000.99
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（%）
125997925贴现国债791500000149929500.000.99
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
无
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
无
8.11.2本期国债期货投资评价无。
8.12投资组合报告附注
8.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形无。
8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定股票库之内的股票。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金-
第61页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款425419194.12
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计425419194.12
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户户均持有的基份额级别占总占总数（户）金份额份额份额持有份额持有份额比例比例
（%）（%）中航机遇
领航混合1570904366.7520073103.492.93665900093.0797.07
发起 A中航机遇
10721543320.988936159.300.253551665648.3499.75
领航混合
发起 C
合计12020693532.7229009262.790.684217565741.4199.32
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管 中航机遇领航混合发起 A 94677.07 0.01
理人所 中航机遇领航混合发起 C 389229.55 0.01
第62页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告有从业人员持有本基金
合计483906.620.01
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 中航机遇领航混合发起 A -基金投资和研究部门
负责人持有本开放式 中航机遇领航混合发起 C 0~10基金
合计0~10
本基金基金经理持有 中航机遇领航混合发起 A -
本开放式基金 中航机遇领航混合发起 C -
合计-
注：本报告期末本基金基金经理未持有本基金。
9.4发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额发起份额占占基金总发起份额承项目持有份额总数发起份额总数基金总份额份额比例诺持有期限
比例(%)
(%)基金管理人固有资
-----金基金管理人高级管
-----理人员
基金经理等人员-----
基金管理人股东10000777.850.2410000777.850.243年-----其他
10000777.850.2410000777.850.24
合计3年§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 中航机遇领航混合发起 A 中航机遇领航混合发起 C基金合同生效日
（2023年8月10日）11161861.9710109653.14基金份额总额
第63页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告本报告期期初基金份
86698514.31424857369.98
额总额本报告期基金总申购
1807618700.7020691423048.74
份额
减：本报告期基金总
1208344018.4517555678611.08
赎回份额本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
685973196.563560601807.64
额总额
注：本期申购包含基金红利再投、转换入份额；本期赎回包含基金转换出份额。
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开持有人大会。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1.本报告期内，托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
2.2025年4月19日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。自2025年4月17日起，裴荣荣担任公司总经理职务，原任公司副总经理职务自行免去。
3.2025年11月14日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。自2025年11月13日起，邓海清不再担任公司副总经理职务。
4.2025年11月20日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。自2025年11月19日起，韩浩担任公司副总经理职务。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变无。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金由中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）改聘为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），为本基金提供审计服务，本年度应支付给容诚会计师事务所（特殊普通合伙）报酬为58000.00元；截至2025年12月31日，该审计机构向本基金提供审计服务不满一年。
第64页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况内容受到调查或处罚等措施的主体中航基金管理有限公司受到调查或处罚等措施的时间2025年08月27日采取调查或处罚等措施的机构中国证监会北京监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型出具警示函
受到调查或处罚等措施的原因人员管理、合规内控
受到处罚的依据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等管理人采取整改措施的情况（如提已及时完成整改出整改意见）其他无
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人相关从业人员未受到调查或处罚等情况。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
托管人受调查或处罚等情况-内容受到调查或处罚等措施的主体江苏银行股份有限公司受到调查或处罚等措施的时间2025年01月24日采取调查或处罚等措施的机构中国证监会江苏监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型责令改正
受到调查或处罚等措施的原因合规内控、其他问题（信息披露等）
受到处罚的依据《证券投资基金托管业务管理办法》第八条、第三十七条等托管人采取整改措施的情况（如提已整改、已验收。出整改意见）其他无
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
无
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单占当期股票成占当期佣金券商名称备注元数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
中航证券2576584424100.0025710211.7100.00-
第65页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
有限公司19.192
注：1、本基金使用证券公司交易结算模式。
2、此处的佣金指本基金通过证券公司的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该证券公
司的佣金合计不单指股票交易佣金。
3、交易单元的选择标准和程序
选择标准：*实力雄厚，信誉良好；*研究、交易实力较强，选择需要支付研究服务费用的证券公司，应考察其研究服务能力，能及时为基金提供高质量的资讯服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场分析、个股分析报告、市场数据统计及其它专门报告等，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；*财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；*经营行为规范，内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
*具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理基金进行证券交易的要求，并能为基金提供全面的信息服务。
选择程序：*对合作证券公司研究机构实行评分制；*研究部根据证券公司研究机构的评分
结果及交易单元租用协议的谈判结果向投资决策委员会申请开通交易单元或调整佣金；*中央交易室根据投资决策委员会决议与证券公司签订交易单元租用协议或券结协议。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期权券商名占当期债券券证称成交金额成交金额回购成交总成交金额成交总额成交总额
额的比例(%)
的比例(%)的比例(%)中航证
券有限------公司
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
1站、中国证监会基金电2025年1月21日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
22025年1月21日
基金2024年第4季度报告会基金电子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
3站、中国证监会基金电2025年1月24日
产品增加销售机构的公告子披露网站
4关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网2025年2月12日
第66页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
产品增加销售机构的公告站、中国证监会基金电子披露网站
关于中航机遇领航混合型发起式证券中国证券报、管理人网
5投资基金增加招商银行股份有限公司站、中国证监会基金电2025年2月14日
为销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
6站、中国证监会基金电2025年2月24日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
7站、中国证监会基金电2025年3月14日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
8站、中国证监会基金电2025年3月19日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
9站、中国证监会基金电2025年3月22日
开放式基金开通基金转换业务的公告子披露网站
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
102025年3月31日
基金2024年年度报告会基金电子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
11站、中国证监会基金电2025年4月15日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航机遇领航混合型发起式证券
12站、中国证监会基金电2025年4月17日
投资基金增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于公司住所
13站、中国证监会基金电2025年4月18日
变更的公告子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于高级管理
14站、中国证监会基金电2025年4月19日
人员变更的公告子披露网站
中航基金管理有限公司关于副董事长中国证券报、管理人网
15刘建先生职务名称变更为联席董事长站、中国证监会基金电2025年4月19日
的公告子披露网站
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
162025年4月22日
基金2025年第1季度报告会基金电子披露网站关于中航基金管理有限公司旗下部分
中国证券报、管理人网产品增加中国邮政储蓄银行股份有限
17站、中国证监会基金电2025年4月25日
公司“邮你同赢”同业合作平台为销子披露网站售机构的公告
关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网
18产品增加北京新浪仓石基金销售有限站、中国证监会基金电2025年6月13日
公司为销售机构的公告子披露网站
19中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监2025年7月21日
第67页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告基金2025年第2季度报告会基金电子披露网站中航机遇领航混合型发起式证券投资
管理人网站、中国证监20基金更新的招募说明书（2025年第12025年8月9日会基金电子披露网站
号）
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
212025年8月9日
基金基金产品资料概要更新会基金电子披露网站
关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网
22产品增加兴业银行股份有限公司银银站、中国证监会基金电2025年8月12日
平台为销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
23站、中国证监会基金电2025年8月18日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
24站、中国证监会基金电2025年8月20日
产品增加销售机构的公告子披露网站
关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网
25产品增加北京加和基金销售有限公司站、中国证监会基金电2025年8月22日
为销售机构的公告子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
26站、中国证监会基金电2025年8月28日
产品增加销售机构的公告子披露网站
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
272025年8月30日
基金2025年中期报告会基金电子披露网站
中国证券报、管理人网关于中航基金管理有限公司旗下部分
28站、中国证监会基金电2025年9月11日
产品增加销售机构的公告子披露网站中航机遇领航混合型发起式证券投资
中国证券报、管理人网
基金暂停个人投资者大额申购、大额
29站、中国证监会基金电2025年9月17日
转换转入、大额定期定额投资业务的子披露网站公告
中航机遇领航混合型发起式证券投资管理人网站、中国证监
302025年10月27日
基金2025年第3季度报告会基金电子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于旗下部分
31站、中国证监会基金电2025年11月6日
基金改聘会计师事务所公告子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于高级管理
32站、中国证监会基金电2025年11月14日
人员变更的公告子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于高级管理
33站、中国证监会基金电2025年11月20日
人员变更的公告子披露网站
中国证券报、管理人网中航基金管理有限公司关于撤销监事
34站、中国证监会基金电2025年11月28日
会的公告子披露网站
第68页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网
35产品增加北京创金启富基金销售有限站、中国证监会基金电2025年12月11日
公司为销售机构的公告子披露网站
关于中航基金管理有限公司旗下部分中国证券报、管理人网
36产品增加中国银河证券股份有限公司站、中国证监会基金电2025年12月16日
为销售机构的公告子披露网站
关于中航机遇领航混合型发起式证券中国证券报、管理人网
37投资基金增加开源证券股份有限公司站、中国证监会基金电2025年12月24日
为销售机构的公告子披露网站
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
12.2影响投资者决策的其他重要信息
无
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
1.中国证监会批准中航机遇领航混合型发起式证券投资基金募集的文件
2.《中航机遇领航混合型发起式证券投资基金基金合同》
3.《中航机遇领航混合型发起式证券投资基金托管协议》
4.基金管理人业务资格批件、营业执照
5.报告期内中航机遇领航混合型发起式证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告
13.2存放地点
中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层
801\805\806单元。
13.3查阅方式
1.营业时间内到本公司免费查阅
2. 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn
3.拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186
中航基金管理有限公司
第69页共70页中航机遇领航混合发起2025年年度报告
2026年3月31日
沪公网安备31011802005267号
