财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人:财通证券资产管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2026年01月22日财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称财通资管产业优选混合发起式基金主代码019119基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年12月13日

报告期末基金份额总额74906765.03份本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市投资目标

场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投

投资策略资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生

产品投资策略；6、融资策略。

沪深300指数收益率×75%+中债综合指数（全价）业绩比较基准

收益率×25%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收风险收益特征益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人财通证券资产管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司

第2页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告财通资管产业优选混合财通资管产业优选混合下属分级基金的基金简称

发起式A 发起式C下属分级基金的交易代码019119019120报告期末下属分级基金的份额总

17645838.89份57260926.14份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2025年10月01日-2025年12月31日)主要财务指标财通资管产业优选混财通资管产业优选混

合发起式A 合发起式C

1.本期已实现收益2382812.075122779.60

2.本期利润1771170.467682868.09

3.加权平均基金份额本期利润0.08860.1812

4.期末基金资产净值37891351.65121957483.50

5.期末基金份额净值2.14732.1299

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

财通资管产业优选混合发起式A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月6.97%2.47%-0.11%0.71%7.08%1.76%

过去六个月65.65%2.61%12.65%0.68%53.00%1.93%

过去一年76.37%2.27%12.78%0.71%63.59%1.56%

自基金合同114.73%2.05%27.44%0.86%87.29%1.19%

第3页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告生效起至今

财通资管产业优选混合发起式C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月6.87%2.47%-0.11%0.71%6.98%1.76%

过去六个月65.33%2.61%12.65%0.68%52.68%1.93%

过去一年75.68%2.27%12.78%0.71%62.90%1.56%自基金合同

112.99%2.05%27.44%0.86%85.55%1.19%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

第4页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

本科学历、硕士学位。曾在上海申银万国证券研究所

本基金基金经理、财有限公司、民生证券股份有

通资管稳兴丰益六限公司、万达信息股份有限个月持有期混合型公司工作。2016年7月加入

2023-

李晶证券投资基金和财-17财通证券资产管理有限公

通资管鑫逸回报混司，曾任权益研究部研究合型证券投资基金员、权益研究部副总经理基金经理。（主持工作）、权益公募投资部基金经理，现任权益公募投资一部基金经理。

注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。

第5页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

期末本基金基金经理无同时管理私募资产管理计划的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金基金合同》、《财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

产业优选持续聚焦在科技成长和先进制造。AI这轮的技术变革仍在进行中，到29-30年前后或能实现盈亏平衡，AI业务就有了自我造血能力，如果考虑有更大的ai需求出现，盈亏平衡的时间则会提前。这个测算仅仅包括AI创造的收入，还不包括AI实现成本节约带来的价值，另外有一些主权AI的投入是不需要看到显性的收入回报，因此我们认为AI的价值是被显著低估的。因此海外的技术进步和应用爆发仍然在推进过程中，海外算力的底层逻辑依旧非常健康。

1）海外继续加大算力建设，模型能力持续提升逐步走向agent和3D世界理解，形成

了投入与应用ARR正向循环；“星际之门”规模巨大；下一阶段头部模型厂商的应用发

展将成为重要动力；CSP的capex还在继续加大，一方面在持续把模型训练往前推进，另一方面正在尝试各种商业化变现，对推理的需求持续加大。

2）26年继续期待C端硬件落地，AI手机，AI/AR眼镜、 AI玩具、运动相机、无人机等，关注机器人的量产节奏；硬件是最好的应用载体且商业模式清晰；头部厂商合作发

第6页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

布AI手机获得底层OS权限，产业链开始对明年硬件出现比较清晰的量级的展望，机器人不仅是执行器的机会挖掘，未来核心在大脑训练、小脑协调以及具身智能模型的进步。

3）国产替代依然是科技自立和战略安全的必然选择，美国制裁继续高压，关注国

产算力及国内模型机数据中心建设进度，26年会发生很多积极变化，配套产业链包括先进制程、先进封装、存储、光刻机、设备材料等。

4）北美电力建设也是AI配套的重要部分，燃气轮机、风光储、SOFC、核电等多种

形式并行发展，关注电网整体升级改造。

展望后续市场，我们仍然对科技成长行业充满信心，AI是一个长达3-5年的技术变革，26年可能依托于各类硬件的应用会呈现全面爆发，百花齐放，因此我们希望在这个赛道里面做长期投资者，把握产业趋势和技术变革的机会，积极做出超额收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通资管产业优选混合发起式A基金份额净值为2.1473元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.97%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%；截至报告期末财通资管产业优选混合发起式C基金份额净值为2.1299元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.87%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内无需要说明的相关情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资145893858.1089.30

其中：股票145893858.1089.30

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产6798884.714.16

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产

第7页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告银行存款和结算备付金合

78980337.765.50

计

8其他资产1704348.961.04

9合计163377429.53100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 144796298.10 90.58

电力、热力、燃气及水

D - -生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G - -业

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 1084440.00 0.68技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 13120.00 0.01管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计145893858.1091.27

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

第8页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

1300308中际旭创2260013786000.008.62

2300502新易盛2788012012934.407.52

3600183生益科技16530011804073.007.38

4002463沪电股份14710010748597.006.72

5002916深南电路335007781715.004.87

6300274阳光电源387006619248.004.14

7603308应流股份1463006108025.003.82

8002080中材科技1638005952492.003.72

9002371北方华创123955690296.603.56

10002837英维克502005365878.003.36

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未投资股指期货。

第9页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货的交易以套期保值为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货的交易以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告

编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1704348.96

6其他应收款-

7其他-

8合计1704348.96

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

第10页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份财通资管产业优选混合财通资管产业优选混合

发起式A 发起式C

报告期期初基金份额总额29713883.8043428538.30

报告期期间基金总申购份额6559173.5158776721.40

减：报告期期间基金总赎回份额18627218.4244944333.56报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额17645838.8957260926.14

注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份财通资管产业优选混财通资管产业优选混

合发起式A 合发起式C报告期期初管理人持有的本基金份

10000844.52-

额

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--报告期期末管理人持有的本基金份

10000844.52-

额报告期期末持有的本基金份额占基

13.35-

金总份额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

第11页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额发起份额项目持有份额总数占基金总发起份额总数占基金总承诺持有份额比例份额比例期限自基金合基金管理人固同生效之

10000844.5213.35%10000844.5213.35%

有资金日起不少于3年基金管理人高

438022.860.58%0.000.00%-

级管理人员基金经理等人

411422.310.55%0.000.00%-

员基金管理人股

0.000.00%0.000.00%-

东

其他0.000.00%0.000.00%-

合计10850289.6914.49%10000844.5213.35%-

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比者序例达到或者超过期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号

20%的时间区间

别

20251029-20251

110000844.52--10000844.5213.35%

030

机

20251204-20251

构

221420251225-2-14446988.60-14446988.6019.29%

0251225

产品特有风险

本基金本报告期出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金造成流动性风险，从而影响基金的投资运作和收益水平。管理人将在基金运作中加强流动性管理，保持合适的流动性水平，对申购赎回进行合理的应对，防范流动性风险，保障持有人利益。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

第12页，共13页财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

1、报告期内，经本基金管理人第三届董事会第二十四次会议审议通过并按规定备案，自2025年12月3日起陆真先生担任总经理助理。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金相关批准文件

2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程

3、财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金托管协议

4、财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金基金合同

5、财通资管产业优选混合型发起式证券投资基金招募说明书

6、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2存放地点

上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层浙江省杭州市上城区新业路300号中国人寿大厦2幢22层

10.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。

咨询电话：400-116-7888

公司网址：www.ctzg.com财通证券资产管理有限公司

2026年01月22日

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