机构动向

主动权益类基金业绩回暖

超600只产品净值创新高

主动权益类基金业绩显著回暖。据统计，主动权益类基金近一年平均收益超27%，其中600多只基金复权单位净值近期创历史新高。从业绩领先的基金看，主要重仓了北交所、创新药、机器人等板块。站在当前时点，机构对后市普遍较为乐观，认为有较多结构性机会可以挖掘。

主动权益类基金净值反弹

Choice数据显示，截至7月24日，最近一年来，主动权益类基金平均收益为27.49%，其中28只基金收益超100%。

北交所主题基金表现亮眼。例如，近一年中信建投北交所精选两年定开混合基金收益为201.39%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合基金收益为192.13%，汇添富北交所创新精选两年定开混合基金收益也超过170%。

除北交所主题基金外，重仓机器人、创新药、科技板块的基金也有所收获。例如，永赢先进制造智选混合基金、鹏华碳中和主题混合基金、平安先进制造主题股票基金等重仓机器人板块，近一年收益均在120%以上。

今年以来创新药板块强势崛起，多只基金收获颇丰。其中，永赢医药创新智选混合基金、中银港股通医药混合基金、平安医药精选股票基金等近一年的收益同样超过100%。值得注意的是，永赢医药创新智选混合基金、中银港股通医药混合基金今年以来的净值已翻倍。

此外，部分基金抓住了多只牛股，基金净值大幅反弹。例如，广发成长领航一年持有期混合基金近一年收益超120%，截至二季度末，该基金前十大重仓股包括泡泡玛特、老铺黄金、春风动力、昂利康、万国黄金集团等。

截至7月24日，超600只主动权益类基金收复失地，净值创历史新高。其中，多只基金凭借均衡配置策略实现净值平稳向上。例如，金元顺安元启混合基金成立于2017年11月14日，每年均实现正收益。截至今年7月24日，成立以来年化回报超26%。

权益市场结构性机会涌现

站在当前时点，绩优基金经理如何看后市?下半年将采取什么投资策略?

“展望下半年，尽管仍然警惕海外宏观事件带来的潜在波动，但整体而言系统性冲击最剧烈的阶段已经过去，我们对权益市场的看法也更加积极。在产业层面，最让我们兴奋的仍然是AI，行业叙事逻辑持续加强，模型迭代稳步推进，更加稳定持续的需求将不断释放，这意味着应用的繁荣渐行渐近。”景顺长城稳健回报基金经理江山说。

交银施罗德趋势优先混合基金经理杨金金表示，应通过自下而上的筛选和产业调研，寻找基本面有望提前复苏的公司。盈利见底回升的行业会越来越多，而潜在的需求政策和供给侧政策则会催化这一过程。

谈及医药板块，华安医药生物股票基金经理桑翔宇认为，创新药是以年来计的行情机会，不会因为阶段性的调整而结束。中国已成为全球大分子药物研发中心和制造中心，同时，未来绝大部分基石用药将来自中国。下半年困境反转类公司的基本面可能有所体现，值得挖掘。此外，随着海外应用深入推进和多模态提升，AI医疗也将有阶段性交易机会。