中金成长领航混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告

中金成长领航混合型发起式证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：中金基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2025年10月28日中金成长领航混合发起2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。

§2基金产品概况基金简称中金成长领航混合发起基金主代码019628基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2024年10月15日

报告期末基金份额总额10468181.94份

投资目标在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、资

金供求、流动性风险、信用风险等因素，分析比较债券市场、股票市场及现金类资产的收益风险特征，动态调整各大类资产的投资比例，控制投资组合的系统性风险。具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、普通债券投资策略；4、可转换债券投资策略；5、可交

换债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、证券

公司短期公司债券投资策略；8、国债期货投资策略；9、

股指期货投资策略；10、股票期权投资策略；11、融资业务投资策略；12、信用衍生品投资策略。详见《中金成长领航混合型发起式证券投资基金基金合同》。

业绩比较基准中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）*20%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%。

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因

第2页共13页中金成长领航混合发起2025年第3季度报告

投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人中金基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称中金成长领航混合发起 A 中金成长领航混合发起 C下属分级基金的交易代码019628019629

报告期末下属分级基金的份额总额5323085.80份5145096.14份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标

中金成长领航混合发起 A 中金成长领航混合发起 C

1.本期已实现收益628084.66608227.60

2.本期利润761591.00737579.85

3.加权平均基金份额本期利润0.14850.1464

4.期末基金资产净值6310561.956064600.96

5.期末基金份额净值1.18551.1787

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中金成长领航混合发起 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月14.33%0.75%13.71%0.65%0.62%0.10%

过去六个月14.73%1.06%15.61%0.89%-0.88%0.17%自基金合同

18.55%0.88%18.32%0.90%0.23%-0.02%

生效起至今

中金成长领航混合发起 C

第3页共13页中金成长领航混合发起2025年第3季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月14.15%0.75%13.71%0.65%0.44%0.10%

过去六个月14.38%1.06%15.61%0.89%-1.23%0.17%自基金合同

17.87%0.88%18.32%0.90%-0.45%-0.02%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：本基金的基金合同生效日为2024年10月15日。按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资组合比例符合基金合同的有关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

丁杨先生，经济学硕士。历任蚂蚁集团分本基金基2024年10月析师；中金基金管理有限公司研究员、投

丁杨-10年金经理15日资经理、基金经理助理。现任中金基金管理有限公司权益部基金经理。

注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人作出决定确定的任免日期填写；担任新成

立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，

第5页共13页中金成长领航混合发起2025年第3季度报告没有损害基金份额持有人利益行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

中金成长领航立足于对中国产业成长周期的广泛跟踪和深度研究，在稳健型股票中挖掘 A股市场中基本面趋势和股价趋势的共振点，以胜率优先的思维积极投资具备坚实成长逻辑且基本面已经出现关键验证的公司，分享企业成长期在盈利和估值两端的收益。

2025年三季度，市场在新经济方向盈利趋势上行的推动下有所上涨，以 AI算力为代表的科

技方向涌现了部分结构性机会，而行业收益的结构化差距处于历史较高位置。在这个过程中，中金成长领航产品配置的稳健型方向在超额收益层面有所承压。期间本账户继续坚守稳健收益为先的理念，在制造、周期、防御、消费等赛道中挖掘基本面边际变化的方向，增配了风电、有色、保险等平稳趋势方向，在相对低回撤的情况下取得了持续上行的收益。

在未来一个阶段，本基金将继续重点关注三个趋势性方向下的成长机会：

其一，增长模式转型下的新消费赛道。地产驱动的增长模式转型后，居民财富难以再借助房价的杠杆在短期内爆发式增长，而同时在国内消费整体占比较低的背景下，居民生活品质提升的需求仍在持续。从海外经验和国内实践来看，当前的经济环境正是孕育新消费商业模式的温床，时代呼唤能提供高产品品质、高情绪价值和高相对性价比的消费体验。回顾最近三年的消费产业变革，从家居、出行的新产品，到折扣零食的新渠道，再到潮牌珠宝的新品牌，新消费赛道的成长机会层出不穷，而在地产模式转型和居民消费占比提升的时代主题下，新消费赛道还有望继续产生能够贡献独立成长价值的景气周期。

第6页共13页中金成长领航混合发起2025年第3季度报告其二，新质生产力驱动的 AI技术浪潮。2022年 openAI大模型惊艳亮相至今，AI变革在训练和应用领域带来产业端实质的成长机会，其中不乏在短期已进入快速成长期的景气方向。我们首先观察到的是全球算力链条的需求爆发和技术升级，一方面英伟达牵动的海外算力链条持续兑现景气，国内企业在光模块、PCB等方向通过产能成本优势和关键技术的迭代正在分享这一景气周期带来的盈利红利；另一方面国产算力正在努力实现技术追赶，在海外技术约束和国内 AI爆发需求的矛盾下，国产算力的景气兑现未来可期。除了前端的算力部署，我们在 AI应用端也看到硬件机会也正在国内半导体、通信等产业上开花结果，AI眼镜、玩具等应用落地的方向一旦爆发，相关产业有可能复制上一轮消费电子周期下的成长。

其三，出口链中的“小而美”机会。在美国挑起的贸易争端下，全球商品贸易额在未来数年面临整体下行的压力。但在并不乐观的宏观叙事下我们也应该认识到，中国出口优势的核心基石并不是海外的低关税，而是中国完备的制造业基础和庞大的工程师红利，2018年中美贸易争端依赖，中国的出口额不降反增，7年以来出口链条中大获成功的中国企业不胜枚举，大到工程机械、智能汽车，小到充电器、保温杯，全球化竞争环境是企业非线性成长的有力土壤。无论贸易争端的短期结果如何，我们继续对积极参与全球市场的中国优势企业保持乐观，在家电、轻工、汽车、电子等领域将有一批小而美的公司继续在出口链为投资人带来景气成长的收益。

同时，我们也认识到伴随着市场的持续上涨，新经济的基本面预期整体交易较为充分，而周期、防御、金融等传统板块中的部分个股和细分方向也存在一定的积极变化，我们将继续坚守顺势而为的趋势投资理念和稳健收益为先的账户打法，加强对制造、周期、防御等赛道的跟踪和挖掘，在部分细分方向出现基本面景气上行的时点实现投资布局。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末中金成长领航混合发起 A基金份额净值为 1.1855元，本报告期基金份额净值增长率为 14.33%；截至本报告期末中金成长领航混合发起 C 基金份额净值为 1.1787 元，本报告期基金份额净值增长率为14.15%；同期业绩比较基准收益率为13.71%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金为发起式基金，截止本报告期末，本基金成立未满三年。《公开募集证券投资基金运作管理办法》关于基金份额持有人数量及基金资产净值的限制性条款暂不适用于本基金。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

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序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资11077889.4089.22

其中：股票11077889.4089.22

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计1283590.5910.34

8其他资产54549.410.44

9合计12416029.40100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 47700.00 0.39

B 采矿业 412878.00 3.34

C 制造业 7215097.40 58.30

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 452227.00 3.65

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 492240.00 3.98

G 交通运输、仓储和邮政业 378714.00 3.06

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 133054.00 1.08

J 金融业 1301534.00 10.52

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 644445.00 5.21

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计11077889.4089.52

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票资产。

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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1601336新华保险5600342496.002.77

2002202金风科技22800341316.002.76

3002353杰瑞股份5900328630.002.66

4600660福耀玻璃4300315663.002.55

5600690海尔智家12300311559.002.52

6300636同和药业35600301176.002.43

7605305中际联合6900286557.002.32

8600801华新水泥15300283050.002.29

9000408藏格矿业4800279984.002.26

10002807江阴银行62900279905.002.26

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本报告期末本基金未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

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5.10.1本期国债期货投资政策

本报告期末本基金未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏江阴农村商业银行股份有限公司本期出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金4536.35

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款50013.06

6其他应收款-

7其他-

8合计54549.41

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目中金成长领航混合发起 A 中金成长领航混合发起 C

报告期期初基金份额总额5018275.145005154.55

报告期期间基金总申购份额316492.11144425.09

减:报告期期间基金总赎回份额11681.454483.50报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额5323085.805145096.14

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目中金成长领航混合发起 A 中金成长领航混合发起 C

报告期期初管理人持有的本基金份额5000000.005000000.00

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额5000000.005000000.00报告期期末持有的本基金份额占基金总

93.9397.18

份额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占发起份额占基金发起份额承诺项目持有份额总数基金总份额发起份额总数

总份额比例(%)持有期限

比例(%)

基金管理人固有资10000000.0095.5310000000.0095.53自基金合同生金效之日起不少于三年

基金管理人高级管-----理人员

基金经理等人员-----

基金管理人股东-----

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其他-----

合计10000000.0095.5310000000.0095.53-

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比例期初申购赎回份额占

类别序号达到或者超过20%的持有份额

份额份额份额比（%）时间区间自有2025年07月01日

110000000.00--10000000.0095.53

资金-2025年09月30日产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形；在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，从而可能面临基金合同终止等基金合同中约定的情形。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会准予中金成长领航混合型发起式证券投资基金募集注册的文件

2、《中金成长领航混合型发起式证券投资基金基金合同》

3、《中金成长领航混合型发起式证券投资基金托管协议》

4、《中金成长领航混合型发起式证券投资基金招募说明书》

5、中金成长领航混合型发起式证券投资基金申请募集注册的法律意见书

6、基金管理人业务资格批复和营业执照

7、基金托管人业务资格批复和营业执照

8、报告期内中金成长领航混合型发起式证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告