富达90天持有期债券型证券投资基金

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人:富达基金管理（中国）有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2025年01月22日富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称富达90天债券基金主代码020337基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2024年01月30日

报告期末基金份额总额52457496.12份本基金在严格控制风险和保持良好流动性的基础

投资目标上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。

1、资产配置策略：本基金将充分发挥基金管理人

的研究优势，将规范的宏观研究、严谨的个券分析投资策略与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类资产配置比例，自上而下决定债券组合久

第2页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告期及债券类属配置；在严谨深入的基本面分析和信

用分析基础上，综合考虑各类券种的流动性、供求关系、风险及收益率水平等，自下而上地精选个券。

2、债券投资策略：在债券组合的构建和调整上，

本基金综合运用久期管理策略、期限结构配置策

略、骑乘策略、息差策略、信用策略、个券精选策略等组合管理手段进行日常管理。

3、资产支持证券投资策略：本基金将精选那些经

风险调整后收益率较高的品种进行投资。

4、国债期货投资策略：本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则适度参与国债期货投资。

中债新综合财富（总值）指数收益率×80%+一年期业绩比较基准

定期存款利率（税后）×20%

本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平风险收益特征高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人富达基金管理（中国）有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 富达90天债券A 富达90天债券C下属分级基金的交易代码020337020338报告期末下属分级基金的份额总

24436848.42份28020647.70份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期(2024年10月01日-2024年12月31日)

第3页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

富达90天债券A 富达90天债券C

1.本期已实现收益-72573.99-22816.56

2.本期利润463994.15281269.43

3.加权平均基金份额本期利润0.00810.0070

4.期末基金资产净值25010121.7028624303.58

5.期末基金份额净值1.02351.0215

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

富达90天债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月0.93%0.05%2.30%0.07%-1.37%-0.02%

过去六个月0.99%0.04%3.11%0.08%-2.12%-0.04%自基金合同

2.35%0.03%5.73%0.07%-3.38%-0.04%

生效起至今

富达90天债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

第4页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

过去三个月0.87%0.05%2.30%0.07%-1.43%-0.02%

过去六个月0.87%0.04%3.11%0.08%-2.24%-0.04%自基金合同

2.15%0.03%5.73%0.07%-3.58%-0.04%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

注：（1）本基金合同生效日2024年01月30日至报告期末未满1年。

第5页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

（2）本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月，报告期末本基金已建仓完毕。

截至建仓期结束，各项资产配置比例符合本基金基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

成皓先生，上海交通大学工学硕士学位。2021年11月加入富达基金，现任固定收益部副总监、基金经理。2023年11月起任富达裕达纯债债券型证券

投资基金基金经理，2024年1月起任富达90天持有期债券型证券投资基金基金经理，2024年9月起任富达中债0-2年政策性金融债指数证券投资基金基本基金的金经理，2024年12月起任富达中债0-5基金经理/2024-

成皓-14年年政策性金融债指数证券投资基金基

固定收益01-30金经理。曾任富达利泰投资管理（上部副总监

海）有限公司投资经理、固定收益研究员。成皓先生还曾任惠誉（北京）信用评级有限公司上海分公司董事、财富里昂证券有限责任公司（现更名为上海华信证券有限责任公司）分析

师、法国巴黎资本上海办事处分析师和艾意凯咨询有限公司助理咨询顾问职务。

肖颖本基金的2024--13年肖颖女士，中国人民大学管理学学士

第6页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

基金经理01-30学位。2021年11月加入富达基金管理助理/固（中国）有限公司。现任固定收益研定收益研究副总监、基金经理助理。

究副总监

注：（1）此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

（2）证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司建立了《富达基金管理(中国)有限公司公平交易制度》等公平交易相关制度体系，并通过研究分析、投资决策、授权管理、交易执行、业绩评估等投资管理环节，进行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理，确保公平交易原则的实现。公司通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保所有组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时，通过对异常交易行为的监控、分析和评估，完成对公平交易过程和结果的有效监督。本报告期内，公司通过系统和人工等方式进行日常监控和定期分析评估并详实记录相关信息，及时完成公平交易专项报告。公司对不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合，在假设同向交易价差为零及 95% 的置信水平下，对同向交易价差进行 t 分布假设检验并对检验结果进行跟踪分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。各组合间收益率差异，经分析认为，差异主要来自于业绩基准、投资策略不同，收益率差异可以合理解释。

4.3.2异常交易行为的专项说明

第7页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，未发现不公平交易和利益输送行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

前三季度，利率债收益率经历了较为快速的下行，主要的驱动因素在于基本面弱复苏压力下较低的通胀以及整体宽松的货币政策，年内央行调降了OMO、MLF等市场标杆利率，并多次降准，银行也多次下调了存款利率，整体市场利率处于下行通道中。同时，9月之前，在权益市场整体表现较为动荡与社会信贷增速放缓的大背景下，市场投资风险偏好较低，零售与机构资金的债券配置需求较大，这些因素也加速了债券收益率的整体下行。

四季度，债券市场收益率总体呈现先上后下的态势。9月开始，央行、财政部、发改委等部门联合出台了一系列有利于经济基本面加速恢复的利好政策。随之我们看到市场风险偏好迅速扭转，权益市场见底反弹，而债券收益率出现了较大的阶段性上行。但随后，一方面是央行在流动性上给予市场充分的支持，其次通胀基本面数据仍存在持续的压力，债券收益率重回下行通道。

高等级信用债基本面在四季度维持稳定，总体收益率跟随国债收益率在四季度呈现下行趋势，但因下行速度缓于国债，因此信用利差略有扩大。

进入2025年，中国经济所面临的外部环境仍有一些挑战和不确定性，特朗普再次上任，美国经济本身和对外贸易政策的不确定性，对中国经济尤其是出口链可能有一定影响，但我们相信国内的一系列逆周期调节政策能有效对冲外部的不确定性。

对于债券市场，我们相信，宽松的流动性仍是驱动债券收益率走势的核心因素。2024年12月央行时隔14年重提“适度宽松”的货币政策，在经济复苏的过程中，我们认为仍然需要较低的融资利率帮助地方政府、企业、个人提高投资意愿。展望2025年，我们认为，货币政策端仍然将进一步降准降息。因此市场整体利率仍然将大概率处在下行通道中。

对于债券市场的风险我们认为需要关注信贷、CPI的边际变化倾向，与机构行为可能出现的逆转。中央已充分认识到目前国内经济所面临的需求不足压力，因此给出了针对性的措施。一方面，自2024年10月起，持续多年的大规模的地方政府化债方案将降低地方政府的债务与付息压力，我们需要观察在此条件下，地方政府是否会将工作重点逐

第8页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

步从降低债务切换到更多关注增长性开支。另一方面，以旧换新、消费券等消费端刺激政策带来了家电与服务业的复苏，一线及强二线地区的房地产与土地市场在2024年四季度出现了较为明显的反弹。因此我们需要关注边际上信贷及价格指数的反弹趋势是否会对债券收益率产生压力。

本基金在2024年四季度稳健操作。四季度初期，在财政刺激预期较强且地方债供给较大的压力下，在利率债收益率震荡环境中，基金维持了较短的久期，持仓主要为中短久期的高等级信用债。自12月起，央行确立“适度宽松“货币政策方向，且地方债发行进入尾声，利率债供给压力减小，因此基金适时增加中短久期利率债仓位，增厚期间收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末富达90天债券A基金份额净值为1.0235元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为2.30%；截至报告期末富达90天债券C基金份额净值为1.0215元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.87%，同期业绩比较基准收益率为2.30%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资45705807.1283.39

其中：债券45705807.1283.39

第9页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产7159641.5113.06

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产银行存款和结算备付金合

7701836.801.28

计

8其他资产1242948.152.27

9合计54810233.58100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例（％）

1国家债券14368494.7926.79

2央行票据--

3金融债券31337312.3358.43

其中：政策性金融债31337312.3358.43

4企业债券--

5企业短期融资券--

第10页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计45705807.1285.22

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序占基金资产净

债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

号值比例（％）

121020321国开0320000021003698.6339.16

221020821国开0810000010333613.7019.27

301974824国债1410000010317958.9019.24

401974024国债09400004050535.897.55

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

第11页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金在进行国债期货投资中，将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲风险，并且利用国债期货的杠杆作用，达到降低投资组合整体风险的目的。国债期货相关投资严格遵循法律法规及中国证监会的规定。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量合约市公允价值变代码名称风险指标说明

(买/卖)值(元)动（元）

------

公允价值变动总额合计（元）-

国债期货投资本期收益（元）-53123.15

国债期货投资本期公允价值变动（元）-

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则适度参与了国债期货投资，在本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券除21国开03(210203)21国开08(210208)外其他

证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

国家金融监督管理总局北京监管局2024年12月27日发布对国家开发银行的处罚(京

金罚决字[2024]43号)。

前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。

5.11.2本基金本报告期末未持有股票，故不存在所投资的前十名股票中超出基金合同规

定之备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

第12页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1242948.15

6其他应收款-

7其他-

8合计1242948.15

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

富达90天债券A 富达90天债券C

报告期期初基金份额总额89257399.8961825436.65

报告期期间基金总申购份额2382397.754106923.14

减：报告期期间基金总赎回份额67202949.2237911712.09报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额24436848.4228020647.70

第13页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比者序例达到或者超过期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号

20%的时间区间

别

2024年10月08日

个

1-2024年12月1730008333.33-30008333.33-0.00%

人日产品特有风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换

运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

第14页，共15页富达90天持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

7、中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站（https://www.fidelity.com.cn）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

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2025年01月22日

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