农银汇理先进制造混合型证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2026年3月30日农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3过去三年基金的利润分配情况......................................9
§4管理人报告..............................................10
4.1基金管理人及基金经理情况......................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................13
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................14
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................14
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................15
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................16
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................16
§5托管人报告..............................................16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....16
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............16
§6审计报告...............................................16
6.1审计报告基本信息..........................................16
6.2审计报告的基本内容.........................................17
§7年度财务报表.............................................19
7.1资产负债表.............................................19
7.2利润表...............................................20
7.3净资产变动表............................................21
7.4报表附注..............................................23
§8投资组合报告.............................................47
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8.1期末基金资产组合情况........................................47
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................47
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................48
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................49
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................53
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............53
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........53
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........53
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............53
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................53
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................53
8.12投资组合报告附注.........................................54
§9基金份额持有人信息..........................................54
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................54
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................55
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................55
§10开放式基金份额变动.........................................55
§11重大事件揭示............................................56
11.1基金份额持有人大会决议......................................56
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................56
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................56
11.4基金投资策略的改变........................................56
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................56
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................56
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................57
11.8其他重大事件...........................................59
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................61
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................61
12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................61
§13备查文件目录............................................61
13.1备查文件目录...........................................61
13.2存放地点.............................................61
13.3查阅方式.............................................61
第4页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称农银汇理先进制造混合型证券投资基金基金简称农银先进制造混合基金主代码020416基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2024年6月13日基金管理人农银汇理基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份12927177.70份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
农银先进制造混合 A 农银先进制造混合 C金简称下属分级基金的交
020416020417
易代码报告期末下属分级
11313273.00份1613904.70份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标本基金通过积极把握先进制造相关的投资机会，精选相关上市公司，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略1、大类资产配置。2、股票投资策略：（1）先进制造主题的界定（2）行业配置策略（3）个股投资策略。3、债券投资策略：（1）合理预计利率水平（2）灵活调整组合久期（3）科学配置投资品种（4）谨
慎选择个券（5）可转换债券和可交换债券投资策略（6）信用债投资策略。4、股指期货投资策略。5、国债期货投资策略。6、资产支持证券投资策略。
业绩比较基准中证高端装备制造指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%
风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称农银汇理基金管理有限公司中国工商银行股份有限公司姓名翟爱东郭明信息披露
联系电话021-61095588010-66105799负责人
电子邮箱 xuxin@abc-ca.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话021-6109559995588
传真021-61095556010-66105798
注册地址中国（上海）自由贸易试验区银北京市西城区复兴门内大街55城路9号50层号
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办公地址中国（上海）自由贸易试验区银北京市西城区复兴门内大街55城路9号50层号邮政编码200120100140法定代表人黄涛廖林
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报登载基金年度报告正文的管理人互联网网
http://www.abc-ca.com址
基金年度报告备置地点中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层
2.5其他相关资料
项目名称办公地址德勤华永会计师事务所（特殊会计师事务所上海市延安东路222号外滩中心30楼普通合伙）
注册登记机构农银汇理基金管理有限公司中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2024年6月13日(基金合同生效
2025年
日)-2024年12月31日
3.1.1期间
数据和指标农银先进制造混合农银先进制造混农银先进制造混合农银先进制造混
A 合 C A 合 C本期已实现
4830741.97723850.094663602.91666560.55
收益
本期利润5720529.571242346.624341630.29890374.32加权平均基
金份额本期0.29040.18830.04260.0411利润本期加权平
均净值利润26.26%17.79%4.21%4.08%率本期基金份
额净值增长33.26%32.65%1.78%1.55%率
3.1.2期末
2025年末2024年末
数据和指标期末可供分
4030410.41560208.70564062.2754388.79
配利润期末可供分
配基金份额0.35630.34710.01780.0155利润
第6页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告期末基金资
15343683.412174113.4032323052.663555053.68
产净值期末基金份
1.35631.34711.01781.0155
额净值
3.1.3累计
2025年末2024年末
期末指标基金份额累
计净值增长35.63%34.71%1.78%1.55%率
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。表中的“期末”均指本报告期最后一日，即12月31日。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
农银先进制造混合 A份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月-2.70%1.95%-1.28%1.43%-1.42%0.52%
过去六个月25.84%1.82%34.04%1.36%-8.20%0.46%
过去一年33.26%1.61%33.51%1.29%-0.25%0.32%自基金合同生效
35.63%1.41%56.39%1.46%-20.76%-0.05%
起至今
农银先进制造混合 C份额净值增业绩比较业绩比较基份额净值
阶段长率标准差基准收益准收益率标*－**－*
增长率*
*率*准差*
过去三个月-2.81%1.95%-1.28%1.43%-1.53%0.52%
过去六个月25.52%1.82%34.04%1.36%-8.52%0.46%
过去一年32.65%1.61%33.51%1.29%-0.86%0.32%
第7页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告自基金合同生效
34.71%1.41%56.39%1.46%-21.68%-0.05%
起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：本基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的80%投资于标的指数成份股及其备选成份股
的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金建仓期为基金合同生效日（2023年7月18日）起6个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
第8页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算，未按整个自然年度折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来无利润分配。
第9页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
农银汇理基金管理有限公司成立于2008年3月18日，是中法合资的有限责任公司。公司注册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为51.67％，东方汇理资产管理公司出资比例为33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为15％。公司办公地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。公司法定代表人为黄涛先生。
截止2025年12月31日，公司共管理91只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、
农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝
筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深300指数证券投资基金、
农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证
500指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券
投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基
金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、
农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理
红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配
置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业4.0灵活配
置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证
券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混
合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债3个月
定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理尖端科技
灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究
驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫
3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农银
汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽
三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金
（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投资基金、农银汇理丰盈
三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理彭博1-3年中国利率债指数证券投资基金、农银汇
理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银
第10页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老
目标日期 2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、农银汇理金润一年定期开放债券型发
起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理新兴消费股票
型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理金玉债券型证券
投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康6个月持有期混合型证券投资基金、
农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银汇理创新成长混合型证券投资基金、
农银汇理悦利债券型证券投资基金、农银汇理均衡收益混合型证券投资基金、农银汇理瑞丰6个
月持有期混合型证券投资基金、农银汇理金穗优选 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）、农银
汇理金鸿短债债券型证券投资基金、农银汇理绿色能源精选混合型证券投资基金、农银汇理专精
特新混合型证券投资基金、农银汇理双利回报债券型证券投资基金、农银汇理金耀3个月定期开
放债券型证券投资基金、农银汇理品质农业股票型证券投资基金、农银汇理瑞泽添利债券型证券
投资基金、农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理景气优选
混合型证券投资基金、农银汇理瑞云增益6个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理中证1000
指数增强型证券投资基金、农银汇理均衡优选混合型证券投资基金、农银汇理金恒债券型证券投
资基金、农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理金季三个月持有期债券型发起
式证券投资基金、农银汇理金泽60天持有期债券型证券投资基金、农银汇理先进制造混合型证券
投资基金、农银汇理金瑞利率债债券型证券投资基金、农银汇理红利甄选混合型证券投资基金、
农银汇理中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金、农银汇理创新驱动混合型证券投资基
金、农银汇理上证 180指数型证券投资基金、农银汇理中证 A500指数增强型证券投资基金、农银
汇理上证科创板50成份指数型证券投资基金、农银汇理中证800自由现金流指数型证券投资基金、
农银汇理平衡价值混合型证券投资基金、农银汇理中证红利低波动100指数型证券投资基金、农银汇理创业板指数型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期
上海财经大学硕士，历任上海申银万国证券研究所有限公司制造业研究部分析师、本基金的2024年6高晗-7年国华人寿保险股份有限公司资产管理中心基金经理月13日投资经理。现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。
陈富本基金的2024年62025年8金融学硕士。历任香港上海汇丰银行管理
17年
权基金经月13日月2日培训生、香港上海汇丰银行客户经理，农
第11页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
理、公司银汇理基金管理有限公司助理研究员、研投资部副究员。现任农银汇理基金管理有限公司投总经理资部副总经理、基金经理。
注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业是指《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部
门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《农银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》，明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。
本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易；事中控制的工
作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内，各项业务操作根据制度和业务流程进行；事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差，编制投资组合公平交易报告，分析事中控制的效果，并将评价结果报告风险管理委员会。
4.3.2公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，通过对交易价差做专项分析，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易的现象。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
第12页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的5%的情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025 全年 A 股市场呈现前低后高走势，风格分化明显，指数振幅较大。年初至 3 月中旬，
以国产大模型 DeepSeek为代表的国内 AI产业加速发展与政策支持形成共振，市场风险偏好提升，A股市场震荡上行。3 月下旬至 4月上旬，受海外关税及个股业绩期等不确定因素影响，市场避险情绪升温，A股市场陷入震荡调整。4月中旬至年中，关税等利空因素逐渐改善，叠加国内政策积极发力，如消费品以旧换新政策加码及降准降息落地等，市场流动性合理充裕，情绪持续回暖。7月开始市场进入强势期，以光模块和 PCB 为代表的海外算力产业链带领市场快速上涨，同时国防军工/反内卷产业链也有相应表现，过程中虽有部分震荡，但三大指数向上趋势并未改变，全年收官创2015年以来新高。
上半年市场主线切换轮动较快，年初 AI 板块走势较强，但随后因风险偏好原因持续调整；4月初关税战预期落地后，美妆、宠物等新消费板块成为市场主线，随后在市场流动性及风险偏好双提升的支撑下，创新药板块接力走强，同时银行、国防军工和稀土有色板块也在地缘政治等宏观因素主导下形成区域主线。与之相对的是，受经济基本面相关度较高的传统消费、顺周期等行业走势较弱；估值较低的消费电子、光模块等成长赛道也在上半年出现较大分歧，体现出市场中长期主线仍存在不确定性。
随着下半年全球人工智能资本开支持续加速，下半年市场主线确定为海外算力产业链，光模块/PCB/服务器代工/液冷等细分领域均取得较大涨幅，龙头公司业绩也随之逐季度释放，进入到业绩高增驱动阶段。同时随着指数稳步上涨，在流动性加持下市场风险偏好迅速提升，主题性机会也纷纷涌现，赚钱效应较为明显。
本基金仍按照全球竞争+国家安全等投资策略进行布局，2025年上半年逐步对前期涨幅较大的国产算力、半导体等板块进行减仓，增加国防军工行业的配置，同时部分加仓了估值处于阶段性低位的消费电子板块。2025年下半年降低了国防军工行业的配置比例，按照全球竞争的思路加仓了光模块等海外算力产业链，并持续持有。同时也按照自主可控等思路布局了商业航天等板块。
把握了阶段性机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 基金份额净值为 1.3563 元本报告期基金份额净值增长率为
33.26%，业绩比较基准收益率为 33.51%；截至本报告期末本基金 C基金份额净值为 1.3471元本
第13页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
报告期基金份额净值增长率为32.65%，业绩比较基准收益率为33.51%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计 2026年 A股市场将持续震荡上行：
（1）宏观方面。全球的不确定性边际减弱，美国发动的关税贸易战已进入末期，是否能通过
其国内立法认可尚存在不确定性；且其国内问题已开始暴露显现，预计将对其对外政策产生影响。
地缘格局层面，俄乌短期仍将保持相持态势，伊朗等方向仍存在不确定性，全球不安全因素仍在提升。国内宏观方面，2026年为十五五规划的开局之年，部分针对此后五年的长期政策将开始逐步显现效果，在反内卷政策支持下，国内光伏/锂电等优势产业内卷式竞争已初步得到遏制，主要工业品价格开始逐步回升，PPI 将有望于年内转正。同时在扩大内需政策支持下，消费品补贴仍将提振居民消费信心，地产行业也将逐步触底企稳，房地产在国民经济中的边际影响将逐步减弱。
在关税利好加持下，出口增长态势或将持续。
（2）行业层面。制造业 PMI在 12月已重回 50上方，预计在中美上半年就关税达成阶段性共识后，预计26年出口将同步企稳回升。制造业细分下游来看，电子、通信行业受海外算力拉动上行趋势预计仍将持续，但消费电子受存储价格影响仍不容乐观；乘用车销量由于购置税减免政策到期存在一定不确定性，但出口仍可期待；光伏、锂电和风电等新能源板块产能正在阶段性出清，预计储能等新增需求仍可在26年维持相应细分领域新增订单；机械设备行业分化持续，工程机械等受地产和基建影响较大的环节26年或将看到边际改善，机器人需观察后续量产节奏；国防军工行业已处于新一轮周期上行阶段，叠加地缘局势催化，改善趋势将持续。
（3）A 股市场层面。预计 2026 年 A 股市场仍将震荡向上。政策层面，上半年为十五五规划
及两会新增政策落地阶段，叠加中美关系改善预期，行情仍可期待，下半年预计将看到经济基本面改善的数据端信号，可交易基本面改善兑现逻辑。板块层面，预计人工智能产业链仍将为市场主线，观察 AI Agent 普及带来的新机会。同时当前主流公募产品对于反内卷和内需板块配置比例仍较低，或有配置性价值，A股主要指数仍存在向上机会。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的监察稽核工作，监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并向公司总经理报告。公司风险管理与内部控制委员会批准适用本基金的风险管理措施，定期回顾执行情况，并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核检查，督促其合规运作、加强风险控制。督察长定期编制监察稽核报告，提交总经理和董事会成员收阅。报告期内，公司监察稽核体系运行顺利，本基金没有出现违反法律规定的事项，有
第14页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告效的保证了本基金的合规运作。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保研究、投资决策和交易隔离；严格检查基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态作出各项合规提示，防范投资风险。
本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高合规与稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基金持有人谋求最大利益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则》、于2022年7月1日颁布的《资产管理产品相关会计处理规定》（财会[2022]14号)、中国证券投资基金业协会于2012年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》（证监会计字[2007]15号）、《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13号）、中国证券投资基金业协会于2022年12月30日发布的《关于固定收益品种的估值处理标准》等文件，本公司制订了证券投资基金估值政策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委
第15页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配，符合相关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金从2024年11月13日至2025年1月17日、2025年1月27日至2025年3月21日，分别连续20个工作日以上出现基金资产净值低于5000万的情形；从2025年3月27日至2025年12月31日，连续60个工作日以上出现基金资产净值低于5000万的情形，基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。根据2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条规定的条件，予以披露。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本基金的管理人——农银汇理基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对农银汇理基金管理有限公司编制和披露的本基金2025年年度报告中财务指
标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
第16页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
审计报告编号 德师报(审)字(26)第 P02409号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告审计报告收件人农银汇理先进制造混合型证券投资基金全体持有人我们审计了农银汇理先进制造混合型证券投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准审计意见则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定编制，公允反映了农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的形成审计意见的基础要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于农银汇理先进制造混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-
农银汇理基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括农银汇理先进制造混合型证券投资基金年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
其他信息
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错管理层和治理层对财务报表的责报。
任
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估农银汇理先进制造混合型证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算农银汇理先进制造混合型证券投资基
第17页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督农银汇理先进制造混合型证券投资基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但注册会计师对财务报表审计的责目的并非对内部控制的有效性发表意见。
任(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对农银汇理先进制造混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致农银汇理先进制造混合型证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重
大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师的姓名史曼孙碧薇会计师事务所的地址上海市延安东路222号外滩中心30楼审计报告日期2026年3月30日
第18页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：农银汇理先进制造混合型证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.11399425.287783841.89
结算备付金42161.20178915.10
存出保证金12132.4135516.43
交易性金融资产7.4.7.216232916.9528944399.53
其中：股票投资16232916.9528944399.53
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资7.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款--
应收股利--
应收申购款4044.82277.99
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.8--
资产总计17690680.6636942950.94本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款--
应付赎回款61775.53872745.69
第19页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
应付管理人报酬17607.3341897.53
应付托管费2934.596982.94
应付销售服务费745.951393.49
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.989820.45141824.95
负债合计172883.851064844.60
净资产：
实收基金7.4.7.1012927177.7035259655.28
其他综合收益7.4.7.11--
未分配利润7.4.7.124590619.11618451.06
净资产合计17517796.8135878106.34
负债和净资产总计17690680.6636942950.94
注： 报告截止日 2025 年 12月 31日基金份额总额 12927177.70份，其中下属 A类基金份额净值 1.3563 元，基金份额总额 11313273.00 份；下属 C 类基金份额净值 1.3471 元，基金份额总额1613904.70份。
7.2利润表
会计主体：农银汇理先进制造混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金项目附注号2025年1月1日至2025合同生效日）至2024年年12月31日
12月31日
一、营业总收入7470964.556306938.86
1.利息收入23989.71406349.96
其中：存款利息收入7.4.7.1323989.7196203.70
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
-310146.26收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
5504962.855563336.37
填列）
其中：股票投资收益7.4.7.145329304.495239672.12
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.15-285236.17
资产支持证券投资7.4.7.16--
第20页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告收益
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18--
股利收益7.4.7.19175658.3638428.08以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的--收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损失
7.4.7.201408284.13-98158.85以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
7.4.7.21533727.86435411.38号填列）
减：二、营业总支出508088.361074934.25
1．管理人报酬7.4.10.2.1348301.93809862.47
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费7.4.10.2.258050.41134977.11
3．销售服务费7.4.10.2.328273.3446128.78
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资产支
--出
6．信用减值损失7.4.7.22--
7．税金及附加-11.16
8．其他费用7.4.7.2373462.6883954.73三、利润总额（亏损总额以
6962876.195232004.61“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
6962876.195232004.61号填列）
五、其他综合收益的税后净
--额
六、综合收益总额6962876.195232004.61
7.3净资产变动表
会计主体：农银汇理先进制造混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净35259655.28-618451.0635878106.34
第21页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
35259655.28-618451.0635878106.34
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”-22332477.58-3972168.05-18360309.53号填列）
（一）、综合收益
--6962876.196962876.19总额
（二）、本期基金份额交易产生的
净资产变动数-22332477.58--2990708.14-25323185.72
（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申
75995104.96-3313778.4279308883.38
购款
2.基金赎
-98327582.54--6304486.56-104632069.10回款
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
12927177.70-4590619.1117517796.81
资产上年度可比期间
项目2024年6月13日（基金合同生效日）至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
----资产
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
第22页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
二、本期期初净
216678605.51--216678605.51
资产
三、本期增减变-181418950.2
动额（减少以“-”-618451.06-180800499.17号填列）3
（一）、综合收益
--5232004.615232004.61总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-181418950.2
净资产变动数--4613553.55-186032503.78
（净资产减少以3“-”号填列）
其中：1.基金申
3314383.17-203991.083518374.25
购款
2.基金赎-184733333.4
--4817544.63-189550878.03回款0
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
35259655.28-618451.0635878106.34
资产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
黄涛毕宏燕丁煜琼基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
农银汇理先进制造混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人农银汇理基金
管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《农银汇理先进制造混合型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2023]2770号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设
第23页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
立募集基金份额为216678605.51份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)字(24)第00086号验资报告。《农银汇理先进制造混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于2024年6月13日正式生效。本基金的基金管理人为农银汇理基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据销售过程中涉及的费用收取方式的不同将本基金分为 A类(以下简称“农银先进制造混合A”)和 C 类(以下简称“农银先进制造混合 C”)两类基金份额，其中农银先进制造混合 A 收取认购费、申购费和赎回费，不收取销售服务费；农银先进制造混合 C 收取销售服务费和赎回费，不收取认购费和申购费。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及最新适用的《农银汇理先进制造混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准、注册发行的股票)、国债、
金融债、地方政府债、公司债、企业债、次级债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票
据、短期融资券、超短期融资券、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款(包括协议存款、
定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于本基金界定的“先进制造”相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金业绩比较基准为“中证高端装备制造指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”。
7.4.2会计报表的编制基础本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金基金合同和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以
第24页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告及本报告期的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。本基金上年度可比期间为2024年6月13日(基金合同生效日)至2024年12月31日止期间。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
1)金融资产的分类
根据本基金的业务模式和合同现金流量特征，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以摊余成本计量的金融资产，暂无金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础
的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、各类应收款项、买入返售金融资产等。
不符合分类为以摊余成本计量的金融资产以及公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产计入“衍生金融资产”外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产计入“交易性金融资产”。
2)金融负债的分类
本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产。金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；以摊余成本计量的金融资产和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或
第25页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
债券或资产支持证券已到付息期但尚未领取的利息，单独确认为应收项目。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。
本基金对分类为以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本基金按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认
后并未显著增加，本基金按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
本基金在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本基金在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
本基金利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止、该金融资产已转移且其所有权上几乎所有
的风险和报酬已转移或虽然既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。若本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，将其公允价值划分为三个层
第26页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
次。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值
是相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值原则如下：
1)对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市价不能真实反映公允价值的，应对市价进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
2)当投资品种不存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同
的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
3)经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理
人估值委员会认为必要时，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整，确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1)具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占净资产比例计算的金额。
第27页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润或累计亏损。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
1)利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
2)投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖债券价差收入。除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。买卖债券价差收入为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本、应计利息(若有)与相关交易费用后的差额确认。
资产支持证券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖资产支持证券价差收入。资产支持证券利息收入在持有期内，按资产支持证券的票面价值和预计收益率计算的利息逐日确认资产支持证券利息收入。在收到资产支持证券支付的款项时，其中属于证券投资收益的部分冲减应计利息(若有)后的差额，确认资产支持证券利息收入。买卖资产支持证券价差收入为卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结转的资产支持证券投资成本、应计利息(若有)与相关交易费用后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认，由上市公司代扣代缴的个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。
3)公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值
变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
4)信用减值损失
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认信用损失准备。本基金所计提的信用减值损失计入当期损益。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费
第28页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告率和计算方法逐日确认。
卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率)在回购期内逐日计提。
7.4.4.11基金的收益分配政策
1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，
具体分配方案以公告为准。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；
2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现
金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3)基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金
份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4) 由于本基金 C 类基金份额收取销售服务费，而 A 类基金份额不收取销售服务费，
各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权；
5)法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开
发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6号)，在估值日按照该通知规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。
第29页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
2)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证监会公告[2017]13 号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》(中基协发
[2013]13号)相关规定，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
3)对于中国证券投资基金业协会《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》
(中基协字[2022]566号)所规定的固定收益品种，本基金按照相关规定对以公允价值计量的固定收益品种选取第三方估值基准服务机构提供的价格数据进行估值；对以摊余成本计量的固定收益品种使用自建或由第三方估值基准服务机构提供的预期信用损失模型参数或减值计量结果。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月18日上海交易所发布的《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳交易
所发布的《关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2
号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税
[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财税[2025]4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的资管产品运营业
第30页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
2)对证券投资基金取得的自2025年8月8日之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复缴纳增值税；取得的在2025年8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
3)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的
股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。
4)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。其中，对基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
5) 对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方
不再缴纳印花税。自2023年8月28日起，出让方减按0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
6)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
活期存款1399425.287783841.89
等于：本金1399234.097783336.34
加：应计利息191.19505.55
减：坏账准备--
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
其中：存款期限1个月以
--内
存款期限1-3个月--
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存款期限3个月以上--
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
合计1399425.287783841.89
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票14922791.67-16232916.951310125.28
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计14922791.67-16232916.951310125.28上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票29042558.38-28944399.53-98158.85
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计29042558.38-28944399.53-98158.85
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况
本基金本报告期末及上年度末未持有期货合约。
第32页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况
本基金本报告期末及上年度末未持有黄金衍生品。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明
本基金本报告期及上年度可比期间买入返售金融资产期末余额中无资产减值准备。
7.4.7.5债权投资
7.4.7.5.1债权投资情况
本基金本报告期末及上年度末无债权投资。
7.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况
本基金本报告期及上年度可比期间无债权投资减值准备。
7.4.7.6其他债权投资
7.4.7.6.1其他债权投资情况
本基金本报告期末及上年度末无其他债权投资。
7.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况
本基金本报告期及上年度可比期间无其他债权投资减值准备。
7.4.7.7其他权益工具投资
7.4.7.7.1其他权益工具投资情况
本基金本报告期末及上年度末无其他权益工具投资。
7.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况
本基金本报告期及上年度可比期间无其他权益工具投资。
7.4.7.8其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他各项资产。
7.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费112.312936.18
第33页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
应付证券出借违约金--
应付交易费用19708.1458888.77
其中：交易所市场19708.1458888.77
银行间市场--
应付利息--
预提费用70000.0080000.00
合计89820.45141824.95
7.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
农银先进制造混合 A本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末31758990.3931758990.39
本期申购39089356.6939089356.69
本期赎回（以“-”号填列）-59535074.08-59535074.08
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末11313273.0011313273.00
农银先进制造混合 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末3500664.893500664.89
本期申购36905748.2736905748.27
本期赎回（以“-”号填列）-38792508.46-38792508.46
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末1613904.701613904.70
注：红利再投、转换入及级别调整入份额计入申购，转换出及级别调整出份额计入赎回。
7.4.7.11其他综合收益
本基金本报告期及上年度可比期间无其他综合收益。
7.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
农银先进制造混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末2732877.92-2168815.65564062.27
第34页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初2732877.92-2168815.65564062.27
本期利润4830741.97889787.605720529.57本期基金份额交易产
-3167251.97913070.54-2254181.43生的变动数
其中：基金申购款4756433.88-3011057.751745376.13
基金赎回款-7923685.853924128.29-3999557.56
本期已分配利润---
本期末4396367.92-365957.514030410.41
农银先进制造混合 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末292912.04-238523.2554388.79
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初292912.04-238523.2554388.79
本期利润723850.09518496.531242346.62本期基金份额交易产
-404295.59-332231.12-736526.71生的变动数
其中：基金申购款4237407.38-2669005.091568402.29
基金赎回款-4641702.972336773.97-2304929.00
本期已分配利润---
本期末612466.54-52257.84560208.70
7.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金合项目2025年1月1日至2025年12月31同生效日）至2024年12月日
31日
活期存款利息收入23583.7989131.97
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入320.956942.34
其他84.97129.39
合计23989.7196203.70
7.4.7.14股票投资收益
7.4.7.14.1股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年6月13日（基金合同
第35页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告日生效日）至2024年12月31日卖出股票成交总
149697290.4883697351.49
额
减：卖出股票成本
144149351.6178317481.03
总额
减：交易费用218634.38140198.34买卖股票差价收
5329304.495239672.12
入
7.4.7.15债券投资收益
7.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年6月13日（基金合同生效日日）至2024年12月31日
债券投资收益——利
-351352.17息收入
债券投资收益——买卖债券（债转股及债--66116.00券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎
--回差价收入
债券投资收益——申
--购差价收入
合计-285236.17
7.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年6月13日（基金合同生日效日）至2024年12月31日卖出债券（债转股及债-85871119.45券到期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本-84865643.00总额
减：应计利息总额-1071592.45
减：交易费用--
买卖债券差价收入--66116.00
7.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无债券赎回差价收入。
第36页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无债券申购差价收入。
7.4.7.16资产支持证券投资收益
7.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.17贵金属投资收益
7.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。
7.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。
7.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。
7.4.7.18衍生工具收益
7.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无买卖权证差价收入。
7.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无其他投资收益。
7.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年6月13日（基金合同生效
31日日）至2024年12月31日
股票投资产生的股利
175658.3638428.08
收益
第37页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
其中：证券出借权益补
--偿收入基金投资产生的股利
--收益
合计175658.3638428.08
7.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金合项目名称2025年1月1日至2025年同生效日）至2024年12月31
12月31日
日
1.交易性金融资产1408284.13-98158.85
股票投资1408284.13-98158.85
债券投资--
资产支持证券投资--
基金投资--
贵金属投资--
其他--
2.衍生工具--
权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允价值
--变动产生的预估增值税
合计1408284.13-98158.85
7.4.7.21其他收入
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金项目2025年1月1日至2025年12月合同生效日）至2024年12月
31日
31日
基金赎回费收入526012.97435334.74
基金转换费收入7714.8976.64
合计533727.86435411.38
7.4.7.22信用减值损失
本基金本报告期及上年度可比期间无信用减值损失。
7.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间
项目2025年1月1日至2025年122024年6月13日（基金合同生效日）月31日至2024年12月31日
审计费用20000.0020000.00
信息披露费50000.0060000.00
第38页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
证券出借违约金--
银行费用3462.683554.73
其他-400.00
合计73462.6883954.73
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系农银汇理基金管理有限公司(“农银汇基金管理人、注册登记机构、基金销售机构理”)农银汇理资产管理有限公司基金管理人的子公司中国工商银行股份有限公司(“工商银基金托管人行”)中国农业银行股份有限公司（“农业银基金管理人的股东、基金销售机构行”)东方汇理资产管理公司基金管理人的股东中铝资本控股有限公司基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
第39页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金合项目2025年1月1日至2025年12同生效日）至2024年12月月31日
31日
当期发生的基金应支付的管理费348301.93809862.47
其中：应支付销售机构的客户维护
173669.71395231.69
费
应支付基金管理人的净管理费174632.22414630.78
注：支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元上年度可比期间本期2024年6月13日（基金合项目2025年1月1日至2025年12同生效日）至2024年12月月31日
31日
当期发生的基金应支付的托管费58050.41134977.11
注：支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期获得销售服务费的各关联2025年1月1日至2025年12月31日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
农银先进制造混合 A 农银先进制造混合 C 合计
农业银行-26293.9426293.94
合计-26293.9426293.94上年度可比期间
获得销售服务费的各关联2024年6月13日（基金合同生效日）至2024年12月31日方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
农银先进制造混合 A 农银先进制造混合 C 合计
第40页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
农业银行-33379.6033379.60
合计-33379.6033379.60
注：C级基金份额支付的销售服务费按前一日 C级基金资产净值×0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
C级基金日销售服务费＝前一日 C级基金基金资产净值×0.40% ÷ 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月2024年6月13日（基金合同生效日）至2024
关联方名称31日年12月31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
工商银行1399425.2823583.797783841.8989131.97
注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
第41页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元股复期末复牌股票代票停牌停牌牌数量期末期末估值开盘单备注
码名日期原因日（股）成本总额估值总额单价价称期
2025
2026
中微年12重大事
688012272.72年1月278.00975295352.31265902.00-
公司月19项停牌
5日
日
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。通过事前制定科学合理的制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全面的检查和改进，将风险管理贯穿于基金投资运作的整个环节，有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风险。
本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系。董事会及其下设的风控与合规管理委员会是公司风险管理的最高层次，负责建立健全公司全面风险管理体系，审核公司基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策，对风险管理承担最终责任。公司管理层及其下设的风险管理与内部控制委员会组成风险管理的第二层次，根据董事会要求具体组织和实施公司风险管理工作，对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成，承担业务风险的直接管理责任。公司建立了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线，实现了业务经营部门、风
险管理部门、审计部门的分工协作，前、中、后台的相互制约，以及对公司决策层、管理层、操
第42页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告作层的全面监督和控制。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，导致基金资产损失的可能性。
本基金管理人建立了内部评级体系、存款银行名单和交易对手库，对投资债券进行内部评级，对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制相应的信用风险。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
本报告期末及上年度末本基金未持有短期信用评级债券。
7.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资
本报告期末及上年度末本基金未持有长期信用评级债券。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现，进而无法对投资者赎回款或基金其它应付款按时支付的风险。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本报告期内，本基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款，制定了发生巨额赎回时资金的处理措施，控制因开放模式而产生的流动性风险。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，因此除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由
转让的情况外其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。
本报告期内，本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短
时间内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析，同时定期统计本基金投资者结构、申购赎回特征，进行压力测试，分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
第43页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金管理人定期对基金面临的利率风险进行监测和分析，并通过调整投资组合的久期等方法对利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年12月31日
资产
货币资金1399425.28---1399425.28
结算备付金42161.20---42161.20
存出保证金12132.41---12132.41
交易性金融资产---16232916.9516232916.95
应收申购款---4044.824044.82
资产总计1453718.89--16236961.7717690680.66负债
应付赎回款---61775.5361775.53
应付管理人报酬---17607.3317607.33
应付托管费---2934.592934.59
应付销售服务费---745.95745.95
其他负债---89820.4589820.45
负债总计---172883.85172883.85
利率敏感度缺口1453718.89--16064077.9217517796.81上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金7783841.89---7783841.89
结算备付金178915.10---178915.10
存出保证金35516.43---35516.43
交易性金融资产---28944399.5328944399.53
应收申购款---277.99277.99
资产总计7998273.42--28944677.5236942950.94负债
应付赎回款---872745.69872745.69
应付管理人报酬---41897.5341897.53
应付托管费---6982.946982.94
应付销售服务费---1393.491393.49
其他负债---141824.95141824.95
负债总计---1064844.601064844.60
利率敏感度缺口7998273.42--27879832.9235878106.34
注：按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
第44页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末及上年度末无债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动对基金资产净值的影响不重大。
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监测，定期对基金所面临的价格风险进行度量和分析，及时对风险进行管理和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
16232916.9592.6728944399.5380.67
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计16232916.9592.6728944399.5380.67
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）分析动上年度末（2024年12月本期末（2025年12月31日）
31日）
第45页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告业绩比较基准上升
1014994.39-
5%
业绩比较基准下降
-1014994.39-
5%
注：本基金采用历史数据拟合回归方法来进行其他价格风险敏感性分析。为保证该方法所得结果的参考价值，一般需要至少1年的基金净值数据。截至上年度末，本基金的运营期小于1年，无足够的经验数据进行分析，因此不披露上年度末其他价格风险敏感性分析。
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次15967014.9528944399.53
第二层次265902.00-
第三层次--
合计16232916.9528944399.53
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的
不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票、债券和基金的公允价值应属第二层
第46页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告次还是第三层次。
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于本期末，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(上期末：同)。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资16232916.9591.76
其中：股票16232916.9591.76
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计1441586.488.15
8其他各项资产16177.230.09
9合计17690680.66100.00
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 15494018.93 88.45
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业--
E 建筑业 - -
第47页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
F 批发和零售业 245133.00 1.40
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业493765.022.82
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计16232916.9592.67
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1300502新易盛1200517056.002.95
2603267鸿远电子9407512023.012.92
3600760中航沈飞8800494120.002.82
4300308中际旭创800488000.002.79
5002475立讯精密8100459351.002.62
6300750宁德时代1100403986.002.31
7000733振华科技7700403557.002.30
8688981中芯国际3195392441.852.24
9300433蓝思科技12400375348.002.14
10688072拓荆科技1125371250.002.12
11600893航发动力8700348261.001.99
12688249晶合集成10425346005.751.98
13688347华虹公司3078332023.861.90
14601138工业富联5300328865.001.88
15603678火炬电子9200324944.001.85
16002241歌尔股份11100318903.001.82
17600498烽火通信9800314384.001.79
18002837英维克2900309981.001.77
19300014亿纬锂能4700309072.001.76
20688025杰普特2182308905.741.76
第48页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
21688629华丰科技2937293876.221.68
22688472阿特斯19467290252.971.66
23605376博迁新材4400287760.001.64
24301205联特科技1700286467.001.64
25688516奥特维6140277896.401.59
26688256寒武纪200271110.001.55
27002384东山精密3200270880.001.55
28688012中微公司975265902.001.52
29300775三角防务8700264480.001.51
30688498源杰科技404259363.961.48
31002409雅克科技3500259350.001.48
32000034神州数码6300245133.001.40
33300394天孚通信1200243636.001.39
34688385复旦微电3279241662.301.38
35688220翱捷科技2810232134.101.33
36300476胜宏科技800230064.001.31
37300751迈为股份1100226589.001.29
38603019中科曙光2600222664.001.27
39688031星环科技2058222655.021.27
40603083剑桥科技1500201570.001.15
41688195腾景科技1163197186.651.13
42688375国博电子2112196648.321.12
43688167炬光科技1070187324.901.07
44301165锐捷网络2100186480.001.06
45688636智明达4315184854.601.06
46300548长芯博创1300184600.001.05
47002281光迅科技2600181870.001.04
48688182灿勤科技6130180957.601.03
49601126四方股份6000180480.001.03
50688041海光信息798179079.181.02
51688143长盈通3528177140.881.01
52300274阳光电源1000171040.000.98
53600487亨通光电6900170637.000.97
54688008澜起科技1406165626.800.95
55601869长飞光纤1400162904.000.93
56603236移远通信1700162197.000.93
57300570太辰光1400161770.000.92
58300223北京君正1500159060.000.91
59688313仕佳光子1728153411.840.88
60002371北方华创300137724.000.79
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
第49页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300476胜宏科技2236295.006.23
2002938鹏鼎控股2143166.005.97
3601869长飞光纤1587358.004.42
4000063中兴通讯1555622.004.34
5688375国博电子1539761.334.29
6002389航天彩虹1497476.004.17
7688008澜起科技1472632.474.10
8603267鸿远电子1429628.003.98
9600372中航机载1374075.003.83
10600893航发动力1352600.003.77
11688167炬光科技1342655.643.74
12002384东山精密1311916.003.66
13601138工业富联1248276.003.48
14300014亿纬锂能1157183.003.23
15688333铂力特1155270.723.22
16688239航宇科技1145021.683.19
17688347华虹公司1109209.243.09
18688122西部超导1099916.473.07
19600879航天电子1099047.003.06
20002179中航光电1053044.002.94
21000768中航西飞1028045.002.87
22688518联赢激光1011673.462.82
23688381帝奥微999841.262.79
24000988华工科技999175.002.78
25002387维信诺998442.002.78
26000534万泽股份997989.002.78
27600602云赛智联997415.002.78
28002929润建股份990977.002.76
29603296华勤技术989505.002.76
30688629华丰科技973792.492.71
31688390固德威951589.352.65
32300763锦浪科技944350.002.63
33600760中航沈飞929951.002.59
34300433蓝思科技923306.002.57
35002475立讯精密919501.002.56
36688205德科立902298.942.51
37688195腾景科技900217.342.51
38300969恒帅股份872020.602.43
39300638广和通851952.002.37
40688018乐鑫科技838074.442.34
41002241歌尔股份834963.002.33
42688392骄成超声813885.842.27
第50页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
43688234天岳先进799910.882.23
44688439振华风光799750.582.23
45300782卓胜微798940.002.23
46601100恒立液压796864.002.22
47600584长电科技795844.002.22
48300442润泽科技795454.002.22
49000733振华科技795051.002.22
50000977浪潮信息793920.002.21
51300661圣邦股份793766.002.21
52603986兆易创新791695.002.21
53605598上海港湾760511.002.12
54600498烽火通信757968.942.11
55000034神州数码749011.002.09
56603019中科曙光746883.002.08
注：买入金额按买入的成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码
1300476胜宏科技2476918.006.90
2002938鹏鼎控股2416506.006.74
3002475立讯精密1892694.005.28
4601869长飞光纤1856305.005.17
5002414高德红外1742096.004.86
6300014亿纬锂能1736586.004.84
7002389航天彩虹1585903.004.42
8600862中航高科1563300.004.36
9688025杰普特1546559.874.31
10000063中兴通讯1541943.994.30
11600893航发动力1519304.004.23
12688375国博电子1503612.984.19
13002415海康威视1402091.003.91
14688195腾景科技1389159.613.87
15600372中航机载1376643.013.84
16688008澜起科技1325486.113.69
17688629华丰科技1317511.423.67
18600118中国卫星1306045.003.64
19603267鸿远电子1274043.503.55
20688205德科立1248775.233.48
21002241歌尔股份1234534.003.44
22601138工业富联1231268.003.43
23688381帝奥微1227640.663.42
24688333铂力特1226800.153.42
第51页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
25601865福莱特1223482.003.41
26603986兆易创新1221360.003.40
27688239航宇科技1199972.913.34
28688167炬光科技1179894.903.29
29688433华曙高科1147894.453.20
30688122西部超导1136824.113.17
31600879航天电子1121658.003.13
32688518联赢激光1100440.763.07
33002384东山精密1089633.003.04
34600438通威股份1086949.003.03
35002049紫光国微1061157.002.96
36000534万泽股份1057788.002.95
37002738中矿资源1050062.002.93
38600602云赛智联1043672.002.91
39002387维信诺1039769.002.90
40002179中航光电1037820.002.89
41688425铁建重工1022520.552.85
42000988华工科技1020917.002.85
43000768中航西飞1019648.002.84
44603019中科曙光1013840.002.83
45600522中天科技1000302.002.79
46600050中国联通979264.002.73
47600707彩虹股份976056.002.72
48603296华勤技术972608.002.71
49300274阳光电源964823.002.69
50300638广和通961380.002.68
51002929润建股份953590.002.66
52002833弘亚数控927530.002.59
53300661圣邦股份917107.002.56
54688636智明达915613.032.55
55300969恒帅股份905604.002.52
56688981中芯国际900448.172.51
57688390固德威884198.522.46
58002683广东宏大866715.002.42
59000977浪潮信息864845.002.41
60601633长城汽车863784.002.41
61688347华虹公司862495.002.40
62688322奥比中光856275.462.39
63603678火炬电子854787.002.38
64300763锦浪科技848764.002.37
65688018乐鑫科技842527.092.35
66688392骄成超声831253.282.32
67605598上海港湾810046.002.26
第52页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
68600732爱旭股份809003.002.25
69601100恒立液压807076.002.25
70600104上汽集团789524.002.20
71600584长电科技786505.002.19
72688439振华风光774079.732.16
73300136信维通信767003.002.14
74300782卓胜微765020.002.13
75688281华秦科技763848.102.13
76601111中国国航763186.002.13
77300750宁德时代754668.002.10
78000733振华科技746930.002.08
79688385复旦微电734717.412.05
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额130029584.90
卖出股票收入（成交）总额149697290.48
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
第53页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
8.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.12投资组合报告附注
8.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金12132.41
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款4044.82
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计16177.23
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人机构投资者个人投资者户均持有的基份额级别户数金份额占总份占总份
（户）持有份额额比例持有份额额比例
（%）（%）农银先进
制造混合76514788.597.870.0011313265.13100.00
A
第54页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告农银先进
制造混合2825723.070.000.001613904.70100.00
C
合计104712346.877.870.0012927169.83100.00
注：本基金机构、个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管 农银先进制造混合 A 217.50 0.0019理人所有从业
人员持 农银先进制造混合 C 10.00 0.0006有本基金
合计227.500.0018
注：从业人员持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 农银先进制造混合 A 0基金投资和研究部门
负责人持有本开放式 农银先进制造混合 C 0基金合计0
本基金基金经理持有 农银先进制造混合 A 0
本开放式基金 农银先进制造混合 C 0合计0
§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 农银先进制造混合 A 农银先进制造混合 C基金合同生效日
（2024年6月13日）170073154.1446605451.37基金份额总额本报告期期初基金份
31758990.393500664.89
额总额本报告期基金总申购
39089356.6936905748.27
份额
第55页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
减：本报告期基金总
59535074.0838792508.46
赎回份额本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
11313273.001613904.70
额总额
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内，农银汇理先进制造混合型证券投资基金管理人农银汇理基金管理有限公司以通讯方式召开了基金份额持有人大会，会议审议了《关于农银汇理先进制造混合型证券投资基金修改基金合同的议案》，大会表决投票时间自2025年3月24日起，至2025年5月6日17：00止。本次基金份额持有人大会于2025年5月8日表决通过了本次会议议案，本次基金份额持有人大会决议自该日起生效。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）第六届董事会第一次会议决议，曹毅先生自2025年11月7日起担任本公司副总经理职务。
本公司已于2025年11月11日在规定媒介以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。本报告期，无涉及基金托管业务的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略没有改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内没有改聘会计师事务所，报告期内应支付给会计师事务所的报酬为2万元，该会计师事务所自基金合同生效日起向本基金提供审计服务。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
本报告期内，未发生基金管理人受调查或处罚等情况。
第56页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，未发生基金管理人相关从业人员受调查或处罚等情况。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期内托管人无受调查或处罚等情况。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内托管人相关从业人员无受调查或处罚等情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
84578994.5
华福证券230.2438052.1330.24-
6
33996441.8
东方证券212.1515295.1612.15-
7
中信建投26208404.5
29.3711792.589.37-
证券7
21615556.1
中信证券37.739724.727.73-
7
20809870.8
华泰证券27.449362.257.44-
9
15283751.0
长江证券25.466876.365.46-
8
15236049.4
东吴证券25.456854.755.45-
3
12761839.6
华源证券24.565741.874.56-
10977572.1
兴业证券23.924938.753.92-
9
国盛证券28723009.123.123924.633.12-
国投证券27109350.812.543198.722.54-国泰海通
46911616.772.473109.552.47-
证券
民生证券26330027.292.262848.042.26-
天风证券25918844.272.122662.952.12-
广发证券21955387.750.70879.740.70-申万宏源
21202159.000.43540.890.43-
证券
第57页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告
财通证券2108000.000.0448.590.04-
东北证券2-----东方财富
2-----
证券
东兴证券2-----
华宝证券2-----
西南证券2-----
银河证券2-----
中泰证券1-----
注：1、交易单元选择标准有：
（1）财务状况良好，注册资本不少于20亿元人民币，最近一个完整年度在证券业协会披露的审计报告被出具无保留意见。
（2）交易、研究等服务能力较强最近一个完整年度年报披露的佣金席位占比在全市场前1/2。
（3）经营行为规范，合规风控能力较强，最近一年未因研究、交易业务违规而在中国证券监督管理委员会及其派出机构网站披露受到行政处罚。
2、本基金本报告期新增财通证券、广发证券、华源证券交易单元，剔除西南证券上海、东兴证券交易单元。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期权券商名占当期债券券证称成交金额成交金额回购成交总成交金额成交总额成交总额
额的比例(%)
的比例(%)的比例(%)华福证
------券东方证
------券中信建
------投证券中信证
------券华泰证
------券长江证
------券东吴证
------券
华源证------
第58页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告券兴业证
------券国盛证
------券国投证
------券国泰海
------通证券民生证
------券天风证
------券广发证
------券申万宏
------源证券财通证
------券东北证
------券东方财
------富证券东兴证
------券华宝证
------券西南证
------券银河证
------券中泰证
------券
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期关于农银汇理先进制造混合型证券投
1资基金可能触发基金合同终止情形的中国证监会规定的媒介2025年1月9日
第二次提示性公告关于农银汇理先进制造混合型证券投
2资基金可能触发基金合同终止情形的中国证监会规定的媒介2025年1月16日
第三次提示性公告农银汇理先进制造混合型证券投资基
3中国证监会规定的媒介2025年1月21日
金2024年第4季度报告
第59页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告关于农银汇理先进制造混合型证券投
4资基金可能触发基金合同终止情形的中国证监会规定的媒介2025年3月18日
提示性公告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开于农银汇理先进制造混合
5中国证监会规定的媒介2025年3月22日
型证券投资基金基金份额持有人大会的公告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开于农银汇理先进制造混合
6中国证监会规定的媒介2025年3月24日
型证券投资基金基金份额持有人大会
的第一次提示性公告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开于农银汇理先进制造混合
7中国证监会规定的媒介2025年3月25日
型证券投资基金基金份额持有人大会
的第二次提示性公告农银汇理先进制造混合型证券投资基
8中国证监会规定的媒介2025年3月28日
金2024年年度报告农银汇理先进制造混合型证券投资基
9中国证监会规定的媒介2025年4月21日
金2025年第1季度报告农银汇理先进制造混合型证券投资基
10金-招募说明书（更新）-2025年第1中国证监会规定的媒介2025年5月9日
次农银汇理基金管理有限公司关于关于农银汇理先进制造混合型证券投资基
11中国证监会规定的媒介2025年5月9日
金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告农银汇理先进制造混合型证券投资基
12中国证监会规定的媒介2025年5月9日
金-基金合同农银汇理先进制造混合型证券投资基
13中国证监会规定的媒介2025年5月9日
金基金产品资料概要更新农银汇理先进制造混合型证券投资基
14中国证监会规定的媒介2025年6月27日
金基金产品资料概要更新农银汇理先进制造混合型证券投资基
15中国证监会规定的媒介2025年6月27日
金-招募说明书更新-2025年第2次农银汇理先进制造混合型证券投资基
16中国证监会规定的媒介2025年7月18日
金2025年第2季度报告农银汇理先进制造混合型证券投资基
17中国证监会规定的媒介2025年8月2日
金基金经理变更公告农银汇理先进制造混合型证券投资基
18中国证监会规定的媒介2025年8月5日
金-招募说明书更新-2025年第3次农银汇理先进制造混合型证券投资基
19中国证监会规定的媒介2025年8月5日
金基金产品资料概要更新农银汇理先进制造混合型证券投资基
20中国证监会规定的媒介2025年8月28日
金2025年中期报告
第60页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告农银汇理先进制造混合型证券投资基
21中国证监会规定的媒介2025年10月27日
金2025年第3季度报告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开农银汇理先进制造混合型
22中国证监会规定的媒介2025年11月18日
证券投资基金基金份额持有人大会的公告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开农银汇理先进制造混合型
23中国证监会规定的媒介2025年11月19日
证券投资基金基金份额持有人大会的
第一次提示性公告农银汇理基金管理有限公司关于以通讯方式召开农银汇理先进制造混合型
24中国证监会规定的媒介2025年11月20日
证券投资基金基金份额持有人大会的
第二次提示性公告农银汇理基金管理有限公司关于农银
25汇理先进制造混合型证券投资基金基中国证监会规定的媒介2025年12月23日
金份额持有人大会会议情况的公告
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
12.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；
2、《农银汇理先进制造混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理先进制造混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
13.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
13.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
第61页共62页农银汇理先进制造混合型证券投资基金2025年年度报告间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2026年3月30日
沪公网安备31011802005267号
