中欧中证细分化工产业主题指数发起式证

券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：上海银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月19日中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。

§2基金产品概况基金简称中欧中证细分化工产业主题指数发起基金主代码021977

基金运作方式契约型、开放式、发起式基金合同生效日2024年9月20日

报告期末基金份额总额18318890.13份

投资目标紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现

金资产的80%，投资港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的10%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一

年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。

本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

业绩比较基准中证细分化工产业主题指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

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风险收益特征本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人上海银行股份有限公司中欧中证细分化工产业主题中欧中证细分化工产业主题下属分级基金的基金简称

指数发起 A 指数发起 C下属分级基金的交易代码021977021978

报告期末下属分级基金的份额总额11082280.76份7236609.37份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标中欧中证细分化工产业主题指数发中欧中证细分化工产业主题指数发

起 A 起 C

1.本期已实现收益29491.104722.93

2.本期利润-222015.81-475369.41

3.加权平均基金份额本期

-0.0201-0.0557利润

4.期末基金资产净值12627595.248232681.83

5.期末基金份额净值1.13941.1376

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧中证细分化工产业主题指数发起 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

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过去三个月-1.82%1.28%-3.03%1.29%1.21%-0.01%

过去六个月-0.80%1.09%-2.01%1.10%1.21%-0.01%自基金合同

13.94%1.54%12.41%1.58%1.53%-0.04%

生效起至今

中欧中证细分化工产业主题指数发起 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-1.88%1.28%-3.03%1.29%1.15%-0.01%

过去六个月-0.92%1.09%-2.01%1.10%1.09%-0.01%自基金合同

13.76%1.54%12.41%1.58%1.35%-0.04%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：本基金基金合同生效日期为2024年9月20日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已经符合基金合同约定。

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注：本基金基金合同生效日期为2024年9月20日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已经符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

2016-07-21加入中欧基金管理有限公

宋巍巍基金经理2024-09-20-8年司，历任研究员、投资经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。

-

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有11次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年第二季度，中证细分化工产业主题指数整体表现承压下跌3.22%。化工行业在宏观经

济复苏预期与政策支持的背景下，整体运行仍处于修复阶段，但受国际油价波动、出口政策不确定性及部分安全事故影响，市场情绪偏谨慎。具体板块呈现显著分化，中游材料及下游高端化学品受益于内需政策与国产替代逻辑，部分细分领域指数逆势上涨；上游持续受油价拖累，油气开采及基础原料板块受制于原油价格二季度宽幅震荡，成本传导不畅导致盈利修复滞后。

4月关税风险冲击显著，政策托底维稳市场。4月3日美国加征对等关税幅度超出市场预期，

引发全球资本市场剧烈波动，大宗商品、权益市场全线承压，全球避险情绪升温，指数同步回调。

在市场大幅下行背景下，4 月 8 日中央汇金发布公告，通过增持 ETF 等多项举措进行市场托底，同时中央及各部委协同发声稳定市场预期，指数逐步企稳并反弹。随后，美国宣布暂缓征收对等关税90天，市场对中美贸易谈判的预期逐步升温，指数延续回升态势。

5月，产业端与政策端出现积极信号。《政府工作报告》明确提出支持具身智能与高端制造，为化工领域中高性能材料、电子化学品等细分赛道提供政策支撑；同时，发改委出台整治“内卷式竞争”的指引，推动行业回归理性发展轨道。5月中国化工品出口金额环比增长率为2.53%，累计出口金额为169.05亿美元，叠加“以旧换新”政策刺激汽车、家电等下游行业需求，化工板块基本面迎来修复窗口。

6月中上旬，受伦敦中美经贸谈判进展不确定性、中东地区以色列与伊朗地缘冲突等影响，国

际油价剧烈波动，板块再度走弱。进入下旬，地缘冲突逐步缓解，美联储降息预期升温，投资者

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风险偏好明显回升，上证指数向上突破3400点关口，板块震荡走强。

展望下半年，国内基本面修复、海外地缘政治风险释放，美联储大概率延续降息政策，国内资本市场内外部环境保持宽松。随着政策延续、产能出清、技术替代等因素逐步兑现，化工板块有望迎来景气周期的新起点。国内“以旧换新”政策持续深化，刺激家电、汽车等下游需求回升，带动化工品消费同步回暖。另外，产能扩张意愿收缩，供给侧改革预期升温，有助于价格中枢企稳回升。AI+机器人等新兴产业对高性能化工材料提出新需求，带动行业中高端产能快速成长，国产替代逻辑强化产业升级路径。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A类份额净值增长率为-1.82%，同期业绩比较基准收益率为-3.03%；基金C类份额净值增长率为-1.88%，同期业绩比较基准收益率为-3.03%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资19790802.3092.78

其中：股票19790802.3092.78

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计1271431.155.96

8其他资产269456.081.26

9合计21331689.53100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

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B 采矿业 315642.00 1.51

C 制造业 19475160.30 93.36

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计19790802.3094.87

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资的境内股票。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600309万华化学385002089010.0010.01

2000792盐湖股份758001294664.006.21

3600160巨化股份27600791568.003.79

4600989宝丰能源45000726300.003.48

5000408藏格矿业16100686987.003.29

6 600426 XD 华鲁恒 30400 658768.00 3.16

7600346恒力石化43200616032.002.95

8002648卫星化学34500597885.002.87

9600096云天化26100573417.002.75

第8页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告

10002601龙佰集团34200554382.002.66

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金参与股指期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的。在此基础上，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以提高投资效率，从而更好地跟踪标的指数。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

基金参与国债期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的。基金管理人将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

第9页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁夏宝丰能源集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到灵武市宁东镇人民政府、宁夏回族自治区宁东能源化工基地管理委员会、宁东能源化

工基地管理委员会、自治区宁东能源化工基地管委会环保局、宁夏回族自治区工业和信息化厅、宁夏回族自治区应急管理厅的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款269456.08

6其他应收款-

7其他-

8合计269456.08

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

第10页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份中欧中证细分化工产业主中欧中证细分化工产业主项目

题指数发起 A 题指数发起 C

报告期期初基金份额总额10793743.3410738702.58

报告期期间基金总申购份额1645758.2016640987.40

减:报告期期间基金总赎回份额1357220.7820143080.61报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额11082280.767236609.37

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份中欧中证细分化工产业主中欧中证细分化工产业主项目

题指数发起 A 题指数发起 C

报告期期初管理人持有的本基金份额10000000.00-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额10000000.00-报告期期末持有的本基金份额占基金总

90.23-

份额比例（%）

注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

第11页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承项目持有份额总数发起份额总数份额比例份额比例诺持有期限

基金管理人固10000000.0054.59%10000000.0054.59%三年有资金

基金管理人高-----级管理人员

基金经理等人-----员

基金管理人股-----东

其他-----

合计10000000.0054.59%10000000.0054.59%三年

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金份资额比例达到者期初申购赎回序号或者超过持有份额份额占比类份额份额份额

20%的时间

别区间

2025年04

机月01日至

110000000.000.000.0010000000.0054.59%

构2025年06月30日产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。

注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、本基金批复文件、基金合同、托管协议、招募说明书及更新；

2、基金管理人业务资格批件、营业执照

第12页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告

3、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告

10.2存放地点

基金管理人的办公场所。

10.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700中欧基金管理有限公司

2025年7月19日