中欧中证细分化工产业主题指数发起式证

券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：上海银行股份有限公司

报告送出日期：2025年10月23日中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。

§2基金产品概况基金简称中欧中证细分化工产业主题指数发起基金主代码021977

基金运作方式契约型、开放式、发起式基金合同生效日2024年9月20日

报告期末基金份额总额82426690.93份

投资目标紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现

金资产的80%，投资港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的10%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一

年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。

本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

业绩比较基准中证细分化工产业主题指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

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风险收益特征本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人上海银行股份有限公司中欧中证细分化工产业主题中欧中证细分化工产业主题下属分级基金的基金简称

指数发起 A 指数发起 C下属分级基金的交易代码021977021978

报告期末下属分级基金的份额总额20217532.98份62209157.95份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标中欧中证细分化工产业主题指数发中欧中证细分化工产业主题指数发

起 A 起 C

1.本期已实现收益501767.211096392.55

2.本期利润4557442.657334579.58

3.加权平均基金份额本期

0.27290.2525

利润

4.期末基金资产净值28652564.7987971796.06

5.期末基金份额净值1.41721.4141

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧中证细分化工产业主题指数发起 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

第3页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

过去三个月24.38%1.16%25.38%1.23%-1.00%-0.07%

过去六个月22.12%1.23%21.58%1.27%0.54%-0.04%

过去一年14.43%1.29%13.61%1.32%0.82%-0.03%自基金合同

41.72%1.45%40.95%1.50%0.77%-0.05%

生效起至今

中欧中证细分化工产业主题指数发起 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月24.31%1.16%25.38%1.23%-1.07%-0.07%

过去六个月21.97%1.23%21.58%1.27%0.39%-0.04%

过去一年14.18%1.28%13.61%1.32%0.57%-0.04%自基金合同

41.41%1.45%40.95%1.50%0.46%-0.05%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：本基金基金合同生效日期为2024年9月20日，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已经符合基金合同约定。

第4页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

注：本基金基金合同生效日期为2024年9月20日，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已经符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

2016-07-21加入中欧基金管理有限公

宋巍巍基金经理2024-09-20-9年司，历任研究员、投资经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。

-

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

第5页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有38次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

整个三季度，A 股的外部环境进入了今年最宽松的阶段：中美贸易谈判落地，外需利空落地；

进入七月，美联储9月的降息概率超过50%，市场交易美国再次进入降息周期，外部金融环境宽松，直到9月17日降息落地。周期行业三季度行情围绕“反内卷”展开。市场开始交易化工商品价格见底，中证细分化工产业主题指数单季度上涨26.8%，这是该指数自2015年一季度以来单季度最大涨幅，甚至高于2020年三季度化工行业基本面反转时的涨幅。当下化工板块进入反转周期

拐点第一步：未来盈利预期不再下修，股价先行的阶段。

政策端继续强化化工反内卷情绪。继6月14日工信部公布化工老旧装置淘汰工作方案后，7月24日，价格法修正草案出台，治理低价倾销的“内卷式”竞争，再度点燃反内卷情绪，成本曲线陡峭的 PC、纯碱、己内酰胺、DMF、顺杆等产品板块出现大幅异动。

磷化工景气度继续上行。7月以来，海外磷肥补库存，磷铵出口利润加速跳涨，且出口窗口期明确为三季度，Q3 业绩将集中兑现，板块龙头股价上涨。

三季度海内外化工供给扰动频发，供给出清信号渐显。7月，海外某化工企业宣布关闭欧洲一处重要的有机硅装置，欧洲有机硅对外依赖加深；同月，海外另一化工企业旗下 TDI 装置遭遇不可抗力，推动 TDI 价格迅速跳涨；7 月下旬，国内有机硅有效供给缩减约 10%；9 月，海外某化工企业宣布退出东南亚钛白粉装置，其欧洲基地主装置同样深陷亏损，以上供给扰动催生了细分行业的阶段性行情。三季度化工装置不可抗力事件有增无减，反映出亏损企业经营渐显无以为继，行业主动出清的时间点或已临近，化工周期拐点初现，结合牛市情绪，化工各子赛道龙头白马触底反弹。

第6页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

展望四季度，金九银十需求驱动化纤板块形成阶段性行情；多个子行业开工率开始修复+反内卷政策支持下，化工景气反转将从点扩散到面，有机硅、磷胺、草甘膦、农药、纯碱、粘胶、纯碱、PC、CPL、DMF、顺酐等子行业将都出现机会；此外，生物柴油、电子化学品、人形机器人材料等细分成长子行业同样值得重点关注。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 24.38%，同期业绩比较基准收益率为 25.38%；基金C类份额净值增长率为 24.31%，同期业绩比较基准收益率为 25.38%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资110702612.9290.97

其中：股票110702612.9290.97

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计8913657.447.32

8其他资产2076336.281.71

9合计121692606.64100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1812510.00 1.55

C 制造业 108890102.92 93.37

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

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E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计110702612.9294.92

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资的境内股票。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600309万华化学16960011291968.009.68

2000792盐湖股份3335006953475.005.96

3600160巨化股份1215004861215.004.17

4002709天赐材料1207004607119.003.95

5000408藏格矿业707004123931.003.54

6600143金发科技1899003986001.003.42

7600426华鲁恒升1338003560418.003.05

8600989宝丰能源1981003526180.003.02

9600346恒力石化1901003258314.002.79

10600096云天化1149003079320.002.64

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

第8页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金参与股指期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的。在此基础上，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以提高投资效率，从而更好地跟踪标的指数。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

基金参与国债期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的。基金管理人将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

第9页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，青海盐湖工业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到兰州铁路监督管理局的处罚。广州天赐高新材料股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到广州市黄埔区消防救援大队的处罚。宁夏宝丰能源集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到宁东镇人民政府、宁东能源化工基地管理委员会、灵武市宁东镇人民政府、自治区宁东能源

化工基地管委会环保局、宁夏回族自治区工业和信息化厅、宁夏回族自治区应急管理厅的处罚和宁东基地管委会生态环境局的立案调查。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款2076336.28

6其他应收款-

7其他-

8合计2076336.28

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

第10页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份中欧中证细分化工产业主中欧中证细分化工产业主项目

题指数发起 A 题指数发起 C

报告期期初基金份额总额11082280.767236609.37

报告期期间基金总申购份额19826720.62123668915.29

减:报告期期间基金总赎回份额10691468.4068696366.71报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额20217532.9862209157.95

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份中欧中证细分化工产业主中欧中证细分化工产业主项目

题指数发起 A 题指数发起 C

报告期期初管理人持有的本基金份额10000000.00-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额10000000.00-报告期期末持有的本基金份额占基金总

49.46-

份额比例（%）

注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承项目持有份额总数发起份额总数份额比例份额比例诺持有期限

第11页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

基金管理人固10000000.0012.13%10000000.0012.13%三年有资金

基金管理人高-----级管理人员

基金经理等人-----员

基金管理人股-----东

其他-----

合计10000000.0012.13%10000000.0012.13%三年

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回序号达到或者持有份额份额占比类份额份额份额

超过20%的别时间区间

2025年07

机月01日至

110000000.000.000.0010000000.0012.13%

构2025年09月01日

2025年08

个月07日至

10.009020975.086000000.003020975.083.67%

人2025年08月19日产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。

注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

第12页共13页中欧中证细分化工产业主题指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告

1、本基金批复文件、基金合同、托管协议、招募说明书及更新；

2、基金管理人业务资格批件、营业执照

3、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告

10.2存放地点

基金管理人的办公场所。

10.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700中欧基金管理有限公司

2025年10月23日