尚正正达债券型证券投资基金
2025年中期报告
2025年06月30日
基金管理人:尚正基金管理有限公司
基金托管人:恒丰银行股份有限公司
送出日期:2025年08月29日尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年3月6日（基金合同生效日）起至6月30日止。
第2页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................7
2.5其他相关资料.............................................7
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................7
3.1主要会计数据和财务指标........................................7
3.2基金净值表现.............................................8
§4管理人报告..............................................10
4.1基金管理人及基金经理情况......................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................13
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................14
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................14
§5托管人报告..............................................15
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................15
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............15
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................15
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................15
6.1资产负债表.............................................15
6.2利润表...............................................17
6.3净资产变动表............................................18
6.4报表附注..............................................19
§7投资组合报告.............................................45
7.1期末基金资产组合情况........................................45
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................46
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................46
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................46
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................46
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................47
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................47
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................47
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................47
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................47
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................47
7.12投资组合报告附注.........................................48
§8基金份额持有人信息..........................................48
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................48
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................49
第3页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................49
§9开放式基金份额变动..........................................49
§10重大事件揭示............................................50
10.1基金份额持有人大会决议......................................50
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................50
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................50
10.4基金投资策略的改变........................................50
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................50
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................50
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................50
10.8其他重大事件...........................................51
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................53
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................54
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................54
§12备查文件目录............................................54
12.1备查文件目录...........................................55
12.2存放地点.............................................55
12.3查阅方式.............................................55
第4页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称尚正正达债券型证券投资基金基金简称尚正正达债券基金主代码022668基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年03月06日基金管理人尚正基金管理有限公司基金托管人恒丰银行股份有限公司
报告期末基金份额总额1498393669.68份基金合同存续期不定期
下属分级基金的基金简称 尚正正达债券A 尚正正达债券C下属分级基金的交易代码022668022669
报告期末下属分级基金的份额总额1401474479.58份96919190.10份
2.2基金产品说明
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提
投资目标下，通过债券及股票主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置策略：本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。
2、债券投资策略：本基金债券投资将综合运用久
期配置策略、类属资产配置策略、期限结构配置策略、
利率策略、信用策略等多种策略。其中在信用债投资投资策略方面，本基金主动投资的信用债（含资产支持证券）信用评级不低于AA+，其中，投资于信用评级为AAA及以上的信用债的比例不低于信用债资产的80%，投资于信用评级为AA+的信用债的比例不高于信用债资产的20%。
3、资产支持证券投资策略：基金管理人本着风险
可控和优化组合风险收益的原则，投资于资产支持证
第5页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告券，以期获得稳定的收益。
4、股票投资策略：（1）行业配置策略，本基金
将综合经济周期因素、行业政策因素和行业基本面等
方面的因素综合确定行业配置权重。（2）个股选择策略，本基金将从定性和定量两方面入手优先选择具有相对比较优势的公司股票作为投资对象。（3）港股通标的股票的投资策略，本基金将重点投资于港股通标的股票范围内处于合理价位的上市公司股票。（4）存托凭证投资策略，本基金通过定性分析和定量分析相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。
5、可转换债券和可交换债券投资策略：基金管理
人将在对可转换债券和可交换债券的价值进行评估的基础上，选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。
6、国债期货投资策略：本基金的国债期货投资将
以风险管理为原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
中证综合债指数收益率×90%+沪深300指数收益业绩比较基准
率×7%+恒生指数收益率（经汇率调整）×3%
本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。
风险收益特征本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称尚正基金管理有限公司恒丰银行股份有限公司信息披姓名李志祥梁明
露负责联系电话0755-36993670021-63890689
人 电子邮箱 szjj@toprightfund.com liangming@hfbank.com.cn
客户服务电话400-0755-71695395
传真0755-36993677021-63890708
第6页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告深圳市福田区华富街道莲花注册地址一村社区皇岗路5001号深业济南市历下区泺源大街8号上城（南区）T2栋703-708深圳市福田区华富街道莲花上海市黄浦区开平路88号瀛办公地址一村社区皇岗路5001号深业通绿地大厦16楼上城（南区）T2栋703-708邮政编码518026200023法定代表人郑文祥辛树人
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披证券时报露报纸名称登载基金中期报告正
文的管理人互联网网 www.toprightfund.com址基金中期报告备置地深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路5001号深业上城点 （南区）T2栋703-708
2.5其他相关资料
项目名称办公地址深圳市福田区华富街道莲花一村社
注册登记机构 尚正基金管理有限公司 区皇岗路5001号深业上城（南区）T
2栋703-708
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元报告期
(2025年03月06日（基金合同生效日）-202
3.1.1期间数据和指标
5年06月30日)
尚正正达债券A 尚正正达债券C
本期已实现收益2446668.61119082.00
第7页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
本期利润2395349.00113051.61
加权平均基金份额本期利润0.00500.0063
本期加权平均净值利润率0.27%0.34%
本期基金份额净值增长率98.22%97.93%报告期末
3.1.2期末数据和指标
(2025年06月30日)
期末可供分配利润1112841905.3876798805.40
期末可供分配基金份额利润0.79410.7924
期末基金资产净值2514316384.96173717995.50
期末基金份额净值1.79411.7924报告期末
3.1.3累计期末指标
(2025年06月30日)
基金份额累计净值增长率98.22%97.93%
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数；
4、本基金合同生效日为2025年3月6日，截至本报告期末基金合同生效未满一年。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
尚正正达债券A业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去一个月0.08%0.00%0.74%0.06%-0.66%-0.06%
过去三个月0.73%0.07%1.81%0.10%-1.08%-0.03%
自基金合同98.22%5.11%1.32%0.11%96.90%5.00%
第8页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告生效起至今
尚正正达债券C业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去一个月0.04%0.00%0.74%0.06%-0.70%-0.06%
过去三个月0.63%0.07%1.81%0.10%-1.18%-0.03%自基金合同
97.93%5.10%1.32%0.11%96.61%4.99%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
第9页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
注：1、本基金基金合同于2025年3月6日正式生效，截至报告期末未满一年；
2、按照本基金的基金合同和招募说明书的规定，基金管理人应当自基金合同生效之日
起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。本报告期本基金处在建仓期内。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
尚正基金管理有限公司（以下简称"本基金管理人"）经中国证监会批准于2020年7月16日注册成立，公司总部设在广东省深圳市，证券期货业务范围包括公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理和中国证监会许可的其他业务。截至报告期末，注册资本为1.2亿元人民币。
本基金管理人作为一家纯专业人士持股的公募基金管理公司，公司股权结构为郑文祥、珠海共赢未来股权投资中心（有限合伙）、李志祥、陈列江分别持有公司42%、41.01%、
12%和4.99%的股权。
截至报告期末，本基金管理人管理资产规模72.71亿元，旗下管理12只开放式基金和
3只私募资产管理计划。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基证券姓名职务说明
金经理（助理）从业
第10页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告期限年限任职离任日期日期经济学硕士。历任国海证券股份有限公司固定收益分析师、投资经理、高级投
资经理、自营分公司副总经理、投资管理部副总经理并兼任自营投资管理委
员会委员，南方基金管理股份有限公司专户投资部投资经理、混合资产管理部投资经理。2021年1月起至今，任尚正基金管理有限公司固定收益部总监。2
022年3月8日至2025年3月7日任尚正正
鑫混合型发起式证券投资基金基金经
2025-
段吉华基金经理-20年理。2022年5月起任尚正臻利债券型证券投资基金基金经理。2022年12月起任尚正臻惠一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2023年3月起任尚正中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。2023年9月起任尚正臻元债券型证券投资基金基金经理。2024年9月起任尚正中债0-
3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。2025年3月起任尚正正达债券型证券投资基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”根据公司对外公告的解聘日期填写；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
第11页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为了进一步规范和完善本基金管理人投资和交易管理，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，本基金管理人制定了《公平交易与异常交易管理办法》，该办法涵盖了股票、债券等不同投资品种投资管理活动，同时对授权、研究分析与投资决策、交易执行的内部控制、交易指令的分配执行、公平交易监控、报告措施及信息披露、利益冲突的防范和异常交易的监控等方面进行了规范。
在具体公平交易管控中，本基金管理人通过建立规范的投资决策机制、投资授权流程、研究管理平台和投资品种备选库等为投资人员提供公平的投资机会。投资人员在投资管理活动中公平对待不同投资组合，合理控制其所管理不同组合对同一证券的交易时机和交易价差，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为确保交易的公平执行，本基金管理人交易管理实行集中交易，将所有投资组合的投资决策过程和交易执行过程分开，各投资组合的所有证券买卖活动须通过交易部集中统一完成，投资交易系统具备公平交易功能，对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统自动启用强制公平交易功能，按照交易公平的原则合理分配各投资指令的执行。同时，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，尤其对同一位基金经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控。对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。本基金管理人还建立事后同向反向交易、异常交易监控分析机制，对发现的异常问题要求投资组合经理提供解释说明，尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《公平交易与异常交易管理办法》的规定，完善相应制度及流程，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易情形。本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
第12页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年上半年，中国宏观经济运行总体平稳，国内生产总值累计同比增长5.3%，消
费增长继续保持韧性，对经济增长贡献度最大，其次是货物与服务净出口，继去年末加速增长之后增速再度提高，成为第二大增长引擎，最后，不含房地产的固定资产投资继续保持较高水平，进一步巩固经济企稳向好态势。政策因素是经济形势好于去年的主要推力。积极的财政政策更进一步加力，政府债券发行节奏提前，进一步支撑社会融资规模的显著增长，财政支出加快，有效支持基建投资等社会总需求；适度宽松的货币政策保持全社会流动性中性偏暖，为消费、科技创新等提供了良好的货币金融环境，并在关税冲突发生后及时降准降息，有力维护了国内市场信心与经济稳定。总体来看，经济在结构性调整中稳步前进，但也存在一定的拖累因素。房地产行业调整带来的需求缺口较大，国内有效需求总体不足，国内工业品出厂价格水平持续低迷，特别是二季度以来经济整体呈现从一季度的高点开始边际回落的短期趋势，说明经济面临短期困难，预计未来一段时间仍将困扰国内经济增长。
股票市场上半年在政策支持、经济修复预期、科技自立自强等因素的推动下表现积极，呈现震荡上行的结构性行情，主要指数均录得上涨，但行业分化显著，有色金属、银行、国防军工涨幅居前，消费与科技板块轮动走强，房地产、煤炭等板块下跌，市场活跃度显著提升。
债券市场利率在一季度受资金成本超预期偏高影响，各期限利率均出现一定程度上行。而二季度伊始，在关税冲突、央行双降、资金面宽松及社会总体融资成本下降等因素的推动下，债券利率开启振荡下行走势。虽然短期内受到双降预期兑现、银行负债成本下调滞后等因素的制约而难以突破前低，但是利率回升的高点渐次下降，期限利差及信用利差也进一步压缩，市场情绪好于一季度。
组合今年以来继续保持稳健的风格定位，严格做好资金管理，防范流动性风险，并以短久期债券、存款等安全品种配置为主，严格控制信用风险，同时根据组合规模积极加强组合仓位管理，抓住春节、季末跨季等回购利率较高的季节性时点，通过逆回购与债券、存款的合理搭配，努力提高组合收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末尚正正达债券A基金份额净值为1.7941元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为98.22%，同期业绩比较基准收益率为1.32%；截至报告期末尚正正达债券C基金份额净值为1.7924元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为97.93%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第13页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
预计下半年宏观经济继续保持相对韧性，经济增长维持稳定，虽然存在内部有效需求不足、外部关税冲突加剧等不确定因素，但是国内政策将继续采取积极应对的取向，通过有效落实更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，预计能够有效对冲与化解上述困难和障碍，最终能够实现全年经济增长预期目标。因此预计下半年资金面总体保持宽松，股票市场总体振荡持平或上行、结构性行情表现突出，债券市场收益率则继续呈现中枢稳定、上下波动的振荡态势。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金持有的投资品种进行估值。基金托管人根据法律法规要求对基金管理公司采用的估值政策和程序进行核查，并对估值结果及净值计算进行复核。
本基金管理人设立估值委员会，公司总经理担任估值委员会主席，研究部、投资部、固定收益部、运作保障部、产品开发部的分管领导以及运作保障部负责人担任委员。估值委员会下设估值小组，成员由固定收益部、交易部、监察稽核部、运作保障部、产品开发部等指定人员组成，负责估值委员会议的筹备、组织协调、会议记录整理、会议纪要和相关决议的起草及执行工作，在估值委员会授权下审议基金及私募资产管理计划合同中的估值政策。估值委员会和估值小组的组成人员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。基金经理有权列席估值小组会议，对基金的估值原则和估值程序可以提出建议，但不得干涉估值小组做出的决定及估值政策的执行。日常基金资产的估值程序，由运作保障部负责执行。对需要进行估值调整的投资品种，估值小组启动估值调整程序，并与基金托管人协商一致，必要时征求会计师事务所的专业意见，由估值委员会审议估值方案，估值小组负责执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供有关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和基金合同要求以及基金实际运作情况，报告期内本基金共进行了2次收益分配：
1、本基金管理人已于2025年5月28日发布公告，以2025年5月21日可供分配利润为基准，A类每10份基金份额派发红利0.968元，C类每10份基金份额派发红利0.947元。
2、本基金管理人已于2025年6月21日发布公告，以2025年6月16日可供分配利润为基准，A类每10份基金份额派发红利0.912元，C类每10份基金份额派发红利0.921元。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
第14页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告无。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支、
利润分配情况等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认真复核了报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：尚正正达债券型证券投资基金
报告截止日：2025年06月30日
单位：人民币元本期末资产附注号
2025年06月30日
资产：
货币资金6.4.7.11180633.50
结算备付金2001676194.60
存出保证金-
交易性金融资产6.4.7.2679868095.51
其中：股票投资-
第15页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
基金投资-
债券投资679868095.51
资产支持证券投资-
贵金属投资-
其他投资-
衍生金融资产6.4.7.3-
买入返售金融资产6.4.7.46460796.44
应收清算款-
应收股利-
应收申购款1224.83
递延所得税资产-
其他资产6.4.7.5-
资产总计2689186944.88本期末负债和净资产附注号
2025年06月30日
负债：
短期借款-
交易性金融负债-
衍生金融负债6.4.7.3-
卖出回购金融资产款-
应付清算款-
应付赎回款10590.26
应付管理人报酬839416.16
应付托管费209854.03
应付销售服务费40503.13
应付投资顾问费-
应交税费-
应付利润-
递延所得税负债-
其他负债6.4.7.652200.84
负债合计1152564.42
第16页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
净资产：
实收基金6.4.7.71498393669.68
未分配利润6.4.7.81189640710.78
净资产合计2688034380.46
负债和净资产总计2689186944.88
注：1、报告截止日2025年6月30日，基金份额总额1498393669.68份，其中尚正正达债券A基金份额1401474479.58份，基金份额净值1.7941元；尚正正达债券C基金份额
96919190.10份，基金份额净值1.7924元；
2、本财务报表的实际编制期间为2025年3月6日(基金合同生效日)至2025年6月30日止期间。
6.2利润表
会计主体：尚正正达债券型证券投资基金
本报告期：2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
单位：人民币元本期2025年03月06日（基金合同项目附注号生效日）至2025年06月30日
一、营业总收入4031465.25
1.利息收入3310644.34
其中：存款利息收入6.4.7.92630214.45
债券利息收入-
资产支持证券利息收入-
买入返售金融资产收入651195.37
其他利息收入29234.52
2.投资收益（损失以“-”填列）778022.11
其中：股票投资收益6.4.7.10-
基金投资收益-
债券投资收益6.4.7.11778022.11
资产支持证券投资收益6.4.7.12-
贵金属投资收益6.4.7.13-
第17页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
衍生工具收益6.4.7.14-
股利收益6.4.7.15-
其他投资收益-3.公允价值变动收益（损失以“-”号
6.4.7.16-57350.00
填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）-
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.17148.80
减：二、营业总支出1523064.64
1.管理人报酬6.4.10.2.11161217.48
2.托管费6.4.10.2.2290304.32
3.销售服务费6.4.10.2.341174.73
4.投资顾问费-
5.利息支出-
其中：卖出回购金融资产支出-
6.信用减值损失6.4.7.18-
7.税金及附加-
8.其他费用6.4.7.1930368.11三、利润总额（亏损总额以“-”号填
2508400.61
列）
减：所得税费用-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）2508400.61
五、其他综合收益的税后净额-
六、综合收益总额2508400.61
6.3净资产变动表
会计主体：尚正正达债券型证券投资基金
本报告期：2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日实收基金未分配利润净资产合计
第18页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
一、上期期末净资
---产
二、本期期初净资
203101126.69-203101126.69
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号1295292542.991189640710.782484933253.77填列）
（一）、综合收益
-2508400.612508400.61总额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资1295292542.991431777351.492727069894.48产减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款1740191816.791640007333.753380199150.54
2.基金赎回
-444899273.80-208229982.26-653129256.06款
（三）、本期向基金份额持有人分配
利润产生的净资产--244645041.32-244645041.32
变动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
1498393669.681189640710.782688034380.46
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:郑文祥刘菲黄嘉宇
———————————————————————————基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
第19页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
尚正正达债券型证券投资基金(以下简称“本基金”、“尚正正达债券”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2024]第1542号《关于准予尚正正达债券型证券投资基金注册的批复》准予注册，由尚正基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《尚正正达债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限为不定期，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币203098363.22元，业经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)众环验字(2025)0500005号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《尚正正达债券型证券投资基金基金合同》于2025年3月6日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
203101126.69份基金份额，其中认购资金利息折合2763.47份基金份额。本基金的基金
管理人为尚正基金管理有限公司，基金托管人为恒丰银行股份有限公司。
根据《尚正正达债券型证券投资基金招募说明书》，本基金根据认购费、申购费、销售服务费收取方式等不同，将基金份额分为不同的类别，各类基金份额分别设置基金代码，合并投资运作，分别计算和公布各类基金份额的基金份额净值和基金份额累计净值。在投资者认购/申购时收取认购费/申购费，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 A类基金份额；在投资者认购/申购时不收取认购费/申购费，而从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为C类基金份额。本基金A类和C类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。投资者在认购申购基金份额时可自行选择基金份额类别。
不同基金份额类别之间不得互相转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《尚正正达债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、
可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债、政
府支持债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包
括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、国内依法发行上市的股票(包括创
业板、存托凭证以及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、国债期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产(包括股票、可转换债券、可交换债券)的比例不高于基金资产的20%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中证综合债指数收益率×90%+沪深300指数收益率×7%+恒生指数收益率(经汇率调整)×3%。
第20页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.2会计报表的编制基础
本基金财务报表以持续经营为基础编制。
本基金财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计
准则和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金行业实务操作的规定编制财务报表。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及中国证监会和基金业协会发布
的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年6月30日的财务状况、自2025年3月6日(基金合同生效日)至2025年6月30日止期间的经营成果和净资产变动情况。
6.4.4重要会计政策和会计估计
6.4.4.1会计年度
本基金的会计年度自公历1月1日至12月31日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本基金选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(a)金融资产的分类
本基金的金融工具包括股票投资、债券投资等。
本基金通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以摊余成本计量的金融资产。
除非本基金改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。
本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
第21页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
-本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
除上述以摊余成本计量的金融资产外，本基金将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。本基金现无分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
管理金融资产的业务模式，是指本基金如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本基金所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本基金以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
本基金对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未
偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本基金对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。
(b)金融负债的分类本基金将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。
-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
-以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
本基金现无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
(a)金融工具的初始确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
(b)后续计量
-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
第22页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
-以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失(包括利息费用)计入当期损益。
-以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
(c)金融工具的终止确认
满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：
-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
-该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
-该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益：
-所转移金融资产在终止确认日的账面价值；
-因转移金融资产而收到的对价。
金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本基金终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。
(d)金融工具的减值
本基金以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
-以摊余成本计量的金融资产本基金持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型。
预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。
信用损失，是指本基金按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
在计量预期信用损失时，本基金需考虑的最长期限为面临信用风险的最长合同期限(包括考虑续约选择权)。
第23页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。
未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。
本基金对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额
计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：
-该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或
-该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本基金在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
核销
如果本基金不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本基金确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。
但是，被减记的金融资产仍可能受到本基金催收到期款项相关执行活动的影响。
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
本基金在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，根据企业会计准则的规定采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。
存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的金融工具，在估值日有报价的，除会计准则规定的情况外，将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，对报价进行调整，确定公允价值。与上述金融工具相同，但具有不同特征的，以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应
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将该限制作为特征考虑。此外，本基金不考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
对不存在活跃市场的金融工具，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整并确定公允价值。
6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
-本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
6.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现损益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于会计期末全额转入未分配利润。
6.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
利息收入存款利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定。
买入返售金融资产在资金实际占用期间内按实际利率法逐日确认为利息收入。
证券出借业务利息收入按出借起始日证券账面价值及出借费率计算的金额扣除适
用情况下的相关税费后的净额，在证券实际出借期间内逐日计提。因借入人未能按期归
第25页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
还产生的罚息，实际发生时扣除适用情况下的相关税费后的净额计入证券出借业务利息收入。
投资收益
股票投资收益、债券投资收益和衍生工具收益按相关金融资产于处置日成交金额与
其初始计量金额的差额确认，处置时产生的交易费用计入投资收益。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资，在其持有期间，按票面金额和票面利率计算的利息计入投资收益。
公允价值变动收益公允价值变动收益核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产、衍生工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。不包括本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资在持有期间按票面利率计算的利息。
6.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算。
6.4.4.11基金的收益分配政策
(a)在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准；
(b)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(c)基金收益分配后每一类别基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的某一类基金份额净值减去该类别每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(d)本基金各类基金份额在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同。
同一类别每一基金份额享有同等分配权；
(e)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
6.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
第26页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
6.4.4.13分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
6.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
编制财务报表时，本基金需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入和支出的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本基金对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协
(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
对于在发行时明确一定期限限售期的股票，根据中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》，在估值日按照流通受限股票计算公式确定估值日流通受限股票的价值。
根据《关于固定收益品种的估值处理标准》在银行间债券市场、上海证券交易所、
深圳证券交易所、北京证券交易所及中国证监会认可的其他交易场所上市交易或挂牌转
让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)，采用第三方估值基准服务机构提供的价格数据进行估值。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
第27页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
6.4.6税项
根据财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]
78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、
财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文
《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号
文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财政部税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a)资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(b)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司
(“挂牌公司”)取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计
第28页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。
(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
(e)对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年06月30日
活期存款1179923.96
等于：本金1179847.80
加：应计利息76.16
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款709.54
等于：本金-
加：应计利息709.54
减：坏账准备-
合计1180633.50
注：其他存款余额为存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
6.4.7.2交易性金融资产
第29页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
单位：人民币元本期末项目2025年06月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票----
贵金属投资-金交
----所黄金合约
交易所市场----债
银行间市场673992350.005933095.51679868095.51-57350.00券
合计673992350.005933095.51679868095.51-57350.00
资产支持证券----
基金----
其他----
合计673992350.005933095.51679868095.51-57350.00
6.4.7.3衍生金融资产/负债无余额。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元本期末项目2025年06月30日
账面余额其中：买断式逆回购
交易所市场--
银行间市场6460796.44-
合计6460796.44-
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券无余额。
6.4.7.5其他资产
第30页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告无余额。
6.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年06月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用22232.73
其中：交易所市场-
银行间市场22232.73
应付利息-
预提费用-审计费7769.49
预提费用-信息披露费22198.62
合计52200.84
6.4.7.7实收基金
6.4.7.7.1尚正正达债券A
金额单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30(尚正正达债券A) 日
基金份额（份）账面金额
基金合同生效日203051236.62203051236.62
本期申购1598382519.951598382519.95
本期赎回（以“-”号填列）-399959276.99-399959276.99
本期末1401474479.581401474479.58
6.4.7.7.2尚正正达债券C
金额单位：人民币元项目本期
第31页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
(尚正正达债券C) 2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
基金份额（份）账面金额
基金合同生效日49890.0749890.07
本期申购141809296.84141809296.84
本期赎回（以“-”号填列）-44939996.81-44939996.81
本期末96919190.1096919190.10
注：申购含红利再投、转换入份（金）额；赎回含转换出份（金）额。
6.4.7.8未分配利润
6.4.7.8.1尚正正达债券A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
(尚正正达债券A)
上年度末---
基金合同生效日---
本期利润2446668.61-51319.612395349.00本期基金份额交易产
1342320357.67-309641.881342010715.79
生的变动数
其中：基金申购款1514282266.28-348217.021513934049.26
基金赎回款-171961908.6138575.14-171923333.47
本期已分配利润-231564159.41--231564159.41
本期末1113202866.87-360961.491112841905.38
6.4.7.8.2尚正正达债券C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
(尚正正达债券C)
上年度末---
基金合同生效日---
本期利润119082.00-6030.39113051.61
本期基金份额交易产89785397.18-18761.4889766635.70
第32页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告生的变动数
其中：基金申购款126102829.96-29545.47126073284.49
基金赎回款-36317432.7810783.99-36306648.79
本期已分配利润-13080881.91--13080881.91
本期末76823597.27-24791.8776798805.40
6.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
活期存款利息收入7311.71
定期存款利息收入-
其他存款利息收入722.28
结算备付金利息收入2622180.46
其他-
合计2630214.45
注：其他存款利息收入为存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金产生的利息收入。
6.4.7.10股票投资收益——买卖股票差价收入无。
6.4.7.11债券投资收益
6.4.7.11.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年
06月30日
债券投资收益——利息收入716267.11债券投资收益——买卖债券（债转股
61755.00及债券到期兑付）差价收入
第33页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计778022.11
6.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日卖出债券（债转股及债券到期兑付）127708100.54成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑126982700.00
付）成本总额
减：应计利息总额655841.54
减：交易费用7804.00
买卖债券差价收入61755.00
6.4.7.12资产支持证券投资收益无。
6.4.7.13贵金属投资收益无。
6.4.7.14衍生工具收益无。
6.4.7.15股利收益无。
6.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元项目名称本期
第34页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
1.交易性金融资产-57350.00
——股票投资-
——债券投资-57350.00
——资产支持证券投资-
——贵金属投资-
——其他-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增-值税
合计-57350.00
6.4.7.17其他收入
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
基金赎回费收入148.80
合计148.80
6.4.7.18信用减值损失无。
6.4.7.19其他费用
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
审计费用7769.49
第35页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
信息披露费22198.62
证券出借违约金-
开户费400.00
合计30368.11
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内存在控制关系以及其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
基金管理人、注册登记机构、基金销售机
尚正基金管理有限公司(“尚正基金”)构
恒丰银行股份有限公司(“恒丰银行”)基金托管人
珠海共赢未来股权投资中心（有限合伙）基金管理人的股东郑文祥基金管理人的股东陈列江基金管理人的股东李志祥基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易无。
第36页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.10.1.2权证交易无。
6.4.10.1.3债券交易无。
6.4.10.1.4债券回购交易无。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年
06月30日
当期发生的基金应支付的管理费1161217.48
其中：应支付销售机构的客户维护费102626.87
应支付基金管理人的净管理费1058590.61
注：支付基金管理人尚正基金的基金管理费按前一日基金资产净值0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×0.40%/当年天数
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月
30日
当期发生的基金应支付的托管费290304.32
注：支付基金托管人恒丰银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
第37页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.10%/当年天数
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元获得销售本期
服务费的2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日各关联方当期发生的基金应支付的销售服务费
名称 尚正正达债券A 尚正正达债券C 合计
尚正基金0.001430.711430.71
合计0.001430.711430.71
注：本基金A类基金份额不收取销售服务费。本基金C类基金份额支付销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.40%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
尚正正达债券C日基金销售服务费=前一日C类份额基金资产净值×0.40%/当年天数
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易无。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情
况无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
基金管理人在本报告期内未持有本基金。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
第38页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期关联方名
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年06月30日
称期末余额当期利息收入
恒丰银行1179923.967311.71
注：本基金的活期银行存款由基金托管人恒丰银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况——固定净值型货币市场基金之外的基金
尚正正达债券A
单位：人民币元每10份权益除息基金现金形式再投资形式发本期利润备序号登记日份额分发放总额放总额分配合计注日红数
2025-2025-
10.968104906492.7414606017.11119512509.85-
05-2905-29
2025-2025-
20.91297584027.4814467622.08112051649.56-
06-2406-24
合计1.880202490520.2229073639.19231564159.41-
尚正正达债券C
单位：人民币元每10份权益除息基金现金形式再投资形式本期利润备序号登记日份额分发放总额发放总额分配合计注日红数
12025-2025-0.947718735.65101.43718837.08-
第39页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
05-2905-29
2025-2025-
20.92112361839.76205.0712362044.83-
06-2406-24
合计1.86813080575.41306.5013080881.91-
6.4.12期末（2025年06月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金管理人实行全面风险管理体系建设，风险管理主要体现为制度、组织、流程等方面的相互约束和控制，风险管理制度体现在管理公司的各个环节、各个部门和各项业务中，形成了各部门之间相互制约、相互监督的机制。公司风险管理组织架构包括四个层次：首先，董事会及其风险管理委员会负责制定公司风险管理政策；其次，公司经营管理层及其下设风险控制委员会负责实施风险管理政策；再次，督察长和监察稽核部负责落实风险控制，进行事前风险制度建设、风控参数配置与预警、事中风险监控和事后风险评估；最后，各业务部门是公司风险管理措施的具体执行部门，严格遵守各项风控制度和操作流程。
本基金日常经营活动中面临的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险等，本基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡，以实现"风险和收益相匹配"的风险收益目标。
第40页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存款存放在本基金的托管行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所（场内）进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券
交收和款项清算，违约风险很小；在银行间同业市场或其他场外市场进行交易前均对交易对手和债券资质进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于2025年6月30日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金净资产的比例为19.71%。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2025年6月30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金
组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
第41页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发
行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认
定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的
15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进
行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查
与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管
产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
第42页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年06月30日
资产
货币资金1180633.50---1180633.50
结算备付金2001676194.60---2001676194.60
交易性金融资产679868095.51---679868095.51买入返售金融资
6460796.44---6460796.44
产
应收申购款---1224.831224.83
资产总计2689185720.05--1224.832689186944.88负债
应付赎回款---10590.2610590.26
应付管理人报酬---839416.16839416.16
应付托管费---209854.03209854.03
应付销售服务费---40503.1340503.13
其他负债---52200.8452200.84
负债总计---1152564.421152564.42
利率敏感度缺口2689185720.05---1151339.592688034380.46
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末分析
2025年06月30日
市场利率上升25个基点-385852.13
市场利率下降25个基点387497.83
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
第43页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
于2025年6月30日，本基金未持有交易性权益类资产，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金净资产无重大影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末公允价值计量结果所属的层次
2025年06月30日
第一层次-
第二层次679868095.51
第三层次-
合计679868095.51
第44页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
于本报告期间，本基金无公允价值所属层次间的重大变动。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于2025年6月30日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融工具主要包括以摊余成本计量的金融资产和以摊余成本
计量的金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截止报告期末，本基金无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比序号项目金额
例(%)
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资679868095.5125.28
其中：债券679868095.5125.28
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产6460796.440.24
其中：买断式回购的买入返售金
--融资产
7银行存款和结算备付金合计2002856828.1074.48
8其他各项资产1224.830.00
9合计2689186944.88100.00
第45页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
注：银行存款和结算备付金合计余额包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期未买入股票。
7.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期未卖出股票。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金本报告期未买入或卖出股票。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例(%)
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券150114616.445.58
其中：政策性金融债150114616.445.58
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
第46页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
7可转债(可交换债)--
8同业存单529753479.0719.71
9其他--
10合计679868095.5125.29
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元占基金资产序
债券代码债券名称数量（张）公允价值净值比例号
(%)
1 112403176 24农业银行CD176 2000000 199898136.99 7.44
225042125农发211500000150114616.445.58
3 112597229 25梅州客商银行CD010 1000000 99990200.00 3.72
4 112597979 25江苏苏商银行CD064 1000000 99926520.00 3.72
5 112520084 25广发银行CD084 500000 49983907.69 1.86
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
第47页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
7.12投资组合报告附注
7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金-
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1224.83
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计1224.83
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
第48页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告持持有人结构有机构投资者个人投资者份额人户均持有的级别户基金份额占总份占总份持有份额持有份额数额比例额比例
(户)尚正
正达1559041770.841401361474.6399.99%113004.950.01%
债券A尚正
正达183529613.0696883114.5799.96%36075.530.04%
债券C
合计3304540586.881498244589.2099.99%149080.480.01%
注：1、上述机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）；
2、户均持有的基金份额合计数=期末基金份额总额/期末持有人户数合计。
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
本报告期内，基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
本公司的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人和本基金基金经理均未持有本基金份额。
§9开放式基金份额变动
单位：份
尚正正达债券A 尚正正达债券C
基金合同生效日(2025年03月06
203051236.6249890.07日)基金份额总额基金合同生效日起至报告期期末
1598382519.95141809296.84
基金总申购份额
减：基金合同生效日起至报告期399959276.9944939996.81
第49页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告期末基金总赎回份额基金合同生效日起至报告期期末
--基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额1401474479.5896919190.10
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内，本基金投资策略无变化。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金因成立时间较短，暂未进行审计。本基金管理人拟聘请符合条件的会计师事务所对基金2025年年报进行审计。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人及其高级管理人员在报告期内未受任何稽查或处罚。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元券商名称交易单股票交易应支付该券商的佣金备
第50页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告元数量占当期股票注占当期佣金成交金额成交总额的佣金总量的比例比例
华福证券2--5104.00100.00%-
注：1、本基金采用证券公司交易结算模式，可豁免单个券商的交易佣金的比例限制。
本报告期内本基金与证券经纪商不存在关联方关系；
2、本基金管理人负责选择证券经纪商，使用其交易单元作为本基金的交易单元。证券
经纪商的选择标准如下：
（1）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内具有良好的声誉，注册资本符合证监会相关要求；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施稳定，响应支持及时；
（3）资金划付、交收、调整、差异处理及时，基金交易、结算、对账等数据的提供能
满足证券公司交易结算模式下T+0估值的实效性要求；
（4）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：研究实力较强，有稳定
的研究机构和专业的研究人员；能及时为本公司提供高质量的研究支持与服务，包括宏观与策略报告、行业与公司分析报告、债券市场分析报告和金融衍生品分析报告等；能
根据公司所管理基金的特定需求，提供专门研究报告；能积极为公司投资业务的开展、投资信息的交流以及其他业务的开展提供良好的服务和支持；
3、基金专用交易单元的选择程序：本基金管理人根据上述标准进行考察后，确定证券
经营机构，然后基金管理人、基金托管人和证券经纪商签订证券经纪服务协议；
4、本基金本报告期交易单元变更情况：
本报告期内新增使用华福证券交易单元。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期占当期占当期债债券回占当期权券商名称成交成交成交基金成成交金额券成交总购成交证成交总金额金额金额交总额额的比例总额的额的比例的比例比例
华福证券255199580.36100.00%------
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
第51页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
尚正基金管理有限公司关于证券时报、基金管理人网站、
1在直销柜台开展申购费率优中国证监会基金电子披露网2025-06-28
惠活动的公告站关于尚正正达债券型证券投
证券时报、基金管理人网站、资基金暂停及恢复大额申购
2中国证监会基金电子披露网2025-06-21
（含转换转入、定期定额投站
资）业务的公告
证券时报、基金管理人网站、尚正正达债券型证券投资基
3中国证监会基金电子披露网2025-06-21
金分红公告站
证券时报、基金管理人网站、尚正正达债券型证券投资基
4中国证监会基金电子披露网2025-05-28
金分红公告站关于尚正正达债券型证券投
证券时报、基金管理人网站、资基金暂停及恢复大额申购
5中国证监会基金电子披露网2025-05-28
（含转换转入、定期定额投站
资）业务的公告尚正基金管理有限公司关于
证券时报、基金管理人网站、调整尚正正达债券型证券投
6中国证监会基金电子披露网2025-05-14
资基金单笔最低赎回份额及站最低持有份额限制的公告关于尚正正达债券型证券投
证券时报、基金管理人网站、资基金在代销机构开放日常
7中国证监会基金电子披露网2025-04-28
申购业务同时开通基金转换站及定期定额投资业务的公告关于尚正正达债券型证券投
证券时报、基金管理人网站、资基金在直销柜台开放日常
8中国证监会基金电子披露网2025-03-28
申购业务及开展直销费率优站惠的公告尚正基金管理有限公司关于
证券时报、基金管理人网站、提高尚正正达债券型证券投
9中国证监会基金电子披露网2025-03-14
资基金基金份额净值精度的站公告
第52页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
证券时报、基金管理人网站、关于尚正正达债券型证券投
10中国证监会基金电子披露网2025-03-10
资基金开放赎回业务的公告站
证券时报、基金管理人网站、尚正正达债券型证券投资基
11中国证监会基金电子披露网2025-03-07
金基金合同生效公告站
证券时报、基金管理人网站、关于尚正正达债券型证券投
12中国证监会基金电子披露网2025-03-05
资基金提前结束募集的公告站尚正基金管理有限公司关于
证券时报、基金管理人网站、尚正正达债券型证券投资基
13中国证监会基金电子披露网2025-02-12
金开展直销柜台认购费率优站惠活动的公告
尚正正达债券型证券投资基基金管理人网站、中国证监
142025-01-25
金招募说明书会基金电子披露网站
尚正正达债券型证券投资基基金管理人网站、中国证监
152025-01-25
金托管协议会基金电子披露网站尚正正达债券型证券投资基
基金管理人网站、中国证监
16 金（A类份额）基金产品资料 2025-01-25
会基金电子披露网站概要尚正正达债券型证券投资基
基金管理人网站、中国证监
17 金（C类份额）基金产品资料 2025-01-25
会基金电子披露网站概要
尚正正达债券型证券投资基基金管理人网站、中国证监
182025-01-25
金基金合同会基金电子披露网站
证券时报、基金管理人网站、尚正正达债券型证券投资基
19中国证监会基金电子披露网2025-01-25
金基金份额发售公告站尚正正达债券型证券投资基
20金基金合同及招募说明书提证券时报、基金管理人网站2025-01-25
示性公告
§11影响投资者决策的其他重要信息
第53页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者序达到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号
超过20%的别时间区间
20250514-
10.00214645959.6063000000.00151645959.6010.12%
20250525
20250514-
20.00113635858.5932000000.0081635858.595.45%
机20250520
构20250305-
359999000.0075737944.9659999000.0075737944.965.05%
20250312
20250305-
460001366.670.0060001366.670.000.00%
20250312
20250512-
10.009558.054181.655376.400.0004%
20250513
20250506-
20.005033.565033.560.000.00%
个20250507
人20250327-
38000.000.008000.000.000.00%
20250414
20250313-
433000.000.0033000.000.000.00%
20250326
产品特有风险
本基金在报告期内存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形可能会存在
以下风险:1、大额申购风险。在发生投资者大额申购时若本基金所投资的标的资产未及时准备则可能降低基金净值涨幅。2、大额赎回风险(1)若本基金在短时间内难以变现足够的资产予以应对可能导致流动性风险;(2)基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金可能使基金资产净值受到不利
影响影响基金的投资运作;(3)因基金净值精度计算问题可能因赎回费归入基金资产导致基金净值有
较大波动;(4)大额赎回导致基金资产规模过小不能满足存续条件可能导致基金合同终止、清算等风险。本基金管理人将建立完善的风险管理机制以有效防止上述风险最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
第54页，共55页尚正正达债券型证券投资基金2025年中期报告
12.1备查文件目录
1、中国证监会准予尚正正达债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《尚正正达债券型证券投资基金基金合同》；
3、《尚正正达债券型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、中国证监会规定的其他文件。
12.2存放地点
深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路5001号深业上城（南区）T2栋703-708。
12.3查阅方式
以上备查文件存放在基金管理人的办公场所，在办公时间可供免费查阅。
尚正基金管理有限公司
二〇二五年八月二十九日
第55页，共55页
沪公网安备31011802005267号
