安联安裕债券型证券投资基金

2026年第2季度报告

2026年6月30日

基金管理人：安联基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2026年7月20日安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2026年4月1日起至2026年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称安联安裕债券基金主代码023066基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年3月25日

报告期末基金份额总额193637548.44份投资目标在严格控制组合风险和保持资产适度流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求风险调整后的长期回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略（一）大类资产配置策略

本基金充分考虑客户收益性、风险性和流动性需求的，通过综合分析全球宏观经济形势、国家政策、供求关系、市场流动性和估值水平等环节，关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过自上而下和自下而上的定性及定量分析，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，并在兼顾收益率和风险的基础上进行动态及时调整。

（二）债券投资策略

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走

势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水

平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资

第2页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

组合管理，以获取较高的投资收益。

（三）股票投资策略

在严格控制组合风险、保持资产流动性的前提下，本基金将根据股债收益风险比较决定是否参与权益类资产的投资以及参与的比重。

（四）基金投资策略

本基金采用定量分析和定性分析相结合的方式，一方面通过严格的量化规则筛选有潜在投资价值的标的纳

入研究范围，另一方面结合所选基金的基金管理人的基本情况、投研体系、投研文化等定性因素进行二次研判，双重维度力求筛选出中长期业绩稳定的优秀基金。

（五）资产支持证券投资策略

（六）国债期货投资策略

业绩比较基准沪深300指数收益率×10%+中债新综合全价（总值）

指数收益率*85%+同期银行活期存款利率（税后）×5%

风险收益特征本基金为债券型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

本基金投资港股通标的股票的，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人安联基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安联安裕债券 A 安联安裕债券 C下属分级基金的交易代码023066023067

报告期末下属分级基金的份额总额176313909.93份17323638.51份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2026年4月1日-2026年6月30日）主要财务指标

安联安裕债券 A 安联安裕债券 C

1.本期已实现收益4508812.59611395.46

2.本期利润8508697.251252881.11

3.加权平均基金份额本期利润0.04760.0548

4.期末基金资产净值187562472.0018334662.11

5.期末基金份额净值1.06381.0584

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

第3页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安联安裕债券 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月4.67%0.32%1.71%0.13%2.96%0.19%

过去六个月3.99%0.30%1.59%0.12%2.40%0.18%

过去一年6.37%0.24%2.03%0.11%4.34%0.13%自基金合同

6.38%0.21%3.17%0.10%3.21%0.11%

生效起至今

安联安裕债券 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月4.57%0.32%1.71%0.13%2.86%0.19%

过去六个月3.79%0.30%1.59%0.12%2.20%0.18%

过去一年5.95%0.24%2.03%0.11%3.92%0.13%自基金合同

5.84%0.21%3.17%0.10%2.67%0.11%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

注：本基金合同于2025年3月25日生效，按照基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同相关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

本基金的苏玉平女士，固收投资部总经理、基金

2025年3月

苏玉平 基金经 - 29 经理，特许金融分析师（CFA），上海财

25日

理、固收经大学保险学专业学士，上海财经大学

第5页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告投资部总货币银行学专业硕士。于2023年1月加经理入安联投资，2025年3月起担任安联安裕债券型证券投资基金基金经理，2025年12月起担任安联睿利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。曾任海通证券有限责任公司投资银行部项目经理，交通银行托管部内控监察和市场拓展部经理，中德安联保险有限公司投资部部门经理，国联安基金管理有限公司基金经理，华安基金管理有限公司固定收益部基金经理、专户业务总部副总

监、养老金业务部副总监，安联寰通海外投资基金管理（上海）有限公司固收投资部总经理。

注：1、基金经理的任职日期及离任日期指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定和基金合同、招募说明书等有关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《安联基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过事后检查、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制

度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制公平交易执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制要求总体执行情况良好，所管理投资组合不存在非公平交易或利益输送的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

第6页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

本报告期内，本管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2026年二季度，国内经济分化加剧，海外冲突烈度降温。

海外方面，美伊冲突烈度降低，油价高企推升加息预期。二季度，地缘冲突主导外部扰动，美伊冲突持续反复，但力度趋于降温。而美伊冲突所引发的高油价令美国通胀压力加剧，沃什上任后的首次 FOMC 会议维持利率不变，但点阵图大幅转鹰，市场利率预期随之大幅修正，开始积极计价加息预期。大类资产中，美元指数在二季度显著走强，一度逼近 102，30Y 美债利率最高接近5.2%。美股则在加息预期升温环境下表现相对坚挺。

国内经济方面，二季度总量增长较一季度有所回落，但名义改善延续，结构“外强内弱”，以 AI 链为代表的新型产业表现亮眼。二季度出口大超预期，出口维持双位数增长，结构上海外AI 基建相关产品出口拉动为主。内需方面有所承压，二季度社零增速逐月走低，5 月社零增速降至-0.6%，经济 K 型分化加剧。5 月 CPI 同比 1.2%，PPI 同比 3.9%，显示名义增长仍在改善。

国内政策方面，外部地缘冲突背景下，国内央行态度偏呵护，财政重在落实存量政策。二季度外部地缘政治冲突对国内经济构成潜在冲击，国内流动性环境整体保持宽松态势，DR001 月度均值在4月低至1.23%，随后伴随冲突烈度降低而逐渐回升。财政方面，两会制定赤字率4%、超长期特别国债1.3万亿元、地方专项债4.4万亿元，力度不弱，但实际落地偏缓，上半年专项债与超长期国债落地慢于上年。结构上，民生与科技等保持正增，其余多项偏弱，其中多项与基建相关科目仍在收缩。

在多方面因素综合影响下，二季度风险偏好整体呈现回暖趋势。债券市场在流动性宽松背景下小幅走强，中债新综合全价指数一季度上涨0.63%，中债信用债指数上涨0.38%，中债金融债指数上涨0.32%，中债国债指数上涨0.61%；权益市场在地缘冲击缓解背景下逐步走强，二季度沪深300指数上涨11.90%，上证50指数上涨5.78%，创业板指数上涨36.35%。

基金操作层面，债券端，本基金以票息策略为主，但基于内部研究框架在季初时点进行了长端利率债交易；权益端，随着中东局势缓和、市场风偏重新回升，本基金主要围绕科技相关板块采取超配策略。

展望三季度，全球地缘冲突局势虽阶段性缓和，但不确定性犹存，美联储在新任联储主席的领导下其货币政策节奏仍需要进一步观察，海外地缘、流动性等因素或将持续扰动市场风险偏好。同时，国内经济虽在出口支撑下表现出韧性，但内需仍有待提升，财政政策及货币政策有望

第7页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告增强协同。在此背景下，债券市场或受到供给端压力及通胀的制约，但整体仍将受益于流动性环境平稳和避险需求支撑，预计以震荡为主。权益市场方面，国内经济的平稳运行与政策环境的稳定性，仍为权益资产提供了坚实的中长期支撑，但随着科技股情绪高涨，其估值或受业绩节奏制约，市场波动易加大、风格或将面临再平衡。我们仍将重点关注三大方向：高景气度的科技成长主线；具备国际竞争优势、受益于全球制造业修复的高端制造方向；受益于国内经济平稳及价格

回升的顺周期领域。我们将继续在规则化的主动管理框架下动态优化大类资产仓位及结构，力争以长期较小的跟踪误差战胜业绩比较基准。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值 1.0638 元，本报告期内净值增长率 4.67%，同期业绩比较基准收益率 1.71%；截至本报告期末，本基金 C 类份额净值 1.0584 元，本报告期内净值增长率4.57%，同期业绩比较基准收益率1.71%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资22447432.8110.89

其中：股票22447432.8110.89

2基金投资11274075.305.47

3固定收益投资165320113.4880.19

其中：债券165320113.4880.19

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产6400000.003.10

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计309004.160.15

8其他资产413580.520.20

9合计206164206.27100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为1785912.51元，占期末基

第8页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

金资产净值比例为0.87%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 15626355.80 7.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业2512629.501.22

J 金融业 2522535.00 1.23

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计20661520.3010.03

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

信息技术1785912.510.87

合计1785912.510.87

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688200华峰测控55962938459.601.43

2688012中微公司55972622194.501.27

第9页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

3688141杰华特139972148539.501.04

400981中芯国际230001785912.510.87

5688041海光信息42891588216.700.77

6002371北方华创16001415296.000.69

7300308中际旭创11001397000.000.68

8601211国泰海通732001332240.000.65

9000333美的集团147001110291.000.54

10000338潍柴动力370001008250.000.49

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券21124239.2610.26

2央行票据--

3金融债券41379531.5120.10

其中：政策性金融债41379531.5120.10

4企业债券20428474.799.92

5企业短期融资券--

6中期票据81207398.3639.44

7可转债（可交换债）1180469.560.57

8同业存单--

9其他--

10合计165320113.4880.29

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

123020823国开0830000030709635.6214.92

219020519国开0510000010669895.895.18

23鄂长投

310238164210000010293991.235.00

MTN001

4 243624 25 沪建 Y1 100000 10263786.30 4.98

24兆润投资

510248384510000010238843.844.97

MTN004

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

第10页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以获得相应债券组合的超额收益。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未发生国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海建工集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到上海证监局的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同约定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款387605.12

第11页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款25975.40

6其他应收款-

7其他-

8合计413580.52

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1128136立讯转债791010.310.38

2118013道通转债365458.830.18

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于基金管理占基金资持有份额公允价值人及管理序号基金代码基金名称运作方式产净值比

（份）（元）人关联方例（%）所管理的基金国泰中证半交易型开放

1159516导体材料设2547100.005030522.502.44否

式

备主题 ETF华泰柏瑞沪交易型开放

2510300641300.003218684.701.56否

深 300ETF 式华夏中证科交易型开放

3159783创创业1407000.002085174.001.01否

式

50ETF

嘉实上证科交易型开放

4588200创板芯片154600.00763105.600.37否

式

ETF华泰柏瑞中交易型开放

5512890证红利低波165500.00176588.500.09否

式

动 ETF

第12页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

注：本基金的投资范围包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金，本基金管理人根据基金合同约定并参照《证券投资基金信息披露 XBRL 模板》中“基金中基金”的要求披露本报告期本基金投资基金的情况。

6.2当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理

本期费用2026-04-01至2026-06-项目人以及管理人关联方所管理

30

基金产生的费用当期交易基金产生的申购费

--

（元）当期交易基金产生的赎回费

--

（元）当期持有基金产生的应支付销

--

售服务费（元）当期持有基金产生的应支付管

9074.85-理费（元）当期持有基金产生的应支付托

1994.20-管费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金

合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。

6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，本基金所投资的基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金份额持有人大会及大会表决意见等重大影响事件。

§7开放式基金份额变动

单位：份

项目 安联安裕债券 A 安联安裕债券 C

报告期期初基金份额总额201695656.6525977643.68

报告期期间基金总申购份额565180.4016414447.26

减：报告期期间基金总赎回份额25946927.1225068452.43报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额176313909.9317323638.51

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额（如适用）。

第13页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者达到或者期初申购赎回份额占比序号持有份额

类超过20%份额份额份额（%）别的时间区间

机20260401-

1100019000.00--100019000.0051.65

构20260630

产20260401-

270002000.00-20000000.0050002000.0025.82

品20260630产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过总份额20%的情形，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表

现产生较大影响；

2、在极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，从而导致流动性风险；

3、当个别投资者大额赎回，触发巨额赎回条款时，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分

延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；

4、在特定情况下，当个别投资者大额赎回，可能导致本基金资产规模和基金份额持有人数量未

能满足基金合同约定，可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。

注：1、份额占比精度处理方式为四舍五入。

2、报告期末持有基金情况份额占比的计算中，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。

§10备查文件目录

第14页共15页安联安裕债券型证券投资基金2026年第2季度报告

10.1备查文件目录

1、中国证监会批准募集本基金的文件

2、本基金的基金合同

3、本基金的托管协议

4、本基金的招募说明书

5、本基金的各项公告

6、基金管理人业务资格批件、营业执照

7、法律法规及中国证监会规定的其他文件

10.2存放地点

基金管理人的办公场所：上海市浦东新区陆家嘴环路479号上海中心大厦33层3301-3304室。

10.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安联基金管理有限公司。

咨询电话：021-38917777。

公司网址：www.allianzgi.com.cn。

公司办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路479号上海中心大厦33层3301-3304室。

安联基金管理有限公司

2026年7月20日