宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：宝盈基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025年10月28日宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况基金简称宝盈创新医疗混合发起式基金主代码023393基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年6月4日

报告期末基金份额总额88668808.79份

投资目标在现代医疗技术不断发展的背景下，本基金将主要投资于创新医疗主题相关的优质上市公司，把握医药医疗行业长期增长的趋势，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略本基金的投资策略主要包括大类资产配置策略、股票投

资策略、债券投资策略、可转换债券（含可交换债券）

投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略等。

本基金对创新医疗主题的界定如下：

（1）从事创新药研发、生产、销售的上市公司。

创新药是指按照国家药品监督管理局新药程序进行注册

管理的药品，在化学结构、药品组分和药理作用不同于现有药品的药物，包括境内外均未上市的创新药及改良型新药。创新药产业链主要包括创新药研发、生产、销售三大环节，涉及药品企业及外包服务商。

（2）从事创新诊疗技术研发及应用的上市公司。

区别于常用的诊疗技术，本基金界定的创新诊疗技术主要指应用于肿瘤治疗的肿瘤细胞免疫诊疗技术；应用于

血液系统疾病、心脑血管疾病、神经系统疾病、分泌系

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统疾病、肝脏疾病、肿瘤和免疫系统疾病等的干细胞诊疗技术；以及以基因检测为基础的精准医疗技术等。

（3）从事创新医疗器械技术研发、生产制造、应用推广的上市公司。

创新医疗器械是指按照国家药品监督管理局创新医疗器

械特别审查程序进行审查的医疗器械，是制造工艺、技术水平以及科技含量较高的医疗设备、器械和耗材，涵盖 CT、核磁、超声、放疗等为代表的大型设备及配套耗材，以手术机器人、诊断仪器等为代表的中型设备及配套耗材，以及以植入式装置、内窥镜、骨科材料、可穿戴设备等为代表的小型器械及配套耗材。

未来随着科技进步、医疗需求演变、政策或市场环境发生变化，创新医疗主题范围可能发生变动，本基金将视实际情况，在履行适当程序后，对上述投资主题的范围进行调整和修订，并在招募说明书更新中公告。

业绩比较基准中证医药卫生指数收益率×75%+中证全债指数收益率×

20%+中证港股通医药卫生综合指数收益率×5%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。

本基金可投资于港股通标的股票，会面临汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人宝盈基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 宝盈创新医疗混合发起式 A 宝盈创新医疗混合发起式 C下属分级基金的交易代码023393023394

报告期末下属分级基金的份额总额42105153.08份46563655.71份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标

宝盈创新医疗混合发起式 A 宝盈创新医疗混合发起式 C

1.本期已实现收益9321889.183870256.88

2.本期利润15059072.326187396.45

3.加权平均基金份额本期利润0.22070.1126

4.期末基金资产净值46541701.8551366420.02

5.期末基金份额净值1.10541.1031

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。

2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

宝盈创新医疗混合发起式 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月10.75%2.01%13.93%1.00%-3.18%1.01%自基金合同

10.54%1.77%12.61%0.97%-2.07%0.80%

生效起至今

宝盈创新医疗混合发起式 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月10.56%2.01%13.93%1.00%-3.37%1.01%自基金合同

10.31%1.77%12.61%0.97%-2.30%0.80%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、本基金合同于2025年6月4日生效，自合同生效日起至披露时点未满一年。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基

金的各项资产配置比例将符合基金合同中的相关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金证券姓的基金经职务从业说明名理期限年限任职日离

第5页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告期任日期

本基金、宝盈医疗健康沪港深股票型证券姚艺先生，管理学硕士。曾在华泰证投资基金、宝盈研究精选混合型证券投资2025券任医药行业研究员；2017年6月加姚14

基金、宝盈现代服务业混合型证券投资基年6月-入宝盈基金，曾任高级研究员、基金艺年

金、宝盈优势产业灵活配置混合型证券投4日经理助理。中国国籍，证券投资基金资基金基金经理从业人员资格。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期内本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。

在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公

平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年三季度，市场结构性行情很多，主要集中在科技领域，AI相关表现尤其突出，创新药

整体呈震荡走势。一方面因为本轮创新药行情由 BD驱动，三季度是欧美传统休假期，缺乏重磅催化；另外美国特朗普政府也有出台药品关税以及加强美国药企进行 BD交易审查等言论的扰动。

本基金经理认为，本轮国内创新药出海是一个五到十年的产业趋势，BD只是出海的开始并不

第6页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告是结束，最终出海药品将会在海外上市销售，造福大众的同时药企赚取可观回报。因为 BD是知识产权付费而并非实物交割所以并不会受药品关税的影响，而且基于美国非常重视持续强化其生物制药全球核心竞争力的判断，美国大型 MNC会全球寻找最好最具性价比的前沿研发管线，中国基于工程师红利的研发体系及效率具备比较优势，所以 BD出海的趋势大概率不会受地缘政治的影响。

二季度创新药行情的核心催化是 BD，每年的四季度特别是圣诞节前也都是 BD的高峰，但本基金经理依旧认为 BD的时间节点并非那么重要，重要的是 BD出海本身，这取决于产品数据好不好，全球范围有没有竞争力。只要产品综合实力够强，BD出去就是时间问题，而且 BD出去会进一步增强未来海外变现的确定性，所以不用太纠结具体的 BD时点，在确定性的产业趋势下，在板块估值没有泡沫的状态下，对有优质产品管线的创新药公司可以耐心一点。

综上，本基金经理依旧非常看好创新药的行情，会持续挖掘管线具备全球竞争力、出海确定性高的爆款创新药公司，同时也会布局产品管线有潜力的早期创新药公司。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末宝盈创新医疗混合发起式 A的基金份额净值为 1.1054元，本报告期基金份额净值增长率为 10.75%;截至本报告期末宝盈创新医疗混合发起式 C的基金份额净值为 1.1031元，本报告期基金份额净值增长率为10.56%。同期业绩比较基准收益率为13.93%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，且报告期内成立未满三年，不存在二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的要求。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资90714474.0389.60

其中：股票90714474.0389.60

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资--

第7页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告产

7银行存款和结算备付金合计9801482.079.68

8其他资产723908.260.72

9合计101239864.36100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为44085801.11元，占净值比为45.03%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 46628672.92 47.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计46628672.9247.62

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

原材料--

非周期性消费品--

周期性消费品--

能源--

金融--

医疗44085801.1145.03

工业--

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信息科技--

电信服务--

公用事业--

房地产--

合计44085801.1145.03

注：以上分类采用国际通用的行业分类标准。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688506百利天恒241769073252.809.27

2 06990 科伦博泰生物-B 19308 9060698.37 9.25

301801信达生物974858579778.858.76

401530三生制药3061288384662.248.56

509926康方生物521756726024.096.87

6688428诺诚健华1920015475868.525.59

7002773康弘药业1332004932396.005.04

8002294信立泰808004876280.004.98

901093石药集团5632594818468.174.92

10300723一品红773004593939.004.69

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

第9页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流动性管理为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险和流动性风险，改善组合的风险收益特性。若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金在履行适当程序后可相应调整和更新相关投资策略。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金41611.00

2应收证券清算款236986.33

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款445310.93

6其他应收款-

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7其他-

8合计723908.26

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份宝盈创新医疗混合发起式宝盈创新医疗混合发起式项目

A C

报告期期初基金份额总额131333749.63169457084.88

报告期期间基金总申购份额14298797.1054819260.53

减:报告期期间基金总赎回份额103527393.65177712689.70报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额42105153.0846563655.71

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份报告期期初管理人持有的本

10001600.16

基金份额

报告期期间买入/申购总份

-额

报告期期间卖出/赎回总份

-额报告期期末管理人持有的本

10001600.16

基金份额报告期期末持有的本基金份

11.28

额占基金总份额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

第11页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金发起份额占基金发起份额承诺项目持有份额总数发起份额总数

总份额比例(%)总份额比例(%)持有期限

基金管理人10001600.1611.2810001600.1611.28自合同生效之固有资金日起不少于3年基金管理人-----高级管理人员

基金经理等-----人员

基金管理人-----股东

其他-----

合计10001600.1611.2810001600.1611.28-

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

中国证监会批准宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金设立的文件。

《宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金基金合同》。

《宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金托管协议》。

法律意见书。

基金管理人业务资格批件、营业执照。

基金托管人业务资格批件、营业执照。

中国证监会要求的其他文件。

10.2存放地点

基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路115号投行大厦10层

第12页共13页宝盈创新医疗混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告

基金托管人办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

10.3查阅方式

上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。

宝盈基金管理有限公司

2025年10月28日