东吴裕盈平衡混合型证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称东吴裕盈平衡混合基金主代码024483基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年7月15日

报告期末基金份额总额72285901.36份

投资目标本基金在严格控制风险的前提下，力求基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金将通过深入研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场

的重要因素，对各类资产风险收益特征进行深入分析，评估股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值，确定投资组合的资产配置比例，并适时进行动态调整，以期达到风险和收益的优化平衡。

业绩比较基准沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×10%+中债总指数收

益率×50%

风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人东吴基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司东吴裕盈东吴裕盈东吴裕盈平衡东吴裕盈平衡东吴裕盈平衡下属分级基金的基金简称平衡混合平衡混合

混合 D 混合 E 混合 F

A C下属分级基金的交易代码024483024484024485024486024487

报告期末下属分级基金的份43582.1353531.7636507924.4923152866.1912527996.79额总额份份份份份

第2页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

注：1、东吴裕盈平衡混合型证券投资基金由东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划根据证监许可【2025】670号《关于准予东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划变更注册的批复》变更注册而来。《东吴裕盈平衡混合型证券投资基金基金合同》于2025年7月15日起生效。

2、原东吴裕盈一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划 A类、B类、C类份额变更为 D

类、E类、F类基金份额，并新增设 A类、C类份额。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标东吴裕盈平衡东吴裕盈平衡东吴裕盈平衡混东吴裕盈平衡混东吴裕盈平衡混

混合 A 混合 C 合 D 合 E 合 F

1.本期已实现

1048.361934.121510103.19950451.66492297.20

收益

2.本期利润483.67-186.341160894.35714930.28376877.48

3.加权平均基

金份额本期利0.0203-0.00410.02910.03090.0277润

4.期末基金资

44382.9054385.8332955400.1721452848.8111115706.72

产净值

5.期末基金份

1.01841.01600.90270.92660.8873

额净值

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金 D类、E类、F类份额自 2025年 7月 15日基金合同生效日起生效，A类、C类份额

自2025年7月21日起（含）开始办理申购、赎回业务，截止本报告期末基金合同生效未满一年。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东吴裕盈平衡混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

第3页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

过去三个月3.19%0.68%-0.38%0.47%3.57%0.21%自基金合同

1.84%0.55%6.37%0.45%-4.53%0.10%

生效起至今

东吴裕盈平衡混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月3.08%0.68%-0.38%0.47%3.46%0.21%自基金合同

1.60%0.55%6.37%0.45%-4.77%0.10%

生效起至今

东吴裕盈平衡混合 D业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月3.28%0.68%-0.38%0.47%3.66%0.21%自基金合同

5.63%0.58%6.37%0.45%-0.74%0.13%

生效起至今

东吴裕盈平衡混合 E业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月3.45%0.69%-0.38%0.47%3.83%0.22%自基金合同

5.93%0.58%6.37%0.45%-0.44%0.13%

生效起至今

东吴裕盈平衡混合 F业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月3.19%0.69%-0.38%0.47%3.57%0.22%

第4页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告自基金合同

5.46%0.58%6.37%0.45%-0.91%0.13%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第5页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

第6页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

注：1、本基金合同于2025年7月15日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

2、按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例

符合本基金合同的有关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

周健先生，中国国籍，南开大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职海通证券股份有限公司研究所金融工程分析师。2011年5月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2012年10月

27日至2015年5月29日担任东吴新创

业股票型证券投资基金基金经理2016年8月11日至2018年12月13日担任东

2025年7月15吴智慧医疗量化策略灵活配置混合型证

周健基金经理-19年日券投资基金基金经理，2016年2月3日至2017年4月19日担任东吴安盈量化灵

活配置混合型证券投资基金基金经理，

2020年12月16日至2022年8月17日

担任东吴多策略灵活配置混合型证券投

资基金基金经理，2016年2月5日至2017年4月19日及2019年5月30日至2022年12月30日担任东吴国企改革主题灵活

配置混合型证券投资基金基金经理，2013

第7页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告年6月5日至2018年12月13日及2020年1月18日至2023年5月24日担任东吴沪深300指数型证券投资基金（原东吴深证100指数增强型证券投资基金（LOF））基金经理，2012年 5月 3日至

2018年12月13日及2020年1月18日

至今担任东吴中证新兴产业指数证券投

资基金基金经理，2016年6月3日至2018年12月13日及2020年7月23日至今担任东吴安鑫量化灵活配置混合型证券投

资基金基金经理，2020年12月16日至今担任东吴配置优化灵活配置混合型证

券投资基金基金经理，2022年12月30日至今担任东吴优益债券型证券投资基

金基金经理，2024年6月18日至今担任东吴国企改革主题灵活配置混合型证券

投资基金基金经理，2025年7月15日至今担任东吴裕盈平衡混合型证券投资基金基金经理。

徐慢先生，中国国籍，清华大学应用经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职五矿资本控股有限公司研究员。

2022年3月加入东吴基金管理有限公司

担任高级行业研究员，现任基金经理。

2025年11月

徐慢基金经理-6年2024年6月21日至今担任东吴新经济混

19日

合型证券投资基金基金经理，2024年6月21日至今担任东吴阿尔法灵活配置混

合型证券投资基金基金经理，2025年11月19日至今担任东吴裕盈平衡混合型证券投资基金基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；若该基金经

理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋

第8页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告求最大利益。本报告期内，本基金不存在违反法律法规、基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析四季度，全球局势依旧复杂，国际贸易关税冲击仍在持续，全球货币流动性相对宽松，大宗商品价格有所波动；国内经济增长动能仍然承压，虽在政策支持下稳中向好，但整体经济活跃程度有待提升。据国家统计局数据，11 月 CPI 指数同比为正，但 PPI指数同比跌幅仍未显著收敛；

12月 PMI指数升至扩张区间，整体扩张动能仍不算强。面对复杂的国际环境，国内一揽子政策组

合精准务实、稳中有进，有望一定程度推升经济增长预期和市场投资信心。

2025年四季度，本基金在股债相对平衡基础上，适当增加新兴成长方向的股票配置。股票投资方面，在保持价值股配置的同时，围绕 AI产业展开投资。本基金将持续关注传统产业周期波动和全球科技创新浪潮有望带来的投资机会。

展望后市，若宏观经济在一揽子政策的持续推动下稳中向好，其中具备产业升级、技术创新的通信设备、消费电子、半导体、智能汽车、机器人、创新药等行业或值得重视。同时，在国内供给侧改革推动下，部分周期性行业有望迎来供需拐点，同样或值得关注。

策略方面，本产品保持股债相对平衡，适时增加港股配置，综合考虑回撤和赔率，力争优化风险收益结构。股票投资方面，一方面在传统行业中积极寻找可能存在价值重估的方向；另一方面，紧密跟踪当前全球科技产业的核心驱动力，寻找新兴产业可能存在的成长机会。债券投资方面，在短端和长端国债上均衡配置，力争提升现金资产收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

第9页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

截至本报告期末东吴裕盈平衡混合 A的基金份额净值为 1.0184元，本报告期基金份额净值增长率为 3.19%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%；截至本报告期末东吴裕盈平衡混合 C 的基金份额净值为1.0160元，本报告期基金份额净值增长率为3.08%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%；

截至本报告期末东吴裕盈平衡混合 D的基金份额净值为 0.9027元，本报告期基金份额净值增长率为 3.28%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%；截至本报告期末东吴裕盈平衡混合 E 的基金份额净值为0.9266元，本报告期基金份额净值增长率为3.45%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%；

截至本报告期末东吴裕盈平衡混合 F的基金份额净值为 0.8873元，本报告期基金份额净值增长率为3.19%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资38111263.5955.19

其中：股票38111263.5955.19

2基金投资--

3固定收益投资18590871.3926.92

其中：债券18590871.3926.92

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计12289424.7417.80

8其他资产61168.130.09

9合计69052727.85100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为5702985.28元，占净值比例

8.69%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比

第10页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 26020702.16 39.65

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 639850.00 0.98

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1020729.15 1.56

J 金融业 4074533.00 6.21

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 652464.00 0.99

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计32408278.3149.39

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料--

消费者非必需品2476412.473.77

消费者常用品--

能源--

金融--

医疗保健1224766.321.87

工业--

信息技术--

电信服务2001806.493.05

公用事业--

房地产--

合计5702985.288.69

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1002475立讯精密608003447968.005.25

第11页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

2300308中际旭创41002501000.003.81

3 09988 阿里巴巴-W 19200 2476412.47 3.77

4300433蓝思科技813002460951.003.75

5002273水晶光电878002205536.003.36

6600519贵州茅台15002065770.003.15

700700腾讯控股37002001806.493.05

8300059东方财富843001954074.002.98

9002463沪电股份265001936355.002.95

10601138工业富联278001724990.002.63

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券18590871.3928.33

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计18590871.3928.33

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

101977125国债06586005955049.209.07

201977325国债08500005050482.197.70

301974224特国01400004188629.046.38

401976124国债24300002995181.104.56

501975524国债194000401529.860.61

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

第12页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金48476.33

2应收证券清算款-

3应收股利12188.48

4应收利息-

5应收申购款503.32

6其他应收款-

7其他-

8合计61168.13

第13页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份东吴裕东吴裕东吴裕盈平东吴裕盈平东吴裕盈平项目盈平衡盈平衡

衡混合 D 衡混合 E 衡混合 F

混合 A 混合 C

报告期期初基金份额总额20376.4547050.8043092079.5323177979.5714191853.28

报告期期间基金总申购份额24231.9960083.68---

减:报告期期间基金总赎回份额1026.3153602.726584155.0425113.381663856.49报告期期间基金拆分变动份额

-----（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额43582.1353531.7636507924.4923152866.1912527996.79

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回

序号达到或者超过20%持有份额份额占比（%）类份额份额份额的时间区间别机

120251001-2025123117784286.270.000.0017784286.2724.60

构

第14页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告产品特有风险

1.巨额赎回风险

（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理

人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；

（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金

合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

2.转换运作方式或终止基金合同的风险

单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；

3.流动性风险

单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准东吴裕盈平衡混合型证券投资基金设立的文件；

2、《东吴裕盈平衡混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东吴裕盈平衡混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内东吴裕盈平衡混合型证券投资基金在中国证监会指定媒介上披露的各项公告。

9.2存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。

9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。

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第15页共16页东吴裕盈平衡混合型证券投资基金2025年第4季度报告东吴基金管理有限公司

2026年1月22日