浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资

基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：浦银安盛基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称浦银安盛数字经济混合基金主代码025421基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年9月11日

报告期末基金份额总额366878768.77份

投资目标本基金主要投资于数字经济主题相关的资产，在控制组合风险的前提下，力争实现资产净值的中长期稳健增值。

投资策略本基金资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的

分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。

本基金的资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资

策略、债券类资产投资策略、股指期货交易策略、国债

期货交易策略、资产支持证券投资策略、参与融资业务

的投资策略、股票期权投资策略详见法律文件。

业绩比较基准中证数字经济主题指数收益率*70%+中证全债指数收益

率*20%+中证港股通综合（人民币）指数收益率*10%

风险收益特征本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

第2页共13页浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告基金管理人浦银安盛基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称浦银安盛数字经济混合 A 浦银安盛数字经济混合 C下属分级基金的交易代码025421025422

报告期末下属分级基金的份额总额102450310.40份264428458.37份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

浦银安盛数字经济混合 A 浦银安盛数字经济混合 C

1.本期已实现收益84176.251676187.16

2.本期利润1346252.129121231.92

3.加权平均基金份额本期利润0.07520.1413

4.期末基金资产净值123042875.51317288255.93

5.期末基金份额净值1.20101.1999

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额。

3、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

浦银安盛数字经济混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月21.29%2.65%-7.92%1.36%29.21%1.29%自基金合同

20.10%2.40%3.71%1.43%16.39%0.97%

生效起至今

浦银安盛数字经济混合 C净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段净值增长率**－**－*

准差*收益率*收益率标准差

第3页共13页浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告

过去三个月21.21%2.65%-7.92%1.36%29.13%1.29%自基金合同

19.99%2.40%3.71%1.43%16.28%0.97%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：1、本基金合同生效日为2025年9月11日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满1年。

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2、根据基金合同规定：基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符

合基金合同的有关约定。本基金建仓期为2025年9月11日至2026年3月10日。截止本报告期末，本基金建仓期尚未结束。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

郑敏宏先生，北京大学计算机技术专业硕士。2019年7月至2021年3月就职于华西证券有限公司，在研究所担任电子行业分析师。2021年3月加盟浦银安盛基金本基金的2025年9月11郑敏宏-6年管理有限公司，任研究部电子行业研究员基金经理日之职。2025年2月起担任浦银安盛先进制造混合型证券投资基金的基金经理。

2025年9月起担任浦银安盛数字经济混

合型发起式证券投资基金的基金经理。

李凡先生，复旦大学国际商务专业硕士学位。2019年7月至2025年7月在汇丰晋信基金管理有限公司权益投资部工作，历任助理研究员、研究员、高级研究员。2025年7月起加盟浦银安盛基金管理有限公本基金的2025年9月26李凡-6年司，任研究部基金经理助理兼行业研究基金经理日员，现任权益投资部基金经理之职。2025年9月起担任浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月起担任浦银安盛兴耀优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期。

2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《公平交易管理规定》，建立并健全了有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个基金组合。

在具体执行中，在投资决策流程上，构建统一的研究平台，为所有投资组合公平的提供研究支持。在投资决策过程中，严格遵守公司的各项投资管理制度和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。在交易执行环节上，详细规定了面对多个投资组合交易执行的流程和规定，以保证投资执行交易过程的公平性。公司严格控制主动投资组合的同日反向交易，非经特别控制流程审批同意，不得进行。从事后监控角度上，定期对组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5日、10日）的季度公平性交易分析评估，对旗下投资组合及其各投资类别的收益率差异进行分析。公司定期对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行检查，季度公平交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内未发生本基金与旗下其他投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度，市场整体处于震荡消化阶段，在经历了三季度比较显著的趋势上涨行情之后，

主要宽基指数在四季度都呈现了下跌再修复的走势，部分产业趋势向好、基本面边际改善的细分板块在市场震荡中逐渐走出来，成为局部亮点，具体包括商业航天、资源品、光通信等。

报告期内，本基金处于建仓期，整体仓位水平在四季度逐步抬升，组合投向以光通信为代表的 AI算力板块为主，建仓完毕后受益于光通信板块在四季度的反弹，产品净值表现不错，相对基准跑出了一定的超额收益。

展望后市，我们认为 AI依然是科技板块的投资主线：首先，从产业端来看，我们可以看到底层 AI大模型仍在快速迭代进步，过去几年我们看到了大规模预训练、强化学习后训练等模型范式

第6页共13页浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告的发展，未来我们很可能会陆续看到多模态、AI Agent、Physical AI等领域的跨越式进步，本轮 AI技术革命的成长曲线还远没有结束；其次，从商业端来看，2025年 AI编程打响了 AI商业化变现的第一枪，2026年我们认为很可能是 AI应用商业化大幅加速的一年，AI 应用的商业化闭环显著提高了 AI产业持续增长的置信度，行业有机会进入应用飞轮推动的增长新阶段；最后，从投资维度看，以 AI算力为代表的板块业绩持续高增的可见度仍在不断提升，过去板块的涨幅基本被高速增长的业绩所消化，估值仍处在历史中低位水平，因此板块的上下行风险收益比具备很高的吸引力，同时未来2-3年行业新技术的渗透有机会给龙头公司带来新的增长机遇，我们认为以光通信为代表的 AI算力板块在 2026年业绩估值双击的机会依然值得期待。

在 AI产业链中，我们认为以 AI算力为代表的 AI 基础设施板块是本轮 AI产业趋势中最具确定性的投资方向，因此本基金主要围绕 AI算力板块构建了投资组合，旨在帮助持有人获得 AI产业发展带来的合理投资回报。在 AI算力板块内部，光通信是我们最看好的细分领域，也是我们认为本轮 AI产业变革和技术进步中最具成长性的方向。在光通信板块中，除了光模块龙头以外，我们认为光芯片国产替代、谷歌产业链等细分产业链都是值得期待的投资机会，同时我们还重点关注行业内 OIO、CPO、薄膜铌酸锂、空芯光纤等新技术渗透带来的投资机会，期待通过主动研究创造超越市场平均水平的收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末浦银安盛数字经济混合 A的基金份额净值为 1.2010元，本报告期基金份额净值增长率为21.29%，同期业绩比较基准收益率为-7.92%，截至本报告期末浦银安盛数字经济混合C的基金份额净值为 1.1999 元，本报告期基金份额净值增长率为 21.21%，同期业绩比较基准收益率为-7.92%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

1、本基金为发起式基金，基金持有人数符合法律法规及基金合同的要求。

2、本基金为发起式基金，基金资产净值符合法律法规及基金合同的要求。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资414815482.8479.43

其中：股票414815482.8479.43

2基金投资--

3固定收益投资--

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其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计99946270.1819.14

8其他资产7455458.251.43

9合计522217211.27100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为32209321.97元，占基金资产净值的比例为7.31%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 382606160.87 86.89

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计382606160.8786.89

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

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原材料--

非周期性消费品--

周期性消费品--

能源--

金融--

医疗--

工业8373255.851.90

信息科技23836066.125.41

电信服务--

公用事业--

房地产--

合计32209321.977.31

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300308中际旭创7510045811000.0010.40

2300502新易盛10630045802544.0010.40

3300394天孚通信19190038961457.008.85

4688498源杰科技4730630369978.946.90

5600105永鼎股份114400028714400.006.52

6603083剑桥科技17400023382120.005.31

706869长飞光纤光缆46200021573770.994.90

8688195腾景科技12287420833286.704.73

9002222福晶科技34020019166868.004.35

10300570太辰光16410018961755.004.31

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内，本基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金4483.10

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款7450975.15

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6其他应收款-

7其他-

8合计7455458.25

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目浦银安盛数字经济混合 A 浦银安盛数字经济混合 C

报告期期初基金份额总额10958105.31295175.36

报告期期间基金总申购份额95751172.39477534881.08

减:报告期期间基金总赎回份额4258967.30213401598.07报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额102450310.40264428458.37

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目浦银安盛数字经济混合 A 浦银安盛数字经济混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额10000666.700.00

报告期期间买入/申购总份额0.000.00

报告期期间卖出/赎回总份额0.000.00

报告期期末管理人持有的本基金份额10000666.700.00报告期期末持有的本基金份额占基金总

9.760.00

份额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：1、本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。截至本报告期末，本基金管理人持有浦银安盛数字经济混合 A 10000666.70 份。

2、基金管理人固有资金投资本基金费用按照本基金法律文件约定收取。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况项目持有份额总数持有份额占基金发起份额总数发起份额占基金发起份额承诺

第11页共13页浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告

总份额比例(%)总份额比例(%)持有期限

基金管理人10000666.702.7310000666.702.73自合同生效之固有资金日起不少于3年基金管理人-----高级管理人员

基金经理等-----人员

基金管理人-----股东

其他-----

合计10000666.702.7310000666.702.73自合同生效之日起不少于3年§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回

序号达到或者超过20%持有份额份额占比（%）类份额份额份额的时间区间别机

120251001-2025121010000666.700.000.0010000666.702.73

构产品特有风险

基金管理人提示投资者注意：当特定的机构投资者进行大额赎回操作时，基金管理人需通过对基金持有证券的快速变现以支付赎回款，该等操作可能会产生基金仓位调整的困难，产生冲击成本的风险，并造成基金净值的波动；同时，该等大额赎回将可能产生（1）单位净值尾差风险；（2）基金净值大幅波动的风险；（3）因引发基金本身的巨额赎回而导致中小投资者无法及时赎回的风险；以及（4）因基金资产净值低于5000万元从而影响投资目标实现或造成基金终止等风险。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：

2025年11月7日，蒋佳良先生离任公司总经理助理兼首席权益投资官。具体信息请参见基金管理人于2025年11月8日在规定媒介披露的《浦银安盛基金管理有限公司关于基金行业高级管理人员变更公告》。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

第12页共13页浦银安盛数字经济混合2025年第4季度报告

1、中国证监会批准浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金募集的文件

2、浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金基金合同

3、浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金招募说明书

4、浦银安盛数字经济混合型发起式证券投资基金托管协议

5、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

6、基金托管人业务资格批件和营业执照