东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金2025年第四季度报告

东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2026年01月16日东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年01月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月01日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称东方阿尔法科技智选混合发起基金主代码025499基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年09月12日

报告期末基金份额总额369299451.97份本基金重点关注科技主题上市公司的投资机会在有效控制投资目标组合风险并保持良好流动性的前提下精选个股追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金的投资策略主要有以下11个方面内容：

1、大类资产配置策略

本基金将根据国内外宏观经济情况、国内外证券市场估值水平阶段性不断调整权益类资产和其他资产之间的大类资产配置比例。

2、股票投资策略

本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略，自下而上地投资策略精选价值被低估并且具有良好基本面的符合科技主题的股票构建投资组合。

3、港股投资策略

本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于

香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。

4、存托凭证投资策略

本基金在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结

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合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。

5、债券类资产投资策略

本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。

6、可转债（含分离交易可转债）及可交换债券投资策略

对于可转换债券的投资，本基金在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性，以期通过转换条款分享因股价上升带来的高收益。

7、股指期货投资策略

本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。

8、融资业务投资策略

本基金如参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。

9、国债期货投资策略

本基金以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资，管理市场风险，故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。

10、股票期权投资策略

本基金以套期保值为主要目的参与股票期权交易，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。

11、资产支持证券投资策略

本基金将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把

握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债-综合指数(全业绩比较基准

价)收益率*20%+恒生科技指数收益率(按估值汇率折算)*10%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、风险收益特征债券型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司东方阿尔法科技智选混合发东方阿尔法科技智选混合发下属分级基金的基金简称

起 A 起 C下属分级基金的交易代码025499025500

报告期末下属分级基金的份额总额16925727.52份352373724.45份

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）主要财务指标东方阿尔法科技智选混合发东方阿尔法科技智选混合发

起 A 起 C

1.本期已实现收益-387494.152001780.62

2.本期利润-160110.83-8778655.85

3.加权平均基金份额本期利润-0.0097-0.0262

4.期末基金资产净值18069522.36375905474.46

5.期末基金份额净值1.06761.0668

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方阿尔法科技智选混合发起 A净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月6.83%3.04%-2.39%1.51%9.22%1.53%自基金合同生

6.76%2.89%1.98%1.44%4.78%1.45%

效起至今

东方阿尔法科技智选混合发起 C净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月6.77%3.04%-2.39%1.51%9.16%1.53%自基金合同生

6.68%2.89%1.98%1.44%4.70%1.45%

效起至今

注：1、本基金业绩比较基准为：中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债-综合指数(全价)收益

率*20%+恒生科技指数收益率(按估值汇率折算)*10%。

2、本基金自2025年09月12日成立至今尚未满6个月，无过去六个月、过去一年、过去三年和过

去五年的净值表现。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

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梁少文先生，华中科技大学工学学士，华中科技大学金融硕士，于2021年11月入职东方

梁少文基金经理2025-12-01-阿尔法基金管理有限公司，历年

任研究员、基金经理助理。现任东方阿尔法基金管理有限公司基金经理。

唐雷先生，武汉大学物理学理学学士，北京大学光华管理学

15院工商管理硕士。曾先后任职

唐雷基金经理（已离任）2025-09-122025-12-04年于民生加银基金、安信证券资

产管理部、金信基金、东方阿尔法基金。

注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

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当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

从需求侧来看，随着人工智能技术的快速发展，全球在 AI 大模型训练、推理侧算力等领域的投资金额不断增加，带动 AI 服务器出货量快速增长，是拉动相关半导体产品增长的核心驱动因素之一。

随着大模型的参数提升，以及大模型在应用推理端 tokens 的快速增长，对于算力需求变得更加迫切，同时在推理过程中产生了大量的中间数据，这些中间数据都需要放在存储芯片中，显著增加了对存储的需求。而伴随 GPU 的性能规格不断提升，与其配套的存储芯片规格也显著增长。

从供给侧来看，上一轮存储芯片的周期在2024年二季度见顶后进入价格下行趋势，持续到2025年一季度价格见底，海外头部存储厂商减少新产能投资，并把产能转向 AI 拉动更明显的 HBM、DDR5和 LPDDR5 等领域，同时开始控制产能稼动率减少市场供给，导致在 2025 年三季度末存储需求持续增长的情况下产生了明显的供需差，带来显著的价格上涨。根据各大存储芯片厂商对2026年需求和供给的预测，判断2026年存储行业会保持高景气度，芯片价格仍在上涨的通道中，其中存储相关的芯片设计、制造、模组、分销等各个环节都将受益。

展望2026年一季度，我们认为存储行业将有良好的投资机会，一方面存储芯片价格上涨趋势仍在延续，相关公司的业绩也将释放出来；另一方面，全球 AI 推理侧需求快速增长，短期供给释放较少，供需差仍在扩大，涨价幅度仍有超预期的空间。

基于以上分析，本基金持续关注半导体存储产业链，重点聚焦景气度持续提升、价格具备上涨弹性的环节，以及国产存储供应链实现突破的关键环节，致力于把握存储相关的投资机会，伴随国家存储产业链共同成长。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法科技智选混合发起 A基金份额净值为 1.0676 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.83%，同期业绩比较基准收益率为-2.39%；截至报告期末东方阿尔法科技智选混合发起 C 基金份额净值为 1.0668 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 6.77%，同期业绩比较基准收益率为-2.39%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资357918013.1387.93

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其中：股票357918013.1387.93

2基金投资--

3固定收益投资24648144.986.06

其中：债券24648144.986.06

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计3638276.960.89

8其他资产20831154.145.12

9合计407035589.21100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 309584507.60 78.58

电力、热力、燃气及水生产和供

D - -应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 34423069.24 8.74

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 13894180.95 3.53业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16255.34 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计357918013.1390.85

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

比例(%)

1688525佰维存储31355935993437.619.14

2603986兆易创新16660035694050.009.06

3001309德明利14930034621177.008.79

4300475香农芯创23848634423069.248.74

5301308江波龙12830031412972.007.97

6688766普冉股份24452131105516.417.90

7688123聚辰股份24001430140958.127.65

8300223北京君正23010024399804.006.19

9688110东芯股份17390522842421.755.80

10688249晶合集成65993121903109.895.56

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例

序号债券品种公允价值(元)

(％)

1国家债券24648144.986.26

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计24648144.986.26

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)

比例(%)

101978525国债1324400024547135.346.23

201977325国债081000101009.640.03

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚的情形说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款20831154.14

6其他应收款-

7其他-

8合计20831154.14

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

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§6开放式基金份额变动

单位：份

东方阿尔法科技智选混合发起A 东方阿尔法科技智选混合发起C

报告期期初基金份额总额11540253.206493677.81

报告期期间基金总申购份额16172558.391105275452.38

减：报告期期间基金总赎回份额10787084.07759395405.74报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额16925727.52352373724.45

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

东方阿尔法科技智选混合发起A 东方阿尔法科技智选混合发起C报告期期初管理人持有的本基

7500291.70-

金份额

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--报告期期末管理人持有的本基

7500291.70-

金份额报告期期末持有的本基金份额

2.03-

占基金总份额比例（%）

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母采用期末基金份额总额，不区分下属不同类别基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额发起份额项目持有份额总数占基金总发起份额总数占基金总承诺持有份额比例份额比例期限自合同生

基金管理人固有资金7500291.702.03%7500291.702.03%效之日起

第10页，共12页东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告不少于3年自合同生效之日起

基金管理人高级管理人员2505491.040.68%2505491.040.68%不少于3年

基金经理等人员-----

基金管理人股东-----

其他-----

合计10005782.742.71%10005782.742.71%-

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例达到者序份额占

或者超过20%的时间区期初份额申购份额赎回份额持有份额类号比间别

机2025年10月01日-2025

17500291.70--7500291.702.03%

构年10月26日产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理

人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响。

2、持有基金份额占比较高的投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响。

3、单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会导致

基金仓位调整困难，发生流动性风险。

4、持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行投票表决时，

可能拥有较大话语权。

5、超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

第11页，共12页东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金设立的文件；

2、《东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、《东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金招募说明书》（含更新）；