国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年一月二十二日

第1页共15页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月14日起至2025年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称国泰半导体制造精选混合发起基金主代码025686基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年10月14日

报告期末基金份额总额48085934.99份

本基金重点投资于半导体制造相关领域的优质上市公司，投资目标在有效控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金将跟踪市场环境变化，根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情

况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综合评投资策略

价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。本基金主要通过定量分析和定性分析相结合的方式来挖掘优质上

2国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告市公司，构建股票投资组合。

本基金的主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、半导

体制造主题的界定；3、股票投资策略；4、港股通标的股

票投资策略；5、存托凭证投资策略；6、债券投资策略；

7、可转换债券和可交换债券投资策略；8、资产支持证券

投资策略；9、金融衍生工具投资策略；10、参与融资业务策略。

中证半导体材料设备主题指数收益率*70%+中证港股通综

业绩比较基准合指数收益率（经估值汇率调整）*5%+中债新综合全价（总值）指数收益率*20%+银行活期存款利率（税后）*5%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

风险收益特征本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司国泰半导体制造精选混合发国泰半导体制造精选混合发下属分级基金的基金简称

起 A 起 C下属分级基金的交易代码025686025687报告期末下属分级基金的份

12882597.82份35203337.17份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

主要财务指标(2025年10月14日（基金合同生效日）-2025年12月31日)

3国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

国泰半导体制造精选混国泰半导体制造精选混

合发起 A 合发起 C

1.本期已实现收益-159504.00-465677.01

2.本期利润386009.001023846.66

3.加权平均基金份额本期利润0.03000.0291

4.期末基金资产净值13268606.8236227183.83

5.期末基金份额净值1.03001.0291

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国泰半导体制造精选混合发起 A：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*自基金合同

3.00%1.78%-2.37%1.52%5.37%0.26%

生效起至今

2、国泰半导体制造精选混合发起 C：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*自基金合同

2.91%1.78%-2.37%1.52%5.28%0.26%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2025年10月14日至2025年12月31日)

4国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

1．国泰半导体制造精选混合发起 A：

注：（1）本基金的合同生效日为2025年10月14日，截止至2025年12月31日，本基金运作时间未满一年；

（2）本基金的建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓

期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。

2．国泰半导体制造精选混合发起 C：

5国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

注：（1）本基金的合同生效日为2025年10月14日，截止至2025年12月31日，本基金运作时间未满一年；

（2）本基金的建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓

期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期证券从业姓名职务限说明年限任职日期离任日期硕士研究生。2002年7月至2004年7月在上海良友集团有限责任

公司任资产管理部科员，2004年9月至2007年3月在上海交通大学国泰新学习，2007年3月至2015年8月经济灵在平安资产管理有限责任公司任活配置

投资经理，2015年9月加入国泰混合、基金。2015年12月至2023年8国泰优

月任国泰互联网+股票型证券投资势行业

基金的基金经理，2015年12月起混合、任国泰新经济灵活配置混合型证国泰成

券投资基金的基金经理，2016年6长价值月至2017年9月任国泰金鹿保本

混合、增值混合证券投资基金的基金经

彭凌志国泰科2025-10-14-19年理，2017年1月至2018年4月任创板两国泰金泰灵活配置混合型证券投年定期资基金（由国泰金泰平衡混合型证开放混券投资基金变更注册而来）的基金

合、国经理，2018年5月起兼任国泰优泰半导势行业混合型证券投资基金的基体制造金经理，2019年1月至2021年3精选混月任国泰消费优选股票型证券投合发起

资基金的基金经理，2021年3月的基金起兼任国泰成长价值混合型证券经理

投资基金的基金经理，2025年2月起兼任国泰科创板两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2025年10月起兼任国泰半导

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体制造精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

本基金投资理念为“寻找高质量增长股”，投资策略为“戴维斯双击”。具体从四个维度展开：

一、行业。挑选产业趋势向上，成长空间广阔，符合时代发展趋势的行业；二、公司。优选具有

护城河、定价权、竞争优势突出的高质量公司；三、成长性。寻找未来2-3年能维持中高成长性

7国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

的公司；四、安全边际。以合理或偏低的估值买入。

2025年四季度，A股市场震荡为主。指数方面，万得全 A 涨 1%，上证指数涨 2.2%，沪深

300指数跌0.2%，创业板指数跌1.1%，科创50指数跌10.1%。行业方面，石化、军工、有色、通讯和消费者服务排名靠前，房地产、医药、计算机、传媒和汽车排名靠后。

四季度本基金处于建仓期，截止年末净值为1.03元。

我们始终坚持研究、寻找高质量增长股，与时俱进，不断迭代优化组合。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金 A类本报告期内的净值增长率为 3.00%，同期业绩比较基准收益率为-2.37%。

本基金 C类本报告期内的净值增长率为 2.91%，同期业绩比较基准收益率为-2.37%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2026年，国内经济处于新旧动能转换关键期。虽然目前国内传统经济总量需求依然较弱，但总体处于底部复苏回稳的态势不变。人工智能、芯片制造、创新药、航空航天和新能源等新质生产力方向蓬勃发展。从外部来看，中美关系将较2025年更为稳定，美联储已进入降息周期。综上所述，我们继续看多 A股权益市场。

AI技术正从通用能力向垂直场景深度演进，催生对高性能、高能效、高密度芯片的刚性需求，成为驱动半导体制造技术跃迁的核心引擎。先进制程、先进封装及新材料工艺的研发投入显著提速，全球半导体产业已步入技术突破与产能释放共振的新阶段。

在全球科技竞争加剧、供应链安全诉求提升的背景下，国内从先进制程、先进存储到半导体设备、零部件、先进封装等关键环节的自主可控仍是最大确定性。从顶层设计到税收优惠，从大基金三期落地到人才体系完善，全方位政策红利正系统性推动国产化进程。

本基金坚定聚焦“AI+国产化”双轮驱动下的核心赛道，重点布局芯片制造、半导体设备、材料及关键零部件等短板环节。这些领域技术壁垒高、国产替代空间大、政策支持强，正处于从“验证突破”迈向“规模放量”的关键阶段。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明不适用。

8国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资46639404.7693.89

其中：股票46639404.7693.89

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计3023070.596.09

7其他各项资产12295.770.02

8合计49674771.12100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为4977938.97元，占基金资产净值比例为10.06%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码行业类别公允价值（元）比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

--

B 采矿业

C 制造业 40106649.94 81.03

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

9国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1554815.85 3.14

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计41661465.7984.17

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

信息技术4977938.9710.06

非日常生活消费品--

日常消费品--

能源--

金融--

房地产--

工业--

通讯业务--

公用事业--

原材料--

医疗保健--

合计4977938.9710.06

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

值比例(％)

1688361中科飞测309094728767.919.55

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2688072拓荆科技141094655970.009.41

3002371北方华创96004407168.008.90

400981中芯国际345002226459.884.50

4688981中芯国际174512143506.334.33

501347华虹半导体410002751479.095.56

5688347华虹公司143471547610.893.13

6688012中微公司127173608448.757.29

7688120华海清科202663041521.286.15

8688019安集科技134872939087.045.94

9688652京仪装备298472934258.575.93

10688037芯源微165052451157.554.95

注：所有证券代码采用当地市场代码。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

11国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前

一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金12295.77

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计12295.77

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的占基金资产净流通受限情序号股票代码股票名称

公允价值(元)值比例(%)况说明

1688012中微公司3608448.757.29重大事项

§6开放式基金份额变动

单位：份国泰半导体制造精选混国泰半导体制造精选混项目

合发起A 合发起C

基金合同生效日基金份额总额12882597.8235203337.17

基金合同生效日起至报告期期末基金总--

12国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

申购份额

减：基金合同生效日起至报告期期末基

--金总赎回份额基金合同生效日起至报告期期末基金拆

--分变动份额

本报告期期末基金份额总额12882597.8235203337.17

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

基金合同生效日管理人持有的本基金份额10000333.36

基金合同生效日起至报告期期末买入/申购总份额-

基金合同生效日起至报告期期末卖出/赎回总份额-

报告期期末管理人持有的本基金份额10000333.36

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）20.80

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）适用费率

1认购2025-10-1410000333.3610000000.00-

合计10000333.3610000000.00

注：本基金管理人于本报告期内认购本基金的适用费用为1000.00元。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占发起份额占持有份额发起份额发起份额承诺项目基金总份额基金总份额总数总数持有期限比例比例

10000331000033

基金管理人固有资金20.80%20.80%3年

3.363.36

基金管理人高级管理人

-----员

基金经理等人员-----

基金管理人股东-----

13国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年第4季度报告

其他-----

10000331000033

合计20.80%20.80%-

3.363.36

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比期初份申购份类别序号例达到或者超过赎回份额持有份额份额占比额额

20%的时间区间

2025年11月06

1000010000333.3

机构1日至2025年12月--20.80%

333.366

31日

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、关于准予国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金注册的批复

2、国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同

3、国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

10.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦

15-20层。

基金托管人住所。

10.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

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客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com国泰基金管理有限公司

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