国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二六年三月三十日国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年03月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2025年10月14日起至2025年12月31日止。
第2页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................7
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................7
3.1主要会计数据和财务指标........................................7
3.2基金净值表现.............................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................11
§4管理人报告..............................................11
4.1基金管理人及基金经理情况......................................11
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................13
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................14
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................15
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................15
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................16
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................16
§5托管人报告..............................................16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............16
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................16
§6审计报告...............................................16
6.1审计意见..............................................17
6.2形成审计意见的基础.........................................17
6.3其他信息..............................................17
6.4管理层和治理层对财务报表的责任...................................17
6.5注册会计师对财务报表审计的责任...................................18
§7年度财务报表.............................................19
7.1资产负债表.............................................19
7.2利润表...............................................20
7.3净资产变动表............................................21
7.4报表附注..............................................22
§8投资组合报告.............................................47
8.1期末基金资产组合情况........................................47
8.2期末按行业分类的股票投资组合....................................48
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................49
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................50
第3页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................51
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................51
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................51
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................51
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细....................51
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明.............................51
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................52
8.12投资组合报告附注.........................................52
§9基金份额持有人信息..........................................53
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................53
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................53
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.....................53
9.4发起式基金发起资金持有份额情况...................................54
§10开放式基金份额变动.........................................54
§11重大事件揭示............................................54
11.1基金份额持有人大会决议......................................54
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................55
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................55
11.4基金投资策略的改变........................................55
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................55
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................55
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................56
11.8其他重大事件...........................................58
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................58
§13备查文件目录............................................58
13.1备查文件目录...........................................58
13.2存放地点.............................................59
13.3查阅方式.............................................59
第4页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金简称国泰半导体制造精选混合发起基金主代码025686交易代码025686基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2025年10月14日基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额48085934.99份基金合同存续期不定期国泰半导体制造精选混合国泰半导体制造精选混合下属分级基金的基金简称
发起 A 发起 C下属分级基金的交易代码025686025687报告期末下属分级基金的份额总
12882597.82份35203337.17份
额
2.2基金产品说明
本基金重点投资于半导体制造相关领域的优质上市公司，在有效控制风投资目标
险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
本基金将跟踪市场环境变化，根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。本基金主要通过定量分析和定性分析相结合的方式来挖掘优质上市公司，构建投资策略股票投资组合。
本基金的主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、半导体制造主题的界定；3、股票投资策略；4、港股通标的股票投资策略；5、存托凭证投
资策略；6、债券投资策略；7、可转换债券和可交换债券投资策略；8、
资产支持证券投资策略；9、金融衍生工具投资策略；10、参与融资业务
第5页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告策略。
中证半导体材料设备主题指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率
业绩比较基准（经估值汇率调整）*5%+中债新综合全价（总值）指数收益率*20%+银
行活期存款利率（税后）*5%
本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
风险收益特征
本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称国泰基金管理有限公司招商银行股份有限公司姓名倪蓥张姗
信息披露联系电话021-31081600转400-61-95555
负责人 zhangshan_1027@cmbchina.co
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com
m
客户服务电话（021）31089000，400-888-8688400-61-95555
传真021-310818000755-83195201中国（上海）自由贸易试验区深圳市深南大道7088号招商银注册地址浦东大道1200号2层225室行大厦上海市虹口区公平路18号8号深圳市深南大道7088号招商银办公地址
楼嘉昱大厦15-20层行大厦邮政编码200082518040法定代表人周向勇缪建民
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》登载基金年度报告正文的管理人互联
http://www.gtfund.com网网址
第6页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦15-20层及基基金年度报告备置地点金托管人住所或办公场所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址立信会计师事务所（特殊普通合会计师事务所上海市黄浦区汉口路99号11楼
伙）上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦注册登记机构国泰基金管理有限公司
15层-20层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
3.1.1期间数据和指标
国泰半导体制造精选混合发起 A 国泰半导体制造精选混合发起 C
本期已实现收益-159504.00-465677.01
本期利润386009.001023846.66加权平均基金份额本期利
0.03000.0291
润
本期加权平均净值利润率3.01%2.92%
本期基金份额净值增长率3.00%2.91%
2025年末
3.1.2期末数据和指标
国泰半导体制造精选混合发起 A 国泰半导体制造精选混合发起 C
期末可供分配利润-159504.00-465677.01期末可供分配基金份额利
-0.0124-0.0132润
期末基金资产净值13268606.8236227183.83
期末基金份额净值1.03001.0291
3.1.3累计期末指标2025年末
第7页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
国泰半导体制造精选混合发起 A 国泰半导体制造精选混合发起 C
基金份额累计净值增长率3.00%2.91%
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(3)本基金合同生效日为2025年10月14日，截止2025年12月31日运作未满一年。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．国泰半导体制造精选混合发起 A：
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*自基金合同生
3.00%1.78%-2.37%1.52%5.37%0.26%
效起至今
2．国泰半导体制造精选混合发起 C：
份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*自基金合同生
2.91%1.78%-2.37%1.52%5.28%0.26%
效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2025年10月14日至2025年12月31日)
1、国泰半导体制造精选混合发起 A
第8页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
注：（1）本基金的合同生效日为2025年10月14日，截止至2025年12月31日，本基金运作时间未满一年；
（2）本基金的建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
2、国泰半导体制造精选混合发起 C
注：（1）本基金的合同生效日为2025年10月14日，截止至2025年12月31日，本基金运作时间未满一年；
第9页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
（2）本基金的建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在6个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
1、国泰半导体制造精选混合发起 A
注：2025年计算期间为本基金的合同生效日2025年10月14日至2025年12月31日，按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
2、国泰半导体制造精选混合发起 C
第10页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
注：2025年计算期间为本基金的合同生效日2025年10月14日至2025年12月31日，按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效日（2025年10月14日）至本报告期末未发生利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。
截至2025年12月31日，本基金管理人共管理301只开放式证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。
第11页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介任本基金的基金经理（助证券从业姓名职务理）期限说明年限任职日期离任日期硕士研究生。2002年7月至2004年7月在上海良友集团有限责任
公司任资产管理部科员，2004年
9月至2007年3月在上海交通大学学习，2007年3月至2015年8月在平安资产管理有限责任公司
任投资经理，2015年9月加入国泰基金。2015年12月至2023年
8月任国泰互联网+股票型证券投
资基金的基金经理，2015年12月国泰新经济灵起任国泰新经济灵活配置混合型
活配置混合、证券投资基金的基金经理，2016国泰优势行业年6月至2017年9月任国泰金鹿
混合、国泰成保本增值混合证券投资基金的基
长价值混合、金经理，2017年1月至2018年4
2025-10-1
彭凌志国泰科创板两-19年月任国泰金泰灵活配置混合型证
4年定期开放混券投资基金（由国泰金泰平衡混合、国泰半导合型证券投资基金变更注册而体制造精选混来）的基金经理，2018年5月起合发起的基金兼任国泰优势行业混合型证券投
经理资基金的基金经理，2019年1月至2021年3月任国泰消费优选股
票型证券投资基金的基金经理，
2021年3月起兼任国泰成长价值
混合型证券投资基金的基金经理，2025年2月起兼任国泰科创板两年定期开放混合型证券投资
基金的基金经理，2025年10月起兼任国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
第12页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。
（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
第13页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金投资理念为“寻找高质量增长股”，投资策略为“戴维斯双击”。具体从四个维度展开：一、行业。挑选产业趋势向上，成长空间广阔，符合时代发展趋势的行业；二、公司。优选具有护城河、
定价权、竞争优势突出的高质量公司；三、成长性。寻找未来2-3年能维持中高成长性的公司；四、安全边际。以合理或偏低的估值买入。
2025年，A股市场上涨。万得全 A涨 27.7%，上证指数涨 18.4%，沪 300指数涨 17.7%，创业板指数涨 49.6%，科创 50指数涨 35.9%。跟半导相关的指数科创芯片指数涨 61%，半导体指数（WIND二级分类）涨46%。
本基金于2025年四季度成立，处于建仓期，截止年末净值为1.03元。本基金将长期聚焦于半导体制造中芯片制造、半导体设备、材料、关键零部件及先进封装等短板环节的投资。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金 A类本报告期内的净值增长率为 3.00%，同期业绩比较基准收益率为-2.37%。
本基金 C类本报告期内的净值增长率为 2.91%，同期业绩比较基准收益率为-2.37%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，国内经济处于新旧动能转换关键期。虽然目前国内传统经济总量需求依然较弱，但总体处于底部复苏回稳的态势不变。人工智能、芯片制造、创新药、航空航天和新能源等新质生产力方向蓬勃发展。从外部来看，中美关系将较2025年更为稳定，美联储已进入降息周期。综上所述，我们继续看多 A股权益市场。
AI技术正从通用能力向垂直场景深度演进，催生对高性能、高能效、高密度芯片的刚性需求，
第14页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
成为驱动半导体制造技术跃迁的核心引擎。先进制程、先进封装及新材料工艺的研发投入显著提速，全球半导体产业已步入技术突破与产能释放共振的新阶段。
在全球科技竞争加剧、供应链安全诉求提升的背景下，国内从先进制程、先进存储到半导体设备、零部件、先进封装等关键环节的自主可控仍是最大确定性。从顶层设计到税收优惠，从大基金三期落地到人才体系完善，全方位政策红利正系统性推动国产化进程。
本基金坚定聚焦“AI+国产化”双轮驱动下的核心赛道，重点布局芯片制造、半导体设备、材料及关键零部件等短板环节。这些领域技术壁垒高、国产替代空间大、政策支持强，正处于从“验证突破”迈向“规模放量”的关键阶段。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，
提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提
升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相
第15页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明不适用。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6审计报告
信会师报字[2026]第 ZA31128号
国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金全体基金份额持有人：
第16页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
6.1审计意见
我们审计了国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年10月14日(基金合同生效日)至2025年12月31日止期间的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则以及中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，公允反映了国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年12月31日的财务状况以及2025年10月14日(基金合同生效日)至2025年12月31日止期间的经营成果和净资产变动情况。
6.2形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于该基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3其他信息
国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
6.4管理层和治理层对财务报表的责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则以及中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实
务操作的有关规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管
第17页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
理层计划清算国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金的财务报告过程。
6.5注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情
况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师吴凌志刘乐君上海市黄浦区汉口路99号11楼
第18页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
2026年3月26日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元附注本期末资产号2025年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.12887930.74
结算备付金135139.85
存出保证金12295.77
交易性金融资产7.4.7.246639404.76
其中：股票投资46639404.76
基金投资-
债券投资-
资产支持证券投资-
贵金属投资-
其他投资-
衍生金融资产7.4.7.3-
买入返售金融资产7.4.7.4-
应收清算款-
应收股利-
应收申购款-
递延所得税资产-
其他资产7.4.7.5-
资产总计49674771.12附注本期末负债和净资产号2025年12月31日
负债：
短期借款-
交易性金融负债-
衍生金融负债7.4.7.3-
卖出回购金融资产款-
应付清算款2.16
应付赎回款-
应付管理人报酬24619.28
第19页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
应付托管费8206.42
应付销售服务费12013.52
应付投资顾问费-
应交税费-
应付利润-
递延所得税负债-
其他负债7.4.7.6134139.09
负债合计178980.47
净资产：
实收基金7.4.7.748085934.99
未分配利润7.4.7.81409855.66
净资产合计49495790.65
负债和净资产总计49674771.12
注：（1）报告截止日 2025年 12月 31日，基金份额总额 48085934.99份，其中 A
类基金份额净值 1.0300元，份额总额 12882597.82份；C类基金份额净值 1.0291元，份额总额35203337.17份。
（2）本财务报表的实际编制期间为2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日止期间。
7.2利润表
会计主体：国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金
本报告期：2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
单位：人民币元本期附
项目2025年10月14日（基金合同生效日）注号至2025年12月31日
一、营业总收入1619657.04
1.利息收入9913.00
其中：存款利息收入7.4.7.99913.00
债券利息收入-
资产支持证券利息收入-
买入返售金融资产收入-
其他利息收入-
2.投资收益（损失以“-”填列）-425292.63
其中：股票投资收益7.4.7.10-425292.63
基金投资收益-
债券投资收益7.4.7.11-
第20页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
资产支持证券投资收益-
贵金属投资收益-
衍生工具收益7.4.7.12-
股利收益7.4.7.13-
其他投资收益-3.公允价值变动收益（损失以“-”7.4.7.142035036.67号填列）4.汇兑收益（损失以“－”号填列）-
5.其他收入（损失以“-”号填列）7.4.7.15-
减：二、营业总支出209801.38
1．管理人报酬61328.66
2．托管费20442.86
3．销售服务费29928.75
4．投资顾问费-
5．利息支出-
其中：卖出回购金融资产支出-
6.信用减值损失-
7．税金及附加-
8．其他费用7.4.7.1698101.11三、利润总额（亏损总额以“-”1409855.66号填列）
减：所得税费用-四、净利润（净亏损以“-”号填列）1409855.66
五、其他综合收益的税后净额-
六、综合收益总额1409855.66
注：本基金合同生效日为2025年10月14日，无上年度可比期间数据。
7.3净资产变动表
会计主体：国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金
本报告期：2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
单位：人民币元本期
项目2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净
---资产
第21页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
二、本期期初净48085934.99-48085934.9资产9
三、本期增减变
动额（减少以-1409855.661409855.66“-”号填列）
（一）、综合收-1409855.661409855.66益总额
（二）、本期基金份额交易产
生的净资产变---
动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申---购款
2.基金赎---
回款
（三）、本期向基金份额持有
人分配利润产---生的净资产变
动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净48085934.991409855.6649495790.6资产5
注：本基金合同生效日为2025年10月14日，无上年度可比期间数据。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李昇主管会计工作负责人：李昇会计机构负责人：吴洪涛
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2025]2050号文《关于准予国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金注册的批复》准予注册，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币48084973.29元，业经立信会计师事务所(特殊普通合伙)信会师报字[2025]第 ZA33747号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同》于2025年10月14日正式生
第22页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告效，基金合同生效日的基金份额总额为48085934.99份基金份额，其中认购资金利息折合961.70份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
根据《国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金根据认购/申购费用、赎回费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认购、申购基金份额时收取认购、申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用，不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额称为 A类基金份额；在投资人认购、申购基金份额时不收取认购、申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用，且从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额称为 C类基金份额。本基金 A类基金份额和 C类基金份额分别设置基金代码，分别计算并公布基金份额净值和基金份额累计净值。投资人可自行选择认购、申购的基金份额类别。本基金不同类别基金份额之间如开通互相转换业务，相关约定见届时公告，无需召开基金份额持有人大会。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板、科创板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的
股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、政府支持机
构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超
短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债
期货、股票期权、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金可根据相关法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资股指期权或其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：本基金股票资产(含存托凭证)占基金资产的比例为60%-95%(其中港股通标的
股票投资比例不超过全部股票资产的50%)，投资于本基金界定的半导体制造主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中证半导体材料设备主题指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率(经估值汇率调整)×5%+中债新综合全
价(总值)指数收益率×20%+银行活期存款利率(税后)×5%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2026年3月26日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
第23页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中
国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监
会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2025年10月14日(基金合同生效日)至2025年12月31日止期间的财务报表符合企业会
计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2025年12月31日的财务状况以及2025年10月14日(基金合同生效日)至2025年12月31日止期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间为2025年
10月14日(基金合同生效日)至2025年12月31日。
?
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。
(1)金融资产
金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
债务工具
本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方
第24页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
式进行计量：
以摊余成本计量：
本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。
以公允价值计量且其变动计入当期损益：
本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为债券投资和资产支持证券投资，在资产负债表中以交易性金融资产列示。
权益工具
权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具。本基金将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具(主要为股票投资)按照公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为交易性金融资产。
(2)金融负债金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
(3)衍生金融工具
本基金将持有的衍生金融工具以公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为衍生金融资产/负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。
第25页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
本基金考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。
本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交
易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该
第26页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1)具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
本基金发行的份额作为可回售工具具备以下特征：(1)赋予基金份额持有人在基金清算时按比例
份额获得该基金净资产的权利，这里所指基金净资产是扣除所有优先于该基金份额对基金资产要求权之后的剩余资产；这里所指按比例份额是清算时将基金的净资产分拆为金额相等的单位，并且将单位金额乘以基金份额持有人所持有的单位数量；(2)该工具所属的类别次于其他所有工具类别，即本基金份额在归属于该类别前无须转换为另一种工具，且在清算时对基金资产没有优先于其他工具的要求权；(3)该工具所属的类别中(该类别次于其他所有工具类别)，所有工具具有相同的特征(例如它们必须都具有可回售特征，并且用于计算回购或赎回价格的公式或其他方法都相同)；(4)除了发行方应当以现金或其他金融资产回购或赎回该基金份额的合同义务外，该工具不满足金融负债定义中的任何其他特征；(5)该工具在存续期内的预计现金流量总额，应当实质上基于该基金存续期内基金的损益、已确认净资产的变动、已确认和未确认净资产的公允价值变动(不包括本基金的任何影响)。
可回售工具，是指根据合同约定，持有方有权将该工具回售给发行方以获取现金或其他金融资产的权利，或者在未来某一不确定事项发生或者持有方死亡或退休时，自动回售给发行方的金融工具。
本基金没有同时具备下列特征的其他金融工具或合同：(1)现金流量总额实质上基于基金的损益、
第27页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
已确认净资产的变动、己确认和未确认净资产的公允价值变动(不包括该基金或合同的任何影响)；(2)实质上限制或固定了上述工具持有方所获得的剩余回报。
本基金将实收基金分类为权益工具，列报于净资产。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资和资产支持证券投资在持有期间应取得的按票面利率(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息扣除在适用情况下由债券和资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动扣除按票面利率
(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税
后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若
第28页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资、债券投资和资产支持证券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中
第29页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]127号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
第30页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、税务总局公告2025年第4号
《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税；对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)
的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据财
政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，
按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
第31页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年12月31日
活期存款2887930.74
等于：本金2887571.80
加：应计利息358.94
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
合计2887930.74
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票44604368.09-46639404.762035036.67
贵金属投资-金交所黄-
---金合约
交易所市场----债券
银行间市场----
第32页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计44604368.09-46639404.762035036.67
7.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
7.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年12月31日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用38010.46
其中：交易所市场38010.46
银行间市场-
应付利息-
预提费用34800.00
其他应付款61328.63
第33页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
合计134139.09
注：其他应付款为未确认的或有管理费。
7.4.7.7实收基金
国泰半导体制造精选混合发起 A
金额单位：人民币元本期
项目2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
基金合同生效日12882597.8212882597.82
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末12882597.8212882597.82
国泰半导体制造精选混合发起 C
金额单位：人民币元本期
项目2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
基金合同生效日35203337.1735203337.17
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末35203337.1735203337.17
7.4.7.8未分配利润
国泰半导体制造精选混合发起 A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
基金合同生效日---
本期期初---
本期利润-159504.00545513.00386009.00
本期基金份额交易产生的---
第34页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告变动数
其中：基金申购款---
基金赎回款---
本期已分配利润---
本期末-159504.00545513.00386009.00
国泰半导体制造精选混合发起 C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
基金合同生效日---
本期期初---
本期利润-465677.011489523.671023846.66本期基金份额交易产生的
---变动数
其中：基金申购款---
基金赎回款---
本期已分配利润---
本期末-465677.011489523.671023846.66
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
活期存款利息收入8499.73
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入192.85
其他1220.42
合计9913.00
7.4.7.10股票投资收益
第35页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
单位：人民币元本期
项目2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
卖出股票成交总额19806218.46
减：卖出股票成本总额20172500.99
减：交易费用59010.10
买卖股票差价收入-425292.63
7.4.7.11债券投资收益
本基金本报告期内无债券投资收益。
7.4.7.12衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
7.4.7.13股利收益
本基金本报告期内无股利收益。
7.4.7.14公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
1.交易性金融资产2035036.67
——股票投资2035036.67
——债券投资-
——资产支持证券投资-
——基金投资-
——贵金属投资-
——其他-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税-
合计2035036.67
第36页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.15其他收入
本基金本报告期无其他收入。
7.4.7.16其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
审计费用4800.00
信息披露费30000.00
证券出借违约金-
开户费400.00
或有管理费61328.63
深港通证券组合费69.19
银行汇划费用1503.29
合计98101.11
注：符合或有管理费收取情形的或有管理费将确认为由管理人收取的管理费，不符合或有管理费收取情形的或有管理费将全额随赎回款（或清算款）一并返还给投资者。
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
7.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
基金管理人、注册登记机构、基金销售国泰基金管理有限公司机构国泰全球投资管理有限公司基金管理人的控股子公司国泰元鑫资产管理有限公司基金管理人的控股子公司国网英大国际控股集团有限公司基金管理人的股东
第37页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
招商银行股份有限公司（“招商银行”）基金托管人
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”)基金管理人的控股股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期项目
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费61328.66
其中：应支付销售机构的客户维护费18124.47
应支付基金管理人的净管理费43204.19
注：本基金根据每一基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，在赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时确定该笔基金份额对应的管理费。当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，持有期限不足一年（即365天，下同），则按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按1.50%年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。其计算公式为：
固定管理费＝前一日基金资产净值 X 0.60% / 当年天数；固定管理费每日计提，按月支付。
或有管理费＝前一日基金资产净值 X 0.60% / 当年天数；或有管理费每日计提，待确认为管理费后，按月支付。
超额管理费＝前一日基金资产净值 X 0.30% / 当年天数；超额管理费每日预估，待确认为管理费后，按月支付。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
第38页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告本期项目
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费20442.86
注：支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
获得销售服务费的各当期发生的基金应支付的销售服务费关联方名称国泰半导体制造精选混合发国泰半导体制造精选混合发合计
起 A 起 C国泰基金管理有限公
-1264.471264.47司
-1264.471264.47合计
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日各类基金份额的基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。C类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.40%。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日基金资产净值 X0.40% / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期
项目2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日
国泰半导体制造精选混合发起A 国泰半导体制造精选混合发起C基金合同生效日（2025年10
9000300.031000033.33月14日）持有的基金份额
期初持有的基金份额--
期间申购/买入总份额--
第39页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
期间因拆分变动份额--
减：期间赎回/卖出总份额--
期末持有的基金份额9000300.031000033.33期末持有的基金份额占基金
18.72%2.08%
总份额比例
注：基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期
关联方名称2025年10月14日（基金合同生效日）至2025年12月31日期末余额当期利息收入
招商银行2887930.748499.73
注：本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管，按约定利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内无利润分配。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元股票股票停牌停牌期末估复牌复牌数量期末期末备注
第40页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
代码名称日期原因值单价日期开(单位：股)成本总额估值总额盘单价
68801中微公2025-12重大事2026-0
283.75278.0012717.003554629.043608448.75-
2司-19项停牌1-05
注：本基金截至2025年12月31日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
牌的股票，该类股票将在消除所公布事项的重大影响后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金投资的金融工具主要包括股票投资及债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的投资目标是重点投资于半导体制造相关领域的优质上市公司，在有效控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、信息披露等方面专业人员。
第41页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管人招商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于2025年12月31日，本基金持有信用类债券比例为0.00%。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2025年12月31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
第42页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司
可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人定期对
第43页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、存出保证金及结算备付金等。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年12月311年以内1-5年5年以上不计息合计
日资产
货币资金2887930.74---2887930.74
结算备付金135139.85---135139.85
存出保证金12295.77---12295.77
交易性金融资产---46639404.7646639404.76
资产总计3035366.36--46639404.7649674771.12负债
应付清算款---2.162.16
应付管理人报酬---24619.2824619.28
应付托管费---8206.428206.42
应付销售服务费---12013.5212013.52
其他负债---134139.09134139.09
负债总计---178980.47178980.47
利率敏感度缺口3035366.36--46460424.2949495790.65
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
于2025年12月31日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金净资产的比例为0.00%，因此市场利率的变动对于本基金净资产无重大影响。
7.4.13.4.2外汇风险
第44页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年12月31日
项目美元港币合计折合人民币折合人民币以外币计价的资产交易性金融资
-4977938.974977938.97产
资产合计-4977938.974977938.97以外币计价的负债
负债合计---资产负债表
外汇风险敞-4977938.974977938.97口净额
7.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末分析
2025年12月31日
港币相对人民币升值5%增加约248896.95
港币相对人民币贬值5%减少约248896.95
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于上市交易的证券，所面临的其他价格风
第45页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末项目2025年12月31日
公允价值占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产－股票投资46639404.7694.23
交易性金融资产—基金投资--
交易性金融资产－贵金属投资--
衍生金融资产－权证投资--
合计46639404.7694.23
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于2025年12月31日，本基金成立尚未满一年，无足够历史经验数据计算其他价格风险对基金净资产的影响。
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元
第46页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告本期末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日
第一层次43030956.01
第二层次3608448.75
第三层次-
合计46639404.76
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于2025年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资46639404.7693.89
其中：股票46639404.7693.89
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产
7银行存款和结算备付金合3023070.596.09
第47页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告计
8其他各项资产12295.770.02
9合计49674771.12100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为4977938.97元，占基金资产净值比例为10.06%。
8.2期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例代码行业类别公允价值
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 40106649.94 81.03
电力、热力、燃气及水生产和
D - -供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I 1554815.85 3.14务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计41661465.7984.17
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
第48页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
信息技术4977938.9710.06
非日常生活消费品--
日常消费品--
能源--
金融--
房地产--
工业--
通讯业务--
公用事业--
原材料--
医疗保健--
合计4977938.9710.06
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值
值比例(％)
1688361中科飞测309094728767.919.55
2688072拓荆科技141094655970.009.41
3002371北方华创96004407168.008.90
400981中芯国际345002226459.884.50
4688981中芯国际174512143506.334.33
501347华虹半导体410002751479.095.56
5688347华虹公司143471547610.893.13
6688012中微公司127173608448.757.29
7688120华海清科202663041521.286.15
8688019安集科技134872939087.045.94
9688652京仪装备298472934258.575.93
10688037芯源微165052451157.554.95
11688041海光信息91442052005.044.15
12688409富创精密251821697266.803.43
13688256寒武纪11471554815.853.14
14688082盛美上海74771316325.852.66
15688627精智达48271079268.932.18
16300604长川科技102001033362.002.09
17688147微导纳米7500470925.000.95
注：所有证券代码采用当地市场代码。
第49页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期末基金资序号股票代码股票名称本期累计买入金额产净值比例
（％）
1688361中科飞测6864309.1413.87
2688072拓荆科技5558384.7011.23
3688019安集科技4984596.1910.07
4002371北方华创4967619.0010.04
5688120华海清科4966237.1510.03
6688012中微公司4474099.589.04
7688652京仪装备3998227.458.08
8688981中芯国际3734902.377.55
9688041海光信息3438330.356.95
10688409富创精密3049427.026.16
1101347华虹半导体2991430.086.04
12688082盛美上海2962431.955.99
13688256寒武纪2733614.955.52
14688347华虹公司2725460.745.51
15688037芯源微2428724.214.91
1600981中芯国际2329988.034.71
17688627精智达1075981.732.17
18300604长川科技960205.001.94
19688147微导纳米505695.441.02
20300476胜宏科技27204.000.05
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期末基金资序号股票代码股票名称本期累计卖出金额产净值比例
（％）
1688361中科飞测2882983.465.82
2688019安集科技2027811.314.10
3688120华海清科1919510.253.88
4688072拓荆科技1723096.933.48
5688082盛美上海1515887.313.06
6688981中芯国际1475377.842.98
7688041海光信息1368165.882.76
第50页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
8688652京仪装备1253475.912.53
9688256寒武纪1205022.212.43
10688409富创精密1179537.702.38
11688347华虹公司1018168.662.06
12002371北方华创972393.361.96
13688012中微公司957676.441.93
14688037芯源微186313.600.38
15688627精智达91761.600.19
16300476胜宏科技29036.000.06
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额64776869.08
卖出股票的收入（成交）总额19806218.46
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
第51页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.12投资组合报告附注
8.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金12295.77
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计12295.77
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的公占基金资产净序号股票代码股票名称流通受限情况说明
允价值值比例(%)
1688012中微公司3608448.757.29重大事项
第52页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户户均持有的机构投资者个人投资者份额级别
数(户)基金份额占总份占总份持有份额持有份额额比例额比例国泰半导体制造
30542238.039000300.0369.86%3882297.7930.14%
精选混合发起 A国泰半导体制造
73544786.961000033.332.84%34203303.8497.16%
精选混合发起 C
合计76596278.3610000333.3620.80%38085601.6379.20%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例国泰半导体制造精选混
592905.384.60%
合发起 A基金管理人所有从业人员持国泰半导体制造精选混
有本基金0.000.00%
合发起 C
合计592905.381.23%
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）国泰半导体制造精选混
0
本公司高级管理人员、基 合发起 A金投资和研究部门负责人国泰半导体制造精选混
0
持有本开放式基金 合发起 C合计0国泰半导体制造精选混
50~100
合发起 A本基金基金经理持有本开国泰半导体制造精选混
0
放式基金 合发起 C
合计50~100
第53页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
9.4发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占发起份额占持有份额总发起份额总发起份额承项目基金总份额基金总份额数数诺持有期限比例比例
10000333.310000333.3
基金管理人固有资金20.80%20.80%3年
66
基金管理人高级管理人员-----
基金经理等人员-----
基金管理人股东-----
其他-----
10000333.310000333.3
合计20.80%20.80%-
66
§10开放式基金份额变动
单位：份国泰半导体制造精选混合发起国泰半导体制造精选混合发起项目
A C基金合同生效日（2025年10月14
12882597.8235203337.17日）基金份额总额基金合同生效日起至报告期期末
--基金总申购份额
减：基金合同生效日起至报告期期
--末基金总赎回份额基金合同生效日起至报告期期末
--基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额12882597.8235203337.17
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
第54页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2025年5月30日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，
经本基金管理人第八届董事会第三十六次会议审议通过，刘国华女士离任公司督察长，公司总经理李昇代任督察长。
2025年12月2日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，
经本基金管理人第八届董事会第三十九次会议审议通过，倪蓥女士离任公司首席信息官，转任公司督察长。
报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效之日起聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，本报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为4800.00元。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况内容受到调查或处罚等措施的主体国泰基金管理有限公司受到调查或处罚等措施的时间2025年5月9日采取调查或处罚等措施的机构中国证监会上海监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型责令改正受到调查或处罚等措施的原因投资运作
受到处罚的依据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》管理人采取整改措施的情况（如提公司已采取完善管控机制、加强管理等整改措施，现已完成整出整改意见）改，并经中国证监会上海监管局验收通过。
其他无
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
第55页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告本报告期内基金管理人高级管理人员及相关从业人员无受调查或处罚等情况。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期内，基金托管人没有受到监管部门调查或处罚。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，基金托管人相关从业人员没有受到监管部门调查或处罚。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股占当期佣券商名称单元备注成交金额票成交总佣金金总量的数量额的比例比例
德邦证券1-----
万联证券1-----
华泰证券2-----
国元证券1-----
中泰证券1-----
甬兴证券1-----
太平洋证券1-----
粤开证券2-----
瑞银证券1-----
东方证券1-----
中金公司1-----
中信建投244599718.4652.73%19440.8851.15%-
信达证券29580676.6911.33%4367.6411.49%-
招商证券19573377.4811.32%4364.6511.48%-
东北证券16972372.968.24%3178.768.36%-
中信证券16283508.687.43%3010.787.92%-
国联民生13005622.063.55%1429.903.76%-
国盛证券22144556.412.54%1062.622.80%-
西南证券11579066.481.87%719.861.89%-
光大证券1787948.320.93%409.731.08%-
财通证券129036.000.03%13.240.03%-
华鑫证券127204.000.03%12.400.03%-
注：1、交易单元的选择标准：
（1）实力雄厚、信誉良好；
（2）财务状况良好，经营行为稳健、规范，合规风控能力较强；
第56页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
（3）具备基金交易所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本公司管理的基金进行证券交易的需要；
（4）研究实力较强，能及时为本公司管理的基金提供高质量服务，包括但不限于各类研究分析
报告、上市公司路演及反路演、各类研究策略会等。
2、选择程序：
券商按照我司要求提供机构情况介绍说明，该说明作为券商尽调材料进行内部审议，符合要求的券商经批准进入券商白名单，白名单内的券商根据其提供的研究服务情况进行考评，符合交易席位租用标准的，经审批后可成为我司签约券商并签订交易业务单元租用协议。
3、本基金本报告期内所有席位均为新增。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易回购交易权证交易占当期债占当期回占当期权券商名称成交金额券成交总成交金额购成交总成交金额证成交总额的比例额的比例额的比例
德邦证券------
万联证券------
华泰证券------
国元证券------
中泰证券------
甬兴证券------
太平洋证券------
粤开证券------
瑞银证券------
东方证券------
中金公司------
中信建投------
信达证券------
招商证券------
东北证券------
中信证券------
国联民生------
国盛证券------
第57页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
西南证券------
光大证券------
财通证券------
华鑫证券------
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资
1《中国证券报》2025-10-15
基金基金合同生效公告国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公
2《中国证券报》2025-12-02
告
《中国证券报》、《上海国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估3证券报》、《证券时报》、2025-12-24
值方法的公告
《证券日报》
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比期初份申购份类别序号例达到或者超过赎回份额持有份额份额占比额额
20%的时间区间
2025年11月06
1000010000333.3
机构1日至2025年12月--20.80%
333.366
31日
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
1、关于准予国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金注册的批复
2、国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金基金合同
3、国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
第58页共59页国泰半导体制造精选混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
13.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦
15-20层。
基金托管人住所或办公场所。
13.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com国泰基金管理有限公司
二〇二六年三月三十日
沪公网安备31011802005267号
