永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年09月30日

基金管理人：永赢基金管理有限公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

报告送出日期：2025年10月27日

1永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年07月01日起至2025年09月30日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 卫星 ETF

场内简称 卫星 ETF基金主代码159206基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2025年03月06日

报告期末基金份额总额999953365.00份

紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小投资目标化。

本基金主要采用完全复制法进行投资，力争将年化跟踪误差控制在2%以内，日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内。主投资策略要投资策略有：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券

投资策略、衍生品投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略和存托凭证投资策略。

业绩比较基准国证商用卫星通信产业指数收益率

本基金为股票型基金，理论上预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主风险收益特征

要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

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基金管理人永赢基金管理有限公司基金托管人中信建投证券股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年07月01日-2025年09月30日）

1.本期已实现收益2236267.63

2.本期利润32437552.50

3.加权平均基金份额本期利润0.0881

4.期末基金资产净值1193445968.04

5.期末基金份额净值1.1935

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关

费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月15.78%1.70%15.96%1.71%-0.18%-0.01%

过去六个月28.68%1.92%29.25%1.93%-0.57%-0.01%自基金合同生效起

19.35%1.82%21.25%1.85%-1.90%-0.03%

至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

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注：1、本基金合同生效日为2025年03月06日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。

2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

刘庭宇先生，上海财经大学金融硕士，7年证券相关从业经验。曾任鹏扬基金管理有限公司量

2025年03化分析师，永赢基金管

刘庭宇基金经理-7年月06日理有限公司指数与量化投资部基金经理助理。

现任永赢基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行

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业协会关于从业人员的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次，原因是指数投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

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2025 年三季度，A 股整体呈上涨行情，期间沪深 300 指数上涨 17.9%，中证 1000 上涨 19.2%，创业

板指上涨 50.4%，整体来看大盘成长风格明显占优。美联储首次降息落地叠加国内 AI 算力业绩快速增长带动成长板块持续上行，海外流动性宽松亦利于有色金属价格上涨，权益市场风险偏好和成交活跃度持续抬升，正在吸引更多配置型资金流入。行业层面，TMT、电力设备、有色金属等行业涨幅靠前，交通运输、石油石化、公用事业等红利板块涨幅靠后，银行回调幅度靠前。受益政策催化和产业进展加速，三季度国证商用卫星通信产业指数上涨16.0%。

我们对卫星通信及商业航天板块的长期前景保持乐观，主要有以下三方面原因：

1、卫星进入常态化加速发射阶段，运营商资本开支有望加速，下半年事件催化众多：两大巨型星座方面，7月27日~9月27日，中国星网接连通过不同型号的长征系列运载火箭成功将卫星互联网低轨05~11组卫星送入预定轨道，标志着我国卫星互联网进入常态化发射且发射间隔时间显著缩短。近期上海垣信也发布了运载火箭发射服务采购招标结果，星网一代增强星吹响发射号角，后续两大星座计划发射节奏有望持续加速。火箭运力方面，作为卫星组网进度的瓶颈环节，后续更多民营商业火箭公司有望逐步进入卫星发射供应链，火箭发射工位和火箭复用工厂有序建成，多家火箭公司启动上市辅导，下半年火箭可重复回收试验或电磁弹射技术试验一旦成功，将提升国内商业发射能力并显著降低发射成本，卫星板块情绪或受到大幅提振。卫星应用方面，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年将发展卫星通信用户超千万，卫星通信大规模基建和商业化应用的序幕即将拉开；三大运营商均获得工信部发放的卫星互联网业务经营许可，运营商大规模资本开支值得期待；装有华为载荷的卫星有望发射，国内主要手机厂商下半年将发布具备直连卫星功能的新款手机、并开启众测。

2、卫星通信商用前景广阔，卫星物联网商用试验开启，产业建设迫在眉睫：展望后市，卫星通信是

6G 通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网等提供必要的基础支持，工信部发布开展

卫星物联网业务商用试验的相关文件、后续产业建设或将较快落地。当前低轨轨道资源竞争激烈，SpaceX在轨卫星数量和发星速度领先幅度较大，同时 SpaceX 星舰试飞成功，我国卫星通信产业建设迫在眉睫，卫星互联网出海业务捷报频传，目前国内企业已与巴西、马来西亚、泰国、哈萨克斯坦、阿根廷、巴基斯坦等国家的运营商达成合作意向，国内首届深空经济大会召开并预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元，后续卫星通信或将成为“十五五”的重要方向之一，产业或已处于爆发前夜。

3、科技博弈，自主可控：全球科技领域的博弈可能会持续进行，美国正出台《促进商业航天工业竞争》行政令加快商业航天产业发展，且特朗普宣布设立太空司令部，航天产业国产替代空间较大，也是中

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美同时在推进的科技主线，后续有望受益于自主可控升级的需求。

报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动

性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末卫星 ETF 基金份额净值为 1.1935 元，本报告期内，基金份额净值增长率为 15.78%，同期业绩比较基准收益率为15.96%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资1189906482.5197.41

其中：股票1189906482.5197.41

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计10247562.520.84

8其他资产21444224.751.76

9合计1221598269.78100.00

注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1075068279.17 90.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 108445095.76 9.09

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6195102.00 0.52

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1189708476.9399.69

注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 179377.59 0.02

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 18627.99 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

8永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计198005.580.02

注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688002睿创微纳1161439102717665.168.61

2600879航天电子820860095794362.008.03

3600118中国卫星191739370924367.075.94

4688385复旦微电97967065295005.505.47

5300762上海瀚讯172497542762130.253.58

6000063中兴通讯90920041495888.003.48

7300045华力创通156442235684465.822.99

8600877电科芯片235220033448284.002.80

9300680隆盛科技52840033268064.002.79

10300101振芯科技133610032894782.002.76

5.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

占基金资产净值

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（%）

1301656联合动力4696117212.160.01

2301678新恒汇17112758.310.00

9永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

3301563云汉芯城1109388.500.00

4301584建发致新4479239.490.00

5603418友升股份1397810.410.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚说明本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到

公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

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5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金488827.91

2应收证券清算款20917190.36

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用38206.48

8其他-

9合计21444224.75

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元流通受限部分的公允占基金资产净序号股票代码股票名称流通受限情况说明

价值值比例（%）

1301656联合动力117212.160.01新股限售

2301678新恒汇12758.310.00新股限售

3301563云汉芯城9388.500.00新股限售

4301584建发致新9239.490.00新股限售

5603418友升股份7810.410.00新股限售

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额89953365.00

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报告期期间基金总申购份额1456000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额546000000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-

报告期期末基金份额总额999953365.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资

者类序持有基金份额比例达到或者超过20%的别期初份额申购份额赎回份额持有份额号时间区间永赢国证商用卫星通信产业交易

型开120250807-2025082720250901-202509240.00228295700.0046204800.00182090900.00放式指数证券投资基金发起式联

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接基金产品特有风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金注册的文件；

2.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

4.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层

9.3查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888永赢基金管理有限公司

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