永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：永赢基金管理有限公司
基金托管人：中信建投证券股份有限公司
送出日期：2026年03月31日
1永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年03月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经审计。
本报告期自2025年03月06日（基金合同生效日）起至2025年12月31日止。
2永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
3.3过去三年基金的利润分配情况......................................8
§4管理人报告...............................................8
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................8
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................14
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................16
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................16
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................17
4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明......................17
4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明....................17
§5托管人报告..............................................17
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................17
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明....17
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................17
§6审计报告...............................................18
6.1审计报告基本信息..........................................18
6.2审计报告的基本内容.........................................18
§7年度财务报表.............................................20
7.1资产负债表.............................................20
7.2利润表...............................................21
7.3净资产变动表............................................22
7.4报表附注..............................................23
§8投资组合报告.............................................49
8.1期末基金资产组合情况........................................49
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................49
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................51
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................53
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8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................54
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................54
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.............54
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.............54
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................55
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................55
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................55
8.12投资组合报告附注.........................................55
§9基金份额持有人信息..........................................56
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................56
9.2期末上市基金前十名持有人......................................56
9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................57
9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................57
§10开放式基金份额变动.........................................57
§11重大事件揭示............................................58
11.1基金份额持有人大会决议......................................58
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................58
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................58
11.4基金投资策略的改变........................................58
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................58
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................58
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................59
11.8其他重大事件...........................................59
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................62
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................62
12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................63
§13备查文件目录............................................63
13.1备查文件目录...........................................63
13.2存放地点.............................................63
13.3查阅方式.............................................63
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金
基金简称 卫星 ETF 永赢
场内简称 卫星 ETF、卫星 ETF 永赢基金主代码159206基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2025年03月06日基金管理人永赢基金管理有限公司基金托管人中信建投证券股份有限公司
报告期末基金份额总额3968953365.00份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所上市日期2025年03月14日
2.2基金产品说明
投资目标紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
本基金主要采用完全复制法进行投资，力争将年化跟踪误差控制在
2%以内，日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内。主要投资策
投资策略略有：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍
生品投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略和存托凭证投资策略。
业绩比较基准国证商用卫星通信产业指数收益率
本基金为股票型基金，理论上预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用风险收益特征
完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称永赢基金管理有限公司中信建投证券股份有限公司姓名汪成杰邱珂磊
信息披露负责人联系电话021-204303404008-888-108
电子邮箱 wangcj@maxwealthfund.com service@csc.com.cn
客户服务电话400-805-888895587
传真021-51690177010-56162085浙江省宁波市鄞州区中山东路北京市朝阳区安立路66号4号注册地址
466号楼
上海市浦东新区世纪大道210北京市朝阳区景辉街16号院1
办公地址号二十一世纪大厦21、22、23、号楼泰康集团大厦8层/18层，
27层北京市朝阳区光华路10号中信
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大厦82层邮政编码200120100020法定代表人马宇晖刘成
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.maxwealthfund.com上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦基金年度报告备置地点
21、22、23、27层
2.5其他相关资料
项目名称办公地址安永华明会计师事务所（特殊普通北京市东城区东长安街1号东方会计师事务所
合伙）广场安永大楼17层注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街17号
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12
3.1.1期间数据和指标月31日）
本期已实现收益355157904.00
本期利润1267631126.98
加权平均基金份额本期利润2.0084
本期加权平均净值利润率162.29%
本期基金份额净值增长率67.79%
3.1.2期末数据和指标报告期末（2025年12月31日）
期末可供分配利润518648798.47
期末可供分配基金份额利润0.1307
期末基金资产净值6659471763.26
期末基金份额净值1.6779
3.1.3累计期末指标报告期末（2025年12月31日）
基金份额累计净值增长率67.79%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
4、本基金合同生效日为2025年03月06日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
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3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值业绩比较业绩比较基准份额净值
阶段增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
增长率*
准差*率**
过去三个月40.59%2.18%41.37%2.19%-0.78%-0.01%
过去六个月62.78%1.94%63.93%1.95%-1.15%-0.01%自基金合同生
67.79%1.94%71.41%1.96%-3.62%-0.02%
效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、本基金合同生效日为2025年03月06日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
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注：本基金合同于2025年03月06日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金的合同生效日为2025年03月06日，截至本报告期末，本基金未进行过利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验永赢基金管理有限公司（以下简称"公司"）于2013年10月8日取得了中国证监会《关于核准设立永赢基金管理有限公司的批复》（证监许可[2013]1280号），随后，公司于2013年10月11日取得商务部《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外资资审字[2013]008号），并于2013年
11月7日在国家工商行政管理总局注册成立，此后，于2013年11月12日取得中国证监会核发的
《基金管理资格证书》（编号 A087），并于 2017 年 3 月 14 日获得中国证监会颁发的信用代码为
913302007178854322的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》。2014年8月18日，公司完成
工商变更登记，注册资本由人民币壹点伍亿元增至人民币贰亿元；2018年1月25日，公司完成增资，注册资本由人民币贰亿元增至人民币玖亿元。目前，公司的股权结构为：宁波银行股份有限公司出资占比 71.49%，Oversea-Chinese Banking Corporation Limited 出资占比 25%，上海稳进同赢企业管理中心（有限合伙）出资占比1.1739%，上海锐进同赢企业管理中心（有限合伙）出资占
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比1.1696%，上海聚信同赢企业管理中心（有限合伙）出资占比1.1665%。
截止2025年12月31日，本基金管理人共管理184只开放式证券投资基金，即永赢货币市场基金、永赢稳益债券型证券投资基金、永赢双利债券型证券投资基金、永赢丰益债券型证券投资基金、
永赢添益债券型证券投资基金、永赢瑞益债券型证券投资基金、永赢天天利货币市场基金、永赢永
益债券型证券投资基金、永赢丰利债券型证券投资基金、永赢增益债券型证券投资基金、永赢恒益
债券型证券投资基金、永赢惠添利灵活配置混合型证券投资基金、永赢惠益债券型证券投资基金、
永赢泰益债券型证券投资基金、永赢润益债券型证券投资基金、永赢聚益债券型证券投资基金、永
赢盈益债券型证券投资基金、永赢荣益债券型证券投资基金、永赢盛益债券型证券投资基金、永赢
嘉益债券型证券投资基金、永赢裕益债券型证券投资基金、永赢祥益债券型证券投资基金、永赢通
益债券型证券投资基金、永赢消费主题灵活配置混合型证券投资基金、永赢诚益债券型证券投资基
金、永赢昌益债券型证券投资基金、永赢宏益债券型证券投资基金、永赢伟益债券型证券投资基金、
永赢颐利债券型证券投资基金、永赢迅利中高等级短债债券型证券投资基金、永赢合益债券型证券
投资基金、永赢中债-1-3年政策性金融债指数证券投资基金、永赢智能领先混合型证券投资基金、
永赢泰利债券型证券投资基金、永赢悦利债券型证券投资基金、永赢卓利债券型证券投资基金、永
赢凯利债券型证券投资基金、永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、永赢智
益纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢沪深300交易型开放式指数证券投资基金
发起式联接基金、永赢众利债券型证券投资基金、永赢同利债券型证券投资基金、永赢昌利债券型
证券投资基金、永赢开泰中高等级中短债债券型证券投资基金、永赢创业板指数型发起式证券投资
基金、永赢汇利六个月定期开放债券型证券投资基金、永赢淳利债券型证券投资基金、永赢高端制
造混合型证券投资基金、永赢久利债券型证券投资基金、永赢乾元三年定期开放混合型证券投资基
金、永赢科技驱动混合型证券投资基金、永赢元利债券型证券投资基金、永赢易弘债券型证券投资
基金、永赢股息优选混合型证券投资基金、永赢中债-1-5年国开行债券指数证券投资基金、永赢医
药健康股票型证券投资基金、永赢邦利债券型证券投资基金、永赢瑞宁87个月定期开放债券型证券
投资基金、永赢欣益纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢稳健增长一年持有期混合
型证券投资基金、永赢泽利一年定期开放债券型证券投资基金、永赢鑫享混合型证券投资基金、永
赢鼎利债券型证券投资基金、永赢港股通品质生活慧选混合型证券投资基金、永赢成长领航混合型
证券投资基金、永赢泰宁63个月定期开放债券型证券投资基金、永赢鑫欣混合型证券投资基金、永
赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金、永赢鑫盛混合型证券投资基金、永赢宏泽一年定期
开放灵活配置混合型证券投资基金、永赢惠添益混合型证券投资基金、永赢中证全指医疗器械交易
型开放式指数证券投资基金、永赢华嘉信用债债券型证券投资基金、永赢港股通优质成长一年持有
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期混合型证券投资基金、永赢深证100交易型开放式指数证券投资基金、永赢乾益债券型证券投资
基金、永赢鑫辰混合型证券投资基金、永赢中债-3-5年政策性金融债指数证券投资基金、永赢长远
价值混合型证券投资基金、永赢信利碳中和主题一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢惠
添盈一年持有期混合型证券投资基金、永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金、永赢轩益债券型证券投资基金、永赢合享混合型发起式证券投资基金、永赢慧盈一年
持有期债券型发起式基金中基金（FOF）、永赢安盈 90 天滚动持有债券型发起式证券投资基金、永赢
稳健增强债券型证券投资基金、永赢添添欣12个月持有期混合型证券投资基金、永赢成长远航一年
持有期混合型证券投资基金、永赢新能源智选混合型发起式证券投资基金、永赢坤益债券型证券投
资基金、永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金、永赢宏泰短债债券型证券投资基金、永赢
添添悦6个月持有期混合型证券投资基金、永赢优质生活混合型证券投资基金、永赢安悦60天持有
期中短债债券型证券投资基金、永赢湖北国有企业债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永
赢中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金、永赢半导体产业智选混合型发起式证券投资基
金、永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金、永赢安泰中短债债券型证券投资基金、永赢医
药创新智选混合型发起式证券投资基金、永赢消费鑫选6个月持有期混合型证券投资基金、永赢新
兴消费智选混合型发起式证券投资基金、永赢消费龙头智选混合型发起式证券投资基金、永赢合嘉
一年持有期混合型证券投资基金、永赢季季享90天持有期中短债债券型证券投资基金、永赢昭利债
券型证券投资基金、永赢恒欣稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、永赢数字经济智
选混合型发起式证券投资基金、永赢月月享30天持有期短债债券型证券投资基金、永赢先进制造智
选混合型发起式证券投资基金、永赢浩益一年定期开放债券型发起式证券投资基金、永赢匠心增利
债券型证券投资基金、永赢启源混合型发起式证券投资基金、永赢中证沪深港黄金产业股票交易型
开放式指数证券投资基金、永赢睿信混合型证券投资基金、永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开
放式指数证券投资基金发起式联接基金、永赢腾利债券型证券投资基金、永赢红利慧选混合型发起
式证券投资基金、永赢瑞弘12个月持有期债券型证券投资基金、永赢璟利债券型证券投资基金、永
赢安裕120天滚动持有债券型证券投资基金、永赢悦享债券型证券投资基金、永赢上证科创板100
指数增强型发起式证券投资基金、永赢启鑫混合型证券投资基金、永赢安怡30天持有期债券型证券
投资基金、永赢安源60天滚动持有债券型证券投资基金、永赢逸享债券型证券投资基金、永赢融安
混合型证券投资基金、永赢汇享债券型证券投资基金、永赢科技智选混合型发起式证券投资基金、
永赢沪深300交易型开放式指数证券投资基金、永赢安泽6个月持有期债券型证券投资基金、永赢
睿恒混合型证券投资基金、永赢中证 A50 指数增强型发起式证券投资基金、永赢安和 30 天持有期债
券型证券投资基金、永赢国证通用航空产业交易型开放式指数证券投资基金、永赢锐见进取混合型
10永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
证券投资基金、永赢中证 A500 交易型开放式指数证券投资基金、永赢国证商用卫星通信产业交易型
开放式指数证券投资基金、永赢国证通用航空产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、
永赢中证500指数增强型发起式证券投资基金、永赢多元增利债券型证券投资基金、永赢信息产业
智选混合型发起式证券投资基金、永赢中证港股通医疗主题交易型开放式指数证券投资基金、永赢
北证50成份指数型发起式证券投资基金、永赢价值发现慧选混合型发起式证券投资基金、永赢中证
A500 指数增强型证券投资基金、永赢上证科创板综合价格指数型证券投资基金、永赢制造升级智选
混合型发起式证券投资基金、永赢上证科创板50成份指数型证券投资基金、永赢国证自由现金流交
易型开放式指数证券投资基金、永赢中证 A500 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、永
赢上证科创板综合价格增强策略交易型开放式指数证券投资基金、永赢国证商用卫星通信产业交易
型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、永赢汇达6个月持有期混合型证券投资基金、永赢恒
生消费指数型发起式证券投资基金（QDII）、永赢中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基
金、永赢新材料智选混合型发起式证券投资基金、永赢港股通科技智选混合型发起式证券投资基金、
永赢国企机遇慧选混合型发起式证券投资基金、永赢泓利债券型证券投资基金、永赢元盈稳健多资
产 90 天持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、永赢上证科创板人工智能指数型发起式证券投资基
金、永赢中债-优选投资级信用债（1-3年）指数证券投资基金、永赢资源慧选混合型发起式证券投
资基金、永赢中证港股通医疗主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、永赢中证港股
通央企红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金、永赢锐见先锋混合型证券投资基金、永赢先
锋半导体智选混合型发起式证券投资基金、永赢新兴产业智选混合型发起式证券投资基金、永赢国
证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金联接基金、永赢上证 AAA 科技创新公司债交易型开放
式指数证券投资基金、永赢中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、永赢元享稳健多资产
90 天持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、永赢沪深 300 指数增强型证券投资基金、永赢价值回
报混合型证券投资基金、永赢中证家居家电交易型开放式指数证券投资基金、永赢优选增强债券型
证券投资基金、永赢中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金、永赢启航慧选混合型
证券投资基金、永赢国证港股通互联网指数型证券投资基金、永赢汇欣混合型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期
刘庭宇先生，上海财经
2025年03月
刘庭宇基金经理-7年大学金融硕士，7年证
06日
券相关从业经验。曾任
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鹏扬基金管理有限公
司量化分析师，永赢基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理助理。现任永赢基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和内部制度，制定和修订了《公平交易制度》。
通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在研究分析方面，本基金管理人建立了规范、完善的研究管理平台，规范了研究人员的投资建议、研究报告的发布流程，使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度等方面得到公平对待。
在投资决策方面，首先，本基金管理人建立健全投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限；投资决策委员会和投资总监等管理机构和人员
不得对基金经理在授权范围内的投资活动进行干预；基金经理在授权范围内可以自主决策，超过投
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资权限的操作必须经过严格的审批程序。其次，本基金管理人建立投资组合投资信息的管理及保密制度，除因业务管理的需要外，不同基金经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
另外，本基金管理人还建立机制要求公募基金经理与资产管理计划投资经理互相隔离，且原则上不能互相授权投资。
在交易执行方面，本基金管理人设立了独立于投资管理职能的交易部，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会；此外，本基金管理人对于可能导致涉嫌不公平交易和利益输送的反向交易行为也制定并落实了严格的管理：（1）对于交易所公开
竞价的同向交易，交易部按照"时间优先、价格优先"的原则，采取"未委托数量比例法"，通过系统的公平交易模块实现公平交易；（2）对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以本基金
管理人名义进行的交易，各基金经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；（3）对于银行间市场的现券交易，交易部在银行间市场开展独立、公平的询价，并由风险管理部对交易价格的公允性（根据市场公认的第三方信息）、交易对手和交易方式进行事后分析，确保交易得到公平和公允的执行；对于由于特殊原因不能参与以上提到的公平交易程序的交易指令，基金经理须提出申请并阐明具体原因，交由投资决策委员会进行严格的公平性审核；（4）严格控制同一投资组合或不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易（除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合或严格依据量化模型进行投资的组合外），确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生同日反向交易的，相关基金经理须向风险控制委员会提供决策依据并留存记录备查。
在日常监控和事后分析评估方面，风险管理部开展定期分析工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。其中日常监控包括了对非公开发行股票申购、以本基金管理人名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，以及对非连续竞价交易的价格公允性进行审查；
事后分析评估上，风险管理部在每个季度的公平交易与异常交易稽核中，对不同组合间同一投资标的、临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
13永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次，原因是指数投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025 年 A 股市场整体呈上涨趋势，美联储降息带来海外流动性宽松，成长风格明显相比价值风格占优，中小盘股略强于大盘股，行业表现分化较明显，受益矿端供需紧平衡和人工智能算力需求激增提振，有色金属和通信两个行业表现亮眼；食品饮料和煤炭受自身行业景气度的影响表现靠后。
受政策支持、技术进步、产业加速、资金关注、海外映射等多重因素共同提振，2025年国证商用卫星通信产业指数大幅上涨75.8%。
报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规
原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末卫星 ETF 永赢基金份额净值为 1.6779 元，本报告期内，基金份额净值增长率为
67.79%，同期业绩比较基准收益率为71.41%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
14永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
我们对卫星通信及商业航天板块的长期前景保持乐观，主要有以下三方面原因：
1、政策支持密集发布，商业航天行业或迎战略机遇：本次四中全会公报相比十九届五中全会新
增“航天强国”，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中也提到加快航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，推动第六代移动通信等成为新的经济增长点。国家航天局发布商业航天相关的三年行动计划、并设立商业航天司，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年将发展卫星通信用户超千万。上交所发布针对商业火箭企业科创板上市的专项指引。卫星通信大规模基建和商业化应用的序幕即将拉开。
2、火箭技术及产能持续突破，商业航天发展即将进入快车道：
卫星方面，近期中国又向国际电信联盟合计新增申请超20万颗卫星频轨，国内商业航天市场空间进一步打开。两大巨型星座方面，2025年7月下旬开始，中国星网接连通过不同型号的长征系列运载火箭成功将多组卫星互联网低轨卫星送入预定轨道，垣信千帆星座时隔半年多也重启低轨组网卫星发射，标志着我国卫星互联网进入常态化发射且发射间隔时间显著缩短。星网二代星有望在2026年开始招标，垣信2026年发射计划超预期，年产能千颗以上的卫星超级工厂建成，后续两大星座发射节奏有望持续加速。
火箭运力方面，此前我们一直强调当前火箭运力不足是制约卫星发射数量的核心原因，此次民营火箭公司的不锈钢中大型液体火箭创下多项技术记录，多个民营公司火箭型号试飞入轨成功标志着中国商业航天长期面临的核心瓶颈——大运力供给不足问题得到关键性解决，低轨卫星通信组网进程预计有望大幅加速。长征十号一级箭体受控安全溅落于预定海域、回落姿态平稳程度超预期为后续回收奠定坚实基础，后续长征十号、长征十二号乙、天龙三号、力箭二号、智神星一号、朱雀三号遥二、星云一号、双曲线三号等火箭有望在未来三个月内密集发射试验，后续火箭发射工位有序建成，商业航天板块将迎来密集催化。
卫星应用方面，卫星通信是 6G 通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网、太空算力等提供必要的基础支持。SpaceX 正在申请部署超过一百万颗算力卫星，国内通用大模型在轨部署成功，北京拟在晨昏轨道建设 GW 级大规模太空数据中心，同时浙江“三体计算星座”项目目标建成千颗计算卫星。国内外主要手机厂商陆续发布具备直连卫星功能的新款手机。三大运营商均获得工信部发放的卫星互联网业务经营许可，运营商大规模资本开支值得期待。想象空间更大但落地时间更远的应用场景包括太空旅游、太空采矿（先开发月球）、火星建设等。
3、太空资源争夺进入白热化阶段，产业建设迫在眉睫：全球新一轮太空资源争夺进入白热化阶段，美国正出台《促进商业航天工业竞争》行政令和 2028 年登月目标加快商业航天产业发展，SpaceX获准额外运行7500颗二代“星链”、后续在轨卫星将突破1.5万颗，蓝色起源将发射超5400颗卫星。
15永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
当前低轨轨道资源竞争激烈，SpaceX 在轨卫星数量和发星速度领先幅度较大、星链全球用户数量突破 900 万、SpaceX 新一轮估值突破 1.5 万亿美元且有望在 2026 年上市，同时 SpaceX 星舰试飞成功，近期欧洲多国、印度、俄罗斯、日本均加速商业航天产业建设，我国卫星通信产业建设迫在眉睫。
我国卫星互联网出海业务捷报频传，兼具战略价值和商业价值的商业航天产业未来有望成为大国博弈的胜负手。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2025年，本基金管理人的内部监察稽核工作以保障合规运作、维护投资者合法权益为出发点，
坚持独立、客观、公正的原则，持续健全、完善内控建设，提升风险管理水平，确保基金管理业务规范运作。
本报告期内，本基金管理人的监察稽核工作主要包括：
1、持续完善制度体系建设。为确保公司内控制度和工作流程紧跟最新法律法规及监管要求，并
有效支撑新业务发展，公司在2025年内共新设及修订制度110余项，涵盖多项基本管理制度、专门委员会议事规则、涉及跨部门业务的一般管理制度及各部门制度，确保制度的合规性、有效性和可操作性，为公司业务稳健运行提供坚实保障。
2、高效推进新规落实。2025年，公司持续密切关注各项最新法律法规与监管政策，紧扣监管动态，及时组织新规新政的传达和解读，制定切实可行的落实方案，推动相关部门贯彻执行，同时定期开展落实情况检查，确保各项合规要求全面、有效落地。
3、深化合规培训与文化建设。公司将合规文化建设作为公司文化建设的重要组成部分，高度重
视合规培训工作。公司坚持在全员覆盖的基础上有针对性地开展多层次、多形式的合规培训，基于不同部门、不同岗位的特殊性，定制合规培训内容，组织合规考试，着力提升培训的针对性和实效性，持续强化员工合规意识，筑牢思想防线。
4、深入开展内部审计工作。公司建立了全面的内部审计体系和流程，并设置审计部作为公司风
险防控机制中的一道重要防线独立履行内部审计检查职责。2025年，公司有序开展各类专项审计、离任审查、年度合规管理有效性评估、年度/季度监察稽核项目、即时通讯工具例行检查、风险事件
调查等内审工作，并聘请外部机构独立开展年度内部控制评价。针对上述审计检查发现的问题，审计部牵头推进整改，促进制度体系及业务流程不断完善，为公司防范风险、完善内控管理提供有力支持。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
16永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。本基金管理人估值委员会成员包括公司总经理、督察长、投资和研究部门的分管领导、基金运营的分管领导、基金运营部负责人、合规部负责人和风险管理部负责人。以上成员均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议，但不参与最终估值决策。参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
报告期内，本基金依据签署的《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》从中央国债登记结算有限责任公司取得中债估值服务；本基金与中证指数有限公司根据《中证债券估值数据服务协议》而取得中证数据估值服务。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配，符合基金合同的约定。
4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
本报告期内，未发生会计师事务所出具非标准审计报告的情形。
4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内，本基金托管人在托管永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
在本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中财务指标、净值收益表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告的数据真实、
17永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告准确和完整（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分，以及涉及关联方和基金份额持有人信息等相关数据未在托管人复核范围内）。
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2026）审字第 70077306_B166 号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金审计报告收件人全体基金份额持有人我们审计了永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证
券投资基金的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年3月6日（基金合同生效日）至2025年12月31日止期间的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指审计意见数证券投资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准
则的规定编制，公允反映了永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年12月31日的财务状况以及
2025年3月6日（基金合同生效日）至2025年12月31日止
期间的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性
准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和
形成审计意见的基础中国注册会计师职业道德守则，我们独立于永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
其他信息我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中
18永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估永赢国证商用卫星通信产管理层和治理层对财务报表的责任业交易型开放式指数证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
注册会计师对财务报表审计的责任(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根
据获取的审计证据，就可能导致对永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
19永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等
事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名石静筠沈熙苑会计师事务所的地址北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层审计报告日期2026年03月27日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末资产附注号
2025年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.1170932947.15
结算备付金2173730.54
存出保证金834006.23
交易性金融资产7.4.7.26465090213.92
其中：股票投资6465090213.92
基金投资-
债券投资-
资产支持证券投资-
贵金属投资-
其他投资-
衍生金融资产7.4.7.3-
买入返售金融资产7.4.7.4-
应收清算款223186108.20
应收股利-
应收申购款-
递延所得税资产-
其他资产7.4.7.5-
资产总计6862217006.04本期末负债和净资产附注号
2025年12月31日
负债：
短期借款-
交易性金融负债-
衍生金融负债7.4.7.3-
卖出回购金融资产款-
应付清算款199500380.78
20永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
应付赎回款-
应付管理人报酬1345908.74
应付托管费269181.74
应付销售服务费-
应付投资顾问费-
应交税费-
应付利润-
递延所得税负债-
其他负债7.4.7.61629771.52
负债合计202745242.78
净资产：
实收基金7.4.7.73968953365.00
未分配利润7.4.7.82690518398.26
净资产合计6659471763.26
负债和净资产总计6862217006.04
注：1、报告截止日2025年12月31日，基金份额净值1.6779元，基金份额总额3968953365.00份。
2、本基金基金合同于2025年03月06日生效。
7.2利润表
会计主体：永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
单位：人民币元本期
项目附注号2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
一、营业总收入1271797453.34
1.利息收入112112.83
其中：存款利息收入7.4.7.9103308.98
债券利息收入-
资产支持证券利息收入-
买入返售金融资产收入8803.85
其他利息收入-
2.投资收益（损失以“-”填列）353722192.40
其中：股票投资收益7.4.7.10352729444.97
基金投资收益-
债券投资收益7.4.7.11-
资产支持证券投资收益7.4.7.12-
贵金属投资收益7.4.7.13-
衍生工具收益7.4.7.14-
股利收益7.4.7.15992747.43
其他投资收益-
21永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）7.4.7.16912473222.98
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）-
5.其他收入（损失以“-”号填列）7.4.7.175489925.13
减：二、营业总支出4166326.36
1．管理人报酬7.4.10.2.13199892.97
2．托管费7.4.10.2.2639978.60
3．销售服务费-
4．投资顾问费-
5．利息支出-
其中：卖出回购金融资产支出-
6．信用减值损失7.4.7.18-
7．税金及附加-
8．其他费用7.4.7.19326454.79
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1267631126.98
减：所得税费用-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）1267631126.98
五、其他综合收益的税后净额-
六、综合收益总额1267631126.98
7.3净资产变动表
会计主体：永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
项目未分配实收基金净资产合计利润
一、上期期末净资产---
二、本期期初净资产238953365.00-238953365.00三、本期增减变动额（减少以“-”
3730000000.002690518398.266420518398.26号填列）
（一）、综合收益总额-1267631126.981267631126.98
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资产减少以“-”3730000000.001422887271.285152887271.28号填列）
其中：1.基金申购款7117000000.002566443005.219683443005.21
2.基金赎回款-3387000000.00-1143555733.93-4530555733.93
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变动（净资产---减少以“-”号填列）
四、本期期末净资产3968953365.002690518398.266659471763.26报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
22永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
芦特尔虞俏依曹婷基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2025]93号《关于准予永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》的核准，由基金管理人永赢基金管理有限公司自2025年2月24日至2025年2月28日止期间向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明（2025）验字第 70077306_B04 号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于2025年3月6日生效。本基金为交易型开放式，存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币238941967.00元，折合
238941967.00份基金份额；有效认购资金在首次募集期间产生的利息为人民币12465.26元，折
合基金份额11398.00份，剩余人民币1067.26元不折算为投资者基金份额直接计入基金财产。与首次募集相关的资产总额为人民币238954432.26元，折合238953365.00份基金份额。本基金的基金管理人为永赢基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中信建投证券股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于标的指数成份股及其备选成份股。
为更好地实现投资目标，本基金还可以投资于国内依法发行上市的非成份股（包括主板、科创板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、企业债、公司债、次级债、地方政府债、金融债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其
他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可根据法律法规的规定参与融资业务和转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得低于基金资产净值
的90%且不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除衍生品投资需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；衍生品及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或监管机构对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以对该比例做相应调整。
23永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本基金的业绩比较基准为：国证商用卫星通信产业指数收益率。
7.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第
3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年12月31日的财务状况以及自2025年3月6日（基金合同生效日）起至2025年12月31日止期间的经营成果和净资产变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间系自2025年3月6日（基金合同生效日）起至2025年12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征
分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；
(2)金融负债分类
24永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关交易费用计入其初始确认金额；
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益；
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益；
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本基金按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入；
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况；
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定
的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产；
25永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金融资产的账面余额；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定公
允价值并进行估值：
（1）存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整
26永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
（2）不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
（3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具
体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（4）如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/
27永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告（损失）占基金净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/（累计亏损）”。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按
协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
（2）交易性金融资产在买入/卖出的成交日发生的交易费用，计入投资收益；
债券投资和资产支持证券投资持有期间，按证券票面价值与票面利率或内含票面利率或合同利率计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益，在证券实际持有期内逐日计提；
处置交易性金融资产的投资收益于成交日确认，并按成交金额与该交易性金融资产的账面余额的差额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（3）股利收益于除息日确认，并按发行人宣告的分红派息比例计算的金额扣除适用情况下的相关税费后的净额入账；
（4）处置衍生工具的投资收益于成交日确认，并按处置衍生工具成交金额与其成本的差额扣除
适用情况下的相关税费后的净额入账，同时转出已确认的公允价值变动收益；
（5）买入返售金融资产收入，按实际利率法确认利息收入，在回购期内逐日计提；
（6）公允价值变动收益系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（7）转融通证券出借业务利息收入按出借起始日证券账面价值及出借费率计算的金额扣除适用
情况下的相关税费后的净额，在转融通证券实际出借期间内逐日计提。因借入人未能按期归还产生的罚息，实际发生时扣除适用情况下的相关税费后的净额计入转融通证券出借业务利息收入。出借证券发生除送股、转增股份外其他权益事项时产生的权益补偿收入和采取现金清偿方式下产生的差价收入计入投资收益；
（8）其他收入在本基金履行了基金合同中的履约义务，即在客户取得服务控制权时确认收入。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计入当期损益。
28永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
1、本基金的收益分配方式为现金分红；
2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金份额净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；
3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基
金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分
配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；
5、每一基金份额享有同等分配权；
6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，经履行适当程序，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。
7.4.4.12分部报告
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2)能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
(3)能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
29永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6税项
7.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
7.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
30永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定；
根据财政部、国家税务总局公告2025年第4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年
8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
7.4.6.3城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》及
相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育附加。
7.4.6.4企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.5个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个
31永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年12月31日
活期存款170932947.15
等于：本金170904321.12
加：应计利息28626.03
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
合计170932947.15
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票5552616990.94-6465090213.92912473222.98
贵金属投资-金交所黄金
----合约
32永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
合计5552616990.94-6465090213.92912473222.98
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末无衍生金融资产/负债余额。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
7.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年12月31日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用1428716.73
其中：交易所市场1428716.73
银行间市场-
应付利息-
预提费用201054.79
合计1629771.52
7.4.7.7实收基金
金额单位：人民币元项目本期
33永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
基金合同生效日238953365.00238953365.00
本期申购7117000000.007117000000.00
本期赎回（以“-”号填列）-3387000000.00-3387000000.00
本期末3968953365.003968953365.00
注：本基金基金合同于2025年3月6日生效。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币238941967.00元，折合238941967.00份基金份额；有效认购资金在首次募集期间产生的利息为人民币12465.26元，折合基金份额11398.00份，剩余人民币1067.26元不折算为投资者基金份额直接计入基金财产。与首次募集相关的资产总额为人民币238954432.26元，折合
238953365.00份基金份额。
7.4.7.8未分配利润
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
基金合同生效日---
本期利润355157904.00912473222.981267631126.98
本期基金份额交易产生的变动数163490894.471259396376.811422887271.28
其中：基金申购款296402150.562270040854.652566443005.21
基金赎回款-132911256.09-1010644477.84-1143555733.93
本期已分配利润---
本期末518648798.472171869599.792690518398.26
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
活期存款利息收入97307.39
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入4911.14
其他1090.45
合计103308.98
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等
7.4.7.10股票投资收益
7.4.7.10.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元
34永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
股票投资收益--买卖股票差价收入248189954.25
股票投资收益--赎回差价收入104539490.72
股票投资收益--申购差价收入-
股票投资收益--证券出借差价收入-
合计352729444.97
7.4.7.10.2股票投资收益--买卖股票差价收入
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月
31日
卖出股票成交总额3241263529.81
减：卖出股票成本总额2989114339.02
减：交易费用3959236.54
买卖股票差价收入248189954.25
7.4.7.10.3股票投资收益--赎回差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
赎回基金份额对价总额4530555733.93
减：现金支付赎回款总额2400658291.93
减：赎回股票成本总额2025357951.28
减：交易费用-
赎回差价收入104539490.72
7.4.7.10.4股票投资收益--证券出借差价收入
本基金本报告期无股票投资收益--证券出借差价收入。
7.4.7.11债券投资收益
本基金本报告期无债券投资收益。
7.4.7.12资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
7.4.7.13贵金属投资收益
本基金本报告期无贵金属投资收益。
7.4.7.14衍生工具收益
35永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本基金本报告期无衍生工具收益。
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
股票投资产生的股利收益992747.43
其中：证券出借权益补偿收入-
基金投资产生的股利收益-
合计992747.43
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
1.交易性金融资产912473222.98
--股票投资912473222.98
--债券投资-
--资产支持证券投资-
--贵金属投资-
--其他-
2.衍生工具-
--权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值
-变动产生的预估增值税
合计912473222.98
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
基金赎回费收入-
ETF 基金替代损益 5488857.87
其他1067.26
合计5489925.13
7.4.7.18信用减值损失
本基金本报告期无信用减值损失。
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元
36永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本期项目
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
审计费用65000.00
信息披露费120000.00
证券出借违约金-
其他141454.79
合计326454.79
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
永赢基金管理有限公司（“永赢基金”）基金管理人
中信建投证券股份有限公司（“中信建投证券”）基金托管人、基金销售机构
宁波银行股份有限公司（“宁波银行”）基金管理人的股东
Oversea-Chinese Banking Corporation基金管理人的股东
Limited（“Oversea-Chinese Banking”）
上海稳进同赢企业管理中心（有限合伙）基金管理人的股东
上海锐进同赢企业管理中心（有限合伙）基金管理人的股东
上海聚信同赢企业管理中心（有限合伙）基金管理人的股东
永赢资产管理有限公司（“永赢资产”）基金管理人的子公司
永赢国际资产管理有限公司（“永赢国际”）基金管理人的子公司永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（“永赢国证商本基金的联接基金用卫星通信产业 ETF 发起联接”）
注：1、根据永赢基金管理有限公司股东会决议，永赢基金管理有限公司股东 Oversea-ChineseBanking 将其持有的永赢基金管理有限公司合计 3.51%股权分别转让给上海稳进同赢企业管理中心（有限合伙）、上海锐进同赢企业管理中心（有限合伙）及上海聚信同赢企业管理中心（有限合伙）。
上述事项已于2025年11月20日完成工商变更登记手续。
2、以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
37永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
关联方名称占当期股票成交金额成交总额的比例
中信建投证券2245568496.9924.01%
7.4.10.1.2权证交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3债券交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.4债券回购交易
金额单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
关联方名称占当期债券回购成交金额成交总额的比例
中信建投证券191451000.00100.00%
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
关联方名称当期占当期佣金总量占期末应付佣金总额期末应付佣金余额佣金的比例的比例
中信建投证券415836.3623.96%342380.4923.96%
注：上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费3199892.97
其中：应支付销售机构的客户维护费372009.55
38永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
应支付基金管理人的净管理费2827883.42
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金管理费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期
项目2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费639978.60
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金托管费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证券出借业务。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的证券出借业务。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
39永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份本期末
2025年12月31日
关联方名称持有的持有的基金份额基金份额占基金总份额的比例
中信建投证券3482833.000.0878%永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数
1548961500.0039.0270%
证券投资基金发起式联接基金
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
本基金本报告期末未持有由关联方保管的银行存款余额，当期未产生利息收入。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
基金在承销期内买入关联方名称证券代码证券名称发行方式数量（单位：张/股）总金额
IPO 网 下
中信建投证券688727恒坤新材563084393.70申购
IPO 网 下
中信建投证券601026道生天合450326927.94申购
7.4.10.8其他关联交易事项的说明
7.4.10.8.1其他关联交易事项的说明无。
7.4.11利润分配情况——固定净值型货币市场基金之外的基金
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12期末2025年12月31日本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1受限证券类别：股票
证券证券成功流通受认购期末估数量期末期末估值总受限期备注代码名称认购日限类型价格值单价（单位：成本总额额
40永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
股）
2025年
联合新股限
30165609月176个月12.4825.46469658606.08119560.16-
动力售日
2025年
摩尔新股限
68879511月266个月114.28416.1815818056.2465756.44-
线程售日
2025年
南网新股限
30163811月116个月5.6914.21232213212.1832995.62-
数字售日
2025年
马可新股限
00138610月156个月13.7518.53162622357.5030129.78-
波罗售日
2025年
西安新股限
68878310月206个月8.6218.36157913610.9828990.44-
奕材售日
2025年
恒坤新股限
68872711月116个月14.9934.875638439.3719631.81-
新材售日
2025年
云汉新股限
30156309月236个月27.00133.691102970.0014705.90-
芯城售日
2025年
建发新股限
30158409月186个月7.0526.824473151.3511988.54-
致新售日
2025年
必贝新股限
68875910月216个月17.7825.114658267.7011676.15-
特售日
2025年
友升新股限
60341809月166个月46.3659.061396444.048209.34-
股份售日
2025年
超颖新股限
60317510月176个月17.0848.561692886.528206.64-
电子售日
2025年
德力新股限
60309210月306个月46.6855.661466815.288126.36-
佳售日
2025年
瑞立新股限
00128509月236个月42.2856.081375792.367682.96-
科密售日
2025年
道生新股限
60102610月096个月5.9814.284512696.986440.28-
天合售日
41永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
2025年
昊创新股限
30166809月156个月21.0044.801052205.004704.00-
瑞通售日
2025年
艾芬新股限
30157509月036个月27.6949.55802215.203964.00-
达售日
2025年
大明新股限
60337610月286个月12.5526.211111393.052909.31-
电子售日
2025年
丰倍新股限
60333410月296个月24.4932.82882155.122888.16-
生物售日
2025年
信通新股限
00138806月246个月16.4242.9459968.782533.46-
电子售日
2025年
华新新股限
60337008月276个月18.6046.3545837.002085.75-
精科售日
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年12月31日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2025年12月31日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的融出证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，
42永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
使本基金紧密跟踪标的指数。
本基金的基金管理人视风险管理为规范经营的重点，建立以五道防线为框架的风险控制组织体系。五道防线分别为员工自律及业务部门的自控和互控的第一道防线，合规风控部门监督管理的第二道防线，审计部事后检查的第三道防线，公司风险控制委员会监督管理的第四道防线，董事会及其下设的风险管理委员会对公司风险控制监督管理的第五道防线。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
1、本期末，本基金未持有短期债券投资；
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
1、本期末，本基金未持有按短期信用评级列示的资产支持证券；
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
1、本期末，本基金未持有短期同业存单投资；
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
43永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
1、本期末，本基金未持有长期债券投资；
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
1、本期末，本基金未持有长期资产支持证券投资；
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
1、本期末，本基金未持有长期同业存单投资。
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，并对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不超过7个工作日可变现资产的可变现价值，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持证券部分在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。
44永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本基金本报告期末无重大流动性风险。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金可以投资于固定收益品种，且持有银行存款等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1-3个3个月-11-55年以
2025年12月311个月以内不计息合计
月年年上日资产
170932947.
货币资金-----170932947.15
15
结算备付金2173730.54-----2173730.54
存出保证金834006.23-----834006.23
交易性金融资6465090213.6465090213.-----产9292
衍生金融资产-------买入返售金融
-------资产
应收清算款-----223186108.20223186108.20
应收股利-------
应收申购款-------递延所得税资
-------产
其他资产-------
173940683.6688276322.6862217006.
资产总计----
921204
负债
45永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
短期借款-------交易性金融负
-------债
衍生金融负债-------卖出回购金融
-------资产款
应付清算款-----199500380.78199500380.78
应付赎回款-------应付管理人报
-----1345908.741345908.74酬
应付托管费-----269181.74269181.74应付销售服务
-------费应付投资顾问
-------费
应交税费-------
应付利润-------递延所得税负
-------债
其他负债-----1629771.521629771.52
负债总计-----202745242.78202745242.78
利率敏感度缺173940683.6485531079.6659471763.----口923426
注：本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
1、本报告期末，本基金未持有债券，无重大利率风险。
2、本基金于2025年03月06日成立，无上年度末数据。
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
46永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本期末项目2025年12月31日
公允价值占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产－股票投资6465090213.9297.08
交易性金融资产—基金投资--
交易性金融资产－债券投资--
交易性金融资产－贵金属投资--
衍生金融资产－权证投资--
其他--
合计6465090213.9297.08
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险
假设
2.以下分析，除业绩比较基准发生变动，其他影响基金资产公允价值的风险变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变动影响金额（单位：人民币元）
分析本期末（2025年12月31日）
业绩比较基准增加1%65662444.30
业绩比较基准减少1%-65662444.30
注：本基金于2025年 03月 06日成立，无上年度末数据。本基金管理人运用资产-资本定价模型（CAPM）对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，业绩比较基准所对应的市场组合的价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入
值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日
第一层次6464697028.82
第二层次2533.46
47永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
第三层次390651.64
合计6465090213.92
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。对于公开市场交易的股票、债券等投资，若出现重大事项停牌、交易不活跃或非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元本期
2025年03月06日（基金合同生效日）至2025年12月31日
项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额---
当期购买-196046.91196046.91
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-35602.2135602.21
当期利得或损失总额-230206.94230206.94
其中：计入损益的利得或损失-230206.94230206.94
期末余额-390651.64390651.64期末仍持有的第三层次金融资产计入本期损益的未实现利得
-208539.69208539.69
或损失的变动——公允价值变动损益
7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
单位：人民币元不可观察输入值本期末公允采用的估值
项目范围/加权平均与公允价值之间的价值技术名称值关系股票在剩余限售期平均价格亚
限售股票390651.64内的股价的预期年0.2086-3.0323负相关式期权模型化波动率
48永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.15.1承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
7.4.15.2其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.15.3财务报表的批准
本财务报表已于2026年03月27日经本基金的基金管理人批准。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资6465090213.9294.21
其中：股票6465090213.9294.21
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计173106677.692.52
8其他各项资产224020114.433.26
9合计6862217006.04100.00
注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
49永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
8.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5739258161.20 86.18
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 56077308.00 0.84
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 621306811.62 9.33
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 48019764.00 0.72
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计6464662044.8297.07
注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。
8.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 333495.04 0.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 26694.44 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 32995.62 0.00
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
50永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计393185.100.01
注：上述股票投资组合不包括可退替代款估值增值。
8.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
8.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1600118中国卫星5457223518163323.857.78
2600879航天电子23770972506797123.047.61
3688002睿创微纳3837666386836732.805.81
4300136信维通信4485900278125800.004.18
5688385复旦微电3542549261085861.303.92
6300762上海瀚讯5562520231845833.603.48
7688270臻镭科技1641038200321508.663.01
8002465海格通信11877000187062750.002.81
9601698中国卫通5000318178661362.142.68
10300782卓胜微2181451177744627.482.67
11300102乾照光电6290100173355156.002.60
12688375国博电子1688165157185043.152.36
13688387信科移动12117855156320329.502.35
14688027国盾量子293399147811482.212.22
15300045华力创通5068922146542535.022.20
16688568中科星图2350119138657021.002.08
17688102斯瑞新材3571528138360994.722.08
18000063中兴通讯3599119136190662.962.05
19600877电科芯片7500900131640795.001.98
20603236移远通信1338900127744449.001.92
21300101振芯科技4317200122737996.001.84
22301005超捷股份737800114558206.001.72
23300053航宇微5875000111742500.001.68
24300342天银机电3269500108318535.001.63
25300455航天智装3449200103613968.001.56
51永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
26300672国科微92830099903646.001.50
27300680隆盛科技170030094995761.001.43
28002544普天科技272420093957658.001.41
29002446盛路通信891460093514154.001.40
30002025航天电器182424991449602.371.37
31002338奥普光电152165588849435.451.33
32002583海能达737710083508772.001.25
33688433华曙高科125434382999876.311.25
34002792通宇通讯186802879764795.601.20
35300123亚光科技884240071623440.001.08
36688066航天宏图199828365064094.480.98
37603712七一二270650056214005.000.84
38605598上海港湾80710056077308.000.84
39688311盟升电子115741552778124.000.79
40688776国光电气51158251536770.680.77
41301306西测测试41990048019764.000.72
42688636智明达107586846090185.120.69
43301517陕西华达65752645684906.480.69
44688418震有科技88350938414971.320.58
45688182灿勤科技126990937487713.680.56
46688153唯捷创芯91893134588562.840.52
47920640富士达88246333198258.060.50
48002829星网宇达88230027721866.000.42
49600345长江通信79530027565098.000.41
50301117佳缘科技41744022228680.000.33
8.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1301656联合动力4696119560.160.00
2688795摩尔线程15865756.440.00
3301638南网数字232232995.620.00
4001386马可波罗162630129.780.00
5688783西安奕材157928990.440.00
6688727恒坤新材56319631.810.00
7301563云汉芯城11014705.900.00
8301584建发致新44711988.540.00
9688759必贝特46511676.150.00
10603418友升股份1398209.340.00
11603175超颖电子1698206.640.00
12603092德力佳1468126.360.00
52永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
13001285瑞立科密1377682.960.00
14601026道生天合4516440.280.00
15301668昊创瑞通1054704.000.00
16301575艾芬达803964.000.00
17603376大明电子1112909.310.00
18603334丰倍生物882888.160.00
19001388信通电子592533.460.00
20603370华新精科452085.750.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期末基金资产净值比例（%）
1600879航天电子765505027.8111.49
2688002睿创微纳679789718.6110.21
3600118中国卫星661499570.829.93
4688385复旦微电456632172.326.86
5688270臻镭科技313194216.004.70
6600877电科芯片245985638.763.69
7688387信科移动219916818.093.30
8601698中国卫通213230525.913.20
9603236移远通信206647869.703.10
10688568中科星图197629628.902.97
11688102斯瑞新材194190271.872.92
12688375国博电子193292775.222.90
13688027国盾量子157359039.992.36
14688776国光电气134389629.632.02
15688433华曙高科127209668.561.91
16601728中国电信118633347.291.78
17688066航天宏图93638290.631.41
18603712七一二93601708.801.41
19688311盟升电子92131012.281.38
20688182灿勤科技70784746.201.06
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期末基金资产净值比例（%）
1600879航天电子428263566.196.43
2600118中国卫星389856381.175.85
53永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
3688002睿创微纳355195950.255.33
4688385复旦微电228273128.783.43
5688270臻镭科技157594214.772.37
6600877电科芯片130701583.761.96
7601728中国电信115192256.281.73
8688387信科移动113401841.311.70
9601698中国卫通94459825.671.42
10688776国光电气87514702.441.31
11688568中科星图83716856.881.26
12603236移远通信80624954.111.21
13688102斯瑞新材66359509.841.00
14002281光迅科技60592317.490.91
15688375国博电子58998749.460.89
16688433华曙高科57241985.670.86
17688311盟升电子45759618.660.69
18300620光库科技38888977.860.58
19603712七一二38360757.260.58
20688182灿勤科技36300076.360.55
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额6114080148.70
卖出股票收入（成交）总额3241263529.81
注：买入股票成本总额、卖出股票收入总额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
54永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.12投资组合报告附注
8.12.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚说明本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体浙江臻镭科技股份有限公司因涉及信息披露违
法违规被监管部门立案调查，公司公告各项经营管理、业务及财务状况均正常。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关
的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
8.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金834006.23
2应收清算款223186108.20
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计224020114.43
55永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
8.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.12.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的公占基金资产净值比例序号股票代码股票名称流通受限情况说明
允价值（%）
1301656联合动力119560.160.00新股限售
2688795摩尔线程65756.440.00新股限售
3301638南网数字32995.620.00新股限售
4001386马可波罗30129.780.00新股限售
5688783西安奕材28990.440.00新股限售
8.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式户均持机构投资者个人投资者持有人户数指数证券投资基金发有的基
（户）起式联接基金金份额占总占总占总份持有份额持有份额份额持有份额份额额比例比例比例
52277.2441874661.5241527078738.471548961539.02
75921
4110.004%55.0056%00.0070%
注：机构投资者“持有份额”和“占总份额比例”数据中已包含“永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金”的“持有份额”和“占总份额比例”数据。
9.2期末上市基金前十名持有人
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例
56永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
中国平安人寿保险股份有
1限公司-万能-万能聚财宝86505200.002.18%
资本-自主(中行)
2华泰证券股份有限公司70903000.001.79%
3天风证券股份有限公司67067390.001.69%
4靳松56174400.001.42%
5 UBS AG 45143634.00 1.14%
农银理财有限责任公司-农
6银理财“农银匠心·灵动”40499921.001.02%
600天人民币理财产品
陕西省国际信托股份有限
公司-陕国投·金玉211号
735853200.000.90%
证券投资集合资金信托计划中国平安人寿保险股份有
824148500.000.61%
限公司-自有资金
9杨军朋23270100.000.59%
10中泰证券股份有限公司23000000.000.58%
永赢国证商用卫星通信产
11业交易型开放式指数证券1548961500.0039.03%
投资基金发起式联接基金
9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持有本基
3000.000.00%
金
9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基0金本基金基金经理持有本开放式基
0
金
§10开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2025年03月06日）基金份额总额238953365.00
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额7117000000.00
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额3387000000.00
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额3968953365.00
57永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经永赢基金管理有限公司董事会审议通过，李永兴先生不再担任公司副总经理职务。本基金管理人已于2025年1月25日在规定信息披露媒介登载了高级管理人员变更公告。上述变更事项已按有关规定向监管机构报备。
自2025年12月起，中信建投证券股份有限公司托管部高级管理人员增加邱珂磊为托管部联席负责人。
自2026年1月起，中信建投证券股份有限公司托管部行政负责人由朱志明变更为孙祥磊。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《基金合同》及《招募说明书》中披露的基本投资策略，未发生显著的改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自合同生效日起聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。
报告期内本基金未改聘会计师事务所。报告期内应支付给聘任会计师事务所的报酬为65000.00元。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
本报告期内，未发生基金管理人受调查或处罚等情况。
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，未发生基金管理人相关从业人员受调查或处罚等情况。
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期内托管人无受调查或处罚等情况。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
58永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
本报告期内托管人相关从业人员无受调查或处罚等情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元券商名称占当期股票成交占当期佣金备注数量成交金额佣金总额的比例总量的比例
方正证券37108570650.4675.99%1319675.6876.04%-中信建投
32245568496.9924.01%415836.3623.96%-
证券
中信证券1-----
注：1、根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位。
2、基金交易单元的选择程序如下:(1)本基金管理人根据证券公司选择标准进行评估并确定选用的证券公司。(2)本基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易基金交易占当期占当期占当期占当期债券回券商名称债券成权证成基金成成交金额成交金额购成交成交金额成交金额交总额交总额交总额总额的的比例的比例的比例比例
方正证券--------
中信建投19145100100.0
------
证券0.000%
中信证券--------
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期永赢基金管理有限公司高级管理人员变2025年01月25
1中国证监会规定媒介
更公告日永赢基金管理有限公司关于北京分公司2025年02月14
2中国证监会规定媒介
负责人变更的公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年02月19
3中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金基金合同日
4永赢国证商用卫星通信产业交易型开放中国证监会规定媒介2025年02月19
59永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
式指数证券投资基金基金份额发售公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年02月19
5中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金基金产品资料概要日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年02月19
6中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金托管协议日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年02月19
7中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金招募说明书日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年02月24
8式指数证券投资基金上网发售提示性公中国证监会规定媒介
日告永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年03月07
9中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金基金合同生效公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年03月11
10式指数证券投资基金开放日常申购、赎回中国证监会规定媒介
日业务的公告永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年03月11
11式指数证券投资基金上市交易公告书提中国证监会规定媒介
日示性公告永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年03月11
12中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金上市交易公告书日关于永赢国证商用卫星通信产业交易型
2025年03月14
13开放式指数证券投资基金新增流动性服中国证监会规定媒介
日务商的公告关于永赢国证商用卫星通信产业交易型
2025年03月14
14开放式指数证券投资基金上市交易提示中国证监会规定媒介
日性公告永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年03月18
15中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于提请投资者
2025年03月28
16及时更新已过期身份证件及完善身份信中国证监会规定媒介
日息的公告永赢基金管理有限公司旗下公募基金通
2025年03月31
17过证券公司证券交易及佣金支付情况中国证监会规定媒介
日
(2024年度)永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年04月21
18式指数证券投资基金2025年第1季度报中国证监会规定媒介
日告永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年04月23
19中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年05月20
20中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于指定证券投2025年05月27
21中国证监会规定媒介
资基金主流动性服务商的公告日
60永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
永赢基金管理有限公司关于旗下基金落
2025年06月16
22实国证商用卫星通信产业指数编制方案中国证监会规定媒介
日修订相关安排的公告永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年06月16
23式指数证券投资基金更新招募说明书中国证监会规定媒介
日
（2025年第1号）永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年07月01
24中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年07月17
25式指数证券投资基金2025年第2季度报中国证监会规定媒介
日告永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年07月23
26中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于提醒投资者2025年08月21
27中国证监会规定媒介
防范金融诈骗的声明日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放2025年08月28
28中国证监会规定媒介
式指数证券投资基金2025年中期报告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年09月17
29中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年09月20
30中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年09月25
31中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年10月11
32中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年10月22
33中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年10月23
34中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年10月27
35式指数证券投资基金2025年第3季度报中国证监会规定媒介
日告永赢基金管理有限公司关于调整证券投2025年10月28
36中国证监会规定媒介
资基金主流动性服务商的公告日永赢基金管理有限公司关于指定证券投2025年10月31
37中国证监会规定媒介
资基金主流动性服务商的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年11月13
38中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日永赢基金管理有限公司关于永赢国证商
2025年11月14
39用卫星通信产业交易型开放式指数证券中国证监会规定媒介
日投资基金增加申购赎回代理券商的公告关于永赢基金管理有限公司旗下五只产2025年11月19
40中国证监会规定媒介
品新增流动性服务商的公告日
61永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年11月28
41中国证监会规定媒介
金关联交易的公告日关于永赢国证商用卫星通信产业交易型
2025年12月10
42开放式指数证券投资基金新增流动性服中国证监会规定媒介
日务商的公告永赢基金管理有限公司关于修改直销柜2025年12月10
43中国证监会规定媒介
台投资者传真交易协议书的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年12月11
44中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢基金管理有限公司关于旗下部分基2025年12月24
45中国证监会规定媒介
金增加申购赎回代理券商的公告日永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年12月27
46式指数证券投资基金更新招募说明书中国证监会规定媒介
日
(2025年第2号)永赢国证商用卫星通信产业交易型开放
2025年12月27
47式指数证券投资基金基金产品资料概要中国证监会规定媒介
日
更新(2025年第1号)
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基投报告期内持有基金份额变化情况金情况资者序期初申购赎回份额
类持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间持有份额号份额份额份额占比别永赢国证商用卫
星20250807-2025082720250901-202509242025101565318
16142715489639.0
通1-2025102120251028-2025120720251209-20251230.00100.0
9600.001500.003%
信10产业交易型开放
62永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
式指数证券投资基金发起式联接基金产品特有风险
本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持续低于正常
水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。
12.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
1.中国证监会准予永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金注册的文件；
2.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；
3.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；
4.《永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
13.2存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层
13.3查阅方式
63永赢国证商用卫星通信产业交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888永赢基金管理有限公司
2026年03月31日
64
沪公网安备31011802005267号
