大成深证基准做市信用债交易型开放式指

数证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 大成深证基准做市信用债 ETF

场内简称 信用债 ETF大成基金主代码159395交易代码159395基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2025年1月16日

报告期末基金份额总额118694202.00份

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度的绝对值不超过

0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

投资策略本基金为指数基金，主要采用代表性分层抽样复制策略，投资于标的指数中具有代表性的部分成份券，或选择非成份券作为替代，使得债券投资组合的总体特征（如久期、剩余期限分布和到期收益率等）与标的指数相似。

（一）分层抽样策略分层抽样复制法指的是采用一定的抽样方法从构成指数的成份债券中抽取若干成份债券构成用于复制指数跟踪组合的方法。采取该方法可以在控制跟踪误差的基础上，进一步减少组合维护及再平衡所需的费用。

本基金将首先通过对标的指数中各成份债券的信用评级、历史流动性

及收益率等进行分析，初步选择流动性较好的成份券作为备选，其次将通过对标的指数按照久期、剩余期限、信用等级、到期收益率以及

债券发行主体等进行分层抽样，以使构建组合与标的指数在以上特征上尽可能相似，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。

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由于采用抽样复制，本基金组合中的个券只数、权重与标的指数可能存在差异。此外本基金在控制跟踪误差的前提下，可通过风险可控的积极管理获得超额收益，以弥补基金费用等管理成本，控制与标的指数的偏离度。

（二）替代性策略

若成份券遇到包括但不限于债券还本派息、退市、流动性不足、债券

到期等法规限制或组合优化需要等情况，基金管理人可以部分持有现金或在成份券及备选成份券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟踪复制。

替代组合的构建将以债券流动性为约束条件，按照与被替代债券久期相近、信用评级相似、到期收益率及剩余期限基本匹配为主要原则，控制替代组合与被替代债券的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

当指数成份券发生明显负面事件面临退市或违约风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份券进行调整。

（三）债券投资策略

（四）资产支持证券投资策略

（五）衍生品投资策略业绩比较基准深证基准做市信用债指数收益率

风险收益特征本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金。

本基金属于指数基金，采用分层抽样复制法跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的债券市场组合相似的风险收益特征。

基金管理人大成基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）

1.本期已实现收益35263907.50

2.本期利润62774735.03

3.加权平均基金份额本期利润1.1661

4.期末基金资产净值12015994634.85

5.期末基金份额净值101.2349

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月1.20%0.04%0.39%0.04%0.81%0.00%自基金合同

1.23%0.04%-0.32%0.05%1.55%-0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：1、本基金合同生效日为2025年1月16日，截止报告期末本基金合同生效未满一年。

2、本基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起六个月内为建仓期。截至报告期末，本基金处于建仓期。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

本基金基2025年1月16华威大学工商管理硕士。证券、保险资管万晓慧-9年金经理日从业年限9年。2007年7月至2013年7

第4页共11页大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告月任毕马威华振会计师事务所审计部助理经理。2013年7月至2014年8月任NeoPhotonics Corporation 内审部经理。

2016年5月至2018年12月任大成基金

管理有限公司固定收益总部研究员。2018年12月至2023年9月任平安资产管理有限责任公司固定收益投资部投资经理。

2023年10月加入大成基金管理有限公司，现任固定收益总部债券投资一部基金经理。2024年4月26日起任大成月添利一个月滚动持有中短债债券型证券投资

基金、大成景安短融债券型证券投资基金基金经理。2024年7月1日起任大成景宁一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2025年1月16日起担任大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内、5日内及10日内股票及债券交易同向交易价差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交

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易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易

时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在证券同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情形。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年二季度国内经济基本面表现为修复中出现波折，制造业 PMI回落到荣枯线之下，主要

的经济指标包括地产销售、汽车等耐用品销售等有所放缓，在对等关税问题开始发酵、外部环境不确定性急剧上升的意外冲击下，出口增速出现放缓、核心通胀再次下降、M1增速水平处于较低区间，固定资产投资和消费的改善程度也依然温和，表明经济斜率已经有所放缓、需要支持性政策呵护。二季度央行在货币政策立场上仍维持支持性立场，政策利率和银行法定准备金率实现双降，银行间流动性边际放松。

债券市场方面，二季度收益率先下行后震荡、呈现急剧下行后整固的格局。分月来看：4月，在对等关税问题发酵的外生冲击下，债券收益率快速下行；5月，中美达成阶段性协议、降准降息存款利率下调落地，止盈需求使得债券收益率有所上行；6月，随着经济高频数据出现弱化，债券收益率重新缓慢下行。

本基金为指数基金，主要采用代表性分层抽样复制策略对业绩比较基准进行跟踪。组合投资目标和运作目标以跟踪误差最小化为目标，结合市场流动性紧密跟踪指数。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为101.2349元；本报告期基金份额净值增长率为1.20%，业绩比较基准收益率为0.39%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

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1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资10513089464.6980.77

其中：债券10513089464.6980.77

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产1435000000.0011.03

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计69574879.490.53

8其他资产997749415.357.67

9合计13015413759.53100.00

注：上述债券投资金额包括可退替代款估值增值（如有）。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细无。

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

第7页共11页大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

2央行票据--

3金融债券90844000.010.76

其中：政策性金融债--

4企业债券10152373076.8184.49

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他269842205.492.25

10合计10513059282.3187.49

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

114842223徐工011986650206553742.221.72

214807122天山011986000203129222.631.69

314802122湘路061920000196949391.781.64

414807322南网011787650182594489.141.52

514964721青城091756000180284190.141.50

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策无。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.9.3本期国债期货投资评价无。

5.10投资组合报告附注

第8页共11页大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金251606.33

2应收证券清算款997418951.64

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用78857.38

8其他-

9合计997749415.35

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.10.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额32044202.00

报告期期间基金总申购份额86650000.00

减：报告期期间基金总赎回份额-

第9页共11页大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额118694202.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金的文件；

2、《大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3、《大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。

9.2存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。

第10页共11页大成深证基准做市信用债交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告大成基金管理有限公司

2025年7月21日