华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

华夏饲料豆粕期货交易型开放式

证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月二十一日华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。

1华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§2基金产品概况

基金简称华夏饲料豆粕期货 ETF

场内简称豆粕 ETF基金主代码159985交易代码159985基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2019年9月24日报告期末基金份额总

1415524066.00份

额

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金主要采取被动式管理策略，根据标的指数编制方法，通过买入持有标的指数成份期货合约即豆粕期货主力合约以达到投资目投资策略标，其余资产将主要投资于高流动性的固定收益类资产以获取收益增强。主要投资策略包括组合复制策略、货币市场工具投资策略等。

业绩比较基准大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率。

本基金为商品基金，以交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资风险收益特征标的，跟踪商品期货价格指数，其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金，属于较高风险品种。

基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年4月1日-2025年6月30日)

1.本期已实现收益34240338.27

2.本期利润-65750.29

3.加权平均基金份额

0.0000

本期利润

4.期末基金资产净值2717299342.80

5.期末基金份额净值1.9196

注：*所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

过去三个月-0.29%0.76%-0.43%0.76%0.14%0.00%

过去六个月5.01%0.90%4.70%0.90%0.31%0.00%

过去一年-11.95%0.90%-12.74%0.90%0.79%0.00%

过去三年24.44%0.96%21.01%0.97%3.43%-0.01%

过去五年95.86%1.06%86.61%1.06%9.25%0.00%自基金合同

91.96%1.02%84.01%1.03%7.95%-0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2019年9月24日至2025年6月30日)

3华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业年限说明任职日期离任日期硕士。2010年7月加入华夏基金管理有限公司。历任研究发展部高级产品经理，数量投资部研究员、投资

经理、基金经理助理，华夏中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2018年11月14日至

2021年10月21

本基金日期间）、MSCI的基金

中国 A 股交易

荣膺经理、投2019-09-24-15年型开放式指数委会成证券投资基金员基金经理（2016年10月20日至

2018年9月16日期间)、MSCI

中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金

经理（2016年

10月20日至

2018年9月16日期间)、上证主要消费交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经

4华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

理（2015年11月6日至2020年3月18日期

间)、华夏智胜价值成长股票型发起式证券投资基金基金

经理（2018年3月6日至2020年3月18日期

间)、华夏 MSCI

中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金基金经

理（2018年9月17日至2021年10月21日期

间)、华夏 MSCI

中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理

（2018年9月

17日至2021年

10月21日期

间)、华夏创业板低波价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理

（2019年6月

26日至2021年

10月21日期

间)、华夏沪港

通上证 50AH优选指数证券投资基金（LOF）基金经

理（2016年10月27日至2022年8月22日期

5华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

间)、华夏创业板动量成长交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理

（2019年6月

26日至2022年

8月22日期

间)、华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金发起式联接基金基金经理（2020年1月13日至

2022年8月22日期间)、华夏粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2020年2月25日至

2022年8月22日期间)、华夏粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理

（2020年4月

29日至2022年

8月22日期间)等。

注：*上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。

*证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

*荣膺女士休假期间，其基金经理相关职责由华龙先生代为履行。

6华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有39次，均为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

本基金跟踪的标的指数为大连商品交易所豆粕期货价格指数，大连商品交易所豆粕期货价格指数可以反映持续投资于大连商品交易所豆粕期货主力合约多头的投资收益特征，适合作为投资产品的跟踪标的。截至2025年6月30日，该指数成份证券为豆粕2509合约。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。

宏观层面，国内经济延续去年底企稳回升态势，具体的：消费市场有所回暖，5月社会消费品零售总额同比增长 6.4%，房地产等传统行业则表现相对乏力，但有企稳迹象，CPI和 PPI 等数据显示内需方面仍有所不足，整体修复仍需时间。政策方面，宏观政策延续积极基调，专项债、超长期特别国债加速发行，货币政策方面，央行于5月再次降准0.5个百分点，释放约1万亿元流动性。美国方面，美联储二季度维持利率不变，符合市场预期，经济预测显示美国经济衰退风险上升，就业市场降温，通胀黏性持续，预计后续美联储降息的幅度及路径将主要依据经济、通胀和关税政策影响，基准情形下预计年内降息1-2次。

7华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

市场层面，二季度豆粕市场整体走出宽幅震荡走势，具体而言，4月初受特朗普关税政策影响，市场担忧进口大豆成本上升，豆粕整体走出单边上涨行情；随后关税政策缓和以及南美大豆集体到港，价格呈现回落走势。未来需重点关注三季度美豆种植情况以及北美天气炒作可能带来的影响。

基金投资运作方面，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国金证券股

份有限公司、申万宏源证券有限公司、财通证券股份有限公司等。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.9196元，本报告期份额净值增长率为-0.29%，同期业绩比较基准增长率-0.43%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.14%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、申购赎回等产生的差异。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

8华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金

--融资产

7银行存款和结算备付金合计2529526496.3193.02

8其他资产189884373.006.98

9合计2719410869.31100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末无股指期货投资。

9华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末无国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末无国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十

名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金189884373.00

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计189884373.00

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

10华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、报告期末本基金投资的商品期货交易情况说明

1.1、报告期末本基金投资的商品期货持仓和损益明细

公允价值变动

代码名称持仓量合约市值(元)风险说明

(元)投资豆粕期货的目的是更好地被动跟踪标的指数。当前组大连商品合保证金和备付金交易所豆

M2509 91705.00 2712633900.00 -1176314.35 充足，透支风险可粕期货控，期货合约流动性M2509较好，相关投资风险是投资政策的合理反映。

公允价值变动总额合计(元)-1176314.35

商品期货投资本期收益(元)33407328.26

商品期货投资本期公允价值变动(元)-34306088.56

1.2、本基金投资商品期货的投资政策

本基金主要采取被动式管理策略，根据标的指数编制方法，通过买入持有大连商品交易所豆粕期货价格指数成份期货合约即豆粕期货主力合约以达到投资目标。

2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额1469524066.00

报告期期间基金总申购份额48000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额102000000.00

报告期期间基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额1415524066.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

11华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内披露的主要事项

本基金本报告期内无需要披露的主要事项。

2、其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金

管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基

本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批

公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内

首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理

人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管

理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予基金注册的文件；

2、基金合同；

3、托管协议；

4、法律意见书；