易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025年第3季度报告

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十八日

第 1 页共 13 页易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）

场内简称黄金主题 LOF基金主代码161116交易代码161116

基金运作方式契约型、上市开放式（LOF）基金合同生效日2011年5月6日

报告期末基金份额总额309436436.20份投资目标追求基金资产的长期稳定增值。

本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判断，在不同资产类别中进行资产配置。本基金在选投资策略择黄金 ETF 时，将综合考虑基金规模、跟踪偏离度与跟踪误差、折溢价、二级市场流动性等。本基金对黄金采掘公司股票进行投资时，主要考虑金矿

2易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

的储量、开采难度；开采技术、生产能力以及产量的预期变化；经营成本的变化等。本基金对黄金股票基金进行投资时，重点考察跟踪误差、超额收益、投资策略等。

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI 全球金矿股指数业绩比较基准

（ MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMIINDEX）×50%

基金管理人根据对黄金价格走势的判断，在黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配风险收益特征置。本基金的表现与黄金价格相关性较高。本基金是预期收益与预期风险较高的基金品种。此外，本基金主要投资海外，存在汇率风险。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司

英文名称：无境外投资顾问

中文名称：无

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking

境外资产托管人 Corporation Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司下属分级基金的基金简称易方达黄金主题易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C下属分级基金的交易代码161116007976报告期末下属分级基金的

308988502.27份447933.93份

份额总额

注：1.自2019年10月11日起，本基金增设A类美元份额类别、C类人民币份额类别及C类美元份额类别，份额首次确认日为2019年10月14日。

2.本基金A类份额含A类人民币份额（份额代码：161116）及A类美元现汇份

3易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告额（份额代码：007977），交易代码仅列示A类人民币份额代码；本基金C类份额含C类人民币份额（份额代码：007976）及C类美元现汇份额（份额代码：007978），交易代码仅列示C类人民币份额代码。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年7月1日-2025年9月30日)主要财务指标易方达黄金主题易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C

1.本期已实现收益42730349.7145474.67

2.本期利润90558533.8394760.53

3.加权平均基金份额本期利润0.16350.2047

4.期末基金资产净值467235924.90676205.18

5.期末基金份额净值1.51211.5096

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.自2025年8月1日起，本基金的基金份额净值计算小数点后保留位数由小数

点后3位变更为小数点后4位，小数点后第5位四舍五入。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A净值增长业绩比较业绩比较净值增长

阶段率标准差基准收益基准收益*－**－*

率*

*率*率标准差

4易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

*过去三个

16.05%0.80%30.39%1.01%-14.34%-0.21%

月过去六个

20.39%1.15%43.22%1.53%-22.83%-0.38%

月

过去一年43.33%1.22%71.93%1.45%-28.60%-0.23%

过去三年123.35%1.24%186.72%1.27%-63.37%-0.03%

过去五年60.35%1.31%123.20%1.29%-62.85%0.02%自基金合

同生效起51.21%1.14%224.03%1.18%-172.82%-0.04%至今

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

16.03%0.80%30.39%1.01%-14.36%-0.21%

月过去六个

20.67%1.15%43.22%1.53%-22.55%-0.38%

月

过去一年43.50%1.22%71.93%1.45%-28.43%-0.23%

过去三年123.64%1.24%186.72%1.27%-63.08%-0.03%

过去五年60.08%1.31%123.20%1.29%-63.12%0.02%自基金合

同生效起87.53%1.44%206.34%1.39%-118.81%0.05%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A

（2011年5月6日至2025年9月30日）

5易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）C

（2019年10月14日至2025年9月30日）

注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。

2.自2019年10月11日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2019年10月14日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

3.自2019年10月11日起，本基金业绩比较基准由“以伦敦黄金市场下午定盘

6易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告价计价的国际现货黄金（经汇率折算）”调整为“以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI全球金矿股指数（MSCI ACWISELECT GOLD MINERS IMI INDEX）×50%”。基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限硕士研究生，具有基金从业资格。曾任中央外汇业务中心业务经

本基金的基金经理，易方达原理、固定收油（QDII-LOF-FOF）的基金益交易员、

殷春2024-11-1经理，易方达全球配置混合-21年组合经理，涛3（QDII）的基金经理助理，国中国华新投际固定收益投资部副总经理资有限公司负责人兼首

席投资官，中汇储投资有限责任公司组合经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金未聘请境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及

7易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共20次，其中

16次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2025年第三季度，黄金市场延续强劲，金价在7-8月盘整后强势上涨创历史新高。这主要是受美联储降息预期强化驱动，美联储主席鲍威尔在全球央行年会释放货币政策转向信号，叠加非农数据弱于预期，彼时市场对年内降息预期升温至80%以上。同时，地缘政治风险加剧推升避险需求，如俄乌和谈"暂停"消息引发市场动荡，中东局势升级，以及美国关税政策不确定性，共同推动资金涌入黄金市场。此外，美元指数维持低位震荡格局，弱美元环境进一步支撑金价，全球央行连续第14个季度净购黄金，提供持续性需求支撑。

展望未来，黄金市场长期上行趋势或未改，但四季度波动可能加剧。美联储

10月降息概率较高，降息交易和美元疲软将继续支撑金价，中长期结构性上涨

8易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

行情因央行战略购金和美元信用风险对冲需求而延续。然而，风险点包括：一是美联储降息落地后，市场或博弈降息路径预期差及中美关系变化，引发价格震荡；

二是地缘局势如俄乌冲突结束可能削弱央行购金动力；三是美国经济韧性若超预期，可能延缓降息步伐。投资者需重点关注10月美联储议息决议、地缘政治演变及美国通胀数据，以应对潜在波动。

本基金在7-8月根据市场波动灵活小幅调整仓位，并在8月底黄金启动上涨前恢复至满仓，考虑到海外股市整体处于高位，目前本基金持仓以黄金为主。

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.5121 元，本报告期份额净值增长率为 16.05%，同期业绩比较基准收益率为 30.39%；C 类基金份额净值为

1.5096元，本报告期份额净值增长率为16.03%，同期业绩比较基准收益率为

30.39%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资

序号项目金额(人民币元)

产的比例(%)

1权益投资--

其中：普通股--

存托凭证--

优先股--

房地产信托--

2基金投资453384004.8688.81

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

9易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计47380911.079.28

8其他资产9767526.601.91

9合计510532442.53100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有权益投资。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有权益投资。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托

凭证投资明细本基金本报告期末未持有权益投资。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。

10易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基运金资序基金作公允价值基金名称管理人产净

号类型方（人民币元）值比式

例(%)开

iShares Gold BlackRock Fund

1 ETF 放 83911739.16 17.93

Trust Advisors式开

SPDR Gold State Street Global

2 ETF 放 83906813.06 17.93

Shares Advisors Inc式开

SPDR Gold State Street Global

3 ETF 放 82777346.94 17.69

MiniShares Trust Advisors Inc式

UBS ETF 开 UBS Fund

4 CH-Gold Class ETF 放 Management 80237496.77 17.15

USD A-DIS 式 Switzerland AG开

abrdn Physical ETF Securities US

5 ETF 放 76899069.75 16.43

Gold Shares ETF LLC式开

ProShares Ultra ProFund Advisors

6 ETF 放 45651539.18 9.76

Gold LLC式

5.10投资组合报告附注

5.10.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金本报告期没有投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规

定的备选股票库情况。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金-

2应收证券清算款9316194.99

3应收股利-

4应收利息-

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5应收申购款451331.61

6其他应收款-

7其他-

8合计9767526.60

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份易方达黄金主题易方达黄金主题项目（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C

报告期期初基金份额总额709355664.12485858.75

报告期期间基金总申购份额9259329.56-

减：报告期期间基金总赎回份额409626491.4137924.82报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额308988502.27447933.93

注：本基金A类份额变动含A类人民币份额及A类美元份额；本基金C类份额

变动含C类人民币份额及C类美元份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的文件；

12易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告

2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）基金合同》；

3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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二〇二五年十月二十八日