国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024年第4季度报告

国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年一月二十一日

第 1 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称国投瑞银白银期货（LOF）

场内简称国投白银 LOF基金主代码161226交易代码161226

基金运作方式契约型基金，上市开放式基金（ LOF）基金合同生效日2015年8月6日

报告期末基金份额总额2478435946.91份本基金力求每日基金净值增长率在扣除相关费用前与上海期货交易所白银期货主力合约收益率相当。相关费用指投资目标

投资管理运作中从基金资产中扣除的必要费用或成本，如管理费、托管费、交易费用等。

本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。基投资策略金管理人将根据白银期货的期限结构以及各合约的流动

第 2 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告性状况等因素，合理的选择标的合约与换约时机。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。

上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费业绩比较基准

用）

本基金为商品期货基金，属于高风险、高收益的基金品种，风险收益特征其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金管理人国投瑞银基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

国投瑞银白银期货（LOF）国投瑞银白银期货（LOF）下属分级基金的基金简称

A C

下属分级基金的场内简称国投白银 LOF -下属分级基金的交易代码161226019005报告期末下属分级基金的份

1892196266.45份586239680.46份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2024年10月1日-2024年12月31日)主要财务指标国投瑞银白银期货国投瑞银白银期货（LOF）A （LOF）C

1.本期已实现收益77021936.2523633379.89

2.本期利润-93250445.88-30669973.90

3.加权平均基金份额本期利润-0.0533-0.0559

4.期末基金资产净值1664604145.06513274755.71

第 3 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

5.期末基金份额净值0.87970.8755

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国投瑞银白银期货（LOF）A：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-6.06%1.31%-4.70%1.29%-1.36%0.02%

过去六个月-6.82%1.41%-4.15%1.41%-2.67%0.00%

过去一年15.42%1.44%21.49%1.47%-6.07%-0.03%

过去三年21.34%1.26%46.73%1.28%-25.39%-0.02%

过去五年-1.93%1.55%50.90%1.56%-52.83%-0.01%自基金合同

-12.03%1.29%69.37%1.30%-81.40%-0.01%生效起至今

2、国投瑞银白银期货（LOF）C：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-6.15%1.31%-4.79%1.29%-1.36%0.02%

过去六个月-7.01%1.41%-4.34%1.41%-2.67%0.00%

过去一年14.96%1.44%21.00%1.47%-6.04%-0.03%自基金合同

20.11%1.35%28.18%1.38%-8.07%-0.03%

生效起至今

注：本基金的业绩比较基准为：上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用）。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较

国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2015年8月6日至2024年12月31日)

第 4 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

1．国投瑞银白银期货（LOF）A：

2．国投瑞银白银期货（LOF）C：

注：本基金于2023年10月11日起增加C类基金份额，本基金C类基金份额报告期间的起始日为

2023年10月11日。

第 5 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期证券从业姓名职务限说明年限任职日期离任日期

基金经理，量化投资部总监助理，中国籍，同济大学管理学博士。21年证券从业经历。2003年8月至

2010年6月历任上海数君投资有限公司（原上海博弘投资有限公司）高级软件工程师、风控经理。

2010年6月加入国投瑞银基金管

理有限公司，2013年4月2日至

2013年9月25日担任国投瑞银瑞

福深证100指数分级证券投资基

金的基金经理助理，2013年5月

17日至2013年9月25日担任国

投瑞银中证下游消费与服务产业

指数证券投资基金（LOF）的基金经理助理。2013年9月26日起担本基金任国投瑞银瑞福深证100指数证

基金经券投资基金（LOF）（原国投瑞银理，量瑞福深证100指数分级证券投资赵建2015-08-06-21化投资基金）基金经理，2015年2月10部总监日起兼任国投瑞银沪深300金融助理地产交易型开放式指数证券投资基金联接基金（原国投瑞银沪深

300金融地产指数基金）基金经理，2015年8月6日起兼任国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）基金经理2019 年 10 月

29日起兼任国投瑞银沪深300金

融地产交易型开放式指数证券投

资基金基金经理，2023年7月15日起兼任国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金基金经理，2024年11月19日起兼任国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金基金经理。曾于

2015年3月17日至2020年7月

17日期间担任国投瑞银瑞泽中证

第 6 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告创业成长指数分级证券投资基金

基金经理，于2019年10月29日至2020年9月18日期间担任国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券

投资基金基金经理，2014年4月

25日至2022年2月18日期间任

国投瑞银中证下游消费与服务产

业指数证券投资基金（LOF）基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交

较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

进入10月份，白银延续美联储首次降息以来的反弹行情，并于月底再次回到年内高点附近。

11月初美国大选尘埃落定，市场却调转向下，“特朗普交易”开始退潮。美联储于11月和12月分

第 7 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告别降息25个基点，但市场对此反应平平；12月份议息会议之后，美联储对未来降息的鹰派表态使得贵金属短期继续承压。以白银期货主力连续来看，本季度约下跌4.4%，波动较三季度有所回落。

作为追踪白银期货主力合约走势的被动型产品，基金日常持有的白银期货合约价值基本维持在100%左右，保证金以外的资金以流动性管理为主，力争保持对基准的紧密跟踪。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 0.8797 元，C 类份额净值为 0.8755 元。本报告期 A类份额净值增长率为-6.06%，C 类份额净值增长率为-6.15%；本报告期 A 类同期业绩比较基准收益率为-4.70%C 类同期业绩比较基准收益率为-4.79%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资--

其中：股票--

2固定收益投资812335638.4937.15

其中：债券812335638.4937.15

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产800288605.3636.60

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计275076942.1812.58

7其他资产298942481.0513.67

第 8 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

8合计2186643667.08100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金不参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例(％)

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券812335638.4937.30

其中：政策性金融债812335638.4937.30

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计812335638.4937.30

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

值比例（％）

第 9 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

124040124农发012000000203221420.779.33

222020222国开021000000102387808.224.70

324030124进出011000000101985245.904.68

424030824进出081000000100826465.754.63

524042124农发211000000100815616.444.63

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的商品期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的商品期货持仓和损益明细

公允价值变

代码名称持仓量合约市值(元)风险说明

动(元)

124014712-34398988.1

AG2502 沪白银 2502 11025 -

5.006

224584800.

AG2504 沪白银 2504 1991 -6810330.00 -

711681225.0-44163270.0

AG2506 沪白银 2506 6295 -

公允价值变动总额合计(元)-85372588.16

商品期货投资本期收益(元)86856203.04

商品期货投资本期公允价值变动(元)-225709825.92

5.9.2本基金投资商品期货的投资政策

本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。本基金根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约与换约时机，以管理投资的流动性风险。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。本报告期内，本基金投资商品期货符合既定的投资政策和投资目标。

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

第 10 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末无国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年内受到国家金融

监督管理总局北京监管局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。基金管理人认为，上述事件有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体存在本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金261169578.00

2应收证券清算款125787.68

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款37647115.37

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计298942481.05

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

第 11 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份国投瑞银白银期货国投瑞银白银期货项目（LOF）A （LOF）C

报告期期初基金份额总额2054891670.99664876079.23

报告期期间基金总申购份额1973110813.27911733101.96

减：报告期期间基金总赎回份额2135806217.81990369500.73报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

本报告期期末基金份额总额1892196266.45586239680.46

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延第 12 页，共 14 页国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于上海分公司注销的公告，规定媒介

公告时间为2024年11月13日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

中国证监会准予注册国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）募集的文件

《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）基金合同》

《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件