融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2026 年 1 月 21 日融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称融通四季添利债券(LOF)基金主代码161614基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2012年3月1日

报告期末基金份额总额512680578.42份

投资目标在严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况的研究，积极的调整和优化固定收益类金融工具的资产比例配置。在有效控制风险的基础上，获得基金资产的稳定增值。

业绩比较基准中债综合指数收益率

风险收益特征本基金属于债券基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人融通基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称融通四季添利债券（LOF）A 融通四季添利债券（LOF）C

下属分级基金的场内简称融通四季添利 LOF -下属分级基金的交易代码161614000673

报告期末下属分级基金的份额总额138966597.80份373713980.62份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

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报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）主要财务指标

融通四季添利债券（LOF）A 融通四季添利债券（LOF）C

1.本期已实现收益-157881.58-707064.15

2.本期利润60173.51-172129.05

3.加权平均基金份额本期利润0.0004-0.0005

4.期末基金资产净值154500074.81413883121.26

5.期末基金份额净值1.11181.1075

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通四季添利债券（LOF）A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月0.03%0.05%0.04%0.05%-0.01%0.00%

过去六个月-0.54%0.08%-1.45%0.07%0.91%0.01%

过去一年0.52%0.07%-1.59%0.09%2.11%-0.02%

过去三年7.70%0.06%5.44%0.07%2.26%-0.01%

过去五年24.86%0.16%8.20%0.07%16.66%0.09%自基金合同

97.17%0.13%16.87%0.08%80.30%0.05%

生效起至今

融通四季添利债券（LOF）C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

过去三个月-0.05%0.05%0.04%0.05%-0.09%0.00%

过去六个月-0.69%0.08%-1.45%0.07%0.76%0.01%

第 3页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

过去一年0.22%0.07%-1.59%0.09%1.81%-0.02%

过去三年6.70%0.06%5.44%0.07%1.26%-0.01%

过去五年22.73%0.16%8.20%0.07%14.53%0.09%自基金合同

19.59%0.16%5.74%0.07%13.85%0.09%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较

注：本基金于 2020 年 5 月 13 日增加 C 类份额，该类份额首次确认日为 2020 年 5 月 14 日，第 4页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

故本基金 C类份额的统计区间为 2020 年 5 月 14 日至本报告期末。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

王超先生，厦门大学金融工程硕士，17年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部从事债券投资研究工作。2012年8月加入融通基金管理有限公司，历任投资经理、固定收益部总监、融通汇财宝货币市场基金基金经

理、融通通源短融债券型证券投资基金基

金经理、融通通瑞债券型证券投资基金基

金经理、融通增裕债券型证券投资基金基

金经理、融通增丰债券型证券投资基金基

金经理、融通现金宝货币市场基金基金经

理、融通稳利债券型证券投资基金基金经

理、融通可转债债券型证券投资基金基金

经理、融通通泰保本混合型证券投资基金本基金的

基金经理、融通通宸债券型证券投资基金基金经

2015年3月14基金经理、融通增鑫债券型证券投资基金

王超理、固定-17年日基金经理、融通超短债债券型证券投资基收益投资

金基金经理、融通汇财宝货币市场基金基部总经理

金经理、融通易支付货币市场证券投资基

金基金经理、融通通优债券型证券投资基

金基金经理、融通增强收益债券型证券投

资基金基金经理、融通稳健增长一年持有

期混合型证券投资基金基金经理、融通收

益增强债券型证券投资基金基金经理、融

通通灿债券型证券投资基金基金经理，现任固定收益投资部总经理、融通债券投资

基金基金经理、融通四季添利债券型证券

投资基金(LOF)基金经理、融通岁岁添利

定期开放债券型证券投资基金基金经理、

融通增益债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投

资基金基金经理、融通通恒63个月定期

开放债券型证券投资基金基金经理、融通

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通和债券型证券投资基金基金经理、融通

增强收益债券型证券投资基金基金经理、融通通昊三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

吴嫣睿紫女士，复旦大学硕士，9年证券投资研究经验，具有基金从业资格。2016年7月至2020年2月就职于汇添富基金

管理有限公司任信用研究员，2020年2月至2020年8月就职于中信银行资产管

吴嫣睿本基金的2024年12月理业务中心任投资经理，2020年8月至-9年紫基金经理19日2024年9月就职于信银理财有限责任公司任投资经理。2024年9月加入融通基金管理有限公司，现任融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理、融通增

益债券型证券投资基金基金经理、融通易支付货币市场证券投资基金基金经理。

李可先生，清华大学硕士，8年证券投资研究经验，具有基金从业资格。2015年7月至2017年4月在上海银行股份有限公司工作，担任总行管理培训生；2017年4月至2020年9月在中信银行股份有限公司工作，担任投资经理；2020年9月至

2022年7月在信银理财有限责任公司工作，担任投资经理；2022年7月至2024本基金的2025年9月26年11月在申万宏源证券资产管理有限公

李可-8年基金经理日司工作，担任投资经理。2024年11月加入融通基金管理有限公司。现任融通稳健增利6个月持有期混合型证券投资基金

基金经理、融通收益增强债券型证券投资

基金基金经理、融通四季添利债券型证券

投资基金(LOF)基金经理、融通通福债券

型证券投资基金(LOF)基金经理、融通通盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，第 6页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度10年国债收益率在1.8%-1.85%附近窄幅震荡，整体收益率曲线呈现陡峭化特征。具体而言，季度初，市场情绪受到央行重启国债买卖操作、政府债供给压力边际缓和等利好因素的提振，市场降息预期达到顶峰，长端收益率从三季度末的相对高位开始回落。进入11月，央行公告买债量低于市场预期，叠加债市对基本面数据反应钝化、三季度货币政策执行报告和金融时报的相关口径等等，市场预期央行短期主观降息的动力不强，逐步修正之前的过度预期，并在12月初达到了一个情绪上的极值点，利率大幅上行。随后宽货币预期再次发酵，政治局会议和中央经济工作会议落地，利率小幅下行，直至12月中下旬，市场预期明年超长债供给进一步上行，同时需求方面银行相关指标承压、保险承接力量不及预期、公募基金赎回压力上升等等，债市对超长债供需关系预期非常弱，导致30-10年国债利差走高。信用债方面，随着摊余成本债基陆续进入开放期后转向信用债投资，信用表现优于利率，信用债收益率持续下行，11月底受部分消息的影响，信用利差被动走阔。

本组合四季度久期较为灵活，10月组合从三季度末的中性偏空转多，之后由于市场情绪恶化，

12月将久期大幅压缩，底仓降至中性偏低久期，组合维持高流动性结构。由于市场的一些银行负

债成本、供需结构、指标限制等等核心问题仍未得到有效解决，整体债券策略发生变化，12月组合逐步从哑铃结构调整为纺锤型结构，把握中短端套息的机会。此外，本组合为一级债基，可在二级参与转债，组合于四季度下小仓位开展了可转债投资。

4.5报告期内基金的业绩表现

第 7页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）A 基金份额净值为 1.1118 元，本报告期基金份额净值增长率为0.03%，同期业绩比较基准收益率为0.04%；

截至本报告期末融通四季添利债券（LOF）C 基金份额净值为 1.1075 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.05%，同期业绩比较基准收益率为0.04%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资565888794.5694.83

其中：债券565888794.5694.83

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产20002713.403.35

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计6855913.231.15

8其他资产4013849.160.67

9合计596761270.35100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

第 8页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券10083668.491.77

2央行票据--

3金融债券274062953.4448.22

其中：政策性金融债90863378.0815.99

4企业债券71468693.1512.57

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）19589194.053.45

8同业存单--

9其他190684285.4333.55

10合计565888794.5699.56

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

125020225国开0260000060490701.3710.64

22邮储银行二级

2222801750000052494956.169.24

24兴业银行永续

324248000230000030786019.735.42

债01

4 241190 24 招证 G3 300000 30623219.18 5.39

521248001324交行债0130000030604800.005.38

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投第 9页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告资组合的整体风险的目的。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.9.3本期国债期货投资评价无。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

1、本基金投资的前十名证券中的21建设银行二级01，其发行主体为中国建设银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

2、本基金投资的前十名证券中的22邮储银行二级01，其发行主体为中国邮政储蓄银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到国家金融监督管理总局的处罚。

3、本基金投资的前十名证券中的25国开02，其发行主体为国家开发银行。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

4、本基金投资的前十名证券中的23中行债01、19中国银行二级02，其发行主体为中国银

行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到国家金融监督管理总局的处罚。

5、本基金投资的前十名证券中的 25 农行二级资本债 03A(BC)，其发行主体为中国农业银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

6、本基金投资的前十名证券中的24交行债01，其发行主体为交通银行股份有限公司。根据

发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到央行的处罚。

7、本基金投资的前十名证券中的24兴业银行永续债01，其发行主体为兴业银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到国家金融监督管理总局的处罚。

投资决策说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

第 10页共 13页融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 4季度报告无。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金1613.32

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款4012235.84

6其他应收款-

7其他-

8合计4013849.16

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1127049希望转24009973.970.71

2113052兴业转债3622056.160.64

3123216科顺转债3499685.480.62

4113658密卫转债2481182.140.44

5113636甬金转债2445682.190.43

6113640苏利转债2055881.510.36

7127030盛虹转债1474732.600.26

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目融通四季添利债券（LOF）A 融通四季添利债券（LOF）C

报告期期初基金份额总额161780719.97365592496.34

报告期期间基金总申购份额7084697.6925369682.66

减:报告期期间基金总赎回份额29898819.8617248198.38报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额138966597.80373713980.62

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

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7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比例份额期初申购赎回

类别序号达到或者超过20%的持有份额占比份额份额份额

时间区间（%）

机构120251001-20251231287537065.33--287537065.3356.09

个人-------产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会批准融通四季添利债券型证券投资基金（LOF）设立的文件

（二）《融通四季添利债券型证券投资基金（LOF）基金合同》

（三）《融通四季添利债券型证券投资基金（LOF）托管协议》

（四）《融通四季添利债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站http://www.rtfund.com 查阅。

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