招商理财7天债券型证券投资基金

2022年第1季度报告

2022年03月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

送出日期：2022年4月21日招商理财7天债券型证券投资基金2022年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称招商理财7天债券基金主代码217025交易代码217025基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年4月29日

报告期末基金份额总额73570478.87份

在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动投资目标的管理，力争为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。

资产配置策略：本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在127天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。

利率策略：本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券组合，并管理组合风险。

信用策略：本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体投资策略

的经营状况、财务指标等情况，对其信用风险进行评估，以此作为个券选择的基本依据。

个券选择策略：在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券价格偏离的原因；同时，基于收益率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，选择出估值较低的债券品种。

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其他衍生工具投资策略：本基金将密切跟踪国内各种衍生产

品的动向，一旦有新的产品推出市场，在履行适当程序后，将在届时相应法律法规的框架内，制订符合本基金投资目标的投资策略，同时结合对衍生工具的研究，在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提下，谨慎进行投资。

中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率业绩比较基准（税后）

本基金属于债券型证券投资基金，长期风险收益水平低于股风险收益特征

票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商理财 7 天债券 A 招商理财 7 天债券 B下属分级基金的交易代码217025217026报告期末下属分级基金的份

73570478.87份-

额总额

注：1、本基金管理人对旗下招商理财7天债券型证券投资基金的基金合同相关条款进行了修订，修订后的基金合同自2020年4月29日起生效。

2、本基金 B 类份额从 2020 年 12 月 31日存续。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2022年1月1日－2022年3月31日）主要财务指标

招商理财 7 天债券 A 招商理财 7 天债券 B

1.本期已实现收益217437.944463.55

2.本期利润169926.235406.00

3.加权平均基金份额本期利

0.00250.0040

润

4.期末基金资产净值75977789.79-

5.期末基金份额净值1.0327-

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商理财 7 天债券 A

第2页共11页招商理财7天债券型证券投资基金2022年第1季度报告份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基

阶段长率标准差准收益率标*-**-*

长率*准收益率*

*准差*

过去三个月0.23%0.01%0.34%0.01%-0.11%0.00%

过去六个月0.57%0.01%0.68%0.00%-0.11%0.01%

过去一年1.53%0.01%1.37%0.00%0.16%0.01%自基金合同

3.27%0.01%2.63%0.00%0.64%0.01%

生效起至今

招商理财 7 天债券 B份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基

阶段长率标准差准收益率标*-**-*

长率*准收益率*

*准差*

过去三个月0.11%0.01%0.09%0.00%0.02%0.01%

过去六个月0.51%0.01%0.44%0.00%0.07%0.01%

过去一年0.55%0.01%0.45%0.00%0.10%0.01%自基金合同

0.67%0.01%0.47%0.00%0.20%0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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注：因本基金 B 类份额存续期间存在赎空情况，实际存续期为 2020 年 12 月 31 日至 2021年1月7日和2021年9月28日至2022年1月25日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，硕士。曾任中国人寿资产管理有限公司账户助理、信诚人寿保险有限公司

投资经理、民生加银基金管理有限公司

固定收益部基金经理、格林基金管理有

限公司固定收益部基金经理、部门副总本基金

2021年11监。2020年1月加入招商基金管理有限

曹晋文基金经-8月4日公司固定收益投资部，现任招商保证金理

快线货币市场基金、招商理财7天债券

型证券投资基金、招商招福宝货币市场

基金、招商招禧宝货币市场基金、招商招利1个月期理财债券型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

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2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券

从业人员范围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定

以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

当日成交量的5%的情形共发生过三次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾：

2022年一季度，在政府稳增长措施频出的背景下，国内经济边际有所好转，但后续压力仍存在。投资方面，最新的2月固定资产投资完成额累计同比增长12.2%，较2021年全

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年4.9%的增速存在明显改善，这一方面系今年一季度的稳增长政策所致，另一方面也与去年一季度的低基数有关。其中2月房地产开发投资累计同比增长3.7%，地产投资边际有所回暖，但由于房企拿地和新开工意愿下滑，整体仍处于低迷状态；在今年发改委强调适度超前开展基建投资、专项债发行节奏前置的情况下，2月基建投资累计同比增长8.6%，较

2021年全年0.2%的增速出现明显好转，但后续在土地出让收入承压、基建项目相对匮乏的背景下，基建投资有一定回落压力；2月制造业投资累计同比增长20.9%，表现依旧亮眼，对整体固定资产投资形成支撑，这可能与出口持续高景气拉动制造业投资、以及产业政策鼓励实体经济发展有关。消费方面，2月社会消费品零售总额累计同比增长6.7%，其中餐饮消费累计同比增长8.9%，消费情况边际有所回暖，但也与去年同期基数较低有关，考虑

3月下旬开始全国各地疫情有所反复，后续消费增速仍有压力。对外贸易方面，2月出口金

额累计同比增长16.3%，边际有所下滑，随着美联储加息预期抬升、全球经济复苏态势趋缓，未来出口增速有较大下行压力。生产方面，3 月 PMI 指数为 49.5%，再次降至荣枯线以下，其中3月生产指数和新订单指数分别为49.5%和48.8%，反映经济在边际上有下行压力。

预计2022年二季度经济增长仍将面临一定的下行风险。

债券市场回顾：

2022年一季度，债券市场整体呈现出先上涨后下跌和震荡的行情。1月份在经济数据

持续低迷情形下，央行下调MLF利率和7天逆回购利率以引导贷款利率下调支持实体经济，加之央行宽松表态以及美联储一季度加息确定性较高，市场普遍预期央行在一季度继续降准降息可能性较大，10年国债收益率因此从2.8%下行至1月下旬2.68%的低点水平。2月份由于1月社融数据超预期、降息预期落空、多地地产放松政策频出又带动稳增长预期提振，市场对经济的信心有所恢复，10年国债收益率又重新上行至2.8%左右。3月份市场开始进入震荡行情，2月社融低于预期、1-2月经济数据超预期以及基金赎回潮等多轮波动让利率走势相对纠结，市场对于后市的分歧加大。整体看，一季度信用债的波动幅度较利率债更大，尤其是前期机构追捧的银行资本补充工具波动较大，随着2月以来信用债收益率的普遍回调，长久期的信用品种已出现一定的配置机会。

基金操作：

回顾2022年一季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，提高组合收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.23%，同期业绩基准增长率为 0.34%，B 类份额净值增长率为0.11%，同期业绩基准增长率为0.09%。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资73106317.2091.76

其中：债券73106317.2091.76

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计981774.801.23

8其他资产5582202.757.01

9合计79670294.75100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）

1国家债券52836180.2169.54

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2央行票据--

3金融债券10291923.2913.55

其中：政策性金融债10291923.2913.55

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单9978213.7013.13

9其他--

10合计73106317.2096.22

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元占基金资产净值

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％）

101965821国债1020870021153060.1027.84

221995921贴现国债5920000019931239.5626.23

301965421国债0610610010848111.6514.28

419020719国开0710000010291923.2913.55

5 112108094 21中信银行CD094 100000 9978213.70 13.13

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 19 国开 07（证券代码 190207）、21 中信银行 CD094（证券代码112108094）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、19国开07（证券代码190207）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

2、21 中信银行 CD094（证券代码 112108094）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。

5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金3341.52

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款5578861.23

6其他应收款-

7待摊费用-

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8其他-

9合计5582202.75

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商理财 7 天债券 A 招商理财 7 天债券 B

报告期期初基金份额总额80383568.994933399.11

报告期期间基金总申购份额57237434.32-

减：报告期期间基金总赎回

64050524.444933399.11

份额报告期期间基金拆分变动份

--额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额73570478.87-

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商理财7天债券型证券投资基金设立的文件；

3、《招商理财7天债券型证券投资基金基金合同》；

4、《招商理财7天债券型证券投资基金托管协议》；

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5、《招商理财7天债券型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

8.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司

2022年4月21日