诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告诺安研究精选股票型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2023年04月22日

1诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称诺安研究精选股票基金主代码320022基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年03月30日

报告期末基金份额总额309738570.86份本基金通过深入研究挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公

投资目标司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将科学、规范的选股方法与积极主动的投资风格相结合，采用“自下而上”精选个股策略，同时辅以“自上而下”资产配置和行业配置策略，在有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。

1、大类资产配置策略

投资策略本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资

产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产灵活配置，力图通过时机选择构建在承受一定风险前提下获取较高收益的资产组合。

2、股票投资策略

2诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

本基金依托基金管理人的研究平台，遵循科学、系统的研究方法和决策机制，研究公司的基本面，发掘企业价值的核心驱动因素，优选个股。

3、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

4、债券投资策略

本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等

影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。

5、资产支持证券投资策略

包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等在内的资产支持证券，其定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。

6、权证投资策略

本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具，我们将结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。

7、股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

业绩比较基准90%×沪深300指数+10%×中证全债指数。

本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型风险收益特征

基金和混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。

基金管理人诺安基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

注：本基金由原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”于2015年3月30日转型而来。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

3诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2023年01月01日-2023年03月31日）

1.本期已实现收益-18656616.13

2.本期利润46997847.97

3.加权平均基金份额本期利润0.1498

4.期末基金资产净值666805648.68

5.期末基金份额净值2.153

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和

信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月7.33%0.88%4.28%0.77%3.05%0.11%

过去六个月11.38%1.07%5.96%0.99%5.42%0.08%

过去一年0.61%1.29%-3.17%1.03%3.78%0.26%

过去三年48.28%1.34%10.49%1.08%37.79%0.26%

过去五年117.91%1.39%7.03%1.16%110.88%0.23%自基金合同生效起

115.30%1.59%7.39%1.28%107.91%0.31%

至今

注：2015年03月30日（含当日）起，原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”转型为本基金，转型后，本基金的业绩比较基准为：90%×沪深300指数+10%×中证全债指数。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

4诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

注：2015年03月30日（含当日）起，原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”转型为本基金。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限博士，具有基金从业资格。曾先后任职于特区证券研究所、南方证券

研究所、长城基金管理

有限公司等，2008年3月加入诺安基金管理有

2015年03限公司，历任研究部副

王创练本基金基金经理-26年月30日总监、研究部总经理，现任首席策略师（总助级）。2017年3月至2018年6月任诺安平衡证券

投资基金基金经理，

2018年6月至2020年5月任诺安成长混合型证

5诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

券投资基金基金经理。

2015年3月起任诺安研

究精选股票型证券投资

基金基金经理，2018年

3月起任诺安安鑫灵活

配置混合型证券投资基

金基金经理，2019年1月起任诺安价值增长混合型证券投资基金基金经理，2020年5月起任诺安研究优选混合型证

券投资基金基金经理，

2022年9月起任诺安均

衡优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管

理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究

2022年07部总经理。2022年7月

邓心怡本基金基金经理-9年月06日起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

注：*此处王创练先生的任职日期为基金合同生效之日，邓心怡女士的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

*证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

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报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所

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公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年一季度，A股市场从年初外资流入带来的“茅指数”行情，转换至春节后的主题轮动行情，并

在近期逐渐形成围绕信创和 AIGC相关的数字经济主线，以及围绕国企改革相关的中特估值主线。市场风格的转变来自于基本面与市场预期的阶段性错配，在相对宽松的流动性背景下，叠加 OpenAI为代表的科技企业引发的 AIGC生产力变革，市场由年初“强预期、弱现实”的抢跑兑现，转换至春节后的“弱预期、弱现实”的主题轮动行情。

国内1到2月的经济数据表明，国内经济已经开启了复苏进程，其中工业生产和零售数据同比均有所回升、基建投资进一步加快、地产投资同比跌幅明显收窄。消费数据中有代表性的1-2月社会消费品零售总额名义同比增速从12月的-1.8%回升到3.5%，好于市场预期2.9%。投资方面，1-2月名义固定资产投资累计同比增速从去年12月的3.1%回升至5.5%，房地产1-2月开发投资同比跌幅从去年12月12.7%收窄至

5.7%，房地产销售面积和销售金额的同比跌幅也显著收窄到0附近。与此同时，金融数据也有超预期的表现，M1显示企业现金流正在持续改善。

展望全年，国内经济修复的方向明确，但修复节奏和结构有待观察。在宏观层面关注海外和国内两方面因素。海外方面，潜在金融风险和海外央行货币政策的调整节奏尚未明朗，增加了市场风格的扰动风险，外需变化也将影响国内企业的基本面预期。国内方面，经济修复进度与市场预期的匹配性尚待跟踪，尤其是围绕地产和消费数据的相关板块。

在此过程中，国内各项经济数据在二季度将进入低基数阶段，市场可能在震荡中根据经济修复进程，逐步明确全年主线，重点关注科技安全、消费和国企改革三条主线，尤其是以半导体为代表的硬科技安全和以信创为代表的软科技安全，以及全球共振的 AI产业中，群体加速的创新效应带来的变革和迭代发展。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末基金份额净值为2.153元，本报告期内基金份额净值增长率为7.33%，同期业绩比较基准收益率为4.28%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资613431600.2091.32

其中：股票613431600.2091.32

2基金投资--

3固定收益投资5403489.040.80

其中：债券5403489.040.80

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计49695716.127.40

8其他资产3193960.410.48

9合计671724765.77100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 498132.00 0.07

B 采矿业 38334957.60 5.75

C 制造业 447179560.52 67.06

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 13618225.68 2.04

E 建筑业 3381831.20 0.51

F 批发和零售业 14124621.47 2.12

G 交通运输、仓储和邮政业 9467998.86 1.42

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 62053353.88 9.31

J 金融业 - -

K 房地产业 501615.00 0.08

L 租赁和商务服务业 2821896.00 0.42

M 科学研究和技术服务业 15239959.41 2.29

N 水利、环境和公共设施管理业 103469.59 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

9诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 6105978.99 0.92

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计613431600.2092.00

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600519贵州茅台1630029666000.004.45

2688521芯原股份30270529332114.504.40

3300910瑞丰新材23790026421174.003.96

4601899紫金矿业155860019311054.002.90

5000858五粮液8150016055500.002.41

6300750宁德时代3620014699010.002.20

7688551科威尔25296414659263.802.20

8600703三安光电64516113219348.891.98

9002271东方雨虹38190012786012.001.92

10300073当升科技20570011831864.001.77

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）5403489.040.81

8同业存单--

9其他--

10合计5403489.040.81

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）

值比例（%）

10诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

1110068龙净转债300005403489.040.81

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，除芯原股份外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，

11诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

芯原微电子(上海)股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国证券监督管理委员会上海监管局的行政监管措施。

截至本报告期末，芯原股份（688521）为本基金前十大重仓股。芯原股份是国内市占率第一，全球市

占率第七的芯片 IP提供商。随着中美科技对抗态势逐渐加剧，IP与 EDA等芯片设计环节中最重要的“卡脖子”环节，在中美科技竞争中占有战略制高地。且随着芯片制程的不断进步，芯片设计环节越来越复杂，设计公司将越来越依靠上游的 IP服务商，IP整个行业的近几年增速维持高位，全球芯片 IP市场 290亿元，芯原股份市占率 2%。除了 IP 业务以外，芯原股份的定制芯片量产业务也发展迅速，近些年，互联网公司、汽车公司造芯运动的发展如火如荼，这些系统厂商对定制化芯片设计的需求越来越高，芯原股份的量产芯片设计业务结合他们的强势 IP，发展迅速，其客户下游覆盖数据中心、汽车、消费电子，这块业务的爆发将为公司长期提供利润增长。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金73557.98

2应收证券清算款2858424.51

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款261977.92

6其他应收款-

7其他-

8合计3193960.41

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净值比

序号债券代码债券名称公允价值（元）例（%）

1110068龙净转债5403489.040.81

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号股票代码股票名称流通受限部分的公占基金资产净值比流通受限情况说明

12诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

允价值（元）例（%）

1600703三安光电13219348.891.98非公开发行锁定

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额319916674.98

报告期期间基金总申购份额7568278.38

减：报告期期间基金总赎回份额17746382.50

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-

报告期期末基金份额总额309738570.86

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者类持有基金份额比例达序份额占

别到或者超过20%的时期初份额申购份额赎回份额持有份额号比间区间

机构-------

个人-------产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过20%的情形，敬请投资者留意。

13诺安研究精选股票型证券投资基金2023年第1季度报告

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

*中国证券监督管理委员会批准原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金公开募集的文件。

*中国证券监督管理委员会核准原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型为诺安研究精选股票型证券投资基金的批复。

*《诺安研究精选股票型证券投资基金基金合同》。

*《诺安研究精选股票型证券投资基金托管协议》。

*基金管理人业务资格批件、营业执照。

*报告期内诺安研究精选股票型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

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