摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)
2025年第3季度报告
2025年9月30日
基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 10 月 28 日摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 摩根亚太优势混合(QDII)基金主代码377016基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年10月22日
报告期末基金份额总额2175411088.99份本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易
的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、投资目标
印度及新加坡等区域证券市场（日本除外），分散投资风险并追求基金资产稳定增值。
本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与地区、行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的资产配置，决定行业与板块投资策略
的基本布局，并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。
最后通过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在第 2页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。
1、股票投资策略
具体策略而言，本基金将区域市场行业发展趋势与公司价值判断纳入全球经济综合研究范畴，深入分析公司所处的区域环境、经济景气、行业特性、竞争优势、治理结构等要素，力求准确把握不同国家与地区，以及行业与公司的比较优势，最终实现公司内在价值的合理评估、投资组合配置策略的正确实施。
公司的行业地位、产品优势、经营战略、创新意识等赋予企业
内生增长的动力，公司的净资产收益率、每股净资产增长率、每股经营性现金流、利润增长率与市盈率之比等财务指标对公
司成长性判断提供量化分析标准，本基金将通过上述各种因素对公司的成长性进行综合分析，挖掘具备更佳成长性能的公司。
2、固定收益类投资策略
本基金固定收益类投资主要目的是风险防御及现金替代性管理，一般不做积极主动性资产配置。固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则在投资方向上主
要借助短期金融工具，同时结合亚太区具备投资等级的政府债券、公司债券等来制订具体策略，完善资产布局。
3、其他投资策略：包括多币种管理策略、衍生品投资策略。
本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数（不含日业绩比较基准本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex Japan）。
本基金为区域性混合型证券投资基金，基金投资风险收益水平风险收益特征低于股票型基金，高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的混合型基金。
基金管理人摩根基金管理（中国）有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
第 3页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
下属分级基金的基金简称 摩根亚太优势混合(QDII)A 摩根亚太优势混合(QDII)C下属分级基金的交易代码377016019641报告期末下属分级基金的份
2172295722.56份3115366.43份
额总额
英文名称：JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC)
境外投资顾问 LIMITED
中文名称：摩根资产管理(亚太)有限公司
英文名称：The Bank of New York Mellon Company境外资产托管人
中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）主要财务指标
摩根亚太优势混合(QDII)A 摩根亚太优势混合(QDII)C
1.本期已实现收益79678771.1983451.61
2.本期利润228123372.96251982.70
3.加权平均基金份额本期利润0.10070.1040
4.期末基金资产净值2548351467.893614588.82
5.期末基金份额净值1.17311.1602
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
摩根亚太优势混合(QDII)A业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月9.50%0.71%8.25%0.64%1.25%0.07%
过去六个月19.47%1.17%20.84%1.23%-1.37%-0.06%
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过去一年16.70%1.00%14.24%1.05%2.46%-0.05%
过去三年52.65%1.01%54.61%1.00%-1.96%0.01%
过去五年26.82%1.10%30.98%1.03%-4.16%0.07%自基金合同
17.31%1.28%18.69%1.27%-1.38%0.01%
生效起至今
摩根亚太优势混合(QDII)C业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月9.37%0.71%8.25%0.64%1.12%0.07%
过去六个月19.17%1.17%20.84%1.23%-1.67%-0.06%
过去一年16.12%1.00%14.24%1.05%1.88%-0.05%自基金合同
36.08%0.98%42.13%0.99%-6.05%-0.01%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同生效日为2007年10月22日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金自 2023年 9月 28日起增加 C类份额，相关数据按实际存续期计算。
本基金建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限张军先生曾任上海国际信托有限公司国
际业务部经理、交易部经理。2004年621年（金月起加入摩根基金管理(中国)有限公司本基金的2008年3月8融领域从
张军-(原上投摩根基金管理有限公司)，先后基金经理日业经验32
担任交易部总监、基金经理、投资绩效
年）
评估总监、国际投资部总监、组合基金
投资部总监，现任高级基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
第 6页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
姓名产品类型产品数量（只）资产净值（元）任职时间
公募基金912105873323.512008-03-08私募资产管
124128356.122021-07-09
张军理计划
其他组合---
合计1012130001679.63-
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
在境外投资顾问所证券从业年姓名说明任职务限
Robert Lloyd 摩根资产管理 (亚 24年 Robert Lloyd，董事总经理，是新兴市太) 董事总经理， 场和亚太地区（EMAP）股票团队中亚太新兴市场和亚太地股票的基金经理。他常驻香港，于2005
区（EMAP）股票团队 年加入 EMAP东京团队，于 2009年调回
中亚太股票的基金 香港。在此之前，Robert在瑞银资产管经理理公司（日本）担任投资分析师三年，专注在风险控制及日本股票。Robert的职业生涯从在德意志银行（日本）的信
贷部担任抵押品分析师开始。Robert拥有美国蒙大纳大学文学及语言学士学位。
Julian Wong 摩根资产管理 (亚 15年 Julian Wong，副总裁，是新兴市场和亚太)副总裁，新兴市 太地区（EMAP）股票团队中亚太股票的场和亚太地区产品分析师。他常驻香港，于2014年加
（EMAP）股票团队中 入公司，担任 EMAP股票团队的初级投资
亚太股票的产品分 专家。在此之前， Julian 是德勤析师 （Deloitte）的管理顾问，并曾在施罗德投资管理公司（Schroder Investment Management）工作。Julian拥有香港大学信息系统和金融专业的工商管理学士学位。他还是特许金融分析师。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，在控制风险的前提下，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
第 7页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有16次，均为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内 MSCI亚太除日本股票指数上涨，表现好于 MSCI发达市场股票指数。
中国和北亚在内的亚洲股市在第三季度表现强劲，截止3季度末，年初至今跑赢美国等发达市场股市。在一定程度上反映了有利的外部背景：美联储放宽货币政策以稳住就业市场，美国经济陷入衰退的可能性降低；人工智能热情提振了以科技股为主的亚洲新兴市场股票。
展望后市，对亚太区股票表现有利的驱动因素来自于：
1、美联储重新启动降息周期和弱美元趋势；因为资金流动性支持、亚太区主要央行有降息空
间、大多数企业盈利受益于降息和美元贬值。
2、宏观环境下当地股市估值重修；
3、区域内公司盈利增速有望提升到13%；中国“反内卷”措施提振上游企业盈利能力，主要
半导体行业龙头公司业绩强劲。
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4、当前投资者的仓位总体还略保守。迄今为止，国际投资者仅仅部分填补去年对亚太区域的卖出和低配。
我们对北亚市场未来的表现持积极观点，关注中国资产重估的机会。主要跟踪的主线包括：
价值到成长的轮动，AI，电力需求，盈利弹性，防卫支出等。
本基金的区域配置超额收益贡献主要来源于中国香港、中国台湾和韩国等市场，而个股选择拖累业绩。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
本报告期摩根亚太优势混合(QDII)A份额净值增长率为：9.50%，同期业绩比较基准收益率为：8.25%；
摩根亚太优势混合(QDII)C份额净值增长率为：9.37%，同期业绩比较基准收益率为：
8.25%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额（人民币元）
（%）
1权益投资2351308511.4888.28
其中：普通股2262571595.4084.95
优先股27626931.761.04
存托凭证61109984.322.29
房地产信托凭证--
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
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6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计296932000.1711.15
8其他资产15294132.730.57
9合计2663534644.38100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币901705362.55元占
期末净值比例为35.33%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
中国香港979924230.1938.40
中国台湾331819249.7413.00
韩国325880781.5412.77
印度284490817.0011.15
澳大利亚283834645.7911.12
美国75255593.822.95
新加坡51410395.052.01
印度尼西亚18692798.350.73
合计2351308511.4892.14
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
占基金资产净值
行业类别公允价值（人民币元）
比例(%)
基础材料167626095.396.57
消费者非必需品332694346.8813.04
消费者常用品44340239.901.74
能源17524833.700.69
金融508749642.2519.94
医疗保健65983638.702.59
工业183966124.057.21
信息技术543068104.5021.28
电信服务384845199.3815.08
房地产102510286.734.02
合计2351308511.4892.14
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细
第 10页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告所公司在所属占基金资序公司名称(英名称证券代证国家公允价值（人民数量(股)产净值比
号文)(中码券（地币元）
例(%)文)市区）场台湾集成台
TAIWAN 电 路 湾中国
1 SEMICONDUCTOR 制 造 2330 交 808000 245827266.19 9.63
台湾
MFG (2330) 股 份 易有限所公司香港腾讯证
TENCENT 控 股 中国
2700券381900231166262.119.06
HOLDINGS LTD 有 限 香港交公司易所香港阿里证
ALIBABA GROUP 中国
3巴巴-9988券1080110174543032.526.84
HOLDING LTD 香港
W 交易所韩国三星
SAMSUNG 证电子
4 ELECTRONICS 005930 券 韩国 202874 86200513.48 3.38
有限
CO LTD 交公司易所香港证网易中国
5 NETEASE INC 9999 券 361800 78218867.64 3.07
- S 香港交易所香
HONG KONG 香 港港中国
6 EXCHANGES & 交 易 388 170697 68882582.60 2.70
证香港
CLEAR 所券
第 11页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告交易所香港
ZIJIN MINING 证紫金中国
7 GROUP CO LTD- 2899 券 2108000 62740715.98 2.46
矿业香港
H 交易所澳大澳大利利亚亚
TELSTRA GROUP 电 信 澳大
8 TLS 证 2619734 59463246.30 2.33
LTD 集 团 利亚券有限交公司易所香港证友邦中国
9 AIA GROUP LTD 1299 券 836200 56990338.84 2.23
保险香港交易所香港
CHINA 证建设中国
10 CONSTRUCTION 939 券 7490000 51149887.10 2.00
银行香港
BANK-H 交易所
注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
第 12页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、央行的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利4027583.29
4应收利息-
5应收申购款294813.19
6其他应收款10971736.25
7其他-
8合计15294132.73
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
第 13页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份摩根亚太优势混合
项目 摩根亚太优势混合(QDII)A
(QDII)C
报告期期初基金份额总额2344540000.011974682.59
报告期期间基金总申购份额4420694.512249192.12
减:报告期期间基金总赎回份额176664971.961108508.28报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额2172295722.563115366.43
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)基金合同》；
3、《摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
第 14页 共15 页摩根亚太优势混合型证券投资基金(QDII)2025 年第 3 季度报告
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
摩根基金管理（中国）有限公司
2025年10月28日
沪公网安备31011802005267号
