海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年一月二十二日

第1页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称海富通中证短融 ETF

场内简称短融 ETF 海富通基金主代码511360交易代码511360基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2020年8月3日

报告期末基金份额总额622352636.00份

本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争本基金的净值增长率与业绩比较投资目标

基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3%。

本基金为指数基金，将采用分层抽样复制法对业绩比较基准进行跟踪。当由于市场流动性不足或因法规规定等其他原因，导致标的指数成份券及备选成份券无投资策略法满足投资需求时，基金管理人可以在成份券及备选成份券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟踪复制。对于非成份券的债券，本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进

第2页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告行日常管理。对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在严格控制风险的基础上选择投资对象，追求稳定收益。

业绩比较基准中证短融指数收益率

本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

风险收益特征本基金属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪中证短融指数，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人海富通基金管理有限公司基金托管人兴业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年10月1日-2025年12月31日)

1.本期已实现收益243778415.47

2.本期利润260824173.67

3.加权平均基金份额本期利润0.4343

4.期末基金资产净值70223414395.61

5.期末基金份额净值112.8354

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（3）本基金已于2020年08月24日进行了基金份额折算，折算比例为100:1。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增净值增长业绩比较业绩比较基

阶段*-**-*

长率*率标准差基准收益准收益率标

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*率*准差*

过去三个月0.39%0.01%0.02%0.00%0.37%0.01%

过去六个月0.76%0.01%-0.01%0.00%0.77%0.01%

过去一年1.54%0.01%-0.04%0.00%1.58%0.01%

过去三年6.29%0.01%0.53%0.01%5.76%0.00%

过去五年11.64%0.01%0.74%0.01%10.90%0.00%自基金合同生

12.84%0.01%0.70%0.01%12.14%0.00%

效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2020年8月3日至2025年12月31日)

注：本基金合同于2020年8月3日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

金融学硕士，持有基金从业人员资格证书。

2014年12月加入海富

通基金管理有限公司，历任助理交易员、交易

员、高级交易员。2020年6月至2023年6月任债券基金部基金经理助理。2023年6月起任海本基富通上证5年期地方政

陶斐金的府债 ETF、海富通上证

2023-06-02-11年

然基金投资级可转债 ETF、海

经理富通中证短融 ETF、海富通上证10年期地方

政府债 ETF、海富通上

证城投债 ETF 基金经理。2024年3月起兼任海富通美元债（QDII）基金经理。2025年1月起兼任海富通上证基准

做市公司债 ETF 基金经理。

博士，CFA。持有基金从业人员资格证书。历任 Mariner Investment

Group LLC 数量金融分本基析师、瑞银企业管理（上金的海）有限公司固定收益基金交易组合研究支持部副

陈轶经理；董事，2011年10月加入

2022-07-11-16年

平固定海富通基金管理有限公收益司，历任债券投资经理、投资现金管理部副总监、债总监。券基金部总监，现任固定收益投资总监。2013年8月至2020年7月任海富通货币基金经理。

2014年8月至2019年9

第5页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告月兼任海富通季季增利理财债券基金经理。

2014年11月起兼任海

富通上证可质押城投债ETF（现为海富通上证城投债 ETF）基金经理。

2015年12月起兼任海

富通稳固收益债券基金经理。2015年12月至

2017年7月兼任海富通

稳进增利债券（LOF）基金经理。2016年4月至2019年10月兼任海富通一年定开债券基金经理。2016年7月至

2019年10月兼任海富

通富祥混合基金经理。

2016年8月至2019年

10月兼任海富通瑞丰一年定开债券（现为海富通瑞丰债券）基金经理。

2016年8月至2017年

11月兼任海富通瑞益债券基金经理。2016年11月至2019年10月兼任

海富通美元债（QDII）基金经理。2017年1月至2021年3月兼任海富

通上证周期产业债 ETF基金经理。2017年2月至2023年7月兼任海富通瑞利债券基金经理。

2017年3月至2018年6月兼任海富通富源债券基金经理。2017年3月至2019年10月兼任海富通瑞合纯债基金经理。2017年5月至2019年9月兼任海富通富睿

混合（现海富通沪深300指数增强）基金经理。

2017年7月至2019年9月兼任海富通瑞福一年定开债券（现为海富通

第6页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告瑞福债券）、海富通瑞祥一年定开债券基金经理。2017年7月至2018年12月兼任海富通欣悦混合基金经理。2018年4月起兼任海富通恒丰定开债券基金经理。

2018年10月至2023年

12月兼任海富通上证

10 年期地方政府债 ETF基金经理。2018年11月起兼任海富通弘丰定开债券基金经理。2019年1月至2023年12月兼任海富通上清所短融债券基金经理。2019年

11月起兼任海富通上证

5 年期地方政府债 ETF基金经理。2020年4月至2022年8月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年7月起兼任海富通上证投资级可转

债 ETF 基金经理。2021年7月起兼任海富通利率债债券基金经理。

2022年3月至2025年

12月兼任海富通恒益一

年定开债券发起式基金经理。2022年7月起兼任海富通中证短融 ETF基金经理。2023年8月起兼任海富通盈丰一年定开债券发起式基金经理。2023年11月起兼任海富通添利收益一年持有期债券基金经理。

2024年11月起兼任海

富通纯债债券基金经理。

本基硕士，持有基金从业人唐灵金的员资格证书。2017年7

2022-07-18-8年

儿基金月加入海富通基金管理

经理有限公司，历任固定收

第7页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告益研究部助理固定收益

分析师、债券基金部基金经理助理。2022年7月起任海富通上证5年期地方政府债 ETF、海富通上证10年期地方

政府债 ETF、海富通上

证投资级可转债 ETF、海富通上证城投债

ETF、海富通中证短融

ETF 基金经理。2025 年

1月起兼任海富通上证

基准做市公司债 ETF 基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为 0 的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

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4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度，国内经济重点关注政策发力节奏与结构优化。经济数据方面，反

内卷政策推动产能优化，生产端表现结构分化。投资方面，在扩大内需政策和产业升级发展等带动下，重点领域稳步发展，但地产投资仍在调整阶段。政府补贴政策逐渐退坡，社零消费增速仍需进一步支撑。出口持续彰显韧性。财政政策方面，新型政策性金融工具落地和专项债结存限额下达，支撑年末广义财政支出。货币政策方面，央行重启国债买卖，实施适度宽松的货币政策。

流动性方面，四季度债市资金面整体宽松稳定，央行通过灵活运用多种货币政策工具维持流动性合理充裕。10月，央行积极平抑资金波动，月末宣布恢复国债买卖，进一步确认延续呵护思路。11月，央行“收短放长”，流动性相对充裕。12月，央行通过超额续作 MLF 和买断式逆回购向市场释放稳定流动性的信号。年末受跨年影响资金价格上行。整体来看，四季度 R001 均值为 1.39%，较三季度下行 4bp；R007 均值为 1.53%，较三季度持平。四季度信用债在波动中修复。10月，在中美关税博弈、权益市场高位震荡、资金面维持宽松等因素影响下，票息资产受到青睐，信用利差全线压降。11月和12月，信用债表现分化，中短端品种表现相对稳健。

短融方面，作为剩余期限在1年以内的债券，4季度总体来说短融受到资金面平稳宽松等因素影响，收益率基本处于震荡下行态势，考虑久期因素后，短融的价格波动相对较小，总体基金业绩表现较为稳健。

作为一只场内基金，4 季度短融 ETF 的流动性维持在较高水平，日均成交额在

200-300亿元左右，可以较好地满足投资者二级交易和一级申赎的需求。本基金作为指数基金，动态调整杠杆比例以在不同时点维持合适的仓位，力争覆盖部分管理费、托管费等。同时，组合既关注本身流动性和信用风险，又关注净值增长、回撤以及组合的拟合情况，力争给投资者提供一个良好的流动性管理工具。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准收益率为0.02%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额(元)

的比例(%)

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1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资62141029122.4088.46

其中：债券62141029122.4088.46

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产8055423091.1111.47

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计42463160.300.06

8其他资产7961402.410.01

9合计70246876776.22100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值（元）

值比例（％）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券532019295.890.76

其中：政策性金融债532019295.890.76

4企业债券--

5企业短期融资券58133727088.5082.78

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

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8同业存单3475282738.014.95

9其他--

10合计62141029122.4088.49

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)产净值比例（％）

1 042580519 25 电网 CP003 6500000 653014753.42 0.93

25电网

20125817725000000503231506.850.72

SCP019

25电网

30125814584900000493742526.030.70

SCP017

4 042580513 25 南电 CP006 4000000 401852054.79 0.57

25银河证券

50725102944000000400786739.730.57

CP027

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金暂不投资股指期货。

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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中泰证券股份有限公司在本报告编制日

前一年内曾受到中国人民银行山东省分行的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款7961402.41

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计7961402.41

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

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§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额561848636.00

本报告期基金总申购份额220582000.00

减：本报告期基金总赎回份额160078000.00

本报告期基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额622352636.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了134只公募基金。截至2025年12月

31日，海富通管理的公募基金资产规模约2566亿元人民币。

海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通为首批

第13页共15页海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

2022年7月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《证券时报》颁

发的“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。2022年8月，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。2022年11月，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金荣获《上海证券报》颁发的“金基金·灵活配置型基金三年期奖”，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金·偏股混合型基金五年期奖”。

2023年6月，海富通收益增长证券投资基金荣获《证券时报》颁发的“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”。2023年8月，海富通荣获《上海证券报》颁发的“上证·中国基金投教创新案例奖”。

2024年12月，海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金荣获《中国证券报》

颁发的“债券型 ETF 典型精品案例”。

2025年12月，海富通国策导向混合型证券投资基金荣获《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

(一)中国证监会批准设立海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金的文件

(二)海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金基金合同

(三)海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金招募说明书

(四)海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金托管协议

(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

(六)法律法规及中国证监会规定的其他文件